Понятие, цели и принципы оценки стоимости бизнеса (предприятия)

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка

Результатом произведенной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости или ее модификации.

Рыночная стоимость — это «наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства…»

Отличительной чертой рыночной оценки стоимости и одновременно обязательным требованием является ее привязка к конкретной дате

Субъектом оценочной деятельности являются, с одной стороны, профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками, с другой стороны — потребители их услуг, Заказчики. Объектом стоимостной оценки является любой объект собственности

Оценку бизнеса проводят в целях:

· повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;

· купли-продажи акций, облигаций предприятий на фондовом рынке;

· принятия обоснованного инвестиционного решения;

· купли-продажи предприятия его владельцем целиком или по частям.

· установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров;

· реструктуризации предприятия

· разработки плана развития предприятия

· принятия обоснованных управленческих решений и др

Принципы оценки

Можно выделить три группы взаимосвязанных принципов оценки:

1,принципы, основанные на представлениях собственника:

А) Принцип полезности -чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость

Б) принцип замещения - максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью

В) принцип ожидания, или предвидения.- заключается в определении текущей стоимости дохода или других выгод, которые могут быть получены в будущем от владения данным предприятием.

2,принципы, связанные с эксплуатацией собственности;

А) Принцип вклада - включение любого дополнительного актива в систему предприятия экономически целесообразно, если получаемый прирост стоимости предприятия больше затрат на приобретение этого актива

Б) Принцип остаточной продуктивности - Остаточная продуктивность земельного участка определяется как чистый доход после того, как оплачены расходы на менеджмент, рабочую силу и эксплуатацию капитала.

В) принцип сбалансированности (пропорциональности) - максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства.

3. принципы, обусловленные действием рыночной среды.

А) Принцип соответствия - согласно которому предприятия, не соответствующие требованиям рынка, скорее всего будут оценены ниже среднего.

Б) принципа конкуренции -если ожидается обострение конкурентной борьбы, то при прогнозировании будущих прибылей данный фактор можно учесть либо за счет прямого уменьшения потока доходов, либо путем увеличения фактора риска, что опять же снизит текущую стоимость будущих доходов

В) Принцип экономического разделения -имущественные права следует разделить и соединить таким образом, чтобы увеличилась общая стоимость объекта