Финансовые ресурсы коммерческого банка

Финансовые ресурсы коммерческого банка состоят из:

уставного капитала;

нераспределенной прибыли;

привлеченных средств (депозиты до востребования или текущие; срочные; сберегательные);

Коммерческий банк аккумулирует денежные средства физических и юридических лиц и размещает их на финансовом рынке. Финансовые ресурсы коммерческого банка в основном (до 80%) состоят из привлеченных средств (вкладов или депозитов).

Основные функции коммерческого банка

К основными функциям коммерческих банков относятся:

мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал;

кредитование предприятий, государства и населения;

выпуск кредитных денег;

осуществление расчетов и платежей в хозяйстве;

эмиссионно-учредительская функция;

консультирование, предоставление экономической и финансовой информации.

Функция кредитования предприятий, государства и населения имеет важное экономическое значение. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в практической хозяйственной жизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам. Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуют финансовую деятельность правительства.

Функции коммерческого банка — в основном это привлечение средств на вклады за депозитный процент и их размещение в кредитах за ссудный процент. Но также существуют и другие, разносторонние функции КБ:

финансовые посредники, которые принимают средства физических и юридических лиц на условиях срочности, возвратности и платности (депозитный процент, который вкладчики банка получают по текущим, срочным и сберегательным счетам);

коммерческие банки кредитуют предприятия, организации и частных лиц, способствуют развитию экономики, структурным сдвигам в хозяйстве;

осуществляя операции с ценными бумагами, коммерческие банки способствуют развитию фондового рынка;

коммерческие банки выполняют роль консультантов своих клиентов по проведению отдельных банковских, экономических и фондовых операций.

 

12.Деятельность банков на финансовом рынке.
Таким образом, банк — это прежде всею коммерческое предприятие, в основе которого лежит получение прибыли, а реализация функций происходит в результате осуществления пассивных и активных операций.

Важную нишу в ней занимают банки. История их возникновения уходит корнями в глубокую древность. Например, в Древнем Вавилоне встречались долговые расписки на каменных табличках, во Флоренции и Венеции существовали услуги по хранению денег, драгоценностей. Услуги по обмену денег получили распространение в конце XIV в. во многих городах и странах мира. Банки обслуживали преимущественно торговлю и расчеты; они недостаточно были связаны с обслуживанием промышленного капитала. У них не была развита такая важная функция, как выпуск кредитных денег. Постепенно они совершенствовали и трансформировали свою деятельность, внедряли новые методы и новшества, подобные тем, которые используются в современной банковской системе.
В наши дни коммерческий банк - это юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, осуществляющее депозитные, кассовые, переводные, учетные, ссудные и другие операции согласно законодательству РК.
Как видно из определения, основное назначение банка это посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям. Наряду с банками перемещение денежных средств на рынках осуществляют и другие финансовые и кредитные учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового рынка имеют два основных отличительных признака:

двойной обмен долговыми обязательствами, то есть они размещают свои собственные долговые обязательства (депозиты, сберегательные сертификаты и др.), а мобилизованные на этой основе средства размещают в долговые обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке, не выпуская собственных долговых обязательств;

принятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами, которые проявляются, например, при помещении средств клиентов на счета и во вклады, при выпуске депозитных сертификатов. Это отличает банки от различных инвестиционных фондов, мобилизующих ресурсы на основе выпуска собственных акций. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для банков, так как должны быть оплачены в полной мере независимо ни от чего, в то время как инвестиционный фонд все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и пассивов, распределяет среди своих акционеров.

Весь этот процесс создания новых обязательств и обмена их на обязательства других контрагентов составляет основу финансового посредничества банка. Подобная трансформация исключительно важна в рыночной экономике. Она позволяет преодолеть сложности прямого контакта сберегателей и заемщиков, возникающие из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, сроков, доходности и т.д.
В зависимости от специфики банков, их можно подразделить на два основных вида: эмиссионные и неэмиссионные.
Эмиссионные - это центральные банки, наделенные исключительным правом эмиссии денежных знаков в обращение. В разных странах они называются национальными, народными, резервными. В Казахстане это Центральный банк РУ. Главной его задачей является выпуск денег в обращение, торговля денежным товаром среди банков, управление эмиссионной кредитной и расчетной деятельностью банковской системы. Он является верхним уровнем банковской системы страны.
Эмиссионный банк располагает такими крупными средствами, какими не может располагать ни один другой, что дает ему возможность оказывать им помощь и руководить их деятельностью. Все остальные банки являются неэмиссионными, так как не имеют права выпуска денег в обращение.
К основным функциям Национального банка относятся:

Эмиссионная — это одна из наиболее важных функций центрального банка. Хотя в современных условиях наличные деньги менее важны, чем безналичные, банкнотная эмиссия сохраняет свое значение, поскольку наличные деньги по-прежнему необходимы для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств.

Функция аккумуляции и хранения кассовых резервов длякоммерческих банков, которая заключается в том, что каждый коммерческий банк, являющийся членом национальной кредитной системы, обязан хранить на резервном счете в Национальном банке сумму в определенном соотношении к размеру его вкладов.

Традиционная функция хранителя официальных золотовалютных резервов страны.

Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов.

еятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определённых операций с ценными бумагами:

деятельность банков как эмитентов;

деятельность банков как инвесторов;

деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг;

проведение традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг.

13.Участие банков в качестве эмитентов на финансовом рынке.
Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению.

Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные средства.

Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Целью выпуска акций является формирование уставного капитала.

Уставный капитал акционерных коммерческих банков устанавливается как сумма номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами. Каждый коммерческий банк самостоятельно определяет величину собственных средств и их структуру, исходя из принятой им стратегии развития. Если банк, подчиняясь законам конкурентной борьбы, стремится расширить круг своих клиентов, в том числе за счет крупных кредитоемких предприятий, то, естественно, собственный капитал должен увеличиваться.

Привлечение дополнительного капитала акционерными банками может осуществляться путем размещения дополнительных акций. Банк может выпускать акции именные (в документарной и в бездокументарной формах) и на предъявителя. Акции на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Могут также выпускаться обыкновенные и привилегированные акции. Порядок эмиссии привилегированных акций, условия их выпуска специально оговариваются в уставе банка.

14.Участие банков в качестве инвестора на финансовом рынке.
Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; размещение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

15.Возникновение фондовой биржи в Узбекистане.
Республиканская фондовая биржа «Тошкент» была образована 8 апреля 1994 г. в соответствии с Указом Президента Республики Узбекистан «О мерах по дальнейшему углублению экономических реформ, обеспечению защиты частной собственности и развитию предпринимательства» от 21 января 1994 г. № 745, ее деятельность тесно связана с проводимыми в республике реформами и политикой создания акционерных обществ открытого типа на базе приватизируемых государственных предприятий.

Сегодня Республиканская фондовая биржа «Тошкент» — это биржа, имеющая более 100 брокерских контор во всех регионах республики, самое современное оборудование и программное обеспечение, способная подключать своих клиентов к торгам из любого офиса.

Стратегия развития РФБ «Тошкент» в долгосрочной перспективе и поэтапные действия, направленные на ее достижение

Основная стратегическая цель РФБ «Тошкент» на 2014–2015 годы — увеличение биржевого оборота и доведение его объема до 200 млрд. сум.

Для достижения стратегической цели необходимо выполнение следующих задач:

- внедрение в практику организации торговли ценными бумагами Единого программно — технического комплекса, в соответствии с Постановлением Президента Республики Узбекистан от 19 марта 2012 года № ПП–1727 «О мерах по дальнейшему развитию фондового рынка»;

- увеличение количества наиболее финансово-устойчивых компаний, включенных в официальный биржевой листинг, не менее 200 единиц;

- увеличение доли биржевого оборота в общем объеме фондового рынка и сокращение внебиржевого оборота,

- увеличение доли акций, находящихся в свободном обращении, путем обеспечения наличия и доступности на фондовом рынке, прежде всего для широких слоев населения, необходимого ресурса ценных бумаг;

- переход на электронный документооборот при обработке и оформлении биржевых сделок на основе Единого программно — технического комплекса, позволяющего снизить транзакционные издержки при совершении биржевых сделок и проводить многократные торги в течение одной рабочей сессии;

-обеспечение электронного взаимодействия с членами биржи и постепенный переход на организацию торговли в режиме интернет-трейдинга;

- создание дополнительных механизмов защиты интересов инвесторов при совершении сделок с ценными бумагами на фондовом рынке путем внедрения рекомендаций Корейской фондовой биржи и переход на 100% депонирование денежных средств и срока расчетов по совершенной сделке Т + 2;

-дальнейшее повышение прозрачности фондового рынка путем перехода и формирование отчетов эмитентов, включенных в официальный биржевой листинг в электронной форме и отраженных на официальном сайте биржи.

16.Органы управления биржи и отделении биржи.
Биржа создается на основе добровольного решения учредителей без ограничения срока ее деятельности. Поэтому учредителями биржи считают членов инициативной группы, заключающих между собой учредительный договор и выступающих в качестве ее организаторов. Считается, что чем больше учредителей и прочнее их финансово-материальное положение, тем большую поддержку они могут оказать бирже, хотя большое число учредителей осложняет управление биржей.

Считается, что чем больше учредителей и прочнее их финансово-материальное положение, тем большую поддержку они могут оказать бирже, хотя большое число учредителей осложняет управление биржей.

Состав учредителей зависит от вида биржи. Например, учредителями товарной биржи могут выступать как физические, так и юридические лица. Вместе с тем Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» устанавливает, что учредителями биржи не'могут быть:

высшие и местные органы государственной власти и управления;

банки и кредитные учреждения, получившие в установленном порядке лицензию на осуществление банковских операций;

страховые и инвестиционные компании и фонды;

общественные религиозные и благотворительные объединения (организации) и фонды;

физические лица, которые согласно законодательству не могут осуществлять предпринимательскую деятельность.

Учредителями фондовой биржи может выступать только профессиональный участник рынка ценных бумаг, а валютной биржи - коммерческий банк или финансовое учреждение, которое имеет лицензию на право осуществления операций с валютой.

Биржа заинтересована в том, чтобы ее организационная структура максимально способствовала выполнению поставленных задач и обеспечивала низкие издержки, связанные с организацией биржевой торговли в условиях жесткой конкуренции со стороны внебиржевых организаторов торговли. Организационная структура биржи, ее органы управления должны обеспечивать доверие к ней со стороны ее членов. Российские биржи имеют разную организационно-правовую структуру: закрытое акционерное общество для валютных бирж, некоммерческое партнерство для фондовых, любую организационно-правовую форму, разрешенную законом для товарных бирж. Вместе с тем их организационная структура и органы управления имеют много общего.

 Органы управления биржи состоят из общественной и стационарной структур (схема 5).
Общественная структура, в свою очередь, представлена Общим собранием членов биржи и выборными органами, формирующимися на собрании членов биржи.
Общее собрание - это законодательный орган внутрибиржевой деятельности, имеющий следующие функции:

осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;

определение целей и задач биржи, стратегии ее развития, правил внутреннего распорядка;

утверждение и изменение учредительных документов (договора, устава, правил торговли);

выборы и утверждение Биржевого комитета (для ТОО) или совета (для АО) и Ревизионной комиссии;

внесение изменений и дополнений в их персональный состав и структуру;

утверждение результатов деятельности биржи и распределение прибыли;

определение размера и порядка выплаты дивидендов, а также условий покрытия убытков;

определение (уменьшение или увеличение) количества мест на бирже и установление квот для ее членов;

утверждение решений Биржевого комитета (совета) о создании (управлении) товарных секций;

прием новых членов биржи;

утверждение сметы расходов на содержание Биржевого комитета (совета) и персонала биржи.

Кроме Общего собрания, для управления биржей необходим постоянно действующий орган, так как собрание собирается, как правило, один раз в год.
Постоянно действующим органом управления биржи считают:
Биржевой комитет (совет, Совет директоров), из состава которого формируются Президиум и Правление.
Биржевой комитет является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей, он охраняет интересы членов биржи, осуществляя текущий контроль за ее деятельностью. Функциями Биржевого комитета (совета) являются:

заслушивание и оценка отчетов Правления;

внесение поправок в правила биржевой торговли;

подготовка решений Общего собрания членов биржи;

установление размера всех взносов, выплат, денежных комиссионных сборов;

подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;

организация и проведение квалификационных экзаменов для брокеров и т.д.

Одновременно с Биржевым советом на Общем собрании членов биржи избирается Ревизионная комиссия, которая осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи и ее обособленных подразделений. Кроме того, она вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи.
Ревизионная комиссия к Общему собранию членов биржи должна провести документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Ревизионная комиссия проверяет:

выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;

своевременность и правильность платежей в бюджет;

своевременность и правильность отчислений и выплат дивидендов;

соблюдение биржей и ее органами управления законодательных актов и инструкций, а также решений Общего собрания членов биржи;

соблюдение членами биржи правил биржевой торговли, содержание и условия заключения биржевых сделок;

постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности.

Для ведения хозяйственной биржевой деятельности, текущей работы биржи как учреждения, а также для выполнения решений, принимаемых Обшим собранием членов биржи и Биржевым советом, необходима стационарная структура биржи, которая представлена специализированными и исполнительными органами.
От того, насколько умело эти органы осуществляют свою деятельность, во многом зависит эффективность работы биржи.
Рациональная стационарная структура биржи позволяет выполнять ее функции наиболее эффективно.
Специализированные органы - это комиссии биржи и ее коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значительными являются Котировальная и Арбитражная.
Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать учет различных видов цен (спроса и предложения, договорных, высших и низших, начальных и заключительных) при заключении биржевых сделок. На основе обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые публикуются в биржевых бюллетенях и рассматриваются в качестве биржевого справочника.

Например, поступающие заявки на принятие в новые члены биржи подлежат рассмотрению комиссией по приему в новые члены биржи. Эта комиссия также осуществляет текущий анализ финансово-хозяйственного положения организаций и предприятий, которые изъявили желание стать членами биржи; комиссия готовит конкретные предложения о целесообразности приема тех или иных новых членов биржи.

Что касается арбитражной комиссии, то она занимается подготовкой и оформлением договоров по сделкам, осуществляет контроль правильности оформления всех торговых сделок. Арбитражная комиссия обязана заслушивать, расследовать и урегулировать спорные моменты и вопросы, которые возникают между членами биржи в процессе совместной работы, а также между клиентами биржи в процессе заключения контрактов и фактического исполнения заключенных сделок. В ее компетенцию включается также урегулирование споров сторон по качеству, срокам поставки товаров, срокам исполнения выданных клиентами приказов и проч. Однако арбитражная комиссия не наделена правами принимать те или иные решения, которые являются обязательными к исполнению конфликтующими сторонами.

Комиссия по деловой (торговой) этике обязана контролировать соблюдение всеми участниками проводимых биржевых торгов, сотрудниками биржи, ее членами и приглашенными (зарегистрированными) посетителями правил биржевой торговли, а также прочих правил, которые официально установлены биржей.

Задачами наблюдательного комитета являются рассмотрение возникающих споров и вынесение конкретных решений по всему спектру дисциплинарных вопросов, которые передаются ему со стороны комиссии по торговой этике.

Ревизионная комиссия должна осуществлять проверку (ревизию) всей финансовой работы биржи, готовить полноценные материалы о полученных результатах проверок для вынесения их на общее собрание учредителей биржи и ее членов. Также ревизионная комиссия проводит анализ административно-хозяйственной деятельности, готовит и вносит определенные предложения и пожелания по ее дальнейшему совершенствованию.

Довольно важную функцию призвана выполнять комиссия по деловым операциям. В ее задачи входит расследование случаев манипулирования ценами, вброса ложной информации о товарах и проч.

Отдел биржевых товаров и товарных секций занимается анализом и изучением спроса (складывающейся конъюнктуры рынка) на те товары, которые продаются через биржу, контролем за качеством продаваемых товаров, анализом потребительских свойств поступающих новых типов товаров и потенциальных рынков их сбыта, рабочим консультированием покупателей о потребительских и специфических свойствах товаров и проч.

Комитет по новым товарам детально изучает потенциальные возможности торговли новыми и перспективными товарами на бирже.

Комитет по торговому залу обязан следить за деятельностью брокеров при заключении ими сделок в так называемом биржевом кольце. При этом комитет по торговому залу имеет право наложить санкции на действующего участника биржи (в частности - оштрафовать) при нарушении им правил поведения в этом биржевом кольце.

У контрольной комиссии основная задача - анализ движения цен и подготовка к публикации действующих биржевых котировок. В состав комиссии, кроме членов биржи, обычно включаются эксперты.

Отдел регистрации и контроля исполнения биржевых сделок обязан регистрировать биржевые договоренности по купле-продаже (включая обмен) производственно-технической продукции и контролировать ход исполнения этих сделок. Также он готовит для котировальной комиссии аналитические материалы по уже заключенным и реализованным биржевым сделкам.

Своевременное проведение взаимных расчетов между биржей и брокерскими конторами должна обеспечивать расчетная палата (или отдел расчетов по биржевым сделкам). Сюда поступает информация обо всех заключенных на бирже сделках. Расчетная палата взимает комиссионные в установленном размере за совершенные операции, удерживает с клиентов биржи страховые платежи, отмечает и регистрирует в установленном порядке закрытие сделок.

Транспортно-тарифный отдел должен оформлять взаиморасчеты за доставку грузов, организовывать и обеспечивать погрузо-разгрузочные операции и доставку закупленных на бирже товаров непосредственно до места нахождения клиента-покупателя (или до указанного этим клиентом адреса).

Работа по надлежащему информационному обслуживанию всех членов биржи и зарегистрированных посетителей выполняется информационно-справочным центром.

Основные функции отдела организации биржевой торговли заключаются в содержании биржевого зала в рабочем, полностью исправном состоянии, обеспечении членов биржи и зарегистрированных посетителей всем необходимым для того, чтобы они беспрепятственно заключали друг с другом сделки.

Поиском путей увеличения эффективности и повышения качества текущей работы биржи занят отдел развития биржевой торговли.

Другими структурными подразделениями товарной биржи являются АХО (административно-хозяйственный отдел), биржевой музей и отдельные специфичные службы

17.Котировка ценных бумаг.
Котировка ценной бумаги – это доступная для всех участников рынка информация о рыночной цене ценной бумаги. На современном рынке цена акции задается в абсолютном выражении в национальной валюте, например, в рублях и копейках за одну акцию. Цена облигации выражается в относительной величине, обычно в процентах от ее номинала.

Следует различать следующие виды котировки:

преддоговорная котировка – это существование рыночной цены ценной бумаги в качестве цен предложения на покупку и продажу:

цена покупателя, или цена предложения на покупку, или текущая котировка по запросу, или бид (bid) – это цена, которую предлагает маркет-мейкер в качестве покупателя;

цена продавца, или цена предложения на продажу, или текущая котировка по предложению, или аск (ask), офер (offer) – это цена, которую предлагает маркет-мейкер в качестве продавца; по этой цене клиент может купить ценную бумагу (но может предложить и меньшую цену).

Разница между ценами продавца и покупателя называется спрэдом;

последоговорная котировка, или курс, ценной бумаги – это рыночная цена ценной бумаги в соответствии с заключенной по ней сделкой.

Преддоговорная котировка ценной бумаги имеет своей целью создание условий для достижения договоренности между продавцом и покупателем ценной бумаги по поводу установления ее рыночной цены. Чем меньше спрэд, тем быстрее при прочих равных условиях продавец и покупатель могут прийти к соглашению об уровне рыночной цены.

Практика рынка выработала три метода статистической фиксации курса ценной бумаги:

1. Усредненный метод представляет собой тот или иной способ определения средней рыночной цены всех заключенных по данной ценной бумаге сделок за установленный промежуток времени (обычно за рабочий день). Средняя цена может рассчитываться по формуле простой или взвешенной средней арифметической. Этот метод применяется обычно лишь для соответствующих научных или аналитических целей. Для непосредственных участников рынка он может представлять интерес лишь в качестве одного из способов расчета цены в техническом анализе, или когда на рынке заключается очень мало сделок, и тогда средняя рыночная цена может представлять собой полезную информацию.

2. Предельный метод состоит в том, что биржа из всего огромного множества рыночных цен по данной ценной бумаге выделяет лишь предельные для нее рыночные цены за торговый день:

цену на момент открытия рынка, или цену открытия;

цену на момент закрытия рынка, или цену закрытия;

минимальную цену за день;

максимальную цену за день.

Указанные четыре вида рыночной цены по каждой торгуемой ценной бумаге используются всеми участниками рынка в качестве основы для индивидуального анализа и принятия последующих решений на рынке ценных бумаг. Эти цены лежат в основе всех расчетов, которые производятся в рамках фундаментального и технического анализов, о которых будет сказано в дальнейшем.

3. Индексный метод – это метод, имеющий целью расчет того или иного фондового индекса на основе рыночных цен ценных бумаг.

18.Деятельность комиссий в фондовой бирже.
Специализированные органы - это комиссии биржи и ее коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значительными являются Котировальная и Арбитражная.
Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать учет различных видов цен (спроса и предложения, договорных, высших и низших, начальных и заключительных) при заключении биржевых сделок. На основе обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые публикуются в биржевых бюллетенях и рассматриваются в качестве биржевого справочника.

Например, поступающие заявки на принятие в новые члены биржи подлежат рассмотрению комиссией по приему в новые члены биржи. Эта комиссия также осуществляет текущий анализ финансово-хозяйственного положения организаций и предприятий, которые изъявили желание стать членами биржи; комиссия готовит конкретные предложения о целесообразности приема тех или иных новых членов биржи.

Что касается арбитражной комиссии, то она занимается подготовкой и оформлением договоров по сделкам, осуществляет контроль правильности оформления всех торговых сделок. Арбитражная комиссия обязана заслушивать, расследовать и урегулировать спорные моменты и вопросы, которые возникают между членами биржи в процессе совместной работы, а также между клиентами биржи в процессе заключения контрактов и фактического исполнения заключенных сделок. В ее компетенцию включается также урегулирование споров сторон по качеству, срокам поставки товаров, срокам исполнения выданных клиентами приказов и проч. Однако арбитражная комиссия не наделена правами принимать те или иные решения, которые являются обязательными к исполнению конфликтующими сторонами.

Комиссия по деловой (торговой) этике обязана контролировать соблюдение всеми участниками проводимых биржевых торгов, сотрудниками биржи, ее членами и приглашенными (зарегистрированными) посетителями правил биржевой торговли, а также прочих правил, которые официально установлены биржей.

Задачами наблюдательного комитета являются рассмотрение возникающих споров и вынесение конкретных решений по всему спектру дисциплинарных вопросов, которые передаются ему со стороны комиссии по торговой этике.

Ревизионная комиссия должна осуществлять проверку (ревизию) всей финансовой работы биржи, готовить полноценные материалы о полученных результатах проверок для вынесения их на общее собрание учредителей биржи и ее членов. Также ревизионная комиссия проводит анализ административно-хозяйственной деятельности, готовит и вносит определенные предложения и пожелания по ее дальнейшему совершенствованию.

Довольно важную функцию призвана выполнять комиссия по деловым операциям. В ее задачи входит расследование случаев манипулирования ценами, вброса ложной информации о товарах и проч.

Комитет по новым товарам детально изучает потенциальные возможности торговли новыми и перспективными товарами на бирже.

Комитет по торговому залу обязан следить за деятельностью брокеров при заключении ими сделок в так называемом биржевом кольце. При этом комитет по торговому залу имеет право наложить санкции на действующего участника биржи (в частности - оштрафовать) при нарушении им правил поведения в этом биржевом кольце.

У контрольной комиссии основная задача - анализ движения цен и подготовка к публикации действующих биржевых котировок. В состав комиссии, кроме членов биржи, обычно включаются эксперты.

19.Контрольный пакет акции
Контрольный пакет акций — доля акций, дающая их владельцу возможность самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества, в том числе назначать руководящий состав. Безусловным контрольным пакетом является 50 % + 1 акция. Практически такого количества может и не требоваться, т.к. на собрании акционеров редко бывают представлены все держатели бумаг. Поэтому в большинстве компаний решения на собрании принимаются большинством голосов от присутствующих
Если 20% будет в одних руках, а все остальное у мелких акционеров, то фактически контрольный пакет будет у тех у кого 20%

20.Биржевые листинги и делистинги, условия листинга.
Листинг – совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже в порядке, утвержденном организаторами торговли.

Делистинг – исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка.

Делистинг производится, если:

– акции уже не существуют (были отозваны фирмой или обменены на новые);

– компания осталась без активов или обанкротилась;

– публичное размещение акций имеет неприемлемо малые масштабы;

– компания нарушает соглашение о листинге.

Что дает эмитентам включение их ценных бумаг в листинг какой-либо биржи?

1. Процедура листинга делает ценные бумаги более ликвидными. Непрерывная котировка на бирже повышает привлекательность акций в глазах внешних инвесторов по сравнению с ценными бумагами, обращающимися на внебиржевом рынке.

2. Компании, прошедшие процедуру листинга и котирующие свои бумаги на бирже, получают большую известность и авторитет среди компаний, работающих на рынке ценных бумаг.

3. Компаниям, чьи ценные бумаги состоят в биржевых листах, как правило, легче добиться доверия и расположения банков и финансовых институтов в случае возникновения у них потребностей в займах и кредитах, также им легче размещать новые выпуски ценных бумаг.

4. Допуск акций промышленных компаний к биржевой котировке становится своеобразной рекламой их торговой марки и продукции.

Листинг – это не просто формальная юридическая процедура, которую обязан пройти эмитент ценной бумаги. Листинг служит своеобразным индикатором, говорящим о надежности, финансовой устойчивости компании и малой рискованности капиталовложений для инвесторов.

В России (на Международной межбанковской валютной бирже) действует двухуровневая система листинга: ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга, включаются в котировальные листы первого или второго уровня. К ценным бумагам, включаемым в котировальные листы разных уровней, применяются различные требования. Требования для корпоративных эмитентов при включении их акций в котировальные листы первого уровня (особенно в части чистых активов) очень жесткие, поскольку в данный уровень листинга должны попадать только высоколиквидные бумаги первоклассных эмитентов с высоким уровнем капитализации рынка акций.

Процедура листинга включает в себя:

– прелистинг;

– экспертизу ценных бумаг;

– принятие решения о включении ценной бумаги в котировальные листы биржи;

– подписание договора о листинге;

– включение ценной бумаги в котировальные листы биржи;

– начало торгов по ценным бумагам.

На этапе прелистинга определяется принципиальная возможность проводить листинг ценной бумаги данного эмитента. Факт прелистинга не разглашается, информация о факте подачи заявления и результате его рассмотрения не подлежит распространению. Для инициирования проведения прелистинга эмитент или его официальный представитель представляет на биржу заявление о листинге ценной бумаги. К заявлению прикладывается проспект эмиссии ценных бумаг. В течение 10 дней биржа рассматривает заявление и дает либо согласие на рассмотрение вопроса о листинге ценных бумаг, либо отказывает эмитенту.

21.Проведение аукционных торгов.
Товарные аукционы (лат. — продажа с публичного торга) — это способ продажи товаров, обладающих индивидуальными свойствами и ценностями.

Существуют постоянно действующие аукционы, которые проводятся один или несколько раз в год, обычно в определенное время, но может быть организован и разовый аукцион для продажи конкретного товара или партии товаров. В отличие от товарных бирж аукционы являются не постоянными, а периодически де