Основные принципы управления рисками

 

К одной из важнейших областей современного процесса управления на всех уровнях экономического обобщения следует отнести управление рисками. Процедура управления рисками – это также и достаточно сложный вид деятельности, которая осуществляется посредством принятия и реализации управленческих решений в отношении предполагаемого риска, и которая в контексте бизнеса называется риск-менеджментом.

Управление риском (риск-менеджмент) – это процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленный минимизировать неблагоприятное влияние субъекта убытков, вызванных случайными событиями.

Как система управления риск-менеджмент состоит из двух подсистем:

– управляемой подсистемы – объекта управления, к которому относятся риски, рисковые вложения капитала, экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска;

– управляющей подсистемы – субъекта управления, а именно: группы руководителей (финансовый менеджер, специалист по страхованию и пр.), осуществляющих целенаправленное воздействие на объект управления.

В мировой и отечественной специальной литературе понятие «управление рисками» используется в широком и узком смыслах.

В широком смыслеуправление риском – это искусство и наука об обеспечении условий успешного функционирования любой производственно-хозяйственной единицы в условиях риска.

В узком смыслериск-менеджмент – следует рассматривать как процесс разработки и внедрения программы по уменьшению любых случайно возникающих убытков фирмы.

Проанализируем ряд принципов, на которых базируется риск-ме­нед­ж­мент на уровне хозяйствующих субъектов:

1) система управления риском является частью процедур общего менеджмента фирмы, что означает соответствие ее стратегии развития и институциональным особенностям функционирования;

2) особенности системы управления риском отражаются на целях и задачах фирмы, что подразумевает высокоспециализированный характер принятия решений в рамках системы управления риском;

3) учет внешних и внутренних ограничений при управлении риском означает согласование соответствующих специальных мероприятий с возможностями и условиями функционирования фирмы;

4) проведение единой политики по управлению риском в отношении всей совокупности рисков требует комплексного и одновременного управления всеми рисками;

5) процесс управления риском носит динамический характер, что связано с непрерывным характером принятия решений, касающихся управления риском.

Перечисленные принципы характеризуют особенности системы управления риском и в целом проявляются на практике во всех случаях. При этом их конкретная реализация может быть различной.

Как ранее было отмечено, управление рисками, представляя собой специфическую сферу экономической деятельности, требует глубоких знаний в области анализа хозяйственной деятельности, методов оптимизации хозяйственных решений, страхового дела, психологии и многого другого.

Основная задача предпринимателя в сфере управления рисками – найти вариант действий, обеспечивающий оптимальное для конкретного проекта сочетание риска и дохода исходя из того, что чем прибыльнее проект, тем выше степень риска при его реализации. Вместе с тем теория и практика управления риском выработала ряд основополагающих позиций (золотые правила риск-менеджмента), которыми следует руководствоваться субъекту управления в достижении поставленной задачи. Среди основных задач можно выделить следующие:

– нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

– всегда надо думать о последствиях риска;

– положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений;

– нельзя рисковать многим ради малого;

– при наличии сомнений следует принять отрицательное решение;

– нельзя думать, что существует только одно решение, возможно, есть и другие варианты.

Таким образом, только при приемлемом для предпринимателя (или хозяйствующего субъекта) соотношении отдачи и возможных потерь надлежит принимать решение о реализации рискового проекта.

Следует отметить, что существование риска как неотъемлемого элемента экономического процесса, а также специфика использования в этой сфере управленческих воздействий привели к тому, что управление риска­ми в ряде случаев стало выступать в качестве самостоятельного вида про­фессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты специалистов, страховые компании, а также финансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию.

 

Контрольные вопросы

 

1. Каковы основные причины возникновения рисков?

2. В чем отличие между понятиями «риск» и «авантюра»?

3. От чего зависит степень риска?

4. Назовите общие классификационные группы рисков.

5. Назовите группу рисков, которые характерны для сферы отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами.

6. К какому виду риска следует отнести наличие вероятности возникновения нежелательных убытков, измеряемых в денежном выражении?

7. Можно ли и при каких обстоятельствах риски с неэкономической природой отнести к категории «экономические риски»?

8. Что является субъектом и объектом управления в системе риск-менеджмент?

9. Перечислите основные принципы в управлении рисками.

10. Какова основная идея «золотых правил риск-менеджмента»?

 

Лекция 5. Стратегия риск-менеджмента

Рассматриваемые вопросы:

1. Прогнозирование риска (идентификация и анализ рисков).

2. Приемы управления рисками (средства разрешения рисков).

3. Методы финансирования рисков.

 

Система управления рисками в неопределенной хозяйственной ситуации предполагает разработку стратегии риск-менеджмента. К ее основным задачам относятся: прогнозирование риска; разработка приемов по его снижению; организация мероприятий по выполнению намеченной программы, включающей определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования работ; установление конкретных исполнителей и сроки выполнения. Важным этапом организации риск-менеджмента является контроль за выполнением программы, анализ и оценка результатов выбранного варианта решения относительно рискового события.

Стратегия риск-менеджмента базируется на следующих правилах:

– максимум выигрыша;

– оптимальной вероятности результата;

– оптимальной колеблемости результата;

– оптимальное сочетание выигрыша и величины риска.

Правило максимума выигрыша предполагает выбор варианта рисковых вложений капитала, дающий наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом для инвестора риске из имеющихся в наличии.

Достижение оптимальной вероятности результата – это выбор из вариантов решений одного, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора. На практике применение этого правила обычно сочетается с использованием правила оптимальной колеблемости результата, т. е. выбирается решение, при котором вероятность наступления выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют наименьший разрыв.

Стремление оптимального сочетания размера выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджером оцениваются ожидаемые величины выигрыша и риска и принимается решение вложить капитал в мероприятие, позволяющее получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большего риска.

Процесс управления риском является сложной и многоуровневой процедурой, которая условно разделяется на ряд этапов, выделяемых в соответствии с особенностями последовательности действий по управлению риском. Разделение этапов является условным, потому что на практике часто они реализуются одновременно, а не последовательно друг за другом.

Рассмотрим основные этапы при разработке стратегии риск-ме­недж­мен­та, а именно: прогнозирование риска, приемы управления рисками или средства разрешения рисков и методы финансирования их.

5.1. Прогнозирование риска (идентификация и анализ рисков)

 

Идентификация и анализ рисков являются ключевым элементом процесса риск-менеджмента. От правильной организации процедуры прогнозирования рисков в значительной степени зависит, насколько эффективными будут дальнейшие решения, и удастся ли фирме в достаточной мере защититься от угрожающих ей рисковых событий. Поэтому исследования особенностей данной области риск-менеджмента и их учет в практической деятельности являются важным этапом для понимания всей системы управления риском.

Прогнозирование предполагает проведение:

– сбора и обработки данных;

– качественного анализа;

– количественного анализа (количественная оценка уровня риска).

Этап по сбору и обработки данных направлен на исследование вероятности наступления рискового события исходя из анализа надежности, платежеспособности и финансовой устойчивости партнеров, клиентов; политической и экономической ситуации в стране партнера или клиента; об условиях страхования и прочей информации.

Особо нужно отметить при решении данного вопроса полноту, качество, достоверность и своевременность информации. Именно информативность по этим признакам очень важна с точки зрения принятия окончательного решения по поводу реализации того или иного проекта, связанного с риском. Если информация соответствует необходимым требованиям, то такую информацию можно уже рассматривать как меру по снижению риска.

Качественный анализ является логическим продолжением этапа сбора и обработки данных. Он предполагает: выявление источников и причины риска; установление потенциальных зон и всех возможных видов рисков; выявление практических выгод и негативных последствий. На данном этапе проводится подробная классификация выявленных рисков, основные критерии которых были рассмотрены в предыдущей теме. В результате у менеджера по рискам должно возникнуть понимание круга проблем, с которыми придется столкнуться в процессе управления.

Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и проекта в целом. На этом этапе определяется численное значение вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска и устанавливается допустимый в данной ситуации уровень.

В процессе качественного анализа может быть выделена обширная группа рисков, с которыми придется столкнуться предпринимателю от землетрясений, рэкета до колебаний валютного курса и пр. Вероятность свершения каждого из рисков различна, различен будет и ущерб (убытки). Их количественная оценка позволит выделить риски наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь, которые станут объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта.

Одним из способов проведения количественного анализа является статистический метод, основанный на изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается величина и частотность получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Рассмотрим наиболее распространенные подходы к количественной оценке риска.

1. Количественная оценка риска может быть определена:

 

,                                          (5.1)

 

где R – количественная оценка риска;  – величина потерь; р – вероятность наступления рискового события.

2. Коэффициент риска определяется

 

,                                       (5.2)

 

где r – коэффициент риска;  – максимально возможные потери;
k – собственные финансовые ресурсы.

3. Величина риска как вероятность нежелательных потерь (исхода) может быть установлена на основе эмпирической шкалы уровня риска (табл. 5.1).

 

Таблица 5.1