Заглавная страница
Избранные статьи
Случайная статья
Познавательные статьи
Новые добавления
Обратная связь

ТОП 10 на сайте

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Техника нижней прямой подачи мяча.

Франко-прусская война (причины и последствия)

Организация работы процедурного кабинета

Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний

Коммуникативные барьеры и пути их преодоления

Обработка изделий медицинского назначения многократного применения

Образцы текста публицистического стиля

Четыре типа изменения баланса

Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву

Мы поможем в написании ваших работ!

ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Влияние общества на человека

Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации

Практические работы по географии для 6 класса

Организация работы процедурного кабинета

Изменения в неживой природе осенью

Уборка процедурного кабинета

Сольфеджио. Все правила по сольфеджио

Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления

Главная Избранные Случайная статья Познавательные Новые добавления Обратная связь FAQ

Инструкция по курсу (читать обязательно).

Стр 1 из 5Следующая ⇒

Добро пожаловать на новый курс, посвященный анализу финансовой отчётности, я надеюсь Вы проникнитесь работой аналитика, ведь цифры, могут многое сказать о здоровье любого экономического субъекта, в данном случае предприятия.

Мы разберем с Вами классический подход к анализу данных финансовой отчетности! Я уверенна, что полученные знания Вам пригодятся в практическом опыте выбранной Вами специальности. Удачи и помните, умение анализировать и управлять это одна из высших способностей руководителя, развивайте их, если Вы хотите конечно им стать;)

Инструкция по курсу (ЧИТАТЬ ОБЯЗАТЕЛЬНО).

1. Вам предлагается одна сквозная задача, посвященная анализу финансовой отчетности предприятия. У всех одинаковый блок заданий, но разные предприятия, анализ отчетности которых нужно будет провести.

Блок заданий вы найдете в данном файле ниже.

Финансовую отчетность предприятий в отдельном файле EXSEL, в этом же файле на первом листе вы увидите свою фамилию и номер варианта, в этом же файле вы найдете вкладку (лист) со своим номером варианта, значит и выгруженной финансовой отчетностью предприятия, которое будете анализировать.

2. В данном файле, после блока заданий будет представлен небольшой теоретический материал методик анализа, которыми Вы будете пользоваться, а также рекомендованная форма таблицы (в некоторых случаях, даже с формулами и расшифровкой значений данных показателей), которую Вы можете использовать при анализе отчетности предприятия, заполнив полученными конечными данными.

3. После каждого блока анализа ВЫВОД обязателен! Просто посчитанные цифры и заполненные таблицы не принимаются. Выводы должны быть по существу, минимум 4-5 предложения.

4. Для более глубокого изучения курса Вам предлагается учебник по курсу, материалы которого, Вы можете использовать при выполнении заданий.

5. Данная работа должна быть оформлена как контрольная работа в соответствии с требованиями, включать титульный лист и список литературы, по завершению выслана на почту на проверку kosticheva@cvnb.ru

6. Если у Вас возникают вопросы в рамках курса, Вы можете в период установочной сессии писать на почту kosticheva@cvnb.ru или обратиться по телефону, WhatsApp (номер у старосты группы)!

БЛОК ЗАДАНИЙ

К КУРСУ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ!

1.	Проведите горизонтальный и вертикальный анализ данных финансовой отчетности предлагаемого предприятия, формы №1 и 2, это бухгалтерского баланса (ББ) и отчета о прибылях и убытках (ОПиУ). Сделайте выводы. Итого 3 таблицы с анализоми выводами (горизонтальный анализ ББ и ОПиУ и вертикальный анализ ББ).
2	Сделайте расчет показателей для оценки финансового состояния исследуемого предприятия в краткосрочный период. Сделайте выводы. Итого 2 таблицы с анализом и выводами
3	Сделайте расчет показателей исследуемого предприятия для оценки его финансовой устойчивости в долгосрочном периоде. Сделайте выводы. Итого 1 таблица с анализом и выводами
4	Сделайте расчет показателей рентабельности исследуемого предприятия. Сделайте выводы. Итого 1 таблица с анализом и выводами
5	Сделайте расчет показателей для оценки кризисного состояния предприятия. Сделайте выводы. Итого 3 таблицы с анализом и выводами (обязательные таблицы с методиками: прогнозирование кризиса с использованием современных методик и метод Бивера. На выбор: метод Альтмана пятифакторная модель или метод Зайцевой). Итого должно быть рассмотрено по трем методикам.

ИТОГО 10 таблиц (выделены цветом) с ВЫВОДАМИ!

ВЫВОДЫ

Таблица 2 – Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках предприятия (рекомендованная форма)

Наименование показателя	2017 г.	2018г.	2019 г.	Отклонение, 2019 /2018, %	Отклонение, 2018 /2017, %
Выручка
Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Изменения отложенных налоговых активов
Прочее
Чистая прибыль (убыток)

ВЫВОДЫ

Таблица 3 – Вертикальный анализ баланса предприятия (рекомендованная форма)

	2017 г.	2018г.	2019 г.
АКТИВ
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
	100%	100%	100%
ПАССИВ
3.СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный капитал
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу III
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Заемные средства
Прочие обязательства
Итого по разделу IV
5.КРАТКОСТРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V
	100%	100%	100%

ВЫВОДЫ

Долгосрочная перспектива

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия

1. Коэффициент платежеспособности

1. Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств:

-коэффициент финансовой независимости

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

-коэффициент финансовой зависимости

-коэффициент финансовой устойчивости

3. Коэффициент быстрой ликвидности

-коэффициент финансового левириджа

4. Коэффициент текущей ликвидности

2. Показатели, характеризующие обеспеченность запасов:

-коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом

-коэффициент обеспеченности запасов постоянным капиталом

-коэффициент обеспеченности запасов суммарными источниками формирования

Рис. 1 Виды оценок финансового состояния

ЗАДАНИЕ БЛОКА 2 - Провести анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса осуществим путем перегруппировки активов организации по скорости их реализации (ликвидности) и ее пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением.

При этом выделяется четыре группы активов и четыре группы пассивов.

Группы активов:

А1 — высоколиквидные активы (денежные средства и денежные эквиваленты);

А2 — активы средней скорости реализации (остальные краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 месяцев));

А3 — медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (после 12 месяцев), НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы);

А4 — трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

Группы пассивов:

П1 — кредиторская задолженность;

П2 — остальные краткосрочные обязательства;

П3 — долгосрочные обязательства;

П4 — собственный капитал.

Сопряженные группы активов и пассивов сравниваются между собой в целях выявления платежных излишков и платежных недостатков по ним и отслеживания изменения структуры составных частей бухгалтерского баланса.

Рекомендуемые соотношения сопряженных групп активов и пассивов, характеризующее абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Таблица 4 - Группировка активов и пассивов баланса по степени их ликвидности (работаем с формой «Бухгалтерский баланс»)

Активы

2019

2018

2017

Пассивы

2019

2018

2017

Платежный излишек (+) или недостаток (-)

2019 2018 2017 А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4 Итого Итого

ВЫВОДЫ

ЗАДАНИЕ БЛОКА 2 продолжение Таблица 5 - Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия (работаем с формой «Бухгалтерский баланс»)

Наименование показателей	Экономическое содержание	Формула расчета	Норматив-ное значение	20..г.	20..г.	20..г.
1) Коэффициент текущей ликвидности	Позволяет установить, каким образом текущие обязательства погашаются при мобилизации всех оборотных активов	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	>1-2
2) Коэффициент быстрой ликвидности	Характеризует часть текущих обязательств, которая может быть погашена за счёт ликвидных активов	(Дебиторская задолженность + Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	>0.7-0.8
3) Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, сможет ли предприятие расплатиться с кредиторами самыми ликвидными активами	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения/ Краткосрочные обязательства	> 0.2-0.7
4) Коэффициент промежуточной ликвидности	Учитывает требования по погашению кредиторской задолженности за счёт дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность	>0.7
5) Коэффициент срочной ликвидности	Учитывает требования по погашению кредиторской задолженности за счёт самых ликвидных активов	Денежные средства / Кредиторская задолженность	> 1

ВЫВОДЫ

На практике в основном используют три основных коэффициента ликвидности (таблица 6), в зависимости от скорости реализации отдельных видов активов:

Таблица 6 – Заинтересованные стороны расчета коэффициентов ликвидности

Показатели	Интерес
1.коэффициент абсолютной ликвидности	для поставщиков товаров и услуг
2.коэффициент быстрой ликвидности	для кредитных учреждений
3.коэффициент текущей ликвидности	для учредителей

В первом коэффициенте в расчет принимаются самые ликвидные оборотные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; во втором к ним добавляются дебиторская задолженность, а в третьем – запасы, т.е. расчет коэффициента покрытия – это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель принят в качестве официального критерия неплатежеспособности организации.

ЗАДАНИЕ БЛОКА 3- С делайте расчет показателей для оценки финансовой устойчивости предприятия (работаем с формой «Бухгалтерский баланс») Таблица 7- Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Экономическое содержание	Формула расчета показателей	Норма	20..г.	20..г.	20..г.

ВЫВОДЫ

ЗАДАНИЕ БЛОКА 4. Таблица 8 – Расчет рентабельности предприятия (работаем с формой «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках)

Показатель	Формула расчета	2019, %	2018, %	2017, %	Отклонение, 2019 /2018, %	Отклонение, 2018 /2017, %
Рентабельность продаж (ROS)	Чистая прибыль/ Выручка*100%
Рентабельность собственного капитала (ROE)	Чистая прибыль/Собственный капитал*100%
Рентабельность текущих активов (RCA)	Чистая прибыль/Оборотные активы*100%
Рентабельность внеоборотных акивов (RFA)	Чистая прибыль/Внеоборотные активы*100%
Рентабельность инвестиций (активов) (ROI)	Чистая прибыль/ Суммарные активы*100%

ВЫВОДЫ

Таблица 9- Нормативные значения коэффициента текущей ликвидности российской и зарубежной практик

Значения

Нормативы

Российские Международные <1 Критическая платежеспособность Критическая платежеспособность 1,5-2 Низкая платежеспособность

Удовлетворительная платежеспособность

2-3 Удовлетворительная платежеспособность >3

Высокая платежеспособность / Возможна нерациональная структура капитала

2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает достаточность/недостаточность у предприятия собственных средств для финансирования своей деятельности.

Согласно Приказу ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы)/Оборотные активы

Норматив коэффициента равен 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами растет, то это говорит о том, что:

· Увеличивается финансовая устойчивость предприятия.

· Увеличивается собственный капитал предприятия.

· Уменьшается кредиторская задолженность.

Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами падает, то это говорит нам о том, что:

· Уменьшается финансовая устойчивость предприятия.

· Уменьшается собственный капитал.

3.К оэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Данный коэффициент показывает возможность восстановить или утратить свою платежеспособность. С помощью него можно сделать вывод о структуре баланса предприятия, ее финансовом состоянии. Коэффициент используется арбитражными управляющими для определения банкротства предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по следующей формуле.

где:К_тл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности,

К_тлн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т – отчетный период в месяцах,

6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах,

При значении К_уплат<1 возникает реальная угроза у предприятия утратить платежеспособность в течение ближайших 3-х месяцев. При значении К_вплат>1 у предприятия появляется возможность в течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

ЗАДАНИЯ БЛОКА 5

Используя финансовые данные исследуемого предприятия, сделайте расчет 4 показателей для оценки финансового состояния прогноза кризиса, сделайте выводы

Таблица 10 - Официальная современная российская методика прогнозирования кризиса

Показатели	20..г.	20..г.	20..г.
К.тек.ликвидности
К обеспеченности СОС
К восстановления платежеспособности
К утраты платежеспособности

ВЫВОДЫ

Рассмотрим несколько количественных моделей прогнозирования кризиса для предприятий на примере зарубежной и российской практики.

МОДЕЛЬ БИВЕРА

У. Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятий с целью диагностики банкротства, содержащую следующие показатели (таблица 4). Он был первым финансовым аналитиком, использовавшим статистические приемы в сочетании с финансовыми коэффициентами для прогнозирования вероятного банкротства предприятия. У. Бивер выбрал из 30 основных финансовых аналитических коэффициентов 5 основных, которые лучше всего прогнозировали банкротство.

Их он рассчитывал для 79 предприятий банкротов и 79 предприятий небанкротов, ведущих свою финансово-хозяйственную деятельность в период с 1954 по 1964 г.

Наилучший показатель оценки финансового состояния, по словам Бивера – отношение чистой прибыли к сумме всех обязательств. Сейчас этот коэффициент носит название Коэффициент У. Бивера. Выделенные коэффициенты он объединил в систему показателей (W.Beaver, 1966). Она представлена в таблице 4.

В первую группу относятся финансово устойчивые предприятия, ко второй группе за пять лет до банкротства, а в третью – за1 год до банкротства.

Если значение коэффициента Бивера не превышает 0.2, то это говорит об неудовлетворительной структуре баланса у предприятия. Рекомендуемые значения показателя У.Бивера находятся в интервале от 0.17 до 0.4.

Таблица 11-Прогнозирование кризиса по модели У. Бивера (исследуем только один последний год)

Коэффициент	Экономическое содержание	Формула расчета	Группа 1 финансово устойчивые	Группа 2 за 5 лет до банкротства	Группа 3 за 1 год до банкротства	2019г.
Коэффициент Бивера	Главный показатель оценки вероятности банкротства	(Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)	От 0.4 до 0.17	От 0.17 до -0.15	<-0.15
Рентабельность активов (ROA), %	Показатель отражает способность активов создавать прибыль.Показывает, сколько копеек прибыли принесет один рубль, вложенный в активы предприятия.	Чистая прибыль 100 / Активы*	6-8	4	-22
Финансовый рычаг	Оценивает рациональность привлечения дополнительных средств для повышения эффективности производственно-хоз. деятельности предприятия	(Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Активы	< 0.37	< 0.5	< 0.8
Доля собственных оборотных средств в активах	Показывает степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Активы	0.4	< 0.3	< 0.06
Коэффициент текущей ликвидности	Позволяет установить, каким образом текущие обязательства погашаются при мобилизации всех оборотных активов	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	< 3.2	< 2	< 1

ВЫВОДЫ_

МОДЕЛЬ АЛЬТМАНА

Модель Альтмана - это формула, предложенная американским экономистом Эдвардом Альтманом, которая прогнозирует вероятность банкротства предприятия. Модель построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев. Самой простой и применимой для предприятий является двухфакторная Модель Альтмана (индекс кредитоспособности).

Для нее используются два ключевых показателя: показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты.

Таблица 12- Расчет коэффициентов вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Коэффициент	Формула расчета	20..г.	20..г.	20..г.
X1	(Оборотный активы-Краткосрочные обязательства) / Активы
Х2	Чистая прибыль/Активы
Х3	Прибыль до налогообложения/Активы
Х4	Собственный капитал/ Обязательства
Х5	Выручка/ Активы

Подставляем полученные данные коэффициентов в формулу расчета

Z = 0.717*X₁ + 0.847*X₂ + 3.107*X₃ + 0.420*X₄ + 0.998*X₅

Таблица 13- Итоговый расчет вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Год	Формула расчета для подстановки коэффициентов	Итоговое значение
20..г.	Z = 0,717( )+ 0,847( ) + 3.107( ) + 0,420( ) + 0,998*( )
20..г.	Z = 0,717( )+ 0,847( ) + 3.107( ) + 0,420( ) + 0,998*( )
20..г.	Z = 0,717( )+ 0,847( ) + 3.107( ) + 0,420( ) + 0,998*( )

Смотрим полученные значения и определяем, находится ли предприятие в зоне риска.

МОДЕЛЬ ЗАЙЦЕВОЙ О.П.

Модель Зайцевой – однаиз первых отечественных моделей прогнозирования банкротства предприятий, появившихся в 90-х годах 20 века. Модель О.П. Зайцевой имеет вид:

К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6

где:

· Х1 –Куп – коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

· Х2 – Кз – коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;

· Х3 –Кс – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

· Х4 –Кур – убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

· Х5 –Кфл – коэффициент финансового левериджа (финансового риска) — отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования;

· Х6 –Кзаг – коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.

Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение Кфакт с нормативным значением (Кn), которое рассчитывается по формуле:

Кn = 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * Х6прошлого года

Если все сократить, то получается:

Кнорматив =1.57 + 0.1 * К_{6прошлого года}

Вывод по модели оценки риска банкротства Зайцевой:

· Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то крайне высока вероятность наступления банкротства предприятия,

· Если меньше — то вероятность банкротства незначительна.

Таблица 14– Расчет коэффициентов вероятности банкротства по модели Зайцевой

Показа-тель

Формула расчета

Норматив

20..г 20..г 20..г Фактический уровень показателя Фактический уровень показателя Фактический уровень показателя k1 Прибыль (убыток) до налогообложения / Собственный капитал 0 k2 Кредиторская задолженность / Дебиторская задолженность 1 k3 Краткосрочные обязательства / Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения 7 k4 Прибыль до налогообложения / Выручка 0 k5 Заемный капитал / Собственный капитал 0,7 k6 Активы / Выручка К₆=К_{6 прошлого года}

Подставляем полученные данные коэффициентов в формулу расчета

К_факт = 0.25*К₁ + 0.1*К₂ + 0.2*К₃ + 0.25*К₄ + 0.1*К₅ + 0.1*К₆

Таблица 15– Итоговый расчет вероятности банкротства по модели Зайцевой

Год	Формула расчета для подстановки коэффициентов	Итог
20..	К_факт = 0.25( ) + 0.1() + 0.2() + 0.25() + 0.1() + 0.1()
20..	К_факт = 0.25( ) + 0.1() + 0.2() + 0.25() + 0.1() + 0.1()
20..	К_факт = 0.25( ) + 0.1() + 0.2() + 0.25() + 0.1() + 0.1()

Проводим сравнение фактическое значение интегрального показателя с нормативным. К_факт сравнивается с К_{норматив}. Нормативное значение К_{норматив} рассчитывается по формуле:

Кнорматив =1.57 + 0.1 * К_{6прошлого года}

Таблица 16–Р асчет нормативного значения коэффициентов вероятности банкротства

Год	Формула расчета для подстановки коэффициентов	Итог
20..	Кнорматив =1.57 + 0.1 * ( )
20..	Кнорматив =1.57 + 0.1 * ( )

Если К_факт> К_{норматив}, то высока вероятность банкротства предприятия. Если наоборот, то риск банкротства незначительный.

Список литературы

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Финуниверситет; под общ. ред. В.И. Бариленко. – 4 - е изд., перераб. - М.: Кнорус, 2016. - 234 с.

2. Анализ финансовой отчетности: Учебник/ Вахрушина М.А., 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 432 с.

Инструкция по курсу (ЧИТАТЬ ОБЯЗАТЕЛЬНО).