Слияние основной и дочерней фирм

Структура баланса А:

Активы	Пассивы
ОФ = 500 В т.ч. доля в Б: 50	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 500	Заемный Капитал = 500
В т.ч. запасы = 400 Деб зад-ть=50 Ден. Ср-ва=50
Итого: 1000	Итого: 1000

           

Структура баланса Б прежняя.

 

       Итоговая структура баланса:

Активы	Пассивы
ОФ = 550	Акционерный капитал: 110х5=550
ОбС = 550	Заемный Капитал = 550
В т.ч. запасы = 400 Ден. Ср-ва=50
Итого: 1100	Итого: 1100

 

Поглощение

 

Структура баланса А:

Активы	Пассивы
ОФ = 500	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 500	Заемный Капитал = 500
В т.ч. запасы = 400 Деб зад-ть=50 Ден. Ср-ва=50
Итого: 1000	Итого: 1000

 

Структура баланса Б прежняя. Фирма А поглощает фирму Б за счет собственных средств. В структуре баланса Б ничего не изменится.

 

       Итоговая структура баланса:

Активы	Пассивы
ОФ = 500+50 (контрольный пакет акций Б)=550	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 450	Заемный Капитал = 500
В т.ч. запасы = 400 Ден. Ср-ва=50 Деб зад-ть=50
Итого: 1000	Итого: 1000

 

Поглощение за счет заемных средств:

Итоговая структура баланса:

Активы	Пассивы
ОФ = 500+50 (контрольный пакет акций Б)=550	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 500	Заемный Капитал = 550
В т.ч. запасы = 400 Ден. Ср-ва=50 Деб зад-ть=50
Итого: 1050	Итого: 1050

 

Итог: ухудшение структуры активов и пассивов.

 

Поглощение за счет обмена акциями. Для этого у А должны бать свои свободные акции – необходимо провести дополнительную эмиссию акций, либо должны быть «объявленные» акции, которые изначально не входят в АК. Исходные условия те же.

Дополнительная эмиссия: 10х5=50. Обмен на 50х1=50 (обмен акциями)

Баланс Б не изменится.

Итоговый баланс:

 

Активы	Пассивы
ОФ = 500+50 (контрольный пакет акций Б)=550	Акционерный капитал: 110х5=550
ОбС = 500	Заемный Капитал = 500
В т.ч. запасы = 400 Ден. Ср-ва=50 Деб зад-ть=50
Итого: 1050	Итого: 1050

 

Итог: увеличение капитализации, улучшение структуры пассивов.

 

Поглощение за счет конверсии долга в акции. Исходные данные те же. Фирма Б-должник А.

 

Итоговый баланс Б:

 

Структура баланса Б (фирме Б необходимо осуществить эмиссию на сумму долга)

Активы	Пассивы
ОФ = 100	Акционерный капитал: 150х1=150
ОбС= 100	Заемный Капитал = 50
	В т.ч. кредиторская зад-ть А: 0
Итого: 200	Итого: 200

 

           

 

 

Итоговый баланс А:

Активы	Пассивы
ОФ = 500+50 (акций Б)=550	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 450	Заемный Капитал = 500
В т.ч. запасы = 400 Ден. Ср-ва=50 Деб зад-ть=0
Итого: 1000	Итого: 1000

 

 

13.12.11

 

Отделение

 

Структура баланса А

 

Активы	Пассивы
ОФ = 500 (в т.ч. доля в Б=50)	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 500	Заемный Капитал = 500
Итого: 1000	Итого: 1000

 

Структура баланса Б:

Активы	Пассивы
ОФ = 100	Акционерный капитал: 100х1=100
ОбС= 100	Заемный Капитал = 100
Итого: 200	Итого: 200

 

 

Отделение путем продажи контрольного пакета другому лицу:

Новая структура баланса А

 

Активы	Пассивы
ОФ = 450	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 550 (в т.ч. ДС +50)	Заемный Капитал = 500
Итого: 1000	Итого: 1000

 

Баланс Б не изменяется

 

Отделение путем продажи акций на вторичном рынке – итоговый баланс такой же (здесь акции «распыляются» по многим покупателям).

 

Чистое отделение (Б решает отделиться):

1. Б выкупает свои акции у А

 

Новая структура баланса А

 

Активы	Пассивы
ОФ = 450	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 550 (в т.ч. ДС +50)	Заемный Капитал = 500
Итого: 1000	Итого: 1000

 

 

Новая структура баланса Б:

Активы	Пассивы
ОФ = 100	Акционерный капитал: 50х1=50
ОбС= 50	Заемный Капитал = 100
Итого: 150	Итого: 150

 

Либо разместить 50х1 для продажи новым акционерам.

 

1. Структура баланса А

 

Активы	Пассивы
ОФ = 500 (в т.ч. доля в Б=50)	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 500	Заемный Капитал = 500 В т.ч. кред зад-ть Б=50
Итого: 1000	Итого: 1000

 

Структура баланса Б:

Активы	Пассивы
ОФ = 100	Акционерный капитал: 100х1=100
ОбС= 100 В т.ч. деб зад-ть А=50	Заемный Капитал = 100
Итого: 200	Итого: 200

 

Итоговая структура баланса А:

 

Активы	Пассивы
ОФ = 450	Акционерный капитал: 100х5=500
ОбС = 500	Заемный Капитал = 450
Итого: 950	Итого: 950

 

Итоговая структура баланса Б:

Активы	Пассивы
ОФ = 100	Акционерный капитал: 50х1=50
ОбС= 50	Заемный Капитал = 100
Итого: 150	Итого: 150

 

Также чистое отделение может происходить путем выкупа доли своей компании у А акционерами Б.

 

 

       Эффективность различных типов и форм реструктуризации в целях восстановления платежеспособности достигается для собственника за счет:

1. Оптимизации структуры пассивов предприятия
2. Получения дополнительных денежных средств от реализации различных активов предприятия
3. Решение проблемы неплатежеспособности через процедуру поглощения без отвлечения денежных средств
4. Возможность замкнуть производственно-технологическую цепочку и сократить издержки производства
5. Возможность повысить ликвидность предприятия и его стоимость

Для самого предприятия:

1. Улучшить структуру баланса

2. Увеличить поступление денежных средств на расчетный счет

3. Оптимизировать активы

4. Получить дополнительные источники денежных средств для расчета с кредиторами

Для кредиторов:

1. Улучшить перспективу оплаты задолженности

2. Повысить обеспеченность своих требований

3. Сохранить партнера, в его лице – потребителя ТРУ

4. Возможность стать совладельцем предприятия