Схема 11. Анализ возможностей сокращения финансового дефицита

После того как возможности сокращения финансового дефицита выявлены, первичный сводный бюджет компании пересчитывается (подвергается корректировке). При этом следует отметить, что так как основные подбюджеты (операционный, инвестиционный и финансовый) являются взаимосвязанными, практически любое изменение хотя бы одного бюджетного параметра ведет к ревизии всех первичных «выходных» форм сводного бюджета. Изменяются:

• проект отчета о финансовых результатах;

• проект инвестиционного бюджета;

• проект отчета о движении денежных средств;

• прогнозный баланс;

• проект отчета об изменении финансового состояния.

В наибольшей степени первичный сводный бюджет корректируется при увеличении планового объема реализации, или сокращении переменных издержек, так как показатели объемов и текущих затрат являются взаимосвязанными и в этом случае имеет место не частичное изменение бюджетных форм, а ревизия затрагивает большинство статей первичных отчетов. В нашем случае (сокращение инвестиций и постоянных расходов) наблюдаются более локальные изменения — не затрагиваются взаимосвязанные показатели объемов выпуска и реализации, переменных затрат, поступлений от реализации и большинства статей расходов денежных средств.

Вот, например, как изменятся отчеты о финансовых результатах и изменении финансового состояния (в скобках даны «старые» значения бюджетных показателей) — см. таблицы 24 и 25.

Таблица 24. Окончательный проект отчета о финансовых результатах на II квартал 2001 г.

По видам продукции
Статьи доходов и расходов	Сумма, тыс. руб.
1) Продукт А:
1.1. Выручка от реализации	527000
1.2. Себестоимость реализации (переменные затраты),	467000
в том числе
1.2.1. Производственные расходы	438000
1.2.2. Сбытовые расходы	29000
1.3. Маржинальный доход (1.1. — 1.2.)	60000

Продолжение табл. 24

Статьи доходов и расходов	Сумма, тыс. руб.
2) Продукт Б:
2.1. Выручка от реализации	164000
2.2. Себестоимость реализации (переменные затраты),	121600
в том числе
2.2.1. Производственные расходы	112600
2.2.2. Сбытовые расходы	9000
2.3. Маржинальный доход (2.1. — 2.2.)	42400
3) Совокупный маржинальный доход (1.3. +2.3.)	102400
4) Постоянные расходы,	60000 (70000)
в том числе
4.1. Общехозяйственные расходы	14000 (20000)
4.2. Общие коммерческие расходы	33000 (37000)
4.3. Налоги, включаемые в себестоимость	13000
в том числе
4.3.1. Налог на имущество	6000
4.3.2. Налог на пользователей автодорог	2000
4.3.3. Прочие	5000
5) Валовая (операционная) прибыль (3-4)	42400 (32400)
6) Налог на прибыль	15000(11000)
7) Чистая прибыль (5-6)	27400(21400)
8) Прогнозное отвлечение средств из чистой прибыли (выплаты акционерам, безвозмездное финансирование и пр.)	0
9) Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (7-8)	27400 (21400)
Сводный
Статьи доходов и расходов	Сумма, тыс. руб.
1. Выручка от реализации	691000
2. Себестоимость реализации (переменные затраты)	588600
3. Маржинальный доход (1-2)	102400
4. Постоянные расходы	60000 (70000)
5. Валовая (операционная) прибыль (3-4)	42400 (32400)
6. Налог на прибыль	15000 (11000)
7. Чистая прибыль (5-6)	27400 (21400)
8. Трансферты из чистой прибыли	0
9. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (7-8)	27400 (21400)

Таблица 25. Окончательный проект отчета об изменении финансового состояния, тыс.руб.

Показатель	На начало периода (1.04.2001)	На конец периода (1.07.2001)	Изменение за период
1. Текущие активы всего,	325000	267500	-57500
в том числе		(208400)	(-116600)
1.1. Материальные оборотные средства	222000	225500 (166400)	+3500 (-55600)
• запасы сырья и материалов	52000	68900 (9800)	+16 900 (-42200)
• незавершенное производство	5000	5000	0
• авансы выданные	150000	50420	-99580
• запасы готовой продукции	15000	101180	+86180
1.2. Расчеты и денежные средства	103000	42000	-61000
• дебиторская задолженность покупателей	20000	11000	-9000
• прочая дебиторская задолженность	1000	0	-1000
• краткосрочные финансовые вложения (КФВ)	2000	2000	0
• денежные средства	80000	29000	-51000
2. Текущие пассивы (расчеты) всего	205000	181000	-24000
в том числе
2.1. Краткосрочные кредиты и займы	68000	38000	-30000
2.2. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	105000	58000	-47000
2.3. Задолженность в бюджет и фонды	18000	27000	+9000
2.4. Задолженность по оплате труда	12000	55000	+43000
2.5. Прочие расчеты	2000	3000	+1000
3. Чистый оборотный капитал (= (1) -(2))	120000	86500 (27400)	-33500 (-92600)
4. Коэффициенты ликвидности:
• текущая ликвидность (= (1) / (2))	1,58	1,48 (1,15)	-0,1 (-0,43)
• срочная ликвидность (= (1.2) / (2))	0,5	0,23	-0,27
• абсолютная ликвидность (= (КФВ + денежные средства)/ (2))	0,4	0,17	0,23
Справка:
а) текущая ликвидность
• оптимальное значение = 1,5-2,5
• минимально допустимое значение = 1
б) срочная ликвидность
• оптимальное значение = 1
• минимально допустимое значение = 0,6-0,7
в) абсолютная ликвидность
• оптимальное значение = 0,25-0,3
• минимально допустимое значение = 0,1

Шаг 16 является последней итерацией составления проекта сводного бюджета. Теперь бюджет компании является сбалансированным, то есть:

• обеспечивает положительные плановые финансовые результаты как по реализации отдельных видов продукции, так и для предприятия в целом (табл. 24);

• поддерживает нормативные уровни показателей финансового состояния, то есть обеспечивает достаточные гарантии сохранения платежеспособности предприятия в течение бюджетного периода (табл. 25).