Отчет об изменении балансовой стоимости акций в составе активов фонда, приходящейся на один пай

Балансовая стоимость (book value или BV) – фундаментальный показатель, характеризующий размер собственного капитала компании в расчете на одну акцию. Более подробно о нем читайте в материале «Коэффициент P/BV (P/B)». Насколько важным для инвестора является показатель BV и почему нужно следить за его размером, читайте в нашем материале «Стратегическая инвестиционная идеология».

В данном отчете мы приводим информацию об изменении за период балансо- вой стоимости акций или, иначе говоря, демонстрируем, как в результате действий управляющего и работы самих бизнесов изменился размер ценности компаний, акции которых входят в портфель фонда.

Размер балансовой стоимости акций, приходящейся на пай, и стоимость пая из расчета рыночных котировок можно сравнивать между собой. Также важной характеристикой является изменение данных стоимостей за период.

 

28.06.2019	30.09.2019	Изменение, %	Изменение, руб.
Стоимость пая, руб.         8 738,13	8 710,71	-0,31%	-27,42
Балансовая стоимость акций в составе активов 14 051,10	14 755,26	+4,91%	690,80
фонда, приходящаяся на один пай, руб.

Чистая прибыль эмитентов за квартал, предшествующий отчетной дате, пропорционально кол-ву акций в составе активов фонда в расчете на один пай, руб.

 

395,08            393,21          -0,47%

 

паев, шт.

 

 

Со временем можно будет наблюдать степень корреляции между этими значениями и их соотношение между собой.

Размер балансовой стоимости вычисляется в расчете на один пай. Информация о балансовой стоимости берется из официальной отчетности компаний на соответствующие даты. Далее мы умножаем балансовую стоимость, приходящуюся на каждую акцию, входящую в состав активов фонда, на соответствующее количество акций в портфеле на выбранные отчетные даты. Затем суммируем полученные значения с учетом денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Полученный результат

 

делится на количество выданных паев. Таким образом, мы получаем значение балансовой стоимости акций, входящих в портфель фонда, в расчете на один пай.

 

Также мы приводим информацию о размере чистой прибыли, полученной в отчетном периоде эмитентами, акции которых входят в состав фонда. Данные о размере чистой прибыли приводятся из официальной отчетности компаний. Для вычисления этого показателя мы используем разность значений EPS (earnings per share – прибыль на акцию) на конец и начало отчетного периода. Полученные значения приводятся в пересчете на один пай. Данная информация помогает понять, какой вклад в изменение балансовой стоимости,

приходящейся на пай, внесла прибыль, заработанная компаниями в отчетном периоде.

В приведенном ранее отчете представлена информация о количестве акций, входящих в портфель фонда на выбранную отчетную дату, и размере балансовой стоимости, приходящейся на каждую акцию по данным отчетности компаний. Произведение данных показателей по каждому эмитенту дает информацию о том, какой вклад вносит каждая позиция в общий размер балансовой

стоимости акций, включенных в портфель фонда. В последнем столбце приведена информация о доле актива в портфеле.

При отрицательном значении размера балансовой стоимости по какой- либо акции в целях расчета агрегированного показателя значение BV такой компании принимается равным нулю.

 

В приведенном выше отчете представлена информация о размере чистой прибыли/убытке, приходящейся на одну акцию (EPS), по каждой позиции в составе портфеля на начало и конец периода. Разница между этими показателями характеризует динамику финансового результата по каждой компании в данном отчетном периоде. Умножение полученного значения на количество акций характеризует размер прибыли/убытка, соответствующий данной позиции в портфеле. В последнем столбце приведена информация о доле данной позиции в портфеле.

 

В приведенном выше отчете представлена информация о том, как изменилась балансовая стоимость в расчете на один пай по каждой позиции в портфеле с учетом сделок по приобретению/продаже акций.

Информация о балансовой стоимости берется из официальной отчетности компаний на соответствующие даты, поэтому отчет выходит только после ее публикации, что обычно происходит в течение нескольких месяцев после окончания отчетного квартала.

■ В рамках курса «Университет» следующим читайте материал 14.3. «А что это Вы тут делаете?А?»

 

 

Глава 14. Управление капиталом в УК Арсагера