Е. возможность ускоренного погашения части облигаций.

6. Цена простой облигации с номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 10% и купонной доходности 10%, при ежемесячных выплатах по купонам будет … руб. 1000
7. Цена облигации с опционом «пут», номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 10% и купонной доходности 10%, при ежемесячных выплатах по купонам будет:

а. выше 1000 руб.

б. меньше 900 руб.

в. ровно 1000 руб.

г. меньше 1000 руб.
8. Цена облигации с опционом «колл», номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 10% и купонной доходности 10%, при ежемесячных выплатах по купонам будет:

а. выше 1000 руб.

б. меньше 900 руб.

в. ровно 1000 руб.

г. меньше 1000 руб.
9. Дюрация облигации 5,5 лет и цена 1000 руб., при повышении требуемой доходности на 2%, цена облигации будет равна … руб. 890
10. Дюрация облигации 6,7 лет и цена 1000 руб., при снижении требуемой доходности на 3%, цена облигации будет равна … руб. 1201
Раздел 4 «Доходность и риск портфельных инвестиций»
1. Курс акций ОАО «Газпром» сегодня 166 руб. Вероятность того, что завтра акции повысятся на 2% составляет 30%, упадут на 2% тоже 30%, не изменят стоимости - 40%. Ожидаемая доходность акций на завтра …. %? 0
2. Курс акций ОАО «Газпром» сегодня 166 руб. Вероятность того, что завтра акции повысятся на 2% составляет 30%, упадут на 2% тоже 30%, не изменят стоимости - 40%. Стандартное отклонение (риск) … %? 1.55
3. Стандартное отклонение (риск) акций равно 15%, корреляция с рынком 0,6667, а риск рынка равен 10%. «Бета» акций равно ….? 1
4. Бета коэффициент акции:

а. измеряет ее общий риск в рамках допущений теории Шарпа;

б. измеряет систематический риск акции;

в. измеряет вероятность падения курса акции при падении рынка;

г. измеряет индивидуальный риск акции.
5. Доходность к погашению YTM это:

а. ожидаемый доход от ценной бумаги, деленный на количество лет до продажи;

б. требуемая доходность, при которой внутренняя цена равна рыночной цене;

в. общий доход, полученный при погашении облигации;

г.доходность к погашению специальных финансовых инструментов YTM.
6. Теория САРМ Уильяма Шарпа:

а. утверждает, что полный риск акций определяется параметром бета;

б. позволяет построить множество оптимальных портфелей, состоящих из безрискового актива и рыночного портфеля;

г. позволяет получать гарантированный доход на рынке акций;

д. ориентирована на построение минимально рискованной стратегии извлечения дохода из колебаний курсов ценных бумаг.
7. Риск акций в теории САРМ измеряется как:

а. вероятность наступления банкротства эмитента;

б. среднее квадратичное отклонение (либо коэффициент вариации) денежного потока;

в. вероятность падения курса акций;

г. вероятность невыплаты дивидендов.
8. Требуемая доходность финансового инструмента это доходность, которую:

а. требует инвестор с учетом всех факторов риска финансового инструмента и текущей ситуации на финансовых рынках;

б. инвестор требует от брокера при заключении договора;

в. эмитенты требуют от андеррайтеров при размещении ценных бумаг;

г. андеррайтеры закладывают в маржу при размещении ценных бумаг.
9. Теорема об эффективном множестве это теорема:

а. о выборе наиболее эффективных акций по соотношению их риска и доходности;

б.о выборе портфеля, имеющего минимальный риск для заданной доходности и максимальную доходность для заданного риска на допустимом множестве портфелей;

в. о наиболее эффективном способе формирования множества портфелей, имеющих заданные риск и доходность;

г. определяющая наиболее эффективную стратегию на рынке ценных бумаг.
10. Инвестиционная цена финансового инструмента это справедливая цена:

а. которую инвестор определяет исходя из субъективных оценок;

б. определяемая с использованием особых процедур, составляющих тайну;

в. равная приведенной стоимости всех денежных потоков от финансового инструмента за период инвестирования;

г. определяемая на аукционе по его размещению, либо на торговых площадках при дальнейшем обороте.
Раздел 5 «Управление портфелем»

1. Линия SML используется для:

а. определения уровней поддержки и сопротивления на рынке акций;

б. определения недооценных, переоцененных и правильно оцененных акций, в соответствии с их систематическим риском на устойчивом рынке;

в. определения инвестиционной цены акций, с учетом их полного риска;

г. определения трендов рынка в целом и отдельных акций.
2. Теория Гарри Марковица инвестиционного портфеля:

а. выделяет основные типа портфеля – агрессивный (рискованный), умеренный (сбалансированный) и консервативный (безрисковый);

б. дает точные рекомендации по выбору оптимального портфеля для любого заданного набора ценных бумаг, по статистическим данным об их доходности;

в. позволяет определить основные тенденции и тренды фондового рынка и помогает выбрать лучшие ценные бумаги;

г. представляет собой модель поведения информированного инвестора, с учетом ассиметричности информации.
3. Формула Шарпа определяет:

а. требуемую доходность акции;

б. ожидаемую доходность акции;

в.ожидаемую доходность акции после устранения краткосрочной волатильности;

г. требуемую доходность диверсифицированного портфеля.
4.Диверсифицированный портфель акций имеет бета равную 1,5. Ожидаемая доходность портфеля при доходности рынка 15% и безрисковой доходности 5% равна …. %20
5. Оптимальный портфель по Шарпу это портфель, состоящий из:

а. Оптимального соотношения акций и облигаций;

б. Наиболее эффективных акций и облигаций;

г. Безрисковых облигаций и рыночного портфеля;

д. Оптимального соотношения рискованных и безрисковых активов.
6. Если портфель состоит на 20% из безрисковых облигаций с доходностью 5% и на 80% из хорошо диверсифицированного портфеля рискованных активов с ожидаемой доходностью 15%, то его ожидаемая доходность равна …%?13
7. Если портфель состоит на 20% из безрисковых облигаций с доходностью 5% и на 80% из хорошо диверсифицированного портфеля рискованных активов с ожидаемой доходностью 15% и риском 20%, то его риск равен …%?16
8. Оптимальный портфель состоит из 50% рыночного портфеля с ожидаемой доходностью 15% и 50% безрисковых облигаций с доходностью 5%. Если ожидаемая доходность вырастет в 2 раза, «бета» портфеля будет равна ….?0.5
9. Ожидаемая доходность акции равна 15%, а ее бета равно 0.8. Если ожидаемая рыночная доходность 10%, а безрисковая доходность равна 5%, то альфа Йенсена (отклонение от требуемой доходности) равно …%6
10. Паевые инвестиционные фонды бывают фондами:

а. отрытого типа;

б. акционерного типа;

в. интервального типа;

г. типа хедж-фонды;

д. взаимного кредитования;

е. совместной деятельности;

ж. благотворительной деятельности;

з. проектного финансирования.
Раздел 6 «Фундаментальный анализ»
1. Фундаментальный анализ включает в себя:

а. анализ макроэкономических показателей;

б. анализ статистики рынка акций;

в. анализ отчетности компаний;

г. отраслевой анализ;

д. анализ «японских свечей»

е. анализ уровней поддержки и сопротивления.
2. Макроэкономический анализ включает анализ и прогноз показателей:

а. ВВП, валютный курс, торговый баланс, платежный баланс;

б. дефицита бюджета, государственных расходов, налоговой политики;

в. ключевые показатели мировой экономики;

г. выручки и прибыли отдельных отраслей экономики;

д. выручки и прибыли компаний;

е. индекса фондового рынка;

ж. кредитно-денежной политики государства;

з. выручки и прибыли банков.
3. Микроэкономический анализ включает анализ и прогноз показателей:

а. ВВП, валютный курс, торговый баланс, платежный баланс;

б. дефицита бюджета, государственных расходов, налоговой политики;

 

г. выручки и прибыли отдельных отраслей экономики;

д. выручки и прибыли компаний;

е. индекса фондового рынка;

ж. показатели кредитно-денежной политики государства;

з. выручки и прибыли банков.
4. Для циклических отраслей показатель «бета» обычно:

а. больше либо равен 1;

б. меньше 1;

в. близок к 1;

г. может быть любым.
5. Агрессивные портфели акции обычно состоят из акций:

а. циклических отраслей экономики;

б. нечувствительных к циклам отраслей экономики;

в. малых предприятий;

г. высокотехнологичных отраслей;

д. военно-промышленного комплекса;

е. новых отраслей экономики.
6. Оборонительные портфели акции обычно состоят из акций:

а. циклических отраслей экономики;

б. нечувствительных к циклам отраслей экономики;

в. малых предприятий;

г. высокотехнологичных отраслей;

д. военно-промышленного комплекса;

е. новых отраслей экономики.

7. К циклическим отраслям относятся:

а. строительство;

б. автомобилестроение;

в. производство оборудования;

г. сельское хозяйство;

д. энергетика;

е пищевая промышленность;

ж. коммунальные услуги.

з. транспортные перевозки
8. К устойчивым (не цикличным) отраслям относятся:

а. строительство;

б. автомобилестроение;

в. производство оборудования;

г. сельское хозяйство;

д. энергетика;

е пищевая промышленность;

Ж. коммунальные услуги.

з. транспортные перевозки
9. К опережающим индикаторам относятся:

а. количество занятых в несельскохозяйственных отраслях;

б. доходы населения без трансфертов государства;

в. объем промышленного производства;

г. новостройки частных лиц;

д. курс акций крупнейших компаний;

е. предложение денег;

ж. индекс потребительских ожиданий.
10. К синхронным индикаторам относятся:

а. средний период поиска работы;

б. коэффициент отношения запасов к объему продаж;

в. динамика индекса расходов на заработную плату на единицу продукции;