Общие принципы анализа риска

 

Степень риска определяет вероятность того или иного сценария развития событий. Количественно степень риска определяется субъективной оценкой вероятной или ожидаемой величины максимального и минимального дохода (убытка) от вложенного капитала. При этом, чем больше диапазон между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

Неопределенность ситуации определяет фактор случайности. Случайность – это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, поэтому ее заранее нельзя предвидеть и прогнозировать.

Однако при большом количестве наблюдений за случайностями можно обнаружить, что в мире случаев действуют определенные закономерности. Математический аппарат для их изучения дает теория вероятности. Риск имеет математически выраженную вероятность того, что произойдут потери. Опираясь на статистические данные, можно с высокой степенью точности количественно определить величину риска, все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий.

Вероятность – возможность получения определенного результата[11]

P(A) – вероятность наступления события А.

m – количество возможных исходов, при которых наступает события А;

n – общее количество результатов.

При использовании вероятности для измерения риска данную формулу можно трактовать как отношение количества случаев, при которых наступает негативный результат (получаемый убыток) до общего количества возможных результатов.

При измерении экономического риска остаются справедливыми правила сложения и умножения вероятностей, когда необходимо оценить риск при наступлении одного из перечня событий, или при одновременном наступлении нескольких событий соответственно.

В целом методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности того, что событие произойдет, и к выбору из возможных событий наиболее значительной, исходя из наибольшей величины математического ожидания.

Математическое ожидание события (ожидаемое значение результата) является средневзвешенным всех возможных результатов, где вероятность каждого из них используется как частота или вес соответствующего значения. Ожидаемое значение рассчитывается по формуле:

где

p_i – вероятность i-го значения i-го результата;

Х_i – i-й результат.

Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного принятия решения необходимо определить меру колебания возможного результата – степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для этого применяют два критерия: дисперсию и среднее квадратическое отклонение.

Дисперсия – средневзвешенное за вероятностями квадратов отклонений возможных результатов от ожидаемого (σ²):

Стандартное (среднеквадратичное) отклонение, рассчитывается как квадратный корень из дисперсии (σ):

Больше значение любого из этих показателей свидетельствует о больший риск.

Для анализа колебания применяют коэффициент вариации. Показатель данного критерия рассчитывается как частное от деления среднеквадратичного отклонения на ожидаемое значение результата. Таким образом, определен показатель показывает величину риска, приходящегося на единицу результата:

Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100 %. Чем больше коэффициент, тем сильнее изменчивость. Существует такая качественная оценка различных значений коэффициента вариации:

до 10 % – слабая изменчивость;

10-25 % – умеренная изменчивость;

более 25 % – высокая изменчивость.

Впрочем, анализируя экономический риск, нужно понимать, что учет возможных результатов развития событий силами одной лишь теории вероятности невозможно, нужно также оценивать много аспектов, таких как исторический опыт реализации подобных событий, сопутствующие экономические процессы и взаимосвязанные факторы. В этом случае стоит обратить внимание на целый ряд специфических методов оценки риска.