Анализ финансового состояния предприятия: методические основы, обеспеченность собственными оборотными средствами, дебиторская задолженность, движение денежных средств.

Финансовым состоянием - способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособность и финансовой устойчивостью. Если платежеспособность – внешний проявитель финансового состояния, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Анализ финансового состояния включает: анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности, а также анализ дебиторской задолженности и движения денежных средств.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства; это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами. Уровень ликвидности определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты.

А1-наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения; А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы; А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям; А4 – труднореализуемые активы: внеоборотные, долгосрочная дебиторская задолженность, неликвидные запасы сырья и материалов, просроченная и сомнительная дебиторская задолженность. П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность перед собственниками по выплате дивидендов, просроченная задолженность по кредитам и займам; П2 – краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства; П3 – долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы, прочие долгосрочные обязательства; П4 – постоянные пассивы: собственный капитал (уставный резервный добавочный), нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов. Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитываются относительные показатели:

коэффициент абсолютной ликвидности = А1/(П1+П2), показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств.

коэффициент срочной ликвидности = Величина денежных средств/Величина обязательств (>0,7-1), отражает реальную платежеспособность предприятия.

коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные активы + Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / Краткосрочные обязательства, дает общую оценку ликвидности оборотных активов, показывает сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств.

Финансовая устойчивость – способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность. К группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия относится показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Собственные оборотные средства (СОС) — это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников (капитал и резервы + долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов - внеоборотные активы). Относительный показатель, характеризующий обеспеченность предприятия СОС, — коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс). Коэффициент собственными средствами показывает какая часть активов сформирована за счет собственного капитала и находится по формуле: К_сос = СОС / оборотные активы. Норматив для значения > 0.1 (10%).

Рентабельность - это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к активам предприятия. показатели рентабельности: Рентабельность активов Р_акт = П_{до налогооблаж}./ С_{ср. балансовая величина активов.}; Рентабельность капитала Р_кап.= П_чист/С_{ср.бал.величина капитала}; Рентабельность продаж (оборота) Р_прод =П_{от продаж} / Выручка; Рентабельность продукции или производственной деятельности Р_пр=П_{от.продаж}./Себ-ть *100%.

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами. Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены.

Наиболее важными показателями отражающими качество дебиторской задолженности являются: долгосрочная дебиторская задолженность, краткосрочная дебиторская задолженность, дебиторская задолженность неоплаченная в срок, д.з. по расчетам с клиентами, д.з. по расчетам с дочерними зависимыми компаниями.

Показатели качества и ликвидности дебиторской задолженности:

§ Анализ движения задолженность и разбивка по конкретным агентам

§ Средняя продолжительность оборота (период инкассиции) Lдз = Ср. величина остатков д.з. за анализируемый период * Кол-во дней в периоде / Выручка от продаж за анализируемый период

§ Средний возраст просроченной д.з. Lдз = Ср. остаток д.з. в анализируемом периоде / Сумма однодневной выручки в анализируемом периоде.

§ Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов = краткосрочная дебиторская задолженность / оборотные активы.

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени. Потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные. Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег предприятием. Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком.

По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков: • денежный поток по операционной деятельности; • денежный поток по инвестиционной деятельности; • денежный поток по финансовой деятельности.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Анализ движения денежных прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия: 1. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств. 2. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. 3. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.