Анализ влияния общей политической и социально-экономической обстановки в рф.

Влияние политической обстановки в стране на рынок оцениваемого
объекта

Исследовательский коллектив Института социальной политики НИУ ВШЭ возобновляет публикацию результатов регулярного мониторинга, организованного с целью наблюдения за изменениями, происходящими в доходной обеспеченности, бедности, потребительском и финансовом поведении, а также в социальном самочувствии российских домашних хозяйств.

Эксперты института начали подготовку данного выпуска задолго до того, как характер и темпы социально-экономической жизни общества стали определяться контурами эпидемической кривой COVID-19, в которой счет идет на дни, а не на недели, месяцы, кварталы и годы.

К сожалению, экономическая статистика, особенно в части индикаторов уровня жизни населения, имеет ограниченные возможности для актуального измерения столь динамичной действительности. Поэтому в ближайшее время предметное исследование социально-экономической динамики будет вынужденно носить характер записок по экономической истории. Тем не менее, анализ сложившихся тенденций и характера уровня жизни населения страны важен сейчас для понимания того, с каким багажом и какими настроениями оказалось российское общество перед лицом неожиданно развернувшихся проблем.

И в этом контексте обзор динамики уровня жизни населения России представляется необходимым. Эпидемиологический фактор разрастания экономического кризиса (такое определение текущей экономической ситуации уже не оспаривается) для нашей страны оказался усугублен обвальным падением цен на нефть. Еще в конце прошлого года ситуация на нефтяном рынке внушала опасения1, а в начале марта нынешнего года стало известно о срыве переговоров ОПЕК+ по сокращению производства нефти, что, на фоне сокращающегося мирового спроса, привело к двукратному падению цен на нефть.

Примерно в это же время – 11 марта – Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила о пандемии COVID-19. Насколько можно судить по уже опубликованным данным, в первые два месяца 2020 г. сохранялись сложившиеся в предыдущие годы социально-экономические тренды в денежных доходах населения, инфляции на потребительском рынке и инфляционных ожиданиях населения, платежеспособном спросе, кредитном и сберегательном поведении, общественных настроениях и ожиданиях на будущее. То же самое можно сказать и об общественном мнении – опросные данные подтверждали слабопозитивный фон, который, как и в предыдущие годы, опирался на механизмы негативной адаптации, и поэтому не являлся предвестником и источником позитивных перемен. Начиная со второй декады марта, ситуация в секторе домашних хозяйств стала быстро меняться.

Всплеск спроса на продукты питания и товары первой необходимости быстро захлебнулся. Судя по доступным ежедневным данным о динамике спроса на основные продукты питания2 пик покупок пришелся на 17 марта, затем ситуация стабилизировалась.

По итогам первого квартала 2020 г. сохранились относительно низкие темпы инфляции на потребительском рынке: ИПЦ составил 102,4% в годовом выражении, в том числе по продовольственным товарам – 102,0%. Помогла тенденция замедления инфляции ниже целевого уровня, сложившаяся еще в прошлом году.

В дальнейшем следует ожидать ускорения темпов инфляции: за первую неделю апреля среднесуточный прирост цен составил 0,047%, что в разы больше уровня апреля 2019 г. – 0,010%3. Индикаторы субъективных настроений, опубликованные в марте разными источниками, показывают существенно различающиеся картины в зависимости от того, в какие дни месяца проходил сбор информации.

По мартовским данным ИнФОМ, инфляционные ожидания и потребительские настроения оставались в тренде предыдущих месяцев (опрос проводился 2-11 марта) – по сравнению с началом года индекс потребительских настроений (ИПН) увеличился на 1 пункт, инфляционные ожидания (прямые оценки, медиана) продолжали снижаться4. Такие же спокойные данные опубликовал и Росстат (опрос проводился в феврале 2020 г.)5. Напротив, по данным Левада Центра ИПН в марте снизился почти на 20% по сравнению с началом года (опрос проводился 19-25 марта)6.

Введение режима самоизоляции с 26 марта стало началом жесткого ограничения платежеспособного спроса населения. Например, аналитики Сбербанка сообщают, что по результатам первой недели клиенты банка почти на четверть сократили свои расходы по картам7. Несмотря на определение режима самоизоляции как нерабочего времени с условием сохранения заработной платы, очевидно, что снижение заработков и увольнения – это неизбежные последствия.

Уже проведенные опросы предприятий свидетельствуют о массовых увольнениях и отпусках «за свой счет»8. Дальнейшее сокращение платежеспособного спроса кажется неизбежным, а анализ ситуации 2019 г. показывает, что слабый спрос уже был одним из основных факторов давления на экономику.

Правительство анонсирует и начинает реализовывать многочисленные меры поддержки населения и

 Источник информации: файл «Мониторинг «О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в 2020 году» на сайте https://isp.hse.ru/data/2020/04/17/1556169208/%D0%90%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%BB%D1%8C_2020_%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3_%D0%92%D0%A8%D0%AD.pdf

https://www.gks.ru/compendium/document/50801

Инфляция

Инфляционные ожидания населения стали предметом политики Банка России в рамках реализации цели по снижению инфляции. Несмотря на достигнутые успехи по фактическому снижению темпов роста потребительских цен, инфляционные ожидания остаются высокими, но имеют тенденцию к снижению.

На протяжении десятилетий инфляционные ожидания населения оставались высокими, что было естественно на фоне сохранявшихся долгие годы двузначных показателей ежегодного роста потребительских цен.

Все последние годы девять из десяти опрошенных ожидали дальнейшего роста цен прежними темпами или более высокими.

В этих условиях признаком ухудшения ситуации становится рост доли ожидавших ускоренного роста цен.

Инфляционные ожидания населения представляются наименее информативными с точки зрения оценки перспектив экономической динамики, потому что они консервативны, но вместе с тем очень чувствительны: взлетают стремительно от малейшего признака роста цен.

В анализируемый период первый пик инфляционных ожиданий в 2014 г. был связан с девальвацией. В 2018 г. году похожий всплеск произошел на фоне множества значимых для населения отрицательных новостей начиная с мая: рост цен на бензин, затем объявленное решение о повышении пенсионного возраста, одновременно с этим – решение о грядущем повышении НДС.

Все пики инфляционных ожиданий примерно одинаковы по величине как на фоне фактической инфляции (т.е. по темпам ИПЦ) в пределах трёх-пяти процентов, так и на фоне двузначной фактической инфляции, как это было в начале двухтысячных годов. Для формирования субъективных инфляционных ожиданий важен не только фактический опыт роста цен.

Также важно, что происходит одновременно с денежными доходами. Если доходы увеличиваются быстрее инфляции, рост цен воспринимается гораздо спокойнее, чем то, что происходит в последнее время, когда доходы не растут.

Но в любом случае инфляционные ожидания очень медленно тормозятся. Они «отталкиваются» в своих изменениях от сложившегося уровня, ставшего привычным. Должен пройти не один год снижающихся темпов роста цен, стабильно низких темпов ИПЦ, чтобы это значимо отразилось на субъективных инфляционных ожиданиях, чтобы новый, более низкий уровень, стал для массовых слоев населения надежной точкой отсчета.

 

Ранее регулятор ожидал, что в марте-апреле темп роста цен может достичь 5,5–6%. По его первоначальным прогнозам, вклад повышения НДС (с 1 января 2019 налог повышен с 18 до 20%) в инфляцию мог составить от 0,6 до 1,5 п.п. По оценке на 18 марта, которую в пятницу привел регулятор в релизе, «перенос повышения НДС в цены в значительной мере реализовался». Вклад роста налога в ускорение цен составил 0,6–​0,7 п.п., что соответствует нижней границе прогноза ЦБ.

Источник информации: https://isp.hse.ru/data/2020/04/17/1556169208/%D0%90%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%BB%D1%8C_2020_%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3_%D0%92%D0%A8%D0%AD.pdf