Финансово-хозяйственной деятельности

 

Кроме показателей прибыли и рентабельности, существует еще ряд финансовых показателей, которые являются ключевыми для управления предприятием, — точка безубыточности, финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность.

 

Точка безубыточности — это такой объем производства,при котором выручка равна затратам.

 

Механизм формирования точки безубыточности показан на рис. 1.

 

В точке безубыточности уже нет убытков, но и прибыли еще нет. Этот объем может быть выражен как в натуральном, так и в стоимостном, денежном виде. Поэтому в экономической литературе существуют разные названия этой точки: точка минимального, или критического объема продаж, точка минимальной рентабельности, или порог рентабельности, и др. Однако смысл и порядок нахождения этой точки не меняется.

 

Выразим в виде формулы нахождение точки безубыточ-ности. Задача выручки (Рх, где Р — цена изделия, а х — ко-личество изделий) состоит в том, чтобы покрыть своей ве-личиной постоянные затраты (FC) и переменные затраты на изготовление продукции (VC х).

 

Тогда прибыль

 

ПР = Рх – (VCx + FC).

 

Но прибыль в точке безубыточности равна нулю, тогда

 

Рх = VCx – FC, или x = FC /(P – VC).

 

Величина (P – VC) называется суммой покрытия.

 

 

Цена

изделия,

_руб.                                                                                                Выручка (Рх)

 

                                                         Точка

                                                         безубыточности

 

Общие затраты (TC)

 

Постоянные

затраты (FC)                                                                                                   Переменные затраты (VC                                                                                                                                           

                                        

 

 

                                                Количество изделий, шт.

 

 

Рис.1. Нахождение точки безубыточности

 

 

Финансовое состояние фирмы в самом общем виде характеризуется финансовой устойчивостью (она же прочность, или запас финансовой прочности, финансовая надежность), ликвидностью и платежеспособностью.

 

Финансовая устойчивость предприятия — это его способностьвыдерживать колебания рыночной конъюнктуры, оставаясь прибыльным.

 

Очевидно, что чем дальше фирма находится от точки безубыточности, тем больше прибыли она получает и тем устойчивее положение фирмы. Как правило, этот показатель выражается в процентах, отвечает на вопрос, на сколько процентов могут уменьшиться выручка или повыситься затраты без убытка для предприятия, и рассчитывается по следующей формуле:

 

 

=

Финансовая устойчивость = (Выручка – Точка безубыточности) / Выручка х100%.

 

Под ликвидностью понимают способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства.

 

 

Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, текучий) — это спо-собность предприятия погасить свои краткосрочные долги, причем независимо от источника возникновения денежных

 

Исследование пассива баланса и плана движения свободных денежных средств позволяет определить коэффициент ликвидности:

 

 

 

Коэффициент ликвидности = Высоколиквидные активы / Краткосрочная задолженность.

 

 

Нормативные значения этого коэффициента сильно разли-чаются в зависимости от отрасли и этапа развития предприя-тия. Так как не все краткосрочные обязательства нуждаются в

 

одновременном погашении, то при хорошем финансовом менеджменте размер высоколиквидных активов может быть меньше суммы задолженностей.

 

Платежеспособность — это способность предприятия ликвидировать долги собственными средствами.

 

Коэффициент платежеспособности определяется по формуле

 

 

     Коэффициент платежеспособности =

 

      = Собственный капитал / Сумма активов.

 

Так же как и коэффициент ликвидности, нормативные значения коэффициентов платежеспособности сильно зависят от отрасли. Так, для производственных предприятий соотношение собственных средств должно быть не менее 65%. В банках соотношение собственных и заемных средств может составлять 1: 2, 1: 10 и даже 1: 100.

 

       Вопросы и задания для самопроверки

1.Что такое финансы предприятия?

2. Объясните, что такое бюджет предприятия.

3. Какая разница между ликвидностью и платежеспособностью?

4. Что такое финансовая устойчивость предприятия?

 

Примеры решения задач.

Задание 1. Анализ показателей доходности

 

В торговой фирме ООО «Диана» разработаны следующие плановые показатели на 20__ г. (см. таблицу ниже).

 

	Показатель	Сумма, руб.
1.	Выручка от реализации	40 000 000
2.	Издержки на приобретение товаров	25 000 000
3.	Комиссионные продавцам (5%)	2 000 000
4.	Ежегодно возобновляемые постоянные издержки	8 000 000
5.	Амортизация	800 000
6.	Издержки на выплату процентов	400 000

 

Составьте бюджет по прибыли на 20__ г. и рассчитайте:

а) коэффициент покрытия;

б) бесприбыльный оборот (точку безубыточности);

в) запас надежности.

Решение

Составляем отчет по прибыли торговой фирмы ООО «Диана» на 20__ г. (см. таблицу, приведенную ниже).

 

Статья	Расход, руб.	Доход, руб.
Валовая выручка	—	40 000 000
– Издержки на приобретение товаров	25 000 000	—
Валовой доход	—	15 000 000
– Затраты на реализацию (комиссионные	2 000 000	—
продавцам)
Сумма покрытия	—	13 000 000
– Ежегодные постоянные издержки	8 800 000	—
Чистый доход	—	4 200 000
– Амортизация	800 000	—
Прибыль до начисления процентов	—	3 400 000
– Издержки на выплату процентов	400 000	—
Чистая прибыль	—	3 000 000

 

Рассчитаем показатели безубыточности и надежности.

 

Коэффициент покрытия вычислим как отношение суммы покрытия и валовой выручки, %:

 

(13 000 000/40 000 000) · 100 = 32,5.

 

 

Бесприбыльный оборот (такой объем продаж, при котором вся выручка идет на покрытие затрат) составит, руб.:

 

(8 800 000 + 800 000)/32,5 · 100 = 29 538 000.

 

Исходя из точки окупаемости рассчитывается коэффициент устойчивости, или надежности бизнеса, который показывает, насколько фирма далека от убытков, или какую долю планируемого объема продаж фирма может потерять, прежде чем окажется в «зоне убытков».

 Запас надежности равен, %:

 

(40 000 000 – 29 538 000)/40 000 000 · 100 = 26.

 

Комментарий. По расчетам фирма может потерять до26% запланированного оборота (объема продаж) по различным непредвиденным обстоятельствам прежде, чем окажется в зоне убытков. Такой запас надежности (прочности) может считаться удовлетворительным.

Задание 2. Анализ показателей рентабельности

 

Торговое предприятие ЗАО «АгрокомИмпэкс» окончило 20__ г. с показателями, приведенными в таблице далее.

Показатель		Сумма, руб.
Издержки на приобретение товара		12 400 000
Прочие внешние издержки,		2 200 000
из них переменные		200 000
Издержки на содержание персонала,		2 800 000
из них переменные		400 000
Амортизация основного капитала		800 000
Издержки по выплате процентов		600 000
Выручка от реализации		20 000 000
Из баланса ЗАО «АгрокомИмпэкс» на 31 декабря 20__ г.
Оборудование		1 700 000
Товарные запасы		4 000 000
Дебиторская задолженность		3 900 000
Денежные средства		300 000
Собственный капитал		4 200 000
Кредит по спецссудному счету		3 400 000
Товарные кредиторы		1 700 000
НДС		600 000

 

Рассчитайте ключевые индикаторы для описания рентабельности торгового предприятия и прокомментируйте полученные результаты.

Решение

 

На основании представленной информации сформируем отчет по прибыли и баланс как основу для расчета ключевых индикаторов анализа рентабельности.

 

Статья				Расход, руб.		Доход, руб.
Выручка от реализации				—		20 000 000
– Издержки на приобретение товаров				12 400 000			—
Валовой доход				—		7 600 000
– Прочие переменные издержки				600 000			—
Величина покрытия				—		7 000 000
Ежегодно возобновляемые постоянные				4 400 000			—
издержки
Чистый доход				—		2 600 000
– Амортизация основного капитала				800 000			—
Прибыль до начисления процентов				—		1 800 000
– Издержки по уплате процентов				600 000			—
Чистая прибыль				—		1 200 000
Активы, руб.				Пассивы, руб.
Инвентарь		1 700 000	Собственный капитал				4 200 000
Товарные запасы		4 000 000	Кредит по специаль-				3 400 000
			ному ссудному счету
Дебиторская задол-		3 900 000	Товарные кредиторы				1 700 000
женность
Денежные средства		300 000	НДС и пр.				600 000
ИТОГО активы		9 900 000	ИТОГО пассивы				9 900 000

 

 

Рассчитаем ключевые индикаторы.

 

 

Уровень общей рентабельности, %, равен отношению прибыли до начисления процентов и активов:

 

(1 800 000/9 900 000) · 100 = 18,2.

 

Рентабельность оборота, %, вычислим как отношение прибыли до начисления процентов и выручки:

 

(1 800 000/20 000 000) · 100 = 9.

 

Число оборотов капитала найдем как частное от деле-ния выручки на сумму активов:

20 000 000/9 900 000 = 2.

 

 

 

Задания по дисциплине Менеджмент (3 блок)

Тема: Финансовый менеджмент

 

Тест

 

1) Субъекты рынка, которые покупают контрольный пакет акций для осуществления управления предприятием это:

1. индивидуальные инвесторы;

2. портфельные инвесторы;

3. стратегические инвесторы;

4. институциональные инвесторы.

2) Собственные финансовые ресурсы предприятия это:

1. уставный фонд;

2. резервный фонд;

3. прибыль;

4. все ответы верны.

3) Как классифицируют налоги по методу налогообложения:

1. прямые, косвенные;

2. общегосударственные и местные;

3. прогрессивные, регрессивные, пропорциональные;

4. раскладные, окладные?

4) В зависимости от уровня государственного управления налоги делятся на:

1. общегосударственные, местные;

2. прямые, косвенные;

3. разовые;

4. систематические.

5) Какая организационная структура финансовой системы:

1. совокупность финансовых органов и институтов, которые управляют денежными потоками;

2. совокупность денежных фондов, находящихся в распоряжении субъектов?? ведения хозяйства;

3. совокупность финансово-кредитных учреждений;

4. аппарат управления финансовой деятельностью предприятия.

6) Финансовые институты на финансовом рынке это:

1. эмитенты;

2. инвесторы;

3. посредники;

4. потребители.

7) Расходы бюджета это расходы,:

1. возникают при условии выполнения государством своих обязанностей;

2. направлены на капитальные вложения;

3. предусматривают возвратность и платность;

4. направлены на текущие расходы.

8) Финансовые отношения охватывают:

1. сферу материального производства;

2. непроизводственную сферу;

3. как производственную, так и непроизводственную сферы;

4. все ответы верны.

9) Финансовые ресурсы предприятия образуются за счет:

1. только собственных средств

2. собственных и заемных средств;

3. только заемных средств

4. кредиторской задолженности.

10) Физические и юридические лица, которые обязаны платить налог по закону, являются:

1. субъектами налога;

2. носителями налога;

3. объектами налога;

4. источниками налога.

11) Распределительная функция финансов осуществляется с:

1. первичным распределением ВВП и НД;

2. вторичным распределением (перераспределением) ВВП и НД;

3. распределением и перераспределением ВВП и НД через финансовую систему;

4. контролем за распределением ВВП в соответствующие фонды.

12) Расходы бюджета классифицируются по:

1. функциями;

2. экономической характеристикой операций;

3. главным распорядителем бюджетных средств;

4. все ответы правильные.

13) Рынок ценных бумаг это часть:

1. рынке денег;

2. рынка капиталов;

3. валютного рынка;

4. рынке банковских кредитов.

14) Принципы коммерческого расчета:

1. самостоятельность, самоокупаемость, самофинансирование, финансовая ответственность;

2. срочность, платность и возврата;

3. плановость, подотчетность, сметное финансирование;

4. все ответы верны.

15) Финансовые ресурсы это:

1. денежные фонды, которые создаются в процессе распределения, перераспределения и использования ВВП за определенный период;

2. экономические отношения, формирующиеся при создании и распределения денежных доходов (накоплений) у государства и хозяйствующих субъектов;

3. совокупность централизованных и децентрализованных фондов целевого назначения;

4. все ответы верны.

3. мобилизация ценных бумаг;

4. нет правильного ответа.

16) В соответствии с экономической классификацией расходы бывают:

1. внутренние и внешние;

2. текущие и капитальные;

3. закрепленые и регулирующие;

4. все ответы правильные.

17) Текущие бюджетные расходы это:

1. финансирование инвестиционной деятельности;

2. финансирования органов государственной власти, бюджетных учреждений;

3. финансирования инновационной деятельности

4. все ответы правильные.

18) Функциями финансов предприятий являются:

1. фискальная, распределительная и стимулирующая;

2. распределительная и контролирующая;

3. структурная и мотивационная;

4. фискальная;

 

2. Задание: изучить ситуации и дать ответы на поставленные вопросы.

Ситуация 1.

Сергей — частный предприниматель. Что из приведённого в списке он может использовать как внешний источник финансирования своего бизнеса? Запишите цифры, под которыми они указаны.

1) амортизационные отчисления;

2) использование денег, полученных в качестве прибыли в результате деятельности;

3) использование спонсорской помощи;

4) использование денег, полученных за сдачу в аренду части своих производственных помещений;

5) получение кредита в банке.

6) получение субсидий от государства на развитие малого бизнеса.

Ответы:___________

Ситуация 2.

 

Прочитайте текст, в котором пропущены некоторые слова (сочетание слов). Выберите из предлагаемого списка слова, которые необходимо вставить на места пропусков, обозначенных буквами (возможно изменение окончаний).

 Финансовый рынок – это рынок, на котором обращается _________(А).

По структуре финансовый рынок состоит из следующих секторов: рынок ссудного капитала, рынок находящихся в обращении _________(Б), рынок прямых инвестиций и рынок _________(В). Таким образом, этот рынок является одним из видов финансового рынка. Здесь капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются в _______(Г) или становятся источником покрытия государственного ________(Д).

 Рынок ценных бумаг – это рынок, где производятся различные __________(Е) с бумажными активами.

 

Слова для выбора: 1) инвестиции 2) капитал 3) долг 4) деньги 5) ценные бумаги 6) ставка 7) производство 8) операции Запишите в таблицу выбранные цифры под соответствующими буквами.

 

 

Ответы

A	Б	В	Г	Д	Е

 

 

Задание Решить задачи

Задача 1. Составление отчета о прибылях и убытках

 

Компания производит 100 тыс. единиц продукции одно-го наименования. Затраты на производство этой продукции за отчетный период представлены в таблице ниже.

 

	Статья расхода	Расход, тыс. руб.
1. Производственные затраты
1.1.	Труд основных производственных рабочих	400
1.2.	Основные материалы	200
1.3.	Производственные накладные расходы	200
Итого производственных затрат		800
2. Непроизводственные затраты		300

 

 

За отчетный период компания продала 50 тыс. единиц продукции за 750 тыс. руб., а оставшиеся 50 тыс. единиц в конце периода оказались непроданными. Запасов готовой продукции в начале периода (начальных запасов) не было.

 

Составьте отчет о прибылях и убытках за отчетный период.