ГЛАВА 11 Интервью с экспертами Вайкофф и VSA

ГЛАВА 11

ИНТЕРВЬЮ С 5 МЕЖДУНАРОДНЫМИ ЭКСПЕРТАМИ WYCKOFF/VSA

Интервью 1: Дэвид Вайс / David Weis (DW)

 

Дэвид Вайс [DW] является всемирноизвестным экспертом Вайкофф и спонсором www.richardwyckoff.org, где он собирается вести курсы графиков крестики/нолики.
Его книга «Trades About to Happen: A Modern Adaptation of the Wyckoff Method» должна быть изданной в 2012.

GH: Как Вы увлеклись торговлей и инвестированием в рынки?
DW: Я работал в Луизиане, учась на доктора философии в английской Литературе. Однажды я увидел граффити, которая дала мне отрезвляющий урок о законе спроса и предложения: английских учителей – прод пруди! Хотя я запланировал остаться в академической жизни, посещение друга в исследовательском отделе брокерской компании на товарном рынке в нашем родном городе Мемфиса, Теннесси, что заставило меня передумать. Я присоединился к техническому исследовательскому отделу, собирая графики вручную, и скоро делал деньги; к тому времени, когда рынки нагрелись в 1970, я стал техническим аналитиком, и продолжил далее.

GH: Это очень походит на Тома Уильямса, который начал как чартист для хедж-фонда в Беверли Хиллз. И сколько времени Вы торговали и вкладывали капитал?
DW: В течение 40 лет, с 1971.

GH: Теперь Вы – признанный эксперт в методологии Вайкоффа, и графиков крестиков/ноликов. Как Вы столкнулись с работой Вайкоффа, и почему она все еще настолько актуальна сегодня для трейдеров?
DW: В те дни люди, которые знали о методе Вайкоффа, и получали прибыль от этого, были склонны держать это в себе. Я узнал об этом от одного из моих бухгалтеров (к этому времени, я был и брокером и аналитиком), который очень любезно договорился, и заплатил за мое обучение. У моего нового знания не заняло много времени, чтобы начать приносить существенные дивиденды!

GH: Снова, очень похоже как Том Уильямс, который также изучил Вайкоффа. Суть метода Вайкоффа состоит в том, что это 'Черный ящик'. Вы можете описать, или подвести итог, метода торговли Вайкоффа?
DW: В методе Вайкоффа Вы слушаете то, что рынок говорит о себе, и действуете на основе -произведенной рынком информации. Нет никакого взаимодействия ни с какой математической информацией, новостями, или никакими подсказками о будущем: только, что рынок говорит о себе. Сущность метода должна развить интуитивное суждение, основанное на пристальном и длительном исследовании оживлений на рынке. Хотя Вайкофф жил в дни ленты тикера, когда торговля была ограничена, главным образом, акциями и потребительскими товарами, его метод столь применим, чтобы читать графики в намного большем диапазоне торгуемых инструментов, которые мы имеем сегодня.

GH: Почему Вы думаете метод Вайкоффа, становится настолько популярными снова?
DW: Я думаю, что есть теперь большее понимание ограничений математически произведенных индикаторов. Такие индикаторы пытаются предсказать будущее, анализируя прошлое, но опыт показывает, что они совсем не безошибочны. Главная проблема с индикаторами, такими как MACD, Stochastics, и RSI, состоит в том, что они запаздывающие индикаторы, и трейдеры теперь понимают, что ключ к успеху находится в изучении, что рынок говорит Вам на опережающей стороне графика, чтобы предсказать с высокой степенью уверенности, какой путь рынок проделает в будущем.

GH: Так, какие вещи, на которые Вайкофф советует смотреть, анализируя рынок?
DW: По существу Вайкофф интересовался спредом ценового бара, ценой закрытия, и объемом. Также интересовала продолжительность шагов и взаимодействие ценовых баров с линиями тренда, поддержкой и линиями сопротивления, и каналами.

GH: Это почти так же как в VSA: диапазон (спред) бара, объема, цены на момент закрытия, и анализ "фона" и определенные уровни поддержки и сопротивления (что я называю ключевые числа), где эти уровни формируют область сделок с высокой вероятностью, потому что все выстраивается в линию в Вашу пользу. Мой следующий вопрос о графике Крестиков/ноликов, с которым много читателей, возможно, не знакомы. Вы можете сказать нам немного об этом, и почему это может быть релевантно на сегодняшних рынках?

DW: Крестики/нолики, кажется сегодня не среди фаворитов, но Вайкофф, в его первом курсе, говорит, что это – самый важный График; если Вы изучите курс, то Вы увидете, сколько акцента там находится на графике крестиков/ноликов. График баров показывает ценовой спред, цену открытия и закрытия в течение рассматриваемого периода, котоый может быть дни, недели или что угодно.
График крестиков/ноликов, с другой стороны, легко позволяет приспособить Ваш анализ, изменяя размеры клеток и фактор разворота.

Например, График крестиков/ноликов превосходен в своей способности уменьшить "шум рынка", выбирая например, размер клетки 10 пипсов x 3 клетки. Это означает, что мы строим три клетки только, когда рынок переместился (10x3) =30 зернышек (вверх или вниз). Эта методология устраняет шум рынка и позволяет торговцу получить лучшее представление динамики рынка. График крестиков/ноликов строился давно изображая движения рыночной цены в виде серий «X» и «О». В наши дни более обычно показывать это как различные цветные "клетки".

Для Вайкоффа, самыми важными вещами в графиках крестиков/ноликов были горизонтальные области, линии скопления, из которого Вы можете проекцию степени движения. Этот график дает очень надежные сигналы на покупку&продажу, и возможно, что еще более важно указывает на направление прорыва области скопления вверх или вниз, в действительности показывая трейдеру точно, где кроется причина происходящего эффекта.

Вы можете объединить графики крестиков/ноликов с использованием стандартного графика баров и объема, чтобы получить дополнительное подтверждение будущего направления. Крестики/нолики также дают надежные ориентиры для цен, и подтверждают ситуацию VSA на основании факта, что линии клеток ясно показывают спрос и предложение.

В своей ранней работе Вайкофф действительно, фактически, разрабатывал некоторые графики, которые включили объем с Крестиками/ноликами; он, очевидно, признал как полезен может быть объем, объединенный с с крестиками и ноликами.

В итоге, крестики/нолики измеряют причину и потенциал: сила поперечного движения, от которой можно построить проекцию вверх или вниз.

GH: Так, График крестиков/ноликов может помочь трейдеру взять прибыль. Мы могли в заключение сказать, График крестиков/ноликов четко изображает точные уровни цен, где цена полностью развернулась или выросла, который в действительности может поэтому быть расценен как графический показ ценового объема деятельности.

Именно этот объем может быть скоррелирован с различными торговыми сигналами TradeGuider, который основан на анализе ВСА. Надлежащее и объединенное использование Графика крестиков/ноликов с TradeGuider уменьшится, количество анализа для сделок с высокой вероятностью, и косвенно уменьшит возможности аналитических ошибок или неверных истолкований

 

Интервью 2: Филип Фристон (PF)

 

Филип Фристон [PF] является управляющим фондом.

GH: Как Вы оказались вовлеченным в финансовые рынки и что привело Вас к Анализу Спреда и Объема (VSA)?
PF: Я заинтересовался в конце 1960-ых. Мой отец управлял инвестиционной компанией, и друг также интересовался акциями. Я был слишком молод, чтобы владеть акциями непосредственно, таким образом, мой отец покупал акции, и мне 'принадлежала' часть их. Я ничего действительно не знал о рынках тогда – я только думал, что это было лучше, чем хранение денег в банке. Это было до 1973/4, когда рынок потерял приблизительно 78 % своей ценности за 18 месяцев. Это было тогда, когда я потерял половину своих сбережений, и сообразил, что должен изучить то, что происходило. Я приступил к исследованию рынков и стал связан с техническим анализом. После испытания различных частей программного обеспечения с ограниченным успехом меня убедили попробовать программу под названием Genie Chartist (предшественник TradeGuider). Мне понравилось то, что я видел: программа казалась простой в том смысле, что была только гистограмма с активностью объема, показанной внизу. Не было никаких индикаторов, таких как скользящие средние значения или стохастики. Она была основана на спросе и предложении, который я понял от экономики. Я думал, что это могло быть ответом. В результате посещения семинаров Тома Уильямса я наконец понял то, что происходило на рынках и решил сконцентрироваться полностью на VSA.

GH: В чем вы думаете разница, если она есть между стандартным техническим анализом, который смотрит на цену, и VSA?
PF: VSA говорит Вам, что происходит в режиме реального времени; и если Вы анализируете фон, Вы должны получить картину общего тренда на рынке. Я не знаю ни о какой другой системе или методе технического анализа, который сделает это достоверно.

GH: Пока Вы не нашли Тома Уильямса, у Вас были какие-либо другие наставники?
PF: Нет. В бизнесе, где общеизвестно трудно найти действительно надежную систему – Священный грааль, если вы пожелаете – я сказал бы, что Том был первым и единственным человеком, которому я фактически доверял. Вы должны признать, что как инвестор или трейдер готовы сделать потери. Даже профессионалы делают.

GH: Как Вы объясняете свой успех с VSA больше 20 лет?
PF: Я думаю, что это было, когда я прекратил смотреть на бары только в одном измерении. Если я видел даунбар с очень, очень большим объемом, я думал, что это должно означать, что покупка происходила, особенно если бар закрылся далеко от низов. Но наиболее важный момент, который я пропускал, это то, что на том же самом баре также будут большие продажи. Я был склонен смотреть на бар в одном измерении, не два. Фактически, Вы не должны покупать на баре как этот, потому что часто слишком много продаж присутствует, чтобы цена повысилась. Продажа могла затопить покупку и взять цены ниже все еще.

GH: Значит, даунбар, такой как Вы описали, не дает сигнал купить немедленно?
PF: Нет. Вы должны быть терпеливыми. И аналогично, если бы Вы переворачиваете график вверх дном, Вам не надо открывать короткие на апбаре очень большого объема. В обоих случаях Вам надо ждать подтверждения.

GH: Том говорит, что не смотрит много на фундаментальный анализ, потому что График показывает то, что думают профессионалы. Я знаю, что Вы смотрите на то, что делает рынка и Вы смотрите на новости. Вы могли сказать нам, как Вы используете фундаментальный анализ в соединении с VSA, чтобы подтвердить, что рынок делает то, что Вы ожидаете?
PF: Я использую фундаментальный анализ, чтобы избавиться от акций, которые не соответствуют моим критериям (например, я не взял бы акции компании с высоким уровнем долга). График скажет мне, хороша ли акция или плоха. Используя top down approach, я пытаюсь уменьшить свой риск для допустимого уровня. (Уделять слишком много внимания фундаментальному анализу может вводить в заблуждение: акция может казаться плохой, потому что рынок еще не понял, что График говорит Вам.)

GH: Вы используете какую-либо форму технического анализа, чтобы подтвердить VSA (или наоборот), и если да, что Вы используете?
PF: Не совсем так. Единственное, что я действительно использую, это – RSI, который является индикатором моментума/импульса, может быть довольно полезным, чтобы подтвердить VSA. Я использую эго только при ограниченных обстоятельствах, которые я не буду описывать здесь, потому что я думаю, что как любой инструмент, если используется все время, то не будет работать.

GH: Каков был бы Ваш любимый сигнал VSA, например, для покупки?
PF: Мое любимое – увидеть движение вниз какой-то конкретной акции. Вы видите накопление или покупки происходят на заднем плане; потом Вы видите, что цена пятится вниз в ту область, где Вы видели, что происходили покупки; и затем Вы видите то, что мы называем Тестом. Это даунбар, предпочтительно с узким спредом, с относительно низким объемом по сравнению с
областью накопления слева. Это говорит нам то, что когда цена отступает вниз в область накопления, любые продажи/предложение, который были, теперь «высушены».

GH: BP был бы хорошим примером этого. Возможно, мы можем обсудить эту акцию в немного большем количестве деталей. Цены резко упали в течение нескольких недель до восьмилетнего нижнего уровня – мы даже услышали слухи, что BP обанкротился – и все же это была отличной акцией для покупки. Большинство людей так не думало, но мы смотрим на график, а он не врет. Опишите то, что происходит здесь.
PF: Согласно фундаментальном анализу, компания была довольно солидной, акции бычьими. Но произведенные новости были настолько медвежьими, что они создали атмосферу паники. 'Стадо' (неинформированные инвесторы) было испугано потерей их денег и было готово продать их по любой цене. Это – время, когда 'Умные Деньги' (профессионалы) вошли и сказали, 'Большое спасибо. Это похоже на хорошую долгосрочную акцию. У нас есть возможность купить её теперь по очень низкой цене.'

GH: Вы можете рассказать нам больше об отношениях между 'Стадом' и 'Умными Деньгами'?
PF: Дамь Вам пример: во время рынка с трендом на повышение, поскольку цены повышаются, будет вовлечено все больше людей. Происходит то, что 'Умные Деньги' продают 'Стаду' по растущим ценам, чтобы держать движение рынка вверх. 'Стадо' продолжает покупать, потому что они верят хорошим новостям, которые распространяются вокруг, и не хотят пропускать хорошую вещь. В конечном счете, настает пункт, когда цены поднимаются настолько высоко, что их рынок полностью перекуплен. В этом пункте профессионалы начинают продавать. Потом, когда рынок отступает к перепроданным уровням, они начинают покупать акции снова.

GH: И это точно, что определяет VSA? Он видит, когда профессионалы покупают или продают, и когда 'Стадо' вовлечено? И это вызывает очень большой объем? Взаимодействие 'Стада' и 'Умных Денег'?
PF: Да. У основания рынка это – страх убытков, заставляет 'Стадо' продать каждый акция, они должны вернуть свои деньги, которые создает большой объем. Наверху рынка – противоположность; это – жадность, и страх пропустить дальнейшую прибыль. Мы знаем, что эта прибыль не будет достигнута; однако новые люди, входящие в рынок, не знают это.

GH: Если Вы видите, что VSA сигнализирует как то, что Вы только что описали, а именно, даунбар с широким спредом, возможно с дурными вестями, и Тестом, Вы вошли бы в торговлю каждый раз, или были бы времена, когда Вы ждали бы еще?
PF: Это – то, где опыт говорит. Вы учитесь признавать определенные ситуации, где ожидание требуется. Однако, вообще, я, вероятно, вошел бы и купил бы (но вряд ли если бы я торговал фьючерсы). В конце концов, с банком не выплачивающим проценты по Вашему депозиту, это стоит покупать акцию с приличным, и разумно безопасным доходом. Это как будто Вам платят за то, что Вы владеете акцией, и Вы можете даже заработать немного денег на инвестициях еще. Я поместил бы свой стоп-лосс ниже области накопления. Если акция потом начинает повышаться, и мы увидим признаки входящей слабости, я, вероятно, продам половину акций. Потом, если цена возвращается вниз к основанию опять и тестирует, я купил бы ту половину снова. И затем в конечном счете, если рынок повышается, у меня полный пакет.

Преимущество таких действий в том, что если цена идет вверх и вниз пару раз, и затем понижается ниже стоп-лосса, потому что, возможно, накопление не работало, а это может иногда происходить, то тогда мы надеемся, прибыль, которую я сделал, возместит мой ущерб. И в итоге, я ничего не потеряю.

GH: Много трейдеров и инвесторов действительно не понимают то, что означает риск. Как Вы понимаете работу с 'рисками' и какие параметры риска Вы используете, когда открываете позицию?
PF: Риск – один из наиболее важных факторов на рынке. Вы можете выбрать хорошие акции и все еще потерять деньги, если Вы не разбираетесь в риске. Это – вопрос рассмотрения риска и награды в каждой сделке, которую Вы заключаете. Вы должны разобраться в этом. Я работаю с определенным уровнем риска, который я готов принять. Если я вижу акцию, на которой риск слишком высок, я не покупаю ее.

GH: Допустим, что Ваш счет составляет 100 000$. Каким количеством Вы готовы рискнуть в какой-либо позиции?
PF: С инвестиционной точки зрения я, вероятно, хотел бы вложить капитал в, возможно, 40 акций, что составит 2.5 % Вашей капитала за позицию. Я чувствую, что это хорошая управляемая позиция. Как только Вы заходите слишком далеко выше этого, скажем, управляете 80-100 акциями, это становится немного слишком тяжело.

GH: Том упоминал 3 %. Я предпочитаю 2.5 %, как Вы. Таким образом, Вы не хотите думать, как много трейдеров делают, что 'это – прекрасный случай, я получил три подсказки, что цена вырастет, мой счет сто тысяч. Я скажу Вам, что это – такой хороший случай, я вложу 50,000$ здесь.' Это не хороший совет.
PF: Это – слишком много риска на одну акцию, потому что, если Вы неправы, тогда Вы потеряете слишком много капитала, и это затронет Вашу уверенность.

GH: Какова худшая потеря, которую Вы помните? Даже если Вы не можете помнить точно детали, что вы чувствовали после потерь, как Вы управляли эмоциями?
PF: Я помню убыток, но не цифру или даже акцию. Это было в 1987, когда рынок понижался резко более чем два или три дня. Оглядываясь назад, я могу увидеть, почему я не должен был быть в определенных акциях.

GH: Вторая половина моего вопроса: Как управляющий фондом, как Вы, управляет своими собственными эмоциями, когда Вы управляете не только деньгами своими собственными, но и других людей? Потери могут сделать нас подавленным, сердитым и обиженным, если назвать только несколько эмоций. Вы всегда, кажется, очень спокойны, собранны и дисциплинированы.
PF: Это больше не проблема. Как инвестор, который занимается этим долго, потери не волнуют меня, это в порядке вещей. Я не боюсь признать, что у меня действительно есть потери, вполне часто, фактически. Но это – вся часть работы. И я выучил за долгое время, что, если я делаю убыток, я получу прибыль позже. Возможно, я должен подчеркнуть, что говорю из своего опыта (и уверенности) как инвестора; у трейдера это может быть другой вопрос!

GH: То есть, Вы определяете трейдинг и инвестиции как две разных вещи. Во времена Тома был, главным образом, фондовый рынок и товарный; это была лента тикера в-конце-дня и никаких компьютеров. Он рассказывал историю Teledyne, где он был в коротких позициях, и лента тикера повышалась, но это, оказалось, было Ап-трастом. Есть различие сегодня, потому что люди могут торговать на одноминутном графике, входить и выходить из рынка, и делать 500, 1000, 5000, 10000, 20000 долларов за минуты. Тогда, конечно, инвестиции могут сделать ту же самую сумму денег, но потребуется шесть месяцев. Это означает, что есть большая разница между вложением и торговлей. Вы думаете, что VSA применим одинаково к обоим типам торговли?
PF: Конечно. VSA может работать одинаково хорошо на месячном графике, 5-минутном, и, если у Вас есть достаточно ликвидности, даже минутном Графике. Мы видели это на электронном мини-S&P фьючерсе. Принципы одинаковы для графиков всех периодов.

GH: Что Вы думаете о том, что широкая публика имеют неправильные представления про рынок? Мы затронули манипуляции рынка. Я очень скептически относился к этому понятию, когда Том сказал мне об этом, но я знаю лучше теперь. Вы можете дать широкой публике некоторый совет проснуться, как Ричард Ни выразился, и увидеть, что происходит?
PF: Я думаю, что самая большая проблема с широкой публикой состоит в том, что они имеют тенденцию входить в сделки слишком поздно. Они читают финансовую прессу, они читают все общие новости, и таким образом не входят в рынок в нужное время. Это очень трудно; это идет вразрез с человеческим инстинктом, чтобы купить акцию, когда новости плохи. Так же, это идет вразрез с человеческим инстинктом, чтобы продать акцию, когда новости очень хороши. Это – противоположно тому, как мы запрограммированы как люди и Вы должны заново перепрограммировать себя, чтобы следовать за VSA!

GH: Это почти то, что Том однажды сказал мне, 'Если ты делаешь все против своего инстинкта, когда торгуешь, ты собираешься делать деньги!'
Итак, поговорили мы о VSA, и как он помог Вам и Вашим инвестициям. Вы можете теперь дать три простых правила, какие Вы дали бы трейдеру или инвестору, только входящему в рынок – три простых торговых правила, которые уберегут от проблемы и, мы надеемся, сделают им небольшое количество денег?

PF: Да я могу.
Номер 1, риск-менеджмент: Это чрезвычайно важно, потому что, если у Вас нет никакого риск-менеджмента, Вы вероятно, если не бесспорно, потеряте деньги, однако будучи хорошим выборе акций.
Номер 2, Дисциплина: Вы должны дисциплинироваться, чтобы сделать Ваш анализ полностью, следовать за ним, и не быть под влиянием других вещей о Вас, особенно новостей.
Номер 3, Следуйте за Анализом Спреда и Объема.

GH: И читайте график!
PF: Да, читайте график (четвертое!)

GH: Вы думаете, что чтение графика – язык, как французский или испанский язык?
PF: Я думаю, да. Вы можете учиться самостоятельно, но чтобы выучить в совершенстве, Вы должны пойти и жить в другой стране, с другими словами, чтобы погрузить себя в VSA. Есть много вещей, которые Вы можете сделать, вступив Клуб VSA. Вы можете овладеть большим количеством графиков. Вернитесь на несколько сотен баров, скажем 500 (Вы можете сделать это в TradeGuider). Потом начните путь назад и проанализируйте график до правого края. Двигаясь по пути, узнайте, правы ли Вы. -Повторно проанализируйте, как Вы идете. Не смотрите вперед сначала. Каждый раз когда Вы понимаете неправильно, спросите себя почему.
Практикуйтесь. Если у Вас есть вопрос – и нет дурацких вопросов, когда дело доходит до VSA – Вы можете отправить его на форум Клуба VSA (на большинство вопросов отвечают в течение 24 часов).

GH: Если бы все в мире, трейдеры или инвесторы, имели VSA и программное обеспечение TradeGuider, то рынок изменился бы или остался тем же самым?
PF: Он изменился бы, если бы все поняли это, но я думаю в реальности, что это никогда не произойдет.

GH: Я когда-то задал Тому тот же самый вопрос, и он сказал, 'есть очень много различных рынков, очень много различных периодов, очень много различных людей, что, даже если бы это действительно произошло, то это было бы происходило в разное время, и конечно это не имело бы эффекта на рынок, потому что рынок двигает спрос и предложение.

Наконец, с Вашим опытом всей жизни, какой совет бы Вы дали тому, кто только что начал, уже терял деньги, используя технические инструменты, используя фундаментальный анализ, и не может понять это, и кто хочет снять туман с рынка. Какой путь дальше?
PF: Прежде всего они должны вступить в члены Клуба VSA и учиться в нем. Есть много материалов там, много вебинаров, на которые они могут смотреть. (Да, есть ежемесячная подписка, но Вы не можете узнать о рынках бесплатно!) В конце концов намного более дешевле вступить в члены Клуба VSA, чем слепо войти в рынки и попытаться торговать. Вы потеряете много денег – тысячи, или, в нескольких случаях, миллионы.

Если бы Вы хотели обустроить магазин где-нибудь, то Вы не просто пошли бы и купили бы первый магазин, который Вы увидели у агента по недвижимости. Вы хотели бы проделать домашнюю работу. Вы хотели бы узнать об области и особом бизнесе, в который Вы входите. Вы хотели бы спросить себя, 'Есть ли там какие-либо конкуренты, или они там вероятно будут в ближайшем будущем? Если так, какой я могу найти способ быть лучше конкурентов и получить их клиентов?'

Но с другой стороны, в трейдерстве мы склонны думать, что мы можем открыть счет, начать торговать без любого знания, и ожидать что будем делать деньги. Так не может произойти. Вы должны рассматривать это как бизнес, сделать домашнюю работу и изучить его тщательно, чтобы делать деньги.

GH: То, в чем Вы действительно нуждаетесь, является бизнес-планом трейдера. Фактически 'Облажались в планировании, планируйте облажаться!'

Интервью 3: доктор Гари Дейтон (GD)

 

Доктор Гари Дейтон [GD] является профессиональным трейдером, а также психологом.

GH: Как Вы связались с трейдингом и инвестициями?
GD: В конце 90-ых я заказал брошюру от Кена Робертса, который действительно заинтриговал меня; я не ложился спать всю ночь, читая это два или три раза. Я не мог верить тому, что он описывал. Конечно, мне надо были намного больше материала, чем только та брошюра, чтобы стать хорошим в этом деле, но именно так я начал.

GH: Вы теперь признаны во всем мире экспертом Вайкофф, и Вы сделали несколько семинаров по методу Анализа Спреда и Объема (VSA). Как Вы столкнулись с обучением Вайкоффа, и также Тома Уильямса? И как Вы объясняете возобновившийся интерес к методу Вайкоффа за последние 2 или 3 года?
GD: Моя торговля сначала не была успешна вообще. Однажды, когда я был в торговой комнате для дискуссий, которой управляла Линда Рэшк, она сказала, "Если Вы действительно хотите понять технический анализ, Вы должны прочитать Вайкофф. Вайкофф покрывает приблизительно 90% технического анализа." Она прошла курс Вайкоффа и использовала большую часть методологии Вайкоффа. Это заинтриговало меня; я всегда был видом человека, который должен знать причины. Так начал мои поиски, чтобы узнать о Вайкоффе. В 90х, не было много информации онлайн, таким образом, я заказал курс Института Фондового рынка Вайкоффа и изучил это. Во время моих исследований я столкнулся с книгой Тома Уильямса, Необъявленные Тайны, который Двигают Фондовый рынок. 50£, которые я потратил на копию, были наверное лучшими деньгами, которые я когда-либо тратил на свое торговое образование. Я прочитал и перечитал ту книгу много раз и фактически переписал ее, включая графики, своими собственными словами – не чтобы взять авторство, а только чтобы иметь ее лучшее понимание.
Оригинальный курс Вайкоффа и книга Тома Уильямса – основа моих исследований. Я тогда встретил Дэвида Вайса, и стал его студентом. От Дэвида, всемирноизвестного эксперта Вайкофф, я узнал о трепете, в котором держался метод, когда он был освоен.

Что касается Вашего второго вопроса: Да, я думаю 'удивительный', справедливое описание этого метода. Он говорит нам, как рынок работает, основанный на законах спроса и предложения, и как он может быть под влиянием действий более крупных игроков. Теперь, благодаря Вайкоффу и Уильямсу, Вайсу и немногим другим, у нас есть шанс интерпретировать следы, оставленные крупными игроками, и следовать по их шагам.

GH: Вайкофф использует термин 'Сложный Оператор' (Composite Operator) в его книгах; Вы могли объяснить, что он подразумевал этим?

GD: Вайкофф передает идею, что хороший способ понять рынок состоит в том, чтобы расценить его как единый оператор (даже при том, что мы знаем, конечно, что он составлен из многократных людей). Этот гипотетический оператор управляет рынком с точки зрения спроса и предложения, создавая линии акции посредством накопления, или продавая ее для распределения. Если, например, была паническая продажа, когда рынок падал, возможно в течение многих дней, или даже недель подряд, и затем, внезапно, мы видим большое количество активности, и рынок закрывается вниз, но на масштабно увеличенном объеме, это – подсказка, что «Сложный Оператор» рынка решил, 'Цены упали достаточно далеко, теперь пора поддержать этот рынок.' (BP - превосходный показательный пример).

GH: Вы думаете метод Вайкофф, описанный 100 лет назад для продажи акций, является подходящим только для биржевых маклеров, или это работает на каждом рынке?
GD: Это работает на ВСЕХ рынках, включая фьючерс, товары и FOREX, на всех периодах. Это потому что Вайкофф показывает нам, что принципы поведения рынка основаны на человеческом поведении. Он действительно говорил о человеческом поведении в контексте свободно торгуемых рынков. Не имеет значения, что рынок торгует – всё отражается на Графике этих рынков. Как психолог, я знаю, что человеческое поведение не изменяется существенно за столетия, или даже тысячелетия. Изменения в человеческом поведении эволюционны, не революционны. Изменения в информационной технологии могут быть революционными, но способ, как мы отвечаем на них, эволюционен. Именно поэтому Вайкофф остается новым и актуальным сегодня.

GH: Как Вы думаете, VSA улучшил оригинальную работу Вайкоффа?
GD: Я думаю, что Том сделал блестящую работу, особенно в упрощении Вайкоффа, который иногда сложен. Освоение Вайкоффа требует времени и самопожертвования – это как учиться играть в шахматы по высокому стандарту! Кроме того, Том проясняет, что рынок, как описал Вайкофф, не является только передачей акций от сильных игроков слабым игрокам, но это – также передача риска – сильные игроки понимают что, когда котировки на рынке поднимаются к определенному уровню, становится слишком опасным, чтобы держать их акции дальше, таким образом, они скидывают акции. Эти профессионалы ('Умные Деньги') надеются скинуть акции на активном рынке, когда общественность ('Стадо') принимает участие и привлечено высокими ценами. Их причастность отражается в увеличенном объеме в Графикх.

GH: Как Вы думаете, как Вайкофф интерпретировал бы рынок серебра в мае 2011?
GD: Я не знаю точно, насколько сильным может быть движение вниз, но он, конечно, видел бы потенциал для падения серебра после того, как общественность была привлечена на рынок растущими ценами. Это была прекрасная возможность для «Сложного Оператора» ('Умные Деньги'), чтобы скинуть все серебро, которое они купили ранее. Вы вспомните, что они разгрузились по 50$ за унцию, по той же самой цене, которая была в 1980-ых.

С 1973 цена Hunt brothers повысили от 1,95$ за унцию до верхнего уровня 54$. Они накопили/саккумулировали половину мирового предложения подлежащего доставке. Потом цена резко упала ниже 11$, разоряя Hunt brothers. Это поднимает вопрос, почему серебро должно было достигнуть 50$ и затем резко упасть в обоих случаях, несмотря на инфляцию во время 30 лет. Мое объяснение, как психолога, состоит в том, что 50$ – в психологическом отношении существенный уровень. Круглые числа являются часто значимыми; сознательно или подсознательно люди 'привязываются' к ним и реагируют на них в своем поведении на рынке.

GH: Я называю эти круглые числа как trigger numbers / ключевые числа в своей книге. Если Вы видите, что уровень цен возвращается в ту же самую ценовую область, и затем Вы видите необычную волну входящего объема, как мы видели на прошлой неделе с серебром на Графике TradeGuider, то фактически Вы видите кульминацию покупки, сопровождаемую два дня спустя сигналом Нет Спроса. Это довольно интересно, и всегда смущает много трейдеров. Вы можете объяснить, почему появляется слабость, когда мы видим апбар очень высокого или крайне высокого объема, и затем через несколько баров позже апбар с низким объемом?
GD: Это является запутывающим, и это может казаться пугающим для трейдеров-новичков. Даже при том, что это кажется противоречащим, моя рекомендация состоит в том, чтобы упорно продолжить заниматься, потому что в конечном счете они поймут. Профессиональные трейдеры ('Умные Деньги') нуждаются в активном оживленном рынке, чтобы разгрузить их акции (независимо от того, что за инструмент это может быть), И таким образом, кульминационный момент покупки происходит, когда у нас есть более слабые держатели ('Стадо') которые врываются на рынок, соблазненные растущими ценами и благоприятными новостями. 'Умные Деньги' видят увеличивающийся объем, вызванный входом 'Стада' на рынок, и продает в эту активную покупку. Мы можем идентифицировать кульминационный момент по тому, на каком уровне закрывается апбар: он будет обычно закрываться где-нибудь далековато от верхнего уровня, ближе к середине, или даже ближе к основанию. Спред будет широким, указывая на серьезную активность. Наиболее красноречивым будет то, что мы будем видеть очень, очень большой объем (или Крайне Высокий объем, как VSA указал бы). Именно так мы узнаем, что 'Умные Деньги' разгружаются на активный рынок.

Помните однако, что апбар на большом объеме – не сам по себе сигнал продать. Мы должны видеть полный пакет: бары большого объема с широким спредом, цена закрытия в середине спреда или ниже, потом движение в течение некоторого времени происходит «попутно». В начале движения большой объем, как вообще полагают, является положительным знаком, но отрицательным в конце. Примите во внимание, что развороты рынка не случайные события; они скорее есть процесс, частью которого являются тестирования, чтобы удостовериться, нет никакого дальнейшего спроса. Наконец, как только рынок среагировал на кульминацию покупки, он уйдет в ралли. Вайкофф описал это – кульминационный момент покупки, реакция, и ралли – как главенствующий процесс (topping process). Чтобы подтвердить, что это действительно была слабость, входящая в рынок, и что кульминационный процесс был, фактически, кульминацией покупки, и что покупка исчерпана, мы хотим видеть низкий объем и Нет Спроса, характеризуемое нехваткой объема и узким спредом. В этом пункте мы можем искать возможность для продажи.

GH: Это – прекрасное объяснение. У меня есть еще два вопроса.
Во-первых: Насколько важно для трейдеров иметь веру в их систему, чтобы торговать успешно?
GD: Я сказал бы, что это жизненно важно. Если Вы не будете верить – если Вы не будете уверены в своем методе, если Вы не будете уверены в себе непосредственно как трейдере – Вы сочтете торговлю очень трудной. Например, если рынок не разделяет Ваш вход, у Вас должна быть уверенность, что Вы можете управлять своим выходом из рынка, не имея огромных убытков. Если у Вас нет веры в Ваш метод – будь то Wyckoff/VSA или какой-либо другой метод, Вы потерятесь как торговец.

Потому что Вы всегда будете надеяться точней настроить и улучшить Вашу систему. Вы будете, вероятно, всегда проверять MACD, RSI, или обращаться к другому индикатору для Вашей уверенности. Вы сделаете это, потому что Вы действительно не уверены в своих собственных способностях. Кроме того, когда Вы сделаете это, Вы начнете получать противоречивую информацию. MACD не будет давать Вам ту же самую информацию как VSA, например. Вы станете даже более смущенными. Это походит на наличие больше, чем одних часов. Какие часы показывают правильное время? Вы действительно не знаете, и это вызовет дальнейшее сомнение. Это создаст порочный круг в Вашей системе взглядов. Вы не будете знать, но Вы продолжите искать и искать. В этом процессе постоянный поисков Вы никогда не завоюете доверие в своей торговле и своей системе.

Вы сначала должны проверить что работает на Вас – MACD, VSA, Вайкофф или что бы то ни было. Как только Вы установили, что работает на Вас, откажитесь от остального. Потом узнайте свой выбранный метод от и до, и станьте экспертом в нем. Это – признак профессиональных трейдеров; они – истинные эксперты в своем выбранном методе. Когда Вы растете как эксперт, Ваша вера в Ваш метод, и Ваша вера в себя непосредственно как трейдера, только растет к пункту, где Вы действительно становитесь компетентным трейдером.

GH: И мой последний вопрос: Каким должен быть следующий шаг для того, кто только что обнаружил метод Вайкофф и VSA?
GD: Наверняка, Вы хотели бы прочитать и курс Вайкофф и книгу Тома Уильямса, Необъявленные Тайны которые Двигають Фондовый рынок. Вы должны также посмотреть на книгу под редакцией Джека Хутсона, Вайкофф Метод: Работа с Графиком на Фондовом рынке, (Jack Hutson, The Wyckoff Method: Charting the Stock Market), где Вы найдете несколько глав по торговле бондами, написанные Дэвидом Вайсом. Это – блестящая работа. Также полезны отличные ресурсы онлайн: Клуб VSA, через TradeGuider – потрясающий ресурс с превосходной информацией о Вайкофф и методе VSA. Мой веб-сайт, www.traderpsychologyedge.com, является ресурсом, где я часто пишу о методе Вайкофф.

Через несколько недель мы будем начинать новый веб-сайт под названием www.richardwyckoff.org, где есть новое программное обеспечение и образовательные материалы по методу Вайкофф. Я поощрил бы трейдеров, заинтересованных Вайкофф посмотреть на него. Вы найдете там материалы для трейдеров, чтобы приобрести и учиться. Это – лучший метод, с которым я когда-либо сталкивался, а я изучил очень много материала. Сегодня трейдеры удачливы; у них есть и Вайкофф и VSA, который дополненяют друг друга так хорошо. Я не знаю, что еще сказать об этом. Это лучшее из всего.

 

Интервью 4: Себастьян Манби (SB)