Фондовая биржа и внебиржевой оборот.

Фондовая биржа представляет собой регулярно функционирующую и организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг (акций, облигаций, казначейских билетов, векселей, сертификатов), где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Биржа строго следит за тем, чтобы никто из продавцов или покупателей не мог диктовать цены. Наконец, все сделки заключаются методом открытого торга и о каждой из них предоставляется полная информация. Сначала она поступает на электронное табло биржи, а затем публикуется в печати.

Ф о н д о в ы е ц е н н о с т и — это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями на определенную сумму, или по видам, при этом сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг.

Биржевой курс ценных бумаг определяется следующими факторами:

• доходностью (дивидендами, процентами) текущей и ожидаемой;

• размерами банковской процентной ставки (ссудного процента), ценой на золото, отдельные товары и недвижимость, так как вложения на банковские счета, в золото, товары и недвижимость являются альтернативой приложения временно свободных средств;

• биржевой спекуляцией.

ВНЕБИРЖЕВОЙ ОБОРОТ — купля продажа ценных бумаг через посреднические фирмы, минуя фондовую биржу, у дилеров, не являющихся биржевыми агентами покупателей и продавцов.

Внебиржевой оборот обладает иными чертами: а) в нем нет единого торгового центра; б) купля-продажа ценных бумаг совершается через брокерские конторы, расположенные по всей территории страны; в) цены сделок устанавливаются в ходе переговоров между их участниками; г) брокерские конторы не специализированы по видами сделок; д) сами сделки совершаются посредством телефонных переговоров И особых компьютерных систем, охватывающих всю страну.

Внебиржевой оборот возникает как альтернатива бирже.

Во внебиржевом обороте идет первичное размещение выпусков акций и облигаций, а также продаются и покупаются акции и облигации прошлых выпусков небольших компаний. На фондовых биржах обращаются ценные бумаги прежних выпусков, устанавливаются их курсы, т.е. рыночные цены. Фондовая биржа, в свою очередь, обладает собственной инфраструктурой, состоящей из сети брокерских компаний, от имени и по поручению клиентов выполняющих биржевые операции.

Билет №29

Рыночные операции и сделки.

Сделки и операции на фондовом рынке. Биржевые спекулянты.

Рыночные взаимодействия.

1. Рынок функционирует через субъектов. Функционирование носит характер взаимодействия.

1. 1. Рыночные операции субъектов рынка

1. Характеристики:

1. а) осуществляется непосредственное движение товара и денег;

1. б) Действия носят сравнительно малые масштабы;

1. в) Совершаются в короткие сроки.

1. Виды:

1. а) Натуральный обмен -- товар обменивается на товар (на заводах выдают зарплату продукцией предприятий);

1. б) Продажа -- товар - деньги;

1. в) Покупка для личного потребления -- товар-деньги;

1. г) Покупка товара по образцам -- товар-деньги;

1. д) Аукционная покупка -- товар-деньги: покупка товара путём открытого торга;

1. е) Покупка товара в кредит -- товар-деньги, но позже;

1. ж) Перепродажа -- товар-деньги:

1. - технологическая: оптовик покупает у производителя и продаёт врозницу;

1. - вынужденная: купил - неподходит, продаёшь;

1. - спекуляция: перепродажа с целью получения дохда.

1. з) Консигнация -- крупная фирма (консигнат) поручает продажу своей продукции малым фирмам (консигнаторам) по установленным ценам.

1. Примечания:

1. а) На начальных этапах развития рынка доминировал принцип: "Пусть опасается покупатель".

1. б) Теперь на цивилизованном рынке действует принцип: "Пусть опасается продавец".

1. 2. Сделка -- заключение договоров о последующей продаже-покупки товара.

1. Характеристики:

1. а) Носят крупномасштабный характер (на крупные портии товара);

1. б) Расчитаны на длительное время.

1. Могут быть устными, но чаще заключается контракт.

1. Контракт -- специальная установленная законом форма документа (с подписями, юридической опробацией), где указывается объм продаж, цены, сроки поставок и другие условия.

1. Аферта -- публичное заявление о желании заключить сделку:

1. а)открытая: возможны любые участники;

1. б)твёрдые: конкретный участник.

1. Прокурист -- доверенное лицо (полномочный представитель) покупателя или продавца.

1. Виды сделок:

1. а) Бартерная -- товар-товар (примерно 2% в мировой торговле);

1. б)Компенсационные -- фирма (или несколько фирм) предоставляют оборудование для пр-ства товара, а потом берут часть товара в качестве компенсации;

1. в)Кассовая -- поставка товара осуществляется вслед за оплатой;

1. г) Сделка "Спот" -- заключается контракт, а поставка товара происходит позднее при оплате;

1. д) Форвардная сделка -- заключается на длительный период времени вперёд (например, фьючерсные сделки);

1. е) Сделка с фиксированной ценой -- оговорен в контракте;

1. ж) Сделка с нефиксированной ценой -- "расчёт по ценам на такое-то число";

1. з) Сделка с условиями -- условия оплаты, поставки товара и проч.;

1. и) Аукционная сделка -- "куплю по начальной цене... Кто меньше?";

1. к) Сделка-опцион -- сделка не о купли-продажи, а о возможности купли-продажи товара (опцион на покупку -- возможность в любое время купить, опцион на продажу -- возможность в любое время продать, двойной опцион).

1. Особенность:

1. Обязательное условие сделок на цивилизованном рынке -- это честность, добросовестность и проч.