Инвестирование в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Инвестирование – вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).

Долгосрочные инвестиции вкладываются на период от трех и более лет, краткосрочные на период от одного года. Инвестиции в краткосрочном периоде. Инвестиции сами по себе выступают в виде авансированных затрат, по϶ᴛᴏму в краткосрочном периоде они увеличивают исключительно спрос на инвестиционные товары и услуги. Отсюда следует, что инвестиционная политика в краткосрочном периоде направлена на повышение недостаточного потребительского спроса за счет расширения спроса инвестиционного. Инвестиции в долгосрочном периоде. В долгосрочном периоде инвестиции увеличивают не только спрос, но и предложение реальных благ и услуг. Удовлетворение спроса происходит по двум направлениям. С одной точки зрения, инвестиционный спрос осуществляется путем расширения потребностей в инвестиционных товарах и услугах: строительные материалы, техника. С другой стороны, увеличение благ и услуг сопровождается расширением прямого и производственного спроса.

Объекты инвестирования:

- реальные активы (оборудование, здания, сооружения),

- финансовые и нематериальные активы,

- вновь созданные основные средства,

- модернизированные основные средства,

- права на интеллектуальную собственность,

- ценные бумаги,

- имущественные права,

- денежные вклады,

- научно-техническая продукция,

- иные объекты собственности.

Инвестор в процессе инвестиционной деятельности неизбежно сталкивается с выбором объектов инвестирования с различными характеристиками для наиболее точного достижения поставленных целей. Инвесторы, выбирая те или иные объекты инвестирования, формируют их определенную совокупность. При принятии решений об инвестировании определяются различные цели. Исходные цели представляют собой формальные цели, которые служат критерием отбора объектов инвестирования. Выбор приоритета форм инвестирования на различных этапах функционирования обусловлен внутренними и внешними факторами. К внутренним факторам относится функциональная направленность, которая представляет собой основной вид деятельности инвестора (организации, предприятия). Для институциональных инвесторов одним из главных направлений инвестиционной деятельности является инвестирование в ценные бумаги. Предприятия реального сектора экономики, осуществляющие производственную деятельность, отдают приоритет вложениям в приобретения материальных и нематериальных активов. К внешним факторам, оказывающих значительное влияние на выбор конкретных форм инвестирования, относятся процентные ставки на рынке финансов и темпы инфляции. Планирование инвестиций осуществляется с использованием математических моделей, которые в достаточной мере не могут отразить все факторы инвестиционной деятельности. В результате, моделирование не гарантирует однозначного принятия полностью верных решений, которые обеспечивали бы достижение поставленных целей.

Таким образом, выбор объектов инвестирования определяется высшим руководством предприятия (организации) исходя из результатов планирования, а также учитывая и иные факторы инвестиционной деятельности.

45. Инвестиционный проект: содержание, фазы развития, классификация, этапы разработки и реализации. Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, при этом необходима проектно - сметная документация, а также описание практических действий по реализации инвестиций. Инвестиционный проект - это проект, решающий следующие вопросы:

- формирование (или анализ существующего) спроса и определение потенциальной емкости рынка;
- выявление ключевых факторов, лежащих в основе успеха будущего проекта и определяющих основную идею проекта;

- детальное описание продукта с точки зрения удовлетворения потребности.

Три основные фазы развития проекта: прединвестиционная, инвестиционная и эксплуатационная. На 1-м этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта. Может осуществляться юридическое оформление проекта (регистрация предприятия, оформление контрактов и т.п.) и проводиться эмиссия акций и других ценных бумаг.

На 2-м этапе начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже необратимый характер (закупка оборудования или строительство), проект еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств. Формируются постоянные активы предприятия. Некоторые виды сопутствующих затрат частично могут быть отнесены на себестоимость продукции, а частично капитализированы.

На 3-м периоде, характеризуется началом производства продукции или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками.

Существует несколько типов классификаций инвестиционных проектов. Эти классификации строятся на признаках масштабности, целевой направленности и содержания, вида получаемого эффекта, степени участия государства, условий финансирования и длительности. Классификация инвестиционных проектов по типу проекта подразумевает разделение на технический, организационный, социальный, экономический и смешанный. Существуют и отдельные виды: инвестиционный, инновационный, научно-исследовательский проект и другие. Виды различаются между собой не только целями, но и ключевыми ограничениями: время, деньги, рынок, оборудование, специалисты и т. п. Классификация инвестиционных бизнес проектов по масштабу делит их на малые и мегапроекты. Малые проекты допустимо разделить на моно- и мультипроекты. Монопроект имеет одну определенную цель и четко очерченные рамки по финансам, ресурсам, времени и качеству, в то время как мультипроект характеризуется комплексной природой, разнообразием решаемых задач и объединяет по сути несколько взаимосвязанных проектов, относящихся обычно к разным типам. По длительности или сроку реализации инвестиционные проекты подразделяются на кратко-, средне- и долгосрочный, причем рассматривается продолжительность цикла капиталовложений, а не полный инвестиционный период.

Разработка и реализация проекта включает в себя:

1. Формирование инвестиционного замысла-идеи (выбор и предварительное обоснование идеи; инновационный, патентный и экологический анализ технического решения; проверку необходимости выполнения сертификационных и экологических требований; согласования инвестиционной идеи с федеральными, региональными и отраслевыми властями; предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать проект; подготовку информационного меморандума реципиента (предприятие, организация,

использующие инвестиции)).

2. Исследование инвестиционных возможностей. Включает оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию; оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам; подготовку исходно-разрешительной информации; в подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы; подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора, в том числе предложение о финансировании работ по подготовке ТЭО; подготовку предложения по организационно-плановой форме реализации проекта; определение объемов капитальных вложений в строительство производственных объектов производится ориентировочно, на этапе прогнозов неизвестна стоимость многих составляющих: новых технологий и техники, полного состава, объекта.

3. ТЭО строительства, реконструкции, технического перевооружения объекта. Технико-экономическое обоснование (ТЭО) — основной предпроектный документ, который отвечает на вопрос «быть или не быть» проекту. При разработке ТЭО необходимо учитывать: перспективы развития науки и техники, предусматривать применение при строительстве предприятия прогрессивных строительных решений; высокую эффективность используемых капитальных вложений и минимизировать объемы строительно-монтажных работ на основе вариантной проработки строительных решений.

4. Подготовка бизнес-плана;

5. Подготовка проектной документации:

• строительно-монтажные работы;

• эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.