Анализ финансового положения организации

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности. [21, с.321]

Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия; целесообразностью и эффективностью их размещения и использования; финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования;платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении. [6, с.321]

Основными задачами внутреннего и внешнего анализа являются:

• Общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

• Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

• Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

• Определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

• Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

Для решения этих задач изучаются:

• Наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

• Состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

• Наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

• Ликвидность и качество дебиторской задолженности;

• Наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;

• Платежеспособность и финансовая гибкость. [1, с.322-324 ].

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Собственные оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия и характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам. [7, с.215 ]

На примере ООО «Рубин» определим наличие собственных оборотных средств на начало и на конец отчётного года, а также факторы, повлиявшие на их изменение. Данные показателей отражены в форме №1 бухгалтерского баланса. Результаты расчётов оформим в таблице 5.1.

Таблица 5.1

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение

№ п/п	Показатель	На 31.12.2009г.	На 31.12.2010г.	На 31.12.2011г.	Изменение(+,-)
					За 2010г.	За 2011г.
	Капитал и резервы, в т.ч.	1 666 175	1 941 951	1 979 505	275 776	37 554
	Уставный капитал				-	-
	Добавочный капитал	986 000	1 256 284	1 230 841	270 284	-25 443
	Резервный капитал
	Нераспределенная прибыль	218 269	236 918	255 950	18 649	19 032
	Итого по разделу	1 666 175	1 941 951	1 979 505	275 776	37 554
	Долгосрочные обязательства, в т.ч.	351 791	370 980	344 104	19 189	(26 876)
	Заемные средства	351 791	370 980	344 104	19 189	(26 876)
	Внеоборотные активы, в т.ч.	1 270 019	1 600 816	1 540 528	330 797	(60 288)
	Нематериальные активы	-	-	-	-	-
	Основные средства	1 126 203	1 458 115	1 409 206	331 912	(48 909)
	Незавершенное строительство	-	-	-	-	-
	Итого по разделу	1 270 019	1 600 816	1 540 528	330 797	(60 288)
	Наличие собственного оборотного капитала	747 947	712 115	783 081	(35 832)	70 966
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, (Коб)	0,4750	0,4608	0,4529	(0,0142)	(0,0079)

 

Собственный оборотный капитал (СОС) рассчитывается как сумма раздела III «Капитал и резервы» и раздела IV «Долгосрочные обязательства» за вычетом раздела I «Внеоборотные активы»:

СОС (2009) = 1 666 175 + 351 791 - 1 270 019 = 747 947 тыс. руб.

СОС (2010) =1 941 951 + 370 980 - 1 600 816 = 712 115 тыс. руб.

СОС (2011)=1 979 505 + 344 104 - 1 540 528 = 783 081 тыс. руб.

Рассчитаем обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами:

Коб = СОС/ Оборотные активы (5.1)

Коб (СОС2009) = 747 947 / 1 574 710=0,4750 – что является больше нормы (0,1) и говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Коб (СОС2010) = 712 115 / 1 545 524= 0,4608 – что больше нормы, но имеется динамика к снижению относительно предыдущего года.

Коб (СОС2011) = 783 081/ 1 728 872= 0,4529 – что больше нормы, но имеется динамика к снижению относительно предыдущего года.

Вывод:

В течение 2009-2011гг. сумма собственного оборотного капитала увеличилась, но в 2010г. наблюдалось ее снижение на 35 832 тыс.руб.

В 2011г. собственный оборотный капитал увеличился к уровню 2010г. на 70 966 тыс. руб. Этот рост положительно характеризует финансовую независимость организации. Однако положительным фактором роста собственного оборотного капитала можно отнести увеличение капитала и резервов на 37 554 тыс. руб. и снижение долгосрочных обязательств на 26 876 тыс. руб.

Негативными факторами являются сокращение стоимости внеоборотных активов на 60 288 тыс. руб. Негативно можно также охарактеризовать сокращение в динамике коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2010г. он составлял 0,4608, в 2011 г. - 0,4529, в данной организации коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше норматива (К ≥ 1), что свидетельствует об обеспеченности организации собственными оборотными средствами, но наблюдается его снижение, что свидетельствует о выбытии собственных средств из оборота.

 

Используя данные выписок из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, а также справки № 2 «Переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию», определим операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж, экономический эффект операционного и финансового рычага. Результаты занесем в таблицу 5.2.

 

Таблица 5.2

Расчет операционного рычага

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение(+,-)
	Выручка	6 240 000	7 238 399	998 399
	Переменные расходы	3 831 360	4 160 330	328 970
	Маржинальный доход	2 408 640	3 078 069	669 429
	Постоянные расходы	1 847 040	2 354 246	507 206
	Прибыль от продаж	561 600	723 823	162 223
	Операционный рычаг	4,2889	4,2525	-0,0364
	Финансовый рычаг	0,6604	0,6361	- 0,0243
	Операционно-финансовый рычаг	2,8324	2,7050	- 0,1274

 

Рассчитаем маржинальный доход (Мд):

Мд = Выручка – Переменные расходы (5.2)

Мд (прошлый год) = 6 240 000 - 3 831 360 = 2 408 640 тыс. руб.

Мд (отчетный год) = 7 238 399- 4 160 330= 3 078 069 тыс. руб.

Определим прибыль от продаж по формуле:

Прибыль от продаж = Мд - Постоянные расходы (5.3)

Прибыль от продаж (2010) = 2 408 640 - 1 847 040 = 561 600 тыс. руб.

Прибыль от продаж (2011) = 3 078 069 - 2 354 246 = 723 823 тыс. руб.

Найдем показатель «Операционный рычаг» (Ор). Эффект операционного левериджа показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема продаж. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение объема продаж приводит к существенному изменению прибыли [7 с. 142].

Ор = Мд/ Прибыль от продаж (5.4)

Ор (прошлый год) = 2 408 640/561 600 = 4,2889

Ор (отчетный год) = 3 078 069/723 823 = 4,2525

Величина операционного рычага уменьшилась на 0,0364. На данное изменение повлиял рост постоянных расходов на 27% ((2 354 246/1 847 040) ∙ 100 = 127,46), в то время как прирост выручки составил всего 16 % ((7 238 399/6 240 000) ∙ 100) = 116).

Определим показатель «Финансовый рычаг» (Фр). Финансовый рычаг (леверидж) показывает на сколько процентов увеличится сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он служит для оценки эффективности использования заемного капитала.

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для оплаты процентов по займам.

Фр = Заемный капитал/Собственный капитал (5.5)

Фр (прошлый год) = 1 191 471,5/ 1 804 063 = 0,6604

Фр (отчетный год) = 1 247 142/ 1 960 728 = 0,6361

Финансовый рычаг уменьшился, что говорит об улучшении структуры заемного и собственного капитала.

Обобщающей категорией является операционно-финансовый рычаг (леверидж), влияние которого выявляется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль. Операционно-финансовый леверидж помогает определить оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом платности последних.

Операционно-финансовый рычаг = Ор ∙ Фр (5.6)

За прошлый год = 4,2889 ∙ 0,6604 = 2,8324

За отчетный год = 4,2525 ∙ 0,6361=2,7050

 

 

Определим экономический эффект операционного и финансового рычага.

 

Таблица 5.3

Данные для расчета экономического эффекта операционного

и финансового рычага

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Темп роста, коэф.	Темп прироста, %
	Выручка от продаж	6 240 000	7 238 399	1,16	16,00
	Валовая прибыль	2 057 621	2 436 824	1,1843	18,43
	Чистая прибыль	218 269	236 918	1,0854	8,54

 

Эффект операционного рычага = Темп прироста Валовой прибыли / Темп прироста выручки = 18,43/16 = 1,1519

Темп прироста прибыли в 1,1519 раза превышает темп прироста выручки от продаж, то есть каждый процент прироста объема продаж обеспечивает рост валовой прибыли на 1,1519 %.

Эффект финансового рычага = Темп прироста чистой прибыли / Темп прироста выручки от продаж = 8,54/ 16= 0,53

Каждый % прироста валовой прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 0,53 %.

Эффект операционно-финансового рычага (левериджа) = Эффект операционного рычага ∙ Эффект финансового рычага = 1,1519 ∙ 0,52 = 0,6105

Рост объема продаж на 16% приводит к росту чистой прибыли на 8,54 % или в 0,6105 раза.

Эффект финансового рычага позволяет оценить влияние задолженности на рентабельность предприятия. Финансовый рычаг имеет место в ситуациях, когда в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов), организации содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента [9 с. 285].

Определим эффективность использования производственных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 12%. Для этого рассчитаем коэффициент эффективности затрат (Кэз) по следующей формуле.

Кэз = (Чистая прибыль/ Заемный капитал) ∙100 (5.7)

Кэз (прошлый год) = 218 259/1 191 471,5 ∙100 = 18,32

Кэз (отчетный год) = 236 418/1 247 142 ∙ 100 = 19

Определим эффективность использования:

Прошлый год 18,32 - 12 = 6,32%

Отчетный год 19 - 12 = 7 %

Вывод:

Расчеты показали, что организация эффективно использует заемные средства, так как коэффициент эффективности затрат превышает ссудный процент. Эффект динамики увеличилась на 0,68 (7- 6,32 = 0,68).

 

Оценим эффективность использования оборотных активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации. Результаты отразим в таблице 5.4.

Таблица 5.4

Структурно-динамический анализ оборотных активов

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменения
		Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
	Запасы	937 806	60,6788	993 054	57,4394	55 248	- 3,2394
	НДС		0,0085		0,0078		-0,0007
	Дебиторская задолженность	473 664	30,6475	575 514	33,2884	101 850	2,6409
	Краткосрочные финансовые вложения	60 000	3,8822	61 722	3,5701	1 722	-0,3121
	Денежные средства	73 923	4,783	83 573	4,8513	9 650	0,0683
	Прочие оборотные активы	Х	Х	14 875	0,8604	14 875	Х
	Итого	1 545 524		1 728 872		183 348	Х

 

Вывод:

Оборотные активы за исследуемый период возросли на 183 348 тыс. руб., это свидетельствует о расширении деятельности предприятия. В структуре оборотных активов произошли следующие изменения: удельный вес запасов сократился на 3,24 %, удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 2,64 %.

Величина запасов на отчетную дату составила 993 054 тыс. руб., что на 55 248 тыс. руб. больше, чем на начало года.

Рост краткосрочных финансовых вложений на 1 722 тыс. руб. говорит о том, что организация в отчетном году имела возможность вкладывать свободные денежные средства не только в развитие производственной базы, но и в ценные бумаги с целью получения дохода.

Денежные средства возросли на 9 650 тыс. рублей, их остаток на конец года составил 83 573 тыс. руб. Удельный вес денежных средств в общей величине оборотных активов увеличился на 0,0683 %, что, несомненно, положительно, и составил на конец года 4,8513 %.

Таблица 5.4

Вспомогательная таблица для расчета оборачиваемости оборотных активов

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год
	Выручка	6 240 000	7 238 399
	Запасы + НДС	937 937	993 188
	Дебиторская задолженность	473 664	545 514
	Финансовые вложения и денежные средства	133 923	145 295
	Оборотные активы всего	1 545 524	1 728 872

 

 

Определим среднее значение:

Запасы + НДС(прошлый год) = (937 937 +963 294)/2 = 950 615,5 тыс. руб.

Запасы + НДС(отчетный год) = (993 188 + 937 937)/2 = 965 562,5 тыс. руб.

Дебиторская задолженность (прошлый год) = (473 664 + 478 506)/2 = 476 085 тыс. руб.

Дебиторская задолженность (отчетный год) = (545 514 + 473 664)/2 = 509 589 тыс. руб.

Финансовые вложения и денежные средства (прошлый год) = (133 923 + 132 910)/2 = 133 416,5 тыс. руб.

Финансовые вложения и денежные средства (отчетный год) = (145 295 + 133 923)/2 = 139 609 тыс. руб.

Оборотные активы всего (прошлый год) = (1 545 524 + 1 574 710)/2 = 1 560 117 тыс. руб.

Оборотные активы всего (отчетный год) = (1 545 524 + 1 728 872)/2= 1 637 198 тыс. руб.

 

 

Таблица 5.5

Анализ оборачиваемости оборотных активов

№ п/п	Показатель	Коэффициент оборачиваемости	Продолжительность оборота, дни
		2010г.	2011г.	Изменение(+,-)	2010г.	2011г.	Изменение(+,-)
	Запасы + НДС	6,5642	7,4966	0,9324	54,84	48,02	(6,82)
	Дебиторская задолженность	13,1069	14,2044	1,0975	27,47	25,34	(2,13)
	Финансовые вложения и денежные средства	46,7708	51,8477	5,0769	7,7	6,94	(0,76)
	Оборотные активы всего	3,9997	4,4212	0,4215	90,01	81,43	(8,58)

 

Определим коэффициент оборачиваемости:

(Коб) = Выручка от продаж/ Среднегодовые остатки от активов (5.8)

Запасы + НДС:

Коб (прошлый год) = 6 240 000/950 615,5 = 6,5642

Коб (отчетный год) = 7 238 399/ 965 562,5 = 7,4966

Дебиторская задолженность:

Коб (прошлый год) = 6 240 000/476 085= 13,1069

Коб (отчетный год) = 7 238 399/509 589 = 14,2044

Финансовые вложения и денежные средства:

Коб (прошлый год) =6 240 000/133 416,5 = 46,7708

Коб (отчетный год) = 7 238 399/139 609 = 51,8477

Оборотные активы всего:

Коб (прошлый год) =6 240 000/1 560 117 =3,9997

Коб (отчетный год) = 7 238 399/1 637 198 = 4,4212

Рассчитаем Продолжительность оборота (в днях).

Продолжительность оборота (в днях) = (Среднегодовые остатки от активов ∙ 360)/ Выручка от продаж = 360/ Коэффициент оборачиваемости активов.

Вывод:

Коэффициент оборачиваемости для оборотных активов увеличился на 0,42, а продолжительность оборота уменьшилась на 8,58 дней. Это способствует высвобождению средств из оборота (экономия оборотных средств), которые вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы. Чем короче операционный цикл, тем быстрее образуется финансовый результат в виде роста прибыли. Чем больше количество оборотов, тем большую сумму прибыли и денежных средств получила организация за анализируемый период.

 

На примере организации ООО «Рубин» рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Данные для анализа ликвидности баланса организации приведены в форме №1 «Бухгалтерский баланс».

Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обя­зательств компании ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [20].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и распо­ложенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и располо­женными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочная дебиторская задолженность.

3. Медленно реализуемые активы (А3) – запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы (А4) – I раздел баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты на следующие группы:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные пассивы (П4) – III раздел баланса «Капитал и резервы».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение 3-й группы активов и пассивов отражает долгосрочную платежеспособность. Четвертое неравенство означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного капитала.

Сгруппируем активы и пассивы бухгалтерского баланса для оценки ликвидности предприятия (таблица 5.6).

 

Таблица 5.6

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса

для оценки ликвидности

№ п/п	Групп-па активов	Сумма	Группа пасси-вов	Сумма	Платежный излишек/недостаток
	А1	132 910	133 923	145 295	П1	675 195	672 291	786 717	542 285	538 368	641 422
	А2	478 506	473 664	575 514	П2	151 458	160 970	158 920	-327	-322	-416
	А3	963 294	937 937	1 008 063	П3	351 901	371 128	344 258	-1 08 9 899	-1 04 0 473	-1 23 9 319
	А4	1 270 019	1 600 816	1 540 528	П4	1 666 175	1 941 951	1 979 505	396 156	341 135	438 977
	Итого	2 844 729	3 146 340	3 269 400	Итого	2 844 729	3 146 340	3 269 400	Х	Х	Х

 

Определим ликвидность баланса группы актива и пассива, сравнивая между собой:

На 2009г.:

132 910 < 675 195, А1 < П1

478 506 > 151 458, А2 > П2

963 294 > 351 901, А3 > П3

1 270 019 < 1 666 175, А4 < П4

На 2010г.:

133 923 <672 291, А1 < П1

473 664 > 160 970, А2 > П2

937 937 > 371 128, А3 > П3

1 600 816 < 1 941 951, А4 < П4

На 2011г.:

145 295 <786 717, А1 < П1

575 514 > 158 920, А2 > П2

1 008 063 > 344 258, А3 > П3

1 540 528 < 1 979 505, А4 < П4

В 2009г., 2010г., 2011г. выполняются следующие неравенства: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. Первое неравенство не соблюдается по итогам за два периода, то есть наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств. Второе и третье неравенства соблюдаются, таким образом, недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группам. Четвертое неравенство выполняется, величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов. Ликвидность баланса отличается от абсолютной, но предположительно предприятие достоверно платежеспособно на основании показателей 2011 г.

Определим выполняется ли условие текущей ликвидности (А1+А2≥ П1+П2). Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избыточной величины ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в ближайшее время:

2010 год: 607 587 ≤ 833 361

2011 год: 720 809 ≤ 945 637

Текущая ликвидность = (А1+А2) – (П1+П2)

За 2010 год = 607 587 – 833 361 = - 225 774

За 2011 год = 720 809 – 945 637 = -224 828

У ООО «Рубин» ни в прошлом, ни в текущем периоде не выполняется условие текущей ликвидности, значит, организация на ближайший промежуток времени не в состоянии расплатиться по обязательствам и имеет дефицит денежных средств на конец анализируемого периода в сумме 224 828 тыс. руб.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности организации на более длительный срок. Прогноз перспективной ликвидности у организации более оптимистичный, так как выполняется неравенство: А1+А2 + А3 ≥ П1+П2+П3

2010 год: 1 545 524 ≥ 1 204389

2011 год: 1 728 872 ≥ 1 289 895

Перспективная ликвидность = А3 – П3

За 2010 год = 1 545 524 - 1 194 499 = 351 025

За 2011 год = 1 728 872 - 1 289 895 = 438 977

При имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности у организации, все ее внешние обязательства будут погашены и имеется излишек на конец текущего периода в размере 438 977 тыс. руб.

Единственная причина баланса дефицитности баланса – несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности.

Еще более детальным является анализ платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов, где используются три традиционных относительных показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

 

Таблица 5.7

Коэффициенты, характеризующие ликвидность организации

№ п/п	Показатель	Оптимальное значение	2009г	2010г	2011г	Отклонение 2011-2009
	Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,2	0,1608	0,1607	0,1536	-0,0072
	Коэффициент критической ликвидности	>0,8	0,7396	0,7291	0,7622	0,0226
	Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,9049	1,8548	1,8283	-0,0766
	Коэффициент общей ликвидности	>1	0,7719	0,7617	0,7586	-0,0133

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств предприятия.

Кабл = А1/ (П1 +П2), (5.9)

Кабл (2009 год) = 132 910/ (675 195+151 458) = 132 910/826 653 = 0,1608

Кабл (2010 год) = 133 923/ (672 291+160 970) = 133 923/ 823 261 = 0,1607

Кабл (2011 год) = 145 295/(786 717+158 920) = 145 295/945 637 = 0,1536

Рассчитаем коэффициент критической ликвидности (Ккл), который показывает прогнозируемую платежеспособность предприятия, при условии своевременности расчетов с дебиторами.

Ккл = (А1 + А2)/ (П1 + П2) (5.10)

Ккл (2009 год) = (132 910 +478 506) / (675 195+151 458) = 611 416/826 653 = 0,7396

Ккл (2010 год) = (133 923 +473 664) / (672 291+160 970) = 607 587/833 261 = 0,7291

Ккл (2011 год) = (145 295 + 575 514)/(786 717+158 920) = 720 809/ 945 637 = 0,7622

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств организации [17].

Ктл = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2) (5.11)

Ктл (2009 год) = (132 910 +478 506 + 963 294) / (675 195+151 458) = 1 574 710/826 653 = 1,9049

Ктл (2010 год) = (133 923 +473 664 +937 937) / (672 291+160 970) = 1 545 524/ 833 261 = 1,8548

Ктл (2011 год) = (145 295 + 575 514 + 1 008 063)/(786 717+158 920) = 1 728 872/945 637 = 1,8283

Коэффициент общей ликвидности (Кобл) применяется для оценки ликвидности баланса в целом, для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности [1 с. 277].

Кобл = (А1 + 0,5∙А2 + 0,3∙А3)/ (П1 + 05∙П2 + 0,3∙П3) (5.12)

Кобл (2009 год) = (132 910 +0,5 ∙ 478 506 + 0,3 ∙963 294)/ (675 195+0,5∙151 458 +0,3∙351 901) = (132 910+239 253+288 988,2)/(675 195 + 75 729 + 105 570,3) = 661 151,2 /856 494,3 = 0,7719

Кобл (2010 год) = (133 923 +0,5∙473 664 +0,3∙937 937) / (672 291+0,5∙160 970+0,3∙371 128) =(133 923 + 236 832 + 281 381,1)/(672 291 + 75 485 + 111 338,4) = 652 136,1/856 053,4 = 0,7618

Кобл (2011 год) = (145 295 + 0,5 ∙ 575 514 +0,3 ∙ 1 008 063) / (786 717 + 0,5∙158 920 +0,3∙344 258) = (145 295 + 287 757 + 302 418,9)/(786 717 + 79 460 + 103 277,4) = 735 470,9/969 454,4 = 0,7586

Вывод:

На ООО «Рубин» коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормы и это значит, что организация не может в полной степени погасить краткосрочную задолженность за счет имеющейся наличности. По коэффициенту ликвидности на начало периода организация может покрыть 16,1% своих обязательств, на конец периода 15,3%.

Коэффициент критической ликвидности имеет значение ниже нормального. Следовательно, денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги. Для повышения уровня критической ликвидности необходим рост обеспеченности запасов собственными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности на протяжении всех периодов ниже нормы, значит компания не в состоянии погашать все текущие задолженности в полном объеме.

Общий коэффициент ликвидности ниже нормативного уровня и к концу года снизилась до 0,7586. Несмотря на то, что прибыль растет, организации может грозить банкротство вследствие большой суммы заемных средств.

В целом ООО «Рубин» за анализируемый период не достаточно ликвидно, о чем свидетельствуют рассчитанные нами показатели ликвидности.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

 

 

Таблица 5.8

Динамика показателей финансовой устойчивости

№ п/п	Показатель
	Запасы и затраты	963 294	937 937	993 188
	СОС	396 156	341 135	438 977
	КФ	747 947	712 115	783 081
	ВИ	1 574 710	1 545 524	1 728 872
	Фс	(567 138)	(596 802)	(554 211)
	ФТ	(215 347)	(225 822)	(210 107)
	Фо	611 416	607 587	735 684

 

Запасы + НДС по приобретенным ценностям:

За 2009 год = 963 166 + 128 = 963 294 тыс. руб.

За 2010 год = 937 806 + 131 = 937 937 тыс. руб.

За 2011 год = 993 054 + 134 = 993 188 тыс. руб.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели:

- наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы (5.13)

СОС (2009 год) = 1 666 175 -1 270 019 =396 156 тыс. руб.

СОС (2010 год) = 1 941 951 – 1 600 816 = 341 135 тыс. руб.

СОС (2011 год) = 1 979 505 -1 540 528 = 438 977 тыс. руб.

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (КФ):

КФ = Капитал и резервы + Долг. обязательства – Внеоб. активы (5.14)

КФ (2009 год) = 1 666 175+351 791 -1 270 019 = 747 947 тыс. руб.

КФ (2010 год) = 1 941 951 + 370 980 - 1 600 816 = 712 115 тыс. руб.

КФ (2011 год) = 1 979 505 + 344 104 -1 540 528 = 783 081 тыс. руб.

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ): ВИ = Капитал и резервы + Долг. обязательства + Крат. заемные средства - Внеоборотные активы

ВИ (2009 год) = 1 666 175+351 791 + 826 763 -1 270 019 = 1 574 710 тыс. руб.

ВИ (2010 год) = 1 941 951 + 370 980 + 833 409 - 1 600 816 = 1 545 524 тыс. руб.

ВИ (2011 год) = 1 979 505 + 344 104 + 945 791 - 1 540 528 = 1 728 872 тыс. руб.

- показатель обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами:

Фс = СОС – Запасы и затраты (5.15)

Фс (2009 год) = 396 156 - 963 294 = -567 138 тыс. руб.

Фс (2010 год) = 341 135 - 937 937 = -596 802 тыс. руб.

Фс (2011 год) = 438 977 - 993 188 = - 554 211 тыс. руб.

- показатель обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками (ФТ):

ФТ = КФ – 3апасы и затраты (5.16)

ФТ (2009 год) = 747 947 - 963 294 = - 215 347 тыс. руб.

ФТ (2010 год) = 712 115 - 937 937 = - 225 822 тыс. руб.

ФТ (2011 год) = 783 081 - 993 188 = - 210 107 тыс. руб.

- излишек (+) или Недостаток (-) общей величины основных источников для форми­рования запасов и затрат (Фо):

Фо = ВИ - 3апасы и затраты (5.17)

Фо (2009 год) = 1 574 710- 963 294 = 611 416

Фо (2010 год) = 1 545 524- 937 937 = 607 587

Фо (2011 год) = 1 728 872- 993 188 = 735 684

Фс < О, ФТ < О, Фо > О – неустойчивое финансовое состояние.

Вывод: Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности. В данной ситуации организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность. Они включают в себя временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. Не смотря на это, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Далее рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 5.9).

Финансовая устойчивость – это стабильное превышение доходов над расходами, что обеспечивает свободное маневрирования денежными средствами и путем их эффективного использования способствует бесперебойному производственно-коммерческому циклу [4 с. 112].

 

Таблица 5.9

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации

№ п/п	Показатель	Оптимальное значение	2009г	2010г	2011г	Отклонение 2011-2009
	Коэффициент автономии	> 0,5	0,5857	0,6172	0,6055	0,0198
	Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,6	0,7094	0,7351	0,7107	0,0013
	Коэффициент финансового левериджа	> 0,5	0,7073	0,6202	0,6516	(0,0557)
	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2< к < 0,5	0,4489	0,3667	0,3956	(0,0533)

 

Коэффициент автономии характеризует соотношение между собственным капиталом и привлеченными заемными средствами (Кав) [1, с. 214].

Кав = Собственный капитал/ Активы (5.18)

Кав (2009 год) = 1 666 175/ 2 844 729 = 0,5857

Кав (2010 год) = 1 941 951/3 146 340 = 0,6172

Кав (2011 год) = 1 979 505/3 269 400 = 0,6055

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств (Кфу)

Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Актив (5.19)

Кфу (2009 год) = (1 666 175 + 351 791)/ 2 844 729 = 2 017 966/2 844 729 = 0,7094

Кфу (2010 год) = (1 941 951 + 370 980)/3 146 340 = 2 312 931/3 146 340 = 0,7351

Кфу (2011 год) = (1 979 505 + 344 104)/3 269 400 = 2 323 609/3 269 400 = 0,7107

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфл) характеризует долю средств, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительный период времени [14, с. 361].

Кфл = Заемный капитал/ Собственный капитал (5.20)

Кфл (2009 год) = (351 791 + 826 763) / 1 666 175 =1 178 554 / 1 666 175 =0,7073

Кфл (2010 год) = (370 980 + 833 409) / 1 941 951 = 1 204 389 / 1 941 951 = 0,6202

Кфл (2011 год) = (344 104 + 945 791) / 1 979 505 = 1 289 895 / 1 979 505 = 0,6516

Коэффициент маневренности характеризует долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов (Км).

Км = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы)/ Собственный капитал

Км (2009 год) = (1 666 175 + 351 791- 1 270 019)/ 1 666 175 = 747 947/1 666 175 = 0,4489

Км (2010 год) = (1 941 951 + 370 980 – 1 600 816)/ 1 941 951 = 712 115/1 941 951 = 0,3667

Км (2011 год) = (1 979 505 + 344 104 – 1 540 528)/ 1 979 505 = 783 081/ 1 979 505 = 0,3956

Вывод:

Коэффициент автономии соответствует нормативному значению. Он показывает, что около 61% имущества сформировано за счет собственных источников. В тоже время коэффициент автономии снизился с 0,6172 до 0,6055, следовательно в будущие периоды возможно снижение финансовой независимости организации и повышении риска финансовых затруднений. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент финансовой устойчивости равен 0,7107 и показывает, что более 70% капитала компании привлечено на длительный срок. Наличие долгосрочных кредитов и займов в балансе повышает финансовую устойчивость компании, так как эти средства приравниваются к собственным.

Коэффициент финансового левериджа соответствует нормативу. Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств, приходится на 1 рубль собственных. Так как он меньше 1, то у предприятия больше собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он равен 0,6202, значит, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 62,02 коп. заемных средств. Рост показателя до 0,6516 свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет самостоятельное значение, так как на него воздействуют свои факторы, не влияющие на другие показатели финансовой устойчивости. Чем меньше доля собственных оборотных средств в источниках собственных средств, тем в большей степени формирование коэффициента соотношения заемных и собственных средств будет независимо от коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами [12 с. 347].