Аналіз фінансово-господарського стану НАСКА «Оранта»

 

Обираючи страхову компанію, потенційні клієнти перш за все звертають увагу на основні фінансові показники діяльності компанії, що розраховують на основі даних фінансової звітності. Такі показники можуть свідчити про надійність страхової компанії, або ж навпаки по її нездатність вчасно розрахуватись зі своїми зобов’язаннями за настання страхових випадків.

Для оцінки фінансового стану НАСКА «Оранта» розраховуємо показники: майнового стану, фінансової стійкості, ліквідності, ділової активності, рентабельності.

У таблиці 2.3. наведено показники майнового стану (коефіцієнт зносу основних засобів, коефіцієнт оновлення, коефіцієнт вибуття) НАСКА «Оранта» за 2011-2012 р.

 

Таблиця 2.3. Аналіз майнового стану НАСКА «Оранта» за 2011-2012 р.

Показник	Рік		Відхилення, +/−	Нормативне значення
	2011	2012
Коефіцієнт зносу	0,57	0,60	+0,03	Зменшення
Коефіцієнт оновлення	0,01	0,087	+0,077	Збільшення
Коефіцієнт вибуття	0,015	0,020	−0,067	Менше ніж коефіцієнт оновлення

 

Майно страхової компанії у 2011-2012 році знаходилося в гарному стані для подальшої експлуатації про що свідчить задовільне значення коефіцієнта зносу.

Сучасний стану фінансово-економічної діяльності НАСКА «Оранта» визначимо за допомогою аналізу фінансової стабільності підприємства, що пов’язана з рівнем залежності від кредиторів та інвесторів і характеризується співвідношенням власних і залучених коштів. Проведення даного аналізу здійснимо за допомогою наступних показників.

Коефіцієнт фінансової незалежності (коефіцієнт автономії) - визначає частку коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства. Коефіцієнт характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов’язання за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від залучення позикових коштів.

 

Кф.н.=ВК / БН (2.1)

 

Кф.н. 2011= 812247/1130872=0,71;

Кф.н. 2012= 830184/1172900=0,70.

де: ВК - власний капітал; БН - загальна сума господарських засобів, що знаходяться в розпорядженні страхової компанії.

Отже за даними отриманих результатів коефіцієнта фінансової незалежності у 2011-2012 році 0,71 грн. власного капіталу припадає на 1 гривню вартості майна, а у 2012 році - 0,70 грн. Підприємство вважається фінансово стійким, адже частина власного капіталу в загальній сумі його фінансових ресурсів повинна становити не менше 0,5, а у НАСКА «Оранта» - 0,70. Негативним є зменшення частки власного капіталу у структурі майна підприємства протягом аналізованого періоду. Проте, досить високе значення цього коефіцієнта свідчить про спроможність отримати НАСКА «Оранта» кредити в банку.

Коефіцієнт фінансової залежності розраховується:

 

Кфз=БН / ВК (2.2)

 

Кфз2011=1130872 / 812247= 1,39;

Кфз2012=1172900 /830184= 1,41.

У нашому випадку значення коефіцієнта у 2011 році становить 1,39, у 2012 році - 1,41, при нормативному значенню 1,25 - 2. І постійно прослідковується підвищення даного показника, що оцінюється негативно. Отже у підприємства у 2012 році припадає 1,41 одиниць сукупних джерел на одиницю власного капіталу, що ще раз вказує на стабільний стан та високу фінансову незалежність НАСКА «Оранта».

Коефіцієнт фінансування показує, якою мірою активи страхової компанії сформовані за рахунок власного капіталу, і наскільки НАСКА «Оранта» незалежна від зовнішніх джерел фінансування. Формула розрахунку коефіцієнта:

 

Кф.= ВК / ПК (2.3)

 

Кф. 2011= 316625 / 812247=0,39;

Кф.2012= 342697/ 830184=0,41.

де: ВК - власний капітал; ПК - позиковий капітал.

Рекомендоване значення коефіцієнта фінансування більше 1. У НАСКА «Оранта» величина менше одиниці і зменшується, що вказує на те, що більша частина майна сформована з позикових коштів, що свідчить про небезпеку неплатоспроможності і утруднити можливість одержання кредиту.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами - характеризує рівень забезпеченості ресурсами для проведення незалежної фінансової політики. Визначається як відношення власних оборотних коштів до всієї величини оборотних коштів:

 

ф. 1 (р. 260 - р. 620)/ф. 1 р. 260 (2.4)

 

Кзвок2011= 321792 / 399614=0,80;

Кзвок2012= 292964 / 399297=0,73.

Як бачимо, дане значення більше ніж нормативний показник 0,1, що говорить про високий рівень забезпеченості ресурсами для проведення політики компанії.

Коефіцієнт маневреності капіталу показує здатність страхової компанії підтримувати рівень власного оборотного капіталу і поповнювати оборотні кошти в разі потреби за рахунок власних джерел:

 

ф. 1 (р. 260 - р. 620)/ф. 1 р. 380 (2.5)

 

Км2011=321792 / 812247=0,39;

Км2012= 292964 / 830184=0,35.

Значення цього показника може змінюватися залежно від структури капіталу і галузевої належності підприємства. За період 2011-2012 р. даний коефіцієнт був позитивним, оскільки норматив становить 0,4… 0,6, але в 2012 р. дещо знизився.

У таблиці 2.4 наведені показники фінансової стійкості НАСКА «Оранта» за 2011-2012.

 

Таблиця 2.4. Показники фінансової стійкості НАСКА «Оранта» за 2011-2012 р.

Показник	Роки		Відхилення +;−
	2011	2012
Коефіцієнт автономії	0.71	0,70	-0,01
Коефіцієнт фінансування	0,39	0,41	0,02
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	0,80	0,73	-0,07
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,39	0,35	-0,04
Коефіцієнт фінансової залежності	1,39	1,41	0,02

 

Таким чином, фінансова стійкість компанії «Оранта» є задовільною у 2011-2012 рр. Аналіз показав, що у 2012 році страхова компанія втрачає позиції. Доцільно НАСКА «Оранта» здійснити пошук резервів підвищення фінансової стійкості.

Особливе місце серед показників, які характеризують фінансовий стан, належить показникам платоспроможності і ліквідності. Платоспроможність означає здатність покриття усіх зобов’язань (короткострокових та довгострокових) усіма активами.

Ліквідність страхової компанії - це її здатність швидко продавати активи та одержувати кошти для погашення поточних зобов’язань. Від того, як швидко і ефективно страхова організація здійснює ці процеси, залежить ефективність діяльності підприємства в цілому.

Коефіцієнт покриття - це відношення величини поточних активів до поточних зобов’язань. Показує скільки одиниць оборотних засобів припадає на одиницю поточних зобов’язань. Коефіцієнт покриття:

Кп2011= 399614 / 77822=5,13;

Кп2012=399297 / 106333=3,75.

Отже, в 2012 р 3,73 грн. поточних активів припадає на 1 грн. поточних зобов’язань. Показник коефіцієнта поточної ліквідності, який повинен бути рівним 2 або наближатися до цього числа, свідчить про сприятливий стан ліквідності підприємства.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності) - враховує якість оборотних активів. При його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (крім запасів), а саме грошові кошти. Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується:

Кшл 2011= (399614 - 10700 - 3) / 77822=4,99;

Кшл 2012= (399297 - 5739) / 106333=3,70.

Взагалі орієнтовне значення цього коефіцієнта дорівнює 0,8 - 1,5. Це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має у 2012 р. 3,70 грн. ліквідних активів, що звичайно є позитивним явищем. Також прослідковується зниження значення цього коефіцієнта протягом аналізованого періоду, що оцінюється негативно.

Більш точним є коефіцієнт абсолютної ліквідності, який показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов’язань може бути погашена негайно грошовими коштами, що знаходяться на розрахункових рахунках, в касі та ін. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

Кал2011=(109010+41751) / 77822=1,93;

Кал2012= (93291+40942) / 106333=1,26.

Теоретично цей коефіцієнт має лежати в рамках 0,25 - 0,3. В нашому випадку значення коефіцієнта абсолютної ліквідності у 2011 - 2012 р. роках не перевищує дані нормативи. Це означає, що щодня підлягають погашенню не менше 20% короткострокових зобов’язань компанії, що є позитивним моментом.

Останнім показником, що характеризує ліквідність активів підприємства являється чистий оборотний капітал. Він необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов’язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов’язання, але і має резерви для розширення діяльності. Чистий оборотний капітал:

Кчок2011=399614 - 77822=321792;

Кчок2012=399297 - 106333=292964.

У таблиці 2.5 проводиться узагальнення результатів розрахунків, обчислення динаміки зміни коефіцієнтів ліквідності НАСКА «Оранта» за 2011 - 2012 р.

 

Таблиця 2.5. Аналіз ліквідності НАСКА «Оранта» в період 2011-2012 р

Показник	Рік		Відхилення; +/−
	2011	2012
Коефіцієнт покриття	5,13	3,75	- 1,38
Коефіцієнт швидкої ліквідності	4,99	3,70	- 1.29
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	1,93	1,26	- 0,67
Чистий оборотний капітал	321792	292964	- 28828

 

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами, термін переходу яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язань. Аналіз ліквідності балансу НАСКА «Оранта» за період 2011-2012 рр. представлений у таблиці 2.6.

 

Таблиця 2.6. Аналіз ліквідності балансу НАСКА «Оранта» за 2011-2012 р.

Стаття активу	Рік			Статті пасиву	Рік			Надлишок або нестача
					2011		2012
	2011		2012					2011 А-П	2012А-П
Найбільш ліквідні активи (А1)	228177		150761	Найбільш термінові пасиви (П1)	68593		89525	159584	61236
Активи, що швидко реалізуються (А2)	213577		289616	Короткострокові пасиви (П2)	1835		15808	211742	273808
Активи, що повільно реалізуються (А3)	134268		204873	Довгострокові пасиви (П3)	-		-	134268	204873
Активи, що важко реалізуються (А4)	563014	573295		Постійні пасиви (П4)	1053050	1066567		-490036	-493272

 

Співвідношення найбільш ліквідних активів та найбільш термінових пасивів дає змогу з’ясувати поточну ліквідність (А1 > П1), яка свідчить про платоспроможність підприємства на найближчий проміжок часу. А2 > П2 - свідчить про тенденцію в майбутньому до збільшення поточної ліквідності. А3> П3; А4 < П4 - показує співвідношення платежів і надходжень на перспективу. Отже, НАСКА «Оранта» можна вважати ліквідною компанією.

Аналіз ділової активності НАСКА «Оранта» за 2011-2012 р. ми здійснимо визначенням показників, значення яких представимо у таблиці 2.7.

Таблиця 2.7. Аналіз динаміки коефіцієнтів ділової активності НАСКА «Оранта» за 2011-2012 р.

Показники	Формула для обрахунку	Роки		Відхилення
		2011	2012
Коефіцієнт оборотності активів	ф. 2 р. 035: ф. 1 (р. 280 (гр. 3) + р. 280 (гр. 4)): 2	0,50	0,52	0,2
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	ф. 2 р. 035 / ф. 1 (Σ(р. 520 - р. 600) гр. 3+Σ (р. 520 - р. 600) гр. 4)/2	27,6	40,7	13,1
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	ф. 2 р. 035 / ф. 1 (Σ(р. 150 - р. 210) гр. 3+Σ (р. 150 - р. 210) гр. 4)/2	2,14	2,09	-0,5
Строк погашення дебіторської заборгованості, днів	трив. періоду / к-т оборотності дебіторської заборгованості	170,5	170,56	0,06
Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	ф. 2 р. 040 / ф. 1 (Σ(р. 100 - р. 140) гр. 3+Σ (р. 100 - р. 140) гр. 4)/2	38,99	40,08	1,09
Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)	ф. 2 р. 035 / ф. 1 (р. 031 (гр. 3) +(р. 031 (гр. 4)) /2	1,04	1,03	-0,01
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	ф. 2 р. 035 / ф. 1 (р. 380 (гр. 3) +(р. 380 (гр. 4))/2	0,71	0,74	0,03
Строк погашення кредиторської заборгованості, днів	трив. періоду / к-т оборотності кредиторської заборгованості	13,22	8,96	-4,26

 

Як бачимо, всі відносні показники зменшуються в періоді або демонструють стале значення. Це означає, що страхова компанія знижує свою ділову активність. Також за період 2011-2012 рр. зросли строки погашення кредиторської і дебіторської заборгованостей. Така тенденція є досить небезпечною для страхової компанії, оскільки зменшуються розміри вхідних грошових потоків, що в свою чергу - зменшує прибутки і не дозволяє розширювати свою діяльність, відповідати за своїми зобов’язаннями вчасно.

В таблиці 2.8 наведені показники рентабельності страхової компанії.

 

Таблиця 2.8. Аналіз показників рентабельності НАСКА «Оранта» за період 2010-2012 р.

Показник	Рік
	2010	2011	2012
Рентабельність активів	0,023	0,006	0
Рентабельність сукупного капіталу	3,87	-1,47	5,25
Рентабельність власного капіталу	0,07	0,009	0
Валова рентабельність реалізованих товарів	0,407	0,311	0,178
Операційна рентабельність реалізованих товарів	0,01	0	0
Чиста рентабельність реалізованих товарів	0,005	-0,009	0
Рентабельність виробництва	-0.217	-0,451	-0,681

 

Рентабельність діяльності показує, наскільки є ефективною віддача виробничих засобів, тобто відображає величину прибутку, що приходиться на кожну гривню виробничих ресурсів (матеріальних активів). Всі показники рентабельності у 2012 р. є нижчими за 0 або рівні 0. Отже, НАСКА «Оранта» у 2010 р. була нерентабельною страховою компанією.

В цілому можна стверджувати, що фінансовий стан НАСКА «Оранта» задовільний.