Инвестиции и капитальные вложения

 

1. Сущность, классификация капитальных вложений.

2. Экономическая эффективность капитальных вложений.

- 1 –

Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства государства, предприятий, физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, расширение действующих мощностей (реальные инвестиции), а так же на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов (портфельные, финансовые инвестиции). Капитальные вложения – это более узкое понятие. Капитальные вложения – это долгосрочные вложения средств в создание и обновление реального капитала, главным образом в основные средства.

Существует несколько классификаций структуры капитальных вложений:

1. Технологическая структура. Это затраты на:

А) строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений

Б) приобретение, монтаж и наладку оборудования

В) проектно- изыскательские работы

Г) подготовку и переподготовку кадров и др.

по сути технологическая структура формирует соотношение между активной и пассивной частью опф. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня.

2. По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

А) на новое строительство

Б) на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий

В) на капитальный ремонт и расширение действующих предприятий

Г) на модернизацию оборудования

воспроизводственная структура капитальных вложений - это распределение и соотношение в общей стоимости по формам воспроизводства опф. Теория и практика свидетельствует, о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей, во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

3. Отраслевая структура это распределение капитальных вложений по отраслям промышленности. Совершенствование этой структуры заключается в повышении удельного веса капитальных вложений в отрасли, определяющие темпы роста научно-технического прогресса: в машиностроение, в чёрную и цветную металлургию, в химическую промышленность и др.

4. Территориальная структура капитальных вложений – это распределение их по отдельным экономическим районам, областям, краям и республик рф. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальные вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта. В настоящий момент следует вкладывать деньги в развитии северных и восточных регионов страны.

 

 

- 2 –

Существует много методов определения экономической эффективности капитальных вложений. Одна из самых распространенных методик заключается в определении абсолютных показателей эффективности и в сравнении этих показателей с нормативными значениями. На уровне предприятия существует 2 –х таких показателя:

А) коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, который показывает сумму прибыли на 1 рубль капитальных вложений         Е = П / К ≥ 0,16

 в отдельных отраслях нормативное значение этого коэффициента колеблется от 0,07 до 0,30

Б) срок окупаемости капитальных вложений                     ТОК = К / П ≤ 6 ЛЕТ.

Недостаток этой методики в том, что для современных условий эти значения коэффициентов занижены. В условиях рыночной экономики их величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции, быть на уровне процентной банковской ставки и др.

Методика определения сравнительной эффективности капитальных вложений основана на сравнении приведённых затрат по вариантам. Согласно этой методики экономически целесообразным считается тот вариант, который обеспечивает минимум приведённых затрат, т.е.  ПЗ = С/Б + ЕН * К → min

При этом годовой экономический эффект от реализации лучшего варианта определяется по формуле:

   Э = (Пз1 –Пз2), где 1 и 2 новый и базовый вариант (соответственно)

Недостаток этой методике в том, что в качестве критерия для определения лучшего варианта являются приведённые затраты, а не прибыль, которая в наибольшей степени отвечает требованиям рыночной экономики.

Контрольные вопросы

1. Охарактеризуйте различия в понятиях «инвестиции» и «капитальные вложения»

2. Какие виды структуры капитальных вложений вам известны?

3. Как определить экономическую эффективность и целесообразность капитальных вложений?

Оборотные средства

1.  Понятие, сущность оборотных средств

2.  Показатели использования оборотных фондов

3.  Кругооборот оборотных средств

4.  Показатели эффективного использования оборотных средств