Миноритарий против мажоритарного акционера

Миноритарий = акционер компании (физическое или юридическое лицо), размер пакета акций которого не позволяет ему напрямую участвовать в управлении компанией (например, путём формирования совета директоров). Такой пакет акций называется «неконтролирующим».

Поскольку миноритарий не участвует в корпоративном управлении, ему сложно напрямую противодействовать акционерам, владеющим контрольным пакетом акций, если те решат каким-либо образом уменьшить ценность акций миноритария (например, путём вывода активов в другую компанию, в которой у миноритария нет доли, или дополнительной эмиссией акций). Поэтому законодательства большинства стран предусматривают специальные права для миноритариев.

Мажоритарий, крупный акционер — владелец пакета акций, который позволяет акционеру реализовать свое право участвовать в управлении акционерном обществом.

Пакет акций, составляющий более 50 процентов акций общества, называется контрольным.

Конфликт. Очевиден конфликт интересов между этими двумя группами акционеров. Миноритарии голосуют за скорейшую выплату дивидендов. Дивиденд, желательно, побольше.

Мажоритарии зарабатывают, когда деньги остаются в кассе компании и будут потрачены либо на выплаты членам совета директоров, либо на развитие компании, что приводит к росту цен товаров.

2. Между акционерами (участниками) – возникает между фактическими или юридическими собственниками компании.

Суть и особенности конфликта - обычно один или несколько акционеров (участников) решают избавиться от одного-двух менее защищенных партнеров.

Особенность таких конфликтовсостоит в том, что все стороны знают слабые места в компании и особенности ведения деятельности.

Такие конфликты носят межличностный характер и могут длиться годами.

Цель конфликта - отстранить своих партнеров от участия в делах компании и распределении прибыли, тем самым увеличив собственный доход и влияние; защита бизнеса от внеправовых действий одного или нескольких участников. 

3. Между акционером-руководителем и акционерами (участниками) – обычно возникает между собственниками компании, имеющими большинство голосов и акционером, который одновременно является руководителем компании.

Причины конфликта – злоупотребления со стороны руководителя, хищения и использование ресурсов компании в собственных целях вопреки ее интересам, неэффективное управление бизнесом.

Цель конфликта - отстранить директора от управления; вернуть контроль над компанией со стороны собственников; защитить бизнес от внеправовых действий директора; минимизировать финансовые и юридические негативные последствия.

4. Между акционерами и наемными топ-менеджерами – обычно возникает между собственниками компании и наемным руководителем.

Суть и особенности конфликта – акционеры решают назначить нового руководителя.

Причины конфликта – злоупотребления со стороны акционера-руководителя, хищения и использование ресурсов компании в собственных целях вопреки ее интересам, неэффективное управление бизнесом, накопившиеся взаимные претензии.

Цель конфликта - отстранить акционера-директора от управления; вернуть контроль над компанией основным акционерам; защитить бизнес от внеправовых действий акционера-директора.

5. Недружественное поглощение (рейдерский захват) – силовой недружественный захват предприятия против воли его основных собственников

Суть и особенности конфликта – внешние силы предпринимают враждебные попытки взять под полный контроль компанию. Нередко такие атаки происходят при поддержке или по инициативе одного/нескольких акционеров или наемного руководителя. В этом случае задачи рейдеров значительно упрощаются, а вот эффективность мер по защите бизнеса снижается, так как захватчики имеют полный доступ к внутренней информации и знают уязвимости компании.

Причины конфликта – слабый уровень коммерческой безопасности бизнеса; отсутствие информации о потенциальных угрозах; наличие ликвидного имущества или высокая эффективность бизнеса при слабом уровне безопасности; внутрикорпоративные проблемы.

Цели конфликта – захват бизнеса с минимальными затратами с целью его последующей перепродажи или управления.