Портфельные инвестиции: масштабы, основные центры притяжения

Портфельные инвестиции осуществляются в:

· Акционерные ЦБ – удостоверяют имущественное право владельца документа

· Долговые – удостоверяют отношения займа владельца по отношению к лицу, выпустившему документ.

Включают – облигации (простой вексель долговая расписка); инструменты денежного рынка (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты);

Финансовые деривативы (производные денежные инструменты, удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг, в том числе опцион, фьючерс, варрант, своп).

 

Регулирование миграции капитала

1. Национальное (система мер законодательного, исполнительного характера по регулированию движения капитала)

Основные цели:

· Привлечение ПИИ

· Предотвращение бегства капитала из страны

Особенности:

1. Создание благоприятного инвестиционного климата

2. Контроль над деятельностью иностранных инвесторов в стране

3. Определение приоритетов инвестирования

4. Разработка и реализация программ по привлечению иностранных инвестиций

5. Контроль за подготовкой и заключением международных соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций.

 

Межгосударственное

Особенности:

1. Стимулирование рыночной составляющей мирового инвестиционного процесса

2. Слабая управляемость движением капитала и необходимость распределения полномочий между государственными и наднациональными органами по управлению движения капитала

3. Обеспечение контроля и прогноза движения капитала на основе анализа данных, предоставленных правительственными органами страны.

 

Последствия экспорта и импорта капитала с точки зрения стран реципиентов и доноров и МЭ

Последствия импорта капитала для стран реципиентов

Положительные:

· Содействие экономическому росту страны-реципиента (как количественному, так и качественному)

· Создание новых рабочих мест и снижение уровня безработицы

· Доступ к новым технологиям, современным методам менеджмента, маркетинга, ускорение в стране НТП

· Улучшение состояния платежного баланса (отчет о ведении деятельности государства за определенный период времени)

Отрицательные:

· Возможное вытеснение местного бизнеса из прибыльных отраслей

· Проталкивание на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявления недоброкачественных свойств (компании стремятся получить максимум прибыли)

· Загрязнение окружающей среды

· Определенная экономическая и политическая зависимость от страны-экспортера

· Увеличение внешней задолженности вследствие импорта ссудного капитала

· Возможное нарушение стабильности национальной валюты и общей финансово-экономической ситуации в стране

· Возможная потеря страной-реципиентом налоговых поступлений, таможенных сборов из-за использования международными корпорациями трансфертных цен (искусственно сформированная цена, при осуществлении внутрифирменных поставок в рамках деятельности ТНК).

 

Положительные последствия МДК для МЭ:

· Рост конкурентоспособности, прежде всего, компаний экспортеров капитала и в конечном счете экономики страны, где находится головная компания, осуществляющая инвестиции (долгосрочный период)

· Интенсификация международной специализации и кооперации производства

· Увеличение объемов товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами между ТНК

· Обеспечение международного воспроизводства капитала, повышение эффективности механизма международных экономических связей и условиях глобализации МЭ и интеграции финансовых рынков.