Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

.для анализа и характеристики фин.устойчивости выделяют 4 типа фин.устойчивости (абс.показатель):

· Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты меньше плановых источников их формирования (хватает собственных средств для финансирования оборотных А)

· Нормальная устойчивость, при которой гарантируется равенство запасов и затрат и плановых источников их формирования (+д\ср обязательства)

· Неустойчивое финансовое состояние, запасы и затраты равны. Запасы =плановые источники +временно свободные денежные средства

собств.оборотный капитал +д\ср +кр\ср >запасов

· Кризисное фин.состояние: запасы и затраты > плановые источники +временно свободные денежные средства

 

Оценка фин.устойчивости – задача достаточно сложная и может различаться подходами в проведении этого анализа. Для всех предприятия, в т.ч. АО, при анализе ФУ рассчитываются абсолютные и относительные показатели.

 

В качестве абс.показателя используется показатель реального собственного капитала (РСК) = УК + ДобКап+доходы буд. Периодов + нерасп.прибыль + резервный капитал – собственные акции, выкупленные у акционеров (для АО) – задолженность учредителей по взносам в УК (- убытки прошлых лет).

 

Для оценки ФУ рассчитывается прирост капитала как разница:

Прирост = +\- РСК – УК

Если УК меньше норматива – ликвидация

 

+ - устойчивое фин.положение на данный момент времени

- - предприятие обязано объявить об изменении своего УК

 

Понятие РСУ близко по своему значению понятию чистых А предприятия. По методике расчета величина ЧА предприятия равна РСК (Ковалев В,В,).

 

В дополнение к абсолютным показателям для анализа ФУ рассчитываются относительные показатели:

· Коэффициент автономии (фин.независимости концентрации собственного капитала) = соб.капита\валюта баланса. Характеризует, какая часть А сформирована за счет собственных источников средств.

· Коэффициент фин.зависимости = валюта баланса \ соб.капитал. обратный коэффициенту автономии, показывает, какая доля А приходится на 1руб соб.капитала. =1 - финансирование за счет собственных средств, >1 – есть заемные средства

· Коэффициент концентрации заемного капитала = заемные средства \ валюта баланса. Показывает, какая часть А сформирована за счет заемных средств д\ср и кр\ср характера

· Коэффициент тек.зад-ти = кр\ср обязательства \ ВБ. Показывает, какая часть А сформирована за счет кр\ср обязательств

· Коэффициент устойчивого финансирования = (соб.капитал +д\ср обязательства)\ВБ, показывает, какая часть А сформирована за счет устойчивых источников средств.

· Коэффициент маневренности = соб.обор.средства\РСК. Показывает, какая часть соб.капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом или какая часть вложена в оборотные средства. Высокое значение этого коэффициента положительно характеризует фин.состояние предприятия.

· Коэффициент обеспеченности собственными средствами = соб.обор.средства\тек.А(итог 2раздела). Если АО – то минус задолженность учредителей по взносам в УК (стр 254) и минус стоимость акций выкупленных у акционеров (стр 240). Данный показатель характеризует структуру А баланса, те если соб.обор.А растут это хорошо

· Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = соб.обор.средства \ запасы. Показывает достаточность собственных средств для формирования запасов и затрат предпрития. Считается, что коэффициент >= коэффициенту автономии, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства

· Коэффициент рычага = зс\сс. Считается одним из главных индикаторов фин.устойчивости предприятия. Чем выше его значение тем больше риск вложения капитала в данное предприятие. Предприятие заинтересовано в привлечении заемных средств по нескольким причинам: Например, расходы на выплату % ниже прибыли, полученной от использования кредитов; % по обслуживанию заемного капитала рассматривается как расходы предприятия и не включается в налогооблагаемую прибыль.

· Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент покрытия долгов собственными средствами)= сС\зс. Показывает сколько соб.средств приходится на 1 руб.ЗС

Предприятие заинтересованно в привлечении заемных средств:

- Расходы на выплату процентов ниже прибыли, полученной от использования кредитов.

- Проценты по обслуживанию капитала рассматриваются как расходы предприятия и не включаются в налогооблагаемую прибыль.

 

Все эти условия работают при благоприятной эк.коньюктуре.

При анализе полученные коэффициенты рассчитываются в динамике за ряд лет и с нормативными значениями. Нормативные значения коэффициентов ФУ достаточно условны, поскольку они даются в среднем по всем отраслям.

Для оценки банкротства предприятия рассчитывается коэффициент Альтмана =тек.А\ВБ*1,2 + доб.капитал\ВБ*1,4 + прибыль от осн.деятельности\ВБ*3,3 + УК\ВБ*0,6 + выручка\ВБ

ПОД – прибыль от основной деятельности.

УК – пассив

ВР – выручка от реализации.

 

Данный показатель характеризует вероятность банкротства при следующих нормативных значениях:

Ка<1,8 – оч. Высокая степень банкротства

1,81 <Ка<2,7 – вероятность банкротства высокая

Ка>3 – вероятность низкая