Понятие инвестиций и их классификация

 

Под инвестициями в самом широком смысле понимают вложения капитала в любой форме с целью получения дохода или социального эффекта в будущем.

Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

Эти определения соответствуют определениям Федерального закона "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ, а в тех случаях, когда в Законе отсутствуют необходимые определения, основываются на его смысле.

Наиболее важными признаками инвестиций являются:

• осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой,
• потенциальная способность инвестиций приносить доход,
• определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный),
• целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования,
• использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций,
• наличие риска вложения капитала

Средства предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

Классификация инвестиций

1. По организационным формам:

· Инвестиционный проект (предполагает определенный законченный объект инвестиционной деятельности)

· Инвестиционный портфель (включает различные формы инвестиций хозяйствующего субъекта)

2. По объектам вложения средств

· Реальные инвестиции (капиталовложения) в материальные активы

· Финансовые инвестиции

· Инвестиции в нематериальные активы

Таблица 1.1

Классификация инвестиций по объектам вложений

Инвестиции в реальные активы (real investments)
Обязательные (необходимые)	Инвестиционные проекты, реализуемые для выполнения политики государственных органов (охрана окружающей среды, соблюдение законодательства) или стратегической политики фирм. Здесь анализ доходов играет второстепенную роль
Инвестиции, направленные на замену действующего оборудования	Инвестиционные проекты о замене действующего оборудования. Здесь важным является расчет денежного потока при решении о выборе времени замены оборудования или решения о покупке или аренде оборудования
Инвестиции для расширения действующего бизнеса	Инвестиционные исследовательские проекты конъюнктуры рынка, прогнозирования спроса, технологических новаций, стратегии конкурентов
Инвестиции в новые сферы бизнеса (венчурные инвестиции)	Венчурный капитал в форме выпуска новых акций, производимых в новых сферах деятельности, связанных с большим риском
Инвестиции в финансовые активы (financial investments)
Стратегические финансовые инвестиции	Выполнение долгосрочных стратегических задач (вертикальная или горизонтальная интеграция, увеличение рыночной доли, устранение конкурента, улучшение корпоративного менеджмента и др.)
Портфельные финансовые инвестиции	Инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации) с целью получения текущих доходов
«Аннуитет»	Инвестиции, приносящие определенный доход через регулируемые промежутки времени (вложения средств в страховые и пенсионные фонды)
Инвестиции в нематериальные активы (i м materialle investments)
Инвестиции в «неосязаемые» активы	Приобретение лицензий, патентов, изготовление торговых знаков и т.п.
Инвестиции в человеческий капитал	Затраты на образование, профессиональную переподготовку, повышение квалификации, поддержку здоровья и др.

3. По характеру участия в инвестировании:

· прямые инвестиции (непосредственно в материальный объект. Инвестор участвует в выборе объекта и вложения средств);

· косвенные инвестиции (инвестор действует через инвестиционный фонд или других финансовых посредников)

4. По объектам инвестиционной деятельности:

· краткосрочные инвестиции в оборотные средства (товарно-материальные запасы, ценные бумаги)

· долгосрочные реальные инвестиции (в создание и воспроизводство основных фондов, в нематериальные активы предприятий)

· финансовые инвестиции в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты

5. По форме собственности:

· частные

· государственные

· совместные

· иностранные

6. По уровню инвестиционного риска

· безрисковые

· низкорискованные

· среднерискованные

· высокорискованные

· спекулятивные

7. Инвестиции по направленности действий разделяют на:

· инвестиции на основание объекта (начальные инвестиции) или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;

· инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала;

· реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на замену, приобретение, изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных средств предприятия; инвестиции на замену, рационализацию, изменение программы выпуска, диверсификацию; обеспечение выживания предприятия в перспективе.

Классификация инвестиций представлена на рис.1.1.

Чтобы дать полное представление о роли инвестиций, обратимся к основным понятиям и рассмотрим структуру инвестиционного процесса, его участников, типы инвесторов.

Инвестиционная деятельность в широком смысле включает разработку идеи, обоснование проекта, материально – техническое и финансовое обеспечение, управление деятельностью создаваемого объекта, включая его ликвидацию или перепрофилирование в соответствии с изменяющимися условиями и возможностями достижения инвестором поставленных целей.

Цели инвестиционной деятельности:

· увеличение прибыли в долгосрочной перспективе за счет увеличения объема продаж,

· повышение стоимости фирмы,

· повышение имиджа фирмы,

· достижение определенных целей в конкуренции (увеличение доли рынка, освоение новых рынков),

· санация,

· защита капитала от инфляции,

· получение стабильного высокого дохода.

 

 

 

Рис 1.1. Классификация инвестиций.

Эффективность инвестиционной деятельности во многом определяется консолидацией усилий ее субъектов. В соответствии с ФЗ-39 “Об инвестиционной деятельности в РФ” следует выделить три ключевые фигуры инвестиционного процесса: инвестор, заказчик и подрядчик, от согласования интересов, которых зависит результативность инвестиционного процесса. Круг участников инвестиционной деятельности показан в табл. 1.2. Состав участников может сильно отличаться от указанной схемы.

Инвесторы – это физические и юридические лица, принимающие решение и вкладывающие собственные, привлеченные или заемные средства в объекты инвестиционной деятельности. Инвесторами могут быть юридические лица любой организационно-правовой формы. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Если инвестор обладает правами на земельный участок под застройку, то он называется застройщиком.

Таблица 1.2

Классификация субъектов инвестиционной деятельности

Классификационный признак	Вид субъекта
1. Роль в осуществлении инвестиционной деятельности	1.1. Инвестор
	1.2. Заказчик
	1.3. Подрядчик
	1.4. Пользователи объектов инвестиционной деятельности и др.
2. Цели инвестирования	2.1. Стратегические инвесторы
	2.2. Портфельные инвесторы
3. Форма организации	3.1. Индивидуальные (физические) лица
	3.2. Институциональные (юридические) лица
4. Принадлежность к резидентам	4.1. Субъекты РФ
	4.2. Иностранные субъекты

Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Они, как правило, преследуют свои цели, но кроме того, решают задачи социально-экономического характера.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственниками, называются институциональными инвесторами. Институциональный инвестор – это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий свою деятельность от своего лица. К ним относятся: банки, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, страховые компании.

Инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с целью увеличения капитала и участия в управлении производством, называются стратегические инвесторы.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность с целью увеличения текущего дохода, - это портфельные, или спекулятивные инвесторы.

Заказчики – любые физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность инвестора. Заказчиками могут быть и инвесторы.

Подрядчик – это физическое или юридическое лицо, выполняющее свои работы по договору подряда или государственному контракту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.