Сводный обзор финансовых коэффициентов

Показатель	Нормативное значение	Расчетное значение	ВЫВОД
Начало периода	Конец периода
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,02	0,02	Показатель критично ниже минимальной нормы на протяжении 2-х лет. Покрытие краткосрочной задолженности организации за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений в ближайшее время не возможно.
3. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности	≥ 0,8	0,70	0,64	Показатель некритично ниже минимальной нормы, но за последний отчетный период снизился. Покрытие большей части краткосрочной задолженности организации за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам, в ближайшее время возможно.
4. Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,09	1,12	Показатель критично ниже минимальной нормы на протяжении 2-х лет, но с минимальным увеличением за прошедший период. Покрытие краткосрочной задолженности организации за счет всех оборотных средств в ближайшее время не возможно.
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	0,08	0,10	Показатель за прошедший период достиг минимальной нормы, что говорит об выходе из ситуации неудовлетворительной структуры баланса. 10% оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств.
6. Доля оборотных средств в активах	≥ 0,5	0,24	0,37	Показатель критично ниже минимальной нормы на протяжении 2-х лет, но со значительным увеличением (более чем на 10%) за прошедший период. Увеличение доли оборотных средств в активах предприятия за прошедший период.
7. Собственный оборотный капитал	-	143 167	345 658	Увеличение собственного оборотного капитала за прошедший период. Минимальное увеличение (на 2%) финансирования оборотных активов за счет собственных средств.
8. Коэффициент финансовой независимости (автономии)		0,78	0,67	Показатель выше минимальной нормы на протяжении 2-х лет, но с уменьшением за прошедший период более чем на 10%. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования уменьшился, но политика финансирования остается умеренной.
9. Коэффициент финансовой устойчивости		0,78	0,67	Показатель выше минимальной нормы на протяжении 2-х лет, но с уменьшением за прошедший период более чем на 10%. Большая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
10. Коэффициент финансовой зависимости		0,22	0,33	Показатель выше минимальной нормы на протяжении 2-х лет, но с уменьшением за прошедший период более чем на 10%. Удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования увеличился, но политика финансирования остается умеренной.
11. Коэффициент финансирования	>1	3,49	2,05	Резкое уменьшение доли собственных средств в имуществе предприятия, снижение финансовой устойчивости. Есть возможность получения дополнительного финансирования.
12. Коэффициент финансового левериджа	<1	0,29	0,49	Резкое увеличение доли заемных средств в имуществе предприятия - увеличение зависимости от привлеченных средств - снижение финансовой устойчивости.
13. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	≥ 0,8	0,23	0,25	Показатель критично ниже минимальной нормы на протяжении 2-х лет, но с незначительным увеличением за прошедший период. Запасы формируются в основном за счет заемных средств.
14. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	-	0,86	0,81	Уменьшение интенсивности использования всех имеющихся ресурсов за период.
15. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	-	3,74	2,59	Уменьшение интенсивности использования всех оборотных средств за период. Уменьшение прибыльности вложений в оборотные средства.
16. Коэффициент отдачи нематериальных активов	-	52821,86	65331,52	Увеличение эффективности использования нематериальных активов.
17. Фондоотдача	-	1,99	2,17	Увеличение эффективности использования основных средств организации – увеличение производительности.
18. Коэффициент отдачи собственного капитала	-	1,10	1,12	Увеличение прибыли на 1 рубль вложенного собственного капитала, при этом выручка увеличивается быстрее чем собственный капитал, что характеризуется как положительный показатель.
19. Коэффициент оборачиваемость материальных средств (запасов), дни	-	44,91	55,68	Уменьшение интенсивности использования запасов за период.
20. Оборачиваемость денежных средств, дни	-	2,08	1,24	Уменьшение срока оборота денежных средств служит положительной характеристикой использования денежных средств.
21. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	-	7,94	4,62	Уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности отражает ухудшение платежной дисциплины покупателей
22. Срок погашения дебиторской задолженности	-	45,35	77,97	Увеличение срока погашения дебиторской задолженности организации на 40 % – отрицательный показатель.
23. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	-	8,11	6,16	Уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности отражает ухудшение платежной дисциплины организации.
24. Срок погашения кредиторской задолженности	-	44,38	58,42	Увеличение срока погашения кредиторской задолженности организации на 20 % – отрицательный показатель. При этом, значительно увеличился разрыв между сроками погашения дебиторской и кредиторской задолженности – отрицательный показатель.
25. Рентабельность продаж	-	8,22%	3,46%	Снижение прибыли на единицу реализованной продукции.
26. Экономическая рентабельность	-	5,36%	2,63%	Снижение эффективности использования всего имущества
27. Рентабельность собственного капитала	-	6,84%	3,67%	Снижение эффективности использования собственного капитала
28. Фондорентабельность	-	16,95%	8,92%	Снижение эффективности использования основных фондов
29. Затратоотдача	-	8,96%	3,58%	Снижение эффективности использования средств, вложенных в создание и продажу продукции.

Приложение 2

Внешнее управление - процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности[4].

Внешнее управление вводится на срок не более 18 месяцев и мо­жет быть продлено не более чем на шесть месяцев.

Внешнее управление не применяется:

■ к индивидуальным предпринимателям;

■ ликвидируемому должнику;

■ отсутствующему должнику;

■ должнику, добровольно заявившему в суд о своем банкротстве.

С даты введения внешнего управления:

1. Прекращаются полномочия руководителя должника, управле­ние делами должника возлагается на внешнего управляющего.

2. Внешний управляющий вправе издать приказ об увольнении руководителя должника или предложить руководителю должника пе­рейти на другую работу в порядке и на условиях, которые установле­ны трудовым законодательством.

3. Прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника — унитарного предприятия, пол­номочия руководителя должника и иных органов управления долж­ника переходят к внешнему управляющему, за исключением полно­мочий органов управления должника, изложенных далее.

Органы управления должника вправе принимать следующие ре­шения:

■ о внесении изменений и дополнений в устав общества в части увеличения уставного капитала;

■ увеличении уставного капитала;

■ обращении с ходатайством к собранию кредиторов о включе­нии в план внешнего управления возможности дополнительной эмис­сии акций;

■ обращении с ходатайством о продаже предприятия-должника;

■ замещении активов должника;

■ избрании представителя учредителей (участников) должника.

Органы управления должника, временный управляющий, адми­нистративный управляющий в течение трех дней с даты утверждения внешнего управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации должника, печатей и штампов, материальных и иных ценностей внешнему управляющему. Внешний управляющий вправе издать приказ об увольнении руководителя должника или пред­ложить ему перейти на другую работу. Как увольнение, так и перевод на другую работу должны соответствовать нормам трудового законо­дательства.

4. Отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов.

5. Аресты на имущество должника и иные ограничения должни­ка в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве.

6. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредито­ров по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей за исключением случаев, предусмотренных Законом № 127-ФЗ.

Мораторий — это приостановление исполнения должником де­нежных обязательств и уплаты обязательных платежей. Мораторий распространяется на денежные обязательства и обязательные плате­жи, срок исполнения которых наступил до введения внешнего управ­ления. На обязательства, срок исполнения которых наступает в пери­од внешнего управления, мораторий не распространяется.

Мораторий означает невозможность взыскания платежей как по исполнительным документам, так и в бесспорном (безакцептном) по­рядке, однако он не препятствует добровольной полной или частич­ной выплате должником всех долгов. График выплат долгов преду­сматривается в плане внешнего управления и контролируется собра­нием кредиторов.

В течение всего срока моратория не начисляются неустойки (штрафы, пени) и иные экономические санкции за неуплату долга. Не начисляются также и проценты, предусмотренные договорами. Вме­сто этого на всю сумму замороженного долга начисляются проценты в размере, предусмотренном ст. 395 ГК РФ, т.е. в размере учетной став­ки рефинансирования, устанавливаемой Центральным банком Россий­ской Федерации (Банк России).

Мораторий не распространяется:

■ на задолженность по заработной плате;

■ вознаграждения по авторским договорам;

■ требования о возмещении морального вреда;

■ требования о возмещении вреда, причиненного жизни или здо­ровью.

В законе предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника (ст. 109 Закона № 127-ФЗ):

■ перепрофилирование производства;

■ закрытие нерентабельных производств;

■ взыскание дебиторской задолженности;

■ продажа части имущества должника;

■ уступка прав требования должника;

■ исполнение обязательств должника собственником имущества должника или иными лицами;

■ продажа предприятия должника;

■ размещение дополнительных обыкновенных акции должника; я замещение активов должника;

■ пересмотр договорных обязательств и сделок должника.

Внешний управляющий правомочен также принимать любые дру­гие меры, не вступающие в противоречие с законодательством. Все меры, кроме пересмотра договорных обязательств и сделок должника, должны предусматриваться в плане внешнего управления.

Некоторые из перечисленных мер (перепрофилирование произ­водства, закрытие нерентабельных производств, взыскание дебитор­ской задолженности) не являются специфическими для процедуры внешнего управления и поэтому не регулируются в рамках правового института несостоятельности.

Рассмотренные меры по восстановлению платежеспособности должника должны быть отражены в плане внешнего управления.

План внешнего управления должен быть разработан внешним управляющим в месячный срок с мо­мента его назначения и представлен на утверждение собранию креди­торов. Помимо мер по восстановлению платежеспособности закон обя­зывает предусмотреть в плане срок восстановления платежеспособности. Если этот срок превышает установленный арбитражным судом срок внешнего управления, необходимо ходатайствовать о его продлении перед судом — в соответствии с законом имеет право принять такое решение. Однако совокупный срок финансового оздоровления и внеш­него управления не может превышать двух лет.

Процедура утверждения плана внешнего управления определена законом. Органом, утверждающим план, является собрание кредито­ров, которое специально созывается не позднее чем через два месяца со дня утверждения внешнего управляющего.

Участниками такого собрания кредиторов с правом голоса явля­ются конкурсные кредиторы и уполномоченные органы, а без права голоса — внешний управляющий, представитель работников должни­ка, представитель учредителей (участников) должника.

Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления и протокол собрания кредиторов представляются внешним управляющим в суд не позднее пяти дней с даты проведения собрания кредиторов.

Завершение процедуры внешнего управления состоит из следующих этапов:

1. Не позднее чем за 45 дней до окончания срока внешнего уп­равления собранию кредиторов представляется отчет внешнего управ­ляющего.

2. Одновременно с представлением отчета внешний управля­ющий вносит на рассмотрение собрания кредиторов одно из следую­щих решений:

■ о прекращении внешнего управления в связи с восстановлени­ем платежеспособности;

■ заключении мирового соглашения;

■ продлении срока внешнего управления;

■ прекращении внешнего управления, целесообразности призна­ния должника банкротом и открытия конкурсного производства.

3. Рассмотрение собранием кредиторов отчета внешнего управ­ляющего. Участники такого собрания и порядок голосования те же, что и на собрании, созываемом для утверждения плана внешнего уп­равления. Собрание кредиторов может принять одно из приведенных выше решений или заключить мировое соглашение. В случае если со­брание не принимает никакого решения, суд признает должника бан­кротом и открывает конкурсное производство.

4. Утверждение отчета внешнего управляющего арбитражным судом. По ходатайству собрания кредиторов суд может установить срок (не более шести месяцев) для расчета с кредиторами. Неутверждение отчета служит основанием признания должника банкротом и откры­тия конкурсного производства.

Период расчетов с кредиторами устанавливается с целью прове­дения внешним управляющим (который таким образом сохраняет свои полномочия на этот период) полных расчетов с кредиторами.

Если расчеты с кредиторами не произведены в установленный срок, суд принимает решение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства. При успешном завершении расчетов дело о банкротстве прекращается, а управляющий продолжает исполнять обя­занности руководителя должника до назначения (избрания) нового ру­ководителя в порядке, предусмотренном учредительными документа­ми должника.

 

[1] Описание процедуры приведено в Приложении 2

[2] Статья 3. Признаки банкротства: должник считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены.

[3] Сайт ЦБ РФ

[4] ФЗ от 22.10.2002г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»