Вертикально-интегрированные компании в экономике современной России

Современная Россия находится в центре интеграционных процессов: образовываются новые и рационализируются действующие кооперационные цепочки; запускаются процессы создания новых и повышения технического уровня существующих производств; осуществляется становление новых форм взаимоотношение и взаимодействий производств. И к таковым изменениям можно отнести формирование в ряде отраслей вертикально-интегрированных компаний (ВИК). [10]Структура вертикальной интеграции распространена в основных отраслях экономики России.[7]Рассмотрим для примера три крупных ВИК в нефтегазовой, агропромышленной, горнодобывающей и сталелитейной отраслях - ПАО «Лукойл», ПАО «Группы Черкизово» и ПАО «Северсталь».

Одной из крупнейших ВИК в нефтегазовой отрасли является ПАО «ЛУКОЙЛ». Она начала свою деятельность еще в 1991 году в качестве государственного концерна «ЛангепасУрайКогалымнефть». В это время она включала в себя три нефтедобывающих предприятия и три нефтеперерабатывающих завода.[9] А в 1995 году уже в качестве ОАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» получила контрольные пакеты акций девяти нефтедобывающих, сбытовых и сервисных предприятий.[5] На этой стадии интеграции компания не останавливается: в последующие годы ведет активную деятельность по усилению вертикальной интеграции. Так, 2004 году она из нефтяной компании трансформируется в нефтегазовую, а в 2008 году становится энергетическим холдингом (приобретает акции ОАО «ЮГК ТГК-8»).

В настоящее время ПАО «ЛУКОЙЛ» производит полный контроль над всей производственной цепочкой. Разведку и добычу нефти в России осуществляют 13 компаний, а за границей - 29. Что же касается нефтепереработки, то у группы 4 крупных и 2 маленьких НПЗ в России и за рубежом – в Болгарии и Румынии, Италии и Нидерландах. ЛУКОЙЛ имеет в России - 2 нефтехимических и 4 газоперерабатывающих комплекса. В России в сбытовую сеть компании входят: 9 организаций нефтеобеспечения, 2481 АЗС, 84 нефтебазы, а зарубежная сбытовая сеть насчитывает: 23 организации нефтеобеспечения, 3 301 АЗС и 73 нефтебазы. [5]

Показатели чистой прибыли наглядно показывают поведение фирмы в 2002-2015 гг. Так, начиная с 2002-2008 года наблюдается стабильный рост чистой прибыли компании. Далее под влиянием мирового финансово-экономического кризиса в России происходит резкое сокращение прибыли. Но ситуация стабилизируется в последующие годы: уже с 2010 года наблюдается резкое увеличение этого показателя. Однако после 2012 года снижение цен на нефть привело к сокращению прибыли. [5]

Рисунок 1. Чистая прибыль ПАО «Лукойл» с 2002-2015гг.

Источник: [5]

В 90-е годы прошедшего века компании в горнодобывающей и сталелитейной отраслях начали прибегать к вертикальной интеграции. ПАО «Северсталь» - ВИК, которая занимается производством и сбытом металлопроката. [6,8] С начала основания ПАО «Северсталь» прошла длинный путь по усилению своей вертикально-интегрированной структуры. Сегодня ПАО «Северсталь» включает два дивизиона: «Северсталь Ресурс» и «Северсталь Российская Сталь». [6]

Таблица 1.

Построение структуры вертикальной интеграции ПАО «Северсталь». [6]

№	Год	Название компании/предприятия	Описание деятельности
		Череповецкий металлургический комбинат	Предприятие по производству стали
		ОАО «Северсталь-метиз»	Предприятия с метизными активами компании
		ОАО «КО ВНИИМЕТМАШ»	Проектно-конструкторское предприятия
		ОАО «Карельский окатыш»	Предприятия по производству железорудных окатышей
		«Северсталь Экспорт»	Предприятия по продаже металлопродукции в зарубежные страны
		«Олкон»	По производству железорудного концентрата
		ОАО «Домнаремонт»	Ремонтно-строительная компания
		ООО «ССМ-Тяжмаш»	Машиностроительное предприятие
		ООО «Северсталь-Проект»	Проектная компания
		ООО «Авиапредприятие «Северсталь»	Авиапредприятие, являющееся эксплуатантом аэропорта «Череповец»
		ОАО «Воркутауголь»	Предприятие по производству коксующегося угля
		«СПб-Гипрошахт»	Проектно-консалтинговая компания
		ЗАО «ИТЗ»	Предприятие по производству труб большого диаметра для нужд нефтяной и газовой промышленности
		ОАО «Северсталь-инфоком»	Центр информационных и коммуникационных технологий
		ЗАО «Северсталь Стальные Решения»	Предприятие, занимающаяся проектированием и строительством зданий и сооружений на основе металлоконструкций
		ЗАО "Нева-Металл"	Стивидорная компания
		ООО «Гестамп Северсталь Всеволожск»	Предприятие по производству металлических деталей и узлов
		ООО «Северсталь-Гонварри-Калуга»	Сервисный металлоцентр
		ООО «Северсталь ТПЗ-Шексна»	Трубопрофильный завод
		ОАО «Северсталь СМЦ-Всеволожск»	Предприятие по поставке металлопроката и сервисных работ
		ООО «Северсталь-Промсервис»	Сервисная компания
		ООО «Гестамп-Северсталь-Калуга»	Предприятие по производству металлических деталей
		ООО «Северсталь-Вторчермет»	Ломоперерабатывающая компания
		«Северсталь Дистрибуция»	Дистрибуционная сеть

Как мы видим на рисунке 2 показатель чистой прибыли имеет неравномерный характер. Можно заметить, что с 2002-2008 годы наблюдается стабильный рост. Но после 2008 года, во время финансового кризиса в 2008-2009 гг. происходит резкое падения прибыли компании. Начиная с 2010 и по 2015 год у компании начинается череда «взлетов» и «падений», что обусловлено зависимостью компании от изменения спроса и цены на металлопрокат и стальную продукцию, курсовой разницей и наличием конкурентов, которые производят материалы-заменители. [6, 8]

Рисунок 2. Чистая прибыль ПАО «Северсталь» с 2000-2015 гг.

Источник: [6]

В агропромышленном комплексе одной из наиболее крупных ВИК является ПАО «Группа «Черкизово». Она занимается выращиванием зерновых культур, элеваторным хранением, собственным производством комбикормов, разведением, выращиванием и убоем животных, а также мясопереработкой и собственной дистрибуцией. Группа была образована как Черкизовский Мясоперерабатывающий Завод в 1974 году. В 2005 году два агропромышленных комплекса: «Черкизовский» и «Михайловский» - образовали группу «Черкизово», которая теперь включает 8 птицеводческих комплексов, 15 свинокомплексов, 6 мясоперерабатывающих предприятий и более 140 тыс. га сельскохозяйственных земель. [4]

Выстраивание структуры ВИК помогло ей занять определенную нишу на данном рынке. В 2007 она приобрела компанию «Куриное Царство». В 2008 запустила свинокомплексы, комбикормовый завод «Лев-Толстовский», увеличила предприятия в сегментах «Свиноводство», «Птицеводство» и «Мясопереработка». В 2012 году Группа «Черкизово» начала заниматься растениеводством, приобрела селекционно-генетический комплекс, заключила договор с испанской компанией по выпуску мяса индейки. [4]

На рисунке 3 прослеживается стабильный рост Группа «Черкизово» с момента ее создания. Но в 2012 году можно наблюдать резкое сокращение прибыли из-за расходов, обусловленных углублением вертикальной интеграции. И в 2013 году заметен резкий рост чистой прибыли компании, что является результатом правильной стратегии. В 2014 году прибыль достигла своего наибольшего значения, но затем из-за курсовой разницы валют сократилась. [4]

Рисунок 3. Чистая прибыль Группы «Черкизово» с 2004-2015 гг.

Источник: [4]

Итак, структура вертикальной интеграции повышает эффективность функционирования предприятия. Среди ее положительных эффектов: полный контроль над поставкой основных ресурсов; конкурентное преимущество; льготы по налогам; облегченное проникновение технологических новшеств; уменьшение транзакционных издержек.[2]Но вместе с тем, сложная организация вертикально-интегрированных компаний создает проблемы: негибкость ВИК, повышение расходов по управлению компанией, зависимость от внешнего рынка,увеличение капиталовложений и высокий предпринимательский риск.

 

Список литературы

1. Алексеева, Л. А. Транспортировка нефти и нефтепродуктов из России на экспорт / Л. А. Алексеева, Н.С. Ломакина. - // Современные наукоемкие технологии. - 2013. – № 8. – С. 111-113.

2. Благовещенский, В. А. Система управления трансакционными издержками в вертикально-интегрированных нефтяных компаниях: Монография / В. А. Благовещенский. – Тюмень: Изд. Тюменский государственный университет, 2004. – С. 48-59.

3. Гайфуллин, Р. Р. Предпосылки реорганизации транспортных предприятий в нефтегазовой отрасли / Р. Р. Гайфуллин. - // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. – 2014. - № 35. – С. 45-52.

4. Годовые отчеты Группы «Черкизово» с 2004-2015. – Режим доступа: http://cherkizovo.com/ (дата обращения: 12.04.2016).

5. Годовые отчеты ПАО «Лукойл» с 2002-2015 годы. – Режим доступа: http://www.lukoil.ru/ (дата обращения: 12.04.2016).

6. Годовые отчеты ПАО «Северсталь» с 2000-2015 годы. - Режим доступа: http://www.severstal.com/rus/index.phtml (дата обращения: 12.04.2016).

7. Грызлова, Е. В. Причины реструктуризации вертикально-интегрированных компаний [Электронный ресурс] // Российское предпринимательство. — 2012. - № 17. — С. 52-58. — Режим доступа: http://www.creativeconomy.ru/articles/24996/ (дата обращения: 07.05.2016).

8. Лаптев, Ю. В. Проблемы вертикальной интеграции в корпоративной стратегии российских компаний (на примере нефтегазовой и металлургической промышленности) / Ю. В. Лаптев. - // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. – 2011. - № 4. – С. 32-67.

9. Постановление об образовании нефтяного концерна «ЛангепасУрайКогалымнефть» от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ. – Режим доступа: http:// www.consultant.ru/document/ (дата обращения: 20.04.2015)

10. Романенко, О. А. Финансовая привлекательность и мотивы интеграции хозяйствующих субъектов / О. А. Романенко. – (Корпоративные финансы) // Финансы и кредит. – 2012. - № 7. – С. 60-67.

 

К.А. Захаров

Студент группы 36Э143

E-mail: [e-mail]

Е.Л. Яркова

Научный руководитель,

ст. преподаватель