В таблиці 3.5. наведено витрати виробництва з моменту початку надання послуг, тобто з 3-го місяця реалізації проекту.

Проведемо розрахунки по грошових потоках і отримані дані представимо у таблиці 3.6. За результатами цієї таблиці побудуємо фінансовий профіль проекту інвестицій і продемонструємо процес руху грошових потоків у часі.

Приплив готівки визначається на основі джерел фінансування.

Дохід від продажу знаходять як виручку від надання послуг за окремий рік.

Ліквідаційну вартість визначають як суму залишкової вартості основних засобів (таблиця 3.4) виробництва на кінець розрахункового періоду і нормованих обігових коштів. Величина ліквідаційної вартості приводиться на останній (7-й) рік розрахункового періоду.

Чистий грошовий потік визначається як різниця між припливом готівки і її відпливом.

Кумулятивна касова готівка розраховується як сума залишків касової готівки по роках (залишок на касі наростаючим підсумком).

Дисконтування чистого грошового потоку обчислюють шляхом множення показника t-го року на коефіцієнт приведення :

 

 (3.2)

 

де  - норматив зведення, чисельно дорівнює межі рентабельності або нормативу ефективності капітальних вкладів;

 - розрахунковий рік;

t - рік, витрати і результати якого зводяться до розрахункового року.

При розрахунку  можна враховувати ризики реалізації проекту додаванням до Енп коефіцієнта ризику  , тобто, замість Енп використовувати Енпр = Енп + Ер. Величина Енп має бути не менше від розміру облікової ставки за довгостроковими кредитами комерційних банків.

За одержаними результатами, можна побудувати фінансовий профіль проекту інвестицій і наочно продемонструвати процес руху грошових потоків у часі для аналізу й ухвалення рішення про доцільність цих інвестицій і підприємницького проекту в цілому. При цьому не має значення джерело фінансування інвестицій, бо гроші повинні використовуватись і працювати з найвищою ефективністю.

Ліквідаційна вартість підприємства містить ліквідаційну вартість основних засобів та обіговий капітал на 7-й рік реалізації проекту.

Дисконтування грошових потоків виконано з коефіцієнтом зведення =0,2 за даними цієї таблиці побудовано фінансовий профіль проекту для кумулятивного дисконтованого чистого грошового потоку

 

 (3.3)

 

Кумулятивний дисконтований чистий грошовий потік розраховується аналогічно кумулятивному чистому грошовому потоку.

 

 

Таблиця 3.6 – Грошові потоки по роках розрахункового періоду, тис. грн

Вид інвестицій	Будiвництво		Освоєння		Повна виробнича потужність											Разом
	1									2	3	4	5	6
	I				II			III	IV
	1	2		3	1	2	3
Обсяг випуску	0	0		360	360	360	360	1440	1440	4320	4320	4320	4320	4320
1.Приплив від реалізації:
- послуга вибору;				38,88	38,88	38,88	38,88	155,52	155,52	466,56	466,56	466,56	466,56	466,56		2799,36
- майна (ліквідаційна вартість)															39,52	39,52
- послуги продавця;				40,00	40,00	40,00	40,00	120,00	120,00	480,00	480,00	480,00	480,00	480,00		2800,00
2. Відплив:
-загальні інвестиції;	67,34	67,34		20,00												154,67
-функціонально-адміністративні витрати;				24,10	24,10	24,00	24,00	71,69	71,69	286,07	286,07	286,07	286,07	286,07		1669,93
- податки.				21,00	21,00	21,04	21,04	78,79	78,79	255,97	258,03	259,57	260,73	261,59		1191,87
3.Чистий грошовий потік (п1-п2)	-67,34	-67,34		13,78	33,78	33,84	33,84	125,04	125,04	404,52	402,46	400,92	399,76	398,90	39,52
4.Кумулятивний чистий грошовий потік	-67,34	-134,67		-120,89	-87,10	-53,26	-19,42	105,62	230,66	635,18	1037,64	1438,56	1838,33	2237,22	2276,74	4803,32
5.Дисконтований чистий грошовий потік	-67,34	-67,34		13,78	33,78	33,84	33,84	125,04	125,04	311,17	238,14	182,49	139,97	107,43	8,19	1102,43
6.Кумулятивний дисконтований чистий грошовий потік	-67,34	-134,67		-120,89	-87,10	-53,26	-19,42	105,62	230,66	541,83	779,97	962,46	1102,43	1209,86	1218,05	-

Рисунок 5.1 – Фінансовий профіль проекту інвестицій (дисконтований чистий грошовий потік наростаючим підсумком)

 

 

На рисунку 3.1 видно, що починаючи з третього кварталу проект почне покривати витрачені гроші і отримувати прибуток.

В таблиці 3.8 представлений звіт про чисті доходи проекту та розраховані коефіцієнти для аналізу фінансів підприємства по формулам:

 

, (3.4)

, (3.5)

, (3.6)

, (3.7)

 

де В – оборот капіталу (приплив готівки);

К – вкладений капітал (загальні інвестиції);

З – загальні підсумкові витрати (поточні);

П – прибуток (до сплати податків).

 

 

Таблиця 3.7 – Потоки готівки фінансового планування, тис. грн

Вид інвестицій	Будiвництво		Освоєння	Повна виробнича потужність
	1								2	3	4	5	6
	1міс	2міс	3міс	1міс	2міс	3міс	IIIкв	IVкв
1.Приплив готівки:
- джерела фінансування	67,335	67,335	20
- дохід від продажу(без ПДВ)			78,88	78,88	78,88	78,88	275,52	275,52	946,56	946,56	946,56	946,56	946,56
2.Відплив готівки:
- загальні активи (інвестиції в основний і обіговий капітали);	67,34	67,34	20,00
- функціонально-адміністративні витрати;			24,10	24,10	24,00	24,00	71,69	71,69	286,07	286,07	286,07	286,07	286,07
- податки;			21,00	21,00	21,04	21,04	78,79	78,79	255,97	258,03	259,57	260,73	261,59
3.Разом залишок	0	0	33,78	33,78	33,84	33,84	125,04	125,04	404,52	402,46	400,92	399,76	398,90
4.Кумулятивна касова готівка	0	0	33,78	67,57	101,41	135,25	260,29	385,33	789,85	1192,31	1593,23	1993,00	2391,89

 

Таблиця 3.8 – Звіт про чисті доходи, тис. грн

Показники	Освоєння	Повна виробнича потужність
	1						2	3	4	5	6
	Iкв	IIкв			IIIкв	IVкв
	3міс	1міс	2міс	3міс
1. Дохід від продажу	78,88	78,88	78,88	78,88	275,52	275,52	946,56	946,56	946,56	946,56	946,56
2. Загальновиробничі витрати	26,38	26,38	26,28	26,28	78,55	78,55	306,63	301,49	297,64	294,74	292,58
3. Прибуток до оподаткування	52,50	52,50	52,60	52,60	196,97	196,97	639,93	645,07	648,92	651,82	653,98
4. Податки	21,00	21,00	21,04	21,04	78,79	78,79	255,97	258,03	259,57	260,73	261,59
5. Чистий прибуток	31,50	31,50	31,56	31,56	118,18	118,18	383,96	387,04	389,35	391,09	392,39
6. Дивіденди та премії	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
7. Нерозподілений прибуток	31,50	31,50	31,56	31,56	118,18	118,18	383,96	387,04	389,35	391,09	392,39
8. Кумулятивний нерозподілений прибуток	31,50	63,00	94,56	126,11	244,30	362,48	746,44	1133,48	1522,83	1913,92	2306,31
9. Вкладений капітал	12,89	12,89	12,89	12,89	38,67	38,67	154,67	154,67	154,67	154,67	154,67
10. Коефіцієнти:
- оборотність капіталу	6,12	6,12	6,12	6,12	7,13	7,13	6,12	6,12	6,12	6,12	6,12
- прибутковість	2,99	2,99	3,00	3,00	3,51	3,51	3,09	3,14	3,18	3,21	3,24
- рентабельність обороту, %	0,67	0,67	0,67	0,67	0,71	0,71	0,68	0,68	0,69	0,69	0,69
- рентабельність капіталу, %	4,07	4,07	4,08	4,08	5,09	5,09	4,14	4,17	4,20	4,21	4,23

 

 

Дивлячись на таблицю 3.8, можна сказати, що проект являється прибутковим і має хороші показники рентабельності і оборотності. Коефіцієнти вказують на досить високу ефективність діяльності підприємства.

Складемо баланс підприємства і представимо його у вигляді таблиці 3.9.

Рядок готівки відповідає рядку кумулятивної касової готівки з таблиці 3.7, а рядок нагромадженого прибутку – рядку кумулятивного нерозподіленого прибутку з таблиці 3.8.

Статутний капітал відповідає акціонерному або капіталу власників.

 

Таблиця 3.9 – Баланс підприємства на кінець року

Показники	Рік реалізації проекту
	1	2	3	4	5	6
АКТИВИ
1. Готівка	385,33	789,85	1192,31	1593,23	1993,00	2391,89
2. Цінні папери
3. Дебіторська заборгованість
4. Запаси товарно-матеріальних цінностей	20	20	20	20	20	20
5. Залишкова вартість основних засобів	27,42	20,56	15,42	11,57	8,67	6,51
6. Нематеріальні активи
Разом активи	432,75	830,41	1227,73	1624,80	2021,67	2418,40
ПАСИВИ (зобов'язання)
1. Короткострокові кредити
2. Інша короткострокова заборгованість
3. Довгостроковий позиковий капітал
4. Статутний фонд (капітал)	154,67	154,67	154,67	154,67	154,67	154,67
5. Нагромаджений прибуток	362,48	746,44	1133,48	1522,83	1913,92	2306,31
6. Резерви і фонди
Разом пасиви	432,75	830,41	1227,73	1624,80	2021,67	2418,40

 

З таблиці 3.9 можна зробити висновки, що підприємство фінансово стійке та рентабельне, так як велика концентрація власних грошових коштів. Також велику питому вагу складає статутний капітал, що позитивно впливає на діяльність підприємства.

 

ВИСНОВКИ

Розглянуті особливості діяльності підприємства «ТОВ «Скандинавія» і аналіз ринкового середовища, що показали:

- середньорічна вартість основних фондів за фактом встановила 206128,14 гривень;

- найбільша питома вага оборотних коштів підприємства представляє сировину і матеріали - 35% від 201 661,9 тис.грн;

- покупні напівфабрикати повинні були скласти всього лише 0,35% від всіх оборотних коштів, але витрати на них через зростання цін, підвищення питомої ваги браку у випуску товарної продукції, або інших причин виросли в 10 разів і склали 3,51%;

- відхилення коштів на розрахунковому рахунку становить 6 294,6 тис. гривень, вони пішли на купівлю напівфабрикатів, де відхилення склало 6371 тис. гривень. Відхилення фактично використаних оборотних коштів і запланований розрізняються на 796 400 гривень;

- прибуток виробництва за планом встановив 102347,94 гривень; за

фактом - 42567,51 гривень;

- повна собівартість за планом встановила 317194,26; за фактом –

318412,49 гривень.

- рентабельність виробництва за планом встановила 32,27 гривень, а за

фактом - 13,37 гривень.

У дипломній роботі приведена економічна експертиза інвестиційного проекту з виробництва та реалізації морозива. В нії розглянуті таки показники:

- реалізація проекту забезпечує чистий прибуток за економічний термін

служби капіталовкладень, що дорівнює 392,39 тис. гривень;

- буде організовано товариство з обмеженою відповідальністю зі

статутним капіталом у 154,67 тис. гривень;

- рентабельність капіталу складе при повному освоєнні виробничої

потужності в середньому близько 620%, обороту - 77%;

- кумулятивний чистий грошовий потік дорівнює 4803320 гривень;

- діскованний чистий грошовий потік дорівнює 1102430 гривень;

Підприємство буде отримувати прибуток з 2010 року третього кварталу в сумі 105,62 тис. гривень. Кожен наступний рік прибуток зростає. У 2015 році він становитиме 1218,05 тис. гривень.

Отже, введення цеху з виробництва морозива було вдалою ідеєю.

 

ПЕРЕЛІК ПОСИЛАНЬ

1. Гавва М.В. Економічне обґрунтування господарських рішень / В.М. Гавва: Навч. посібник. – Харків: Нац. аерокосмічний ун-т «Харк. авіа. ін.-т», 2001. – 157 с.

2. Пархоменко О.М. Расчет экономической эффективности технологических процессов и оборудования: Учеб. пособие /О.М. Пархоменко, Л.Н. Голованова, В.Д. Кравченко и др. – Харьков: Харьк. Авиац. ин-т, 1983. -125 с.

3. Гавва В. Н. Планирование инвестиций в производство и анализ финансов предприятия: Учеб. пособие/ В.Н. Гавва, Я.В. Сафронов, В.П. Шумов – Харьков: Харьк. авиац. ин-т, 1997. – 73 с.

4. Гавва В.Н., Сафронов Я.В. Технико-єкономическое обоснование предпринимательских проектов: Учеб. пособие / Гавва В.Н., Сафронов Я.В. – Харьков: Харьк. авиац. ин-т, 1995. – 133с.

5. Бабушкин А.И. Экономика предприятии: Учебн. Пособие / А.И. Бабушкин.- Харьков: Нац. аэрокосм. ун-т «Харьк. авиац. ин-т», 2003. – 449 с.

6. Голованова Л.Н. Маркетинг: практикум по ситуационной оценке рынка: Учеб. пособие / М. А. Голованова, Л.Н. Голованова. – Харьков: Нац. аэрокосм. Ун-т «ХАИ», 2004. – 179 с.

7. Промисловий маркетинг: под ред. А.О.Старостиной. - Учебник. К: “Иван Федоров”, 1997, 400стр.

8. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. – Москва, ООО «Новое знание», 2005 г. – 650 с.