Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Расчет реальной ценности проекта (РЦП)⇐ ПредыдущаяСтр 11 из 11
(Коммерческая эффективность) Для расчета РЦП заполняют таблицу 24
Табл. 24
Порядок заполнения таблицы 1. В качестве единовременных затрат принимается общая сумма уставного капитала возмещение тела кредита и выкупная стоимость основных средств, при использовании лизинга с выкупом. 2. Прибыль чистая - в зависимости от того, какой вариант налогообложения применяет предприятие Пчист.берётся из таблиц 18, 20, 21, 23. 3. Амортизация - берется в зависимости от того, какой вариант налогообложения применяет предприятие из сметы затрат (табл 13, 14, 15, п. III). 4. Чистый доход (ЧД) определяется по формуле: ЧД = Прибыль чистая + Амортизация (7.1.1) . Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
t= , где (7.1.2.)
r- дисконтная ставка (в долях от единицы) r = inf + риски (7.1.3.), где: inf - уровень инфляции; r - выбирается в соответствии с рекомендациями Министерства экономики. Рекомендуемый уровень ставки дисконта 1) Инвестиции с целью сохранения позиций на рынке - 6% ) Инвестиции в обновление ОПФ - 12% ) Инвестиции в мероприятия с целью экономии текущих затрат -15% ) Инвестиции с целью расширения деятельности предприятия - 20% ) Капитальные вложения с высокой степенью риска - 25% t- число лет, отделяющее показатели от расчетного года. За расчетный принимается нулевой год. Оценка эффективности инвестиций производится в стоимостном (денежном) выражении, поэтому следует учитывать различную стоимость текущих и будущих денежных средств. Приведение будущей стоимости к стоимости сегодняшней называется дисконтированием. 2) Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - это чистый доход приведенный по фактору времени следующим образом:
ЧДДt = ЧДt, (7.1.4.)
3) Реальная стоимость проекта (РЦП) определяется как разница между суммарным чистым дисконтированным доходом и суммарными капиталовложениями приведенными по фактору времени.
РЦП = , (7.1.5.)
Значение РЦП должно быть больше нуля, в этом случае окупаются все инвестиции Где Кt - капиталовложения (единовременные затраты) в t-ом году Пример: Рассчитать РЦП, если взнос в Уставный капитал осуществляется в нулевом году и составляет 20 000 000 рублей; ежегодные выплаты выкупной стоимости подвижного состава, приобретаемого в лизинг с выкупом составляют 3 200 000 руб. (табл.11а); чистая прибыль по годам составила: Пчист. 1=16 382 170 руб., Пчист. 2=17 514 200.руб, Пчист. 318 442 710 руб. (табл. 21). Амортизационные отчисления по годам: Ам1 = 4 800 000 руб., Ам2 = 2 880 000 руб., Ам3 = 1 920 000 руб. (табл. 14), Ставка депозита по банковскому вкладу составляет 12 % (Rдеп.=12 %). Расчет проводим при r = 15% (r=0,15). Расчеты сведены в табл. 25
Табл.25
РЦП0 = 0-20 000 0001 = - 20 000 000 руб. РЦП1 = 18 428 488 - 20 000 000 - 3 200 000* 0,87 = - 4 355 512 руб. РЦП2 = 15 499 592 - 4 355 512 - 3 200 000* 0,76 = 8 712 080 руб. РЦП3 = 13 439 389 + 8 712 080 - 3 200 000 * 0,66 = 20 039 469 руб.
Срок окупаемости проекта - это момент времени, в котором значение РЦП меняет знак с отрицательного на положительный, т.е. когда (7.2.1.)
Для нашего примера проект окупается на второй год эксплуатации. По величине ВНД определяют целесообразность вложения средств. Инвестиции целесообразны, если ВНД превышает депозитную ставку банка (ВНД Rдеп.) Величину ВНД определяют графически. Для этого, допуская, что зависимость линейная, берут два значения ставки дисконтирования r: то, которое использовалось при расчете РЦП в п. 7.1 и любое другое, и в соответствии с ними рассчитывают РЦП. Затем строят график зависимости РЦП от r. Для рассматриваемого примера вторую точку возьмем при r = 0.
Табл. 26
Полученное значение необходимо сравнить с доходом по депозиту, который можно получить в конце третьего года с учетом капитализации.
R = (1 + 0,12) 3- 1 = 0,4
Из расчетов видно, что к концу третьего года доход по депозиту составит 40% Инвестиции целесообразны, т.к. ВНДRдепозита(44% Rдеп.=40%)
|
| Поделиться: |
Читайте также:
Последнее изменение этой страницы: 2021-01-14; просмотров: 96; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!
infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.222.67.251 (0.012 с.)