Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса организации, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку собственного капитала, состава оборотных и внеоборотных активов, наличие или отсутствие убытков и др.

Индикаторами низкой ликвидности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

Можно выделить две глобальные причины проблем, связанных с неудовлетворительным финансовым состоянием отдельных организаций. Это - отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния и нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Поэтому для оценки финансовой устойчивости применяется набор или система показателей.

Финансовая устойчивость - это многофакторный показатель. Но определение этого термина дают лишь некоторые экономисты. Одни считают (Балабанов И. Т.), что под финансовой устойчивостью хозяйствующего субъекта понимается способность расплачиваться по своим обязательствам, не допускать неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, формировать за счет собственных средств основные и оборотные фонды.

Ковалев В. В. отмечает, что в целом финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако показатель «заемные средства» далеко не все авторы трактуют однозначно. Одни выделяют в источниках 3 группы: собственные, заемные и привлеченные средства, другие - только 2 группы источников - источники собственных средств и источники заемных средств. Наиболее полно дают определение финансовой устойчивости Артеменко В. Г. и Беллендир М. В.: «сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределение и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением».

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально организация управляет собственными и заемными средствами в течение определенного периода. Высшим типом финансовой устойчивости является ее способность развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого организация должна иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособной.

Погашение ссудной задолженности перед банками, обязательств перед бюджетом по налогу на прибыль, инвестирование капитальных вложений организации осуществляют в основном за счет прибыли. Поэтому для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т. е. рентабельности.

На финансовую устойчивость организации влияет множество факторов:

− выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

− наличие неплатежеспособных дебиторов;

− величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

− эффективность коммерческих и финансовых операций;

− состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами и др.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо для того, чтобы установить, насколько организация независима с финансовой точки зрения и растет или снижается уровень этой независимости. Оценка финансовой устойчивости осуществляется как по абсолютным, так и относительным показателям (рисунок 8).

В ходе производственного процесса в организации происходят постоянные пополнения запасов товарно-материальных ценностей. При этом используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Исчисляя излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости проводится по данным финансовой отчетности (формы №1 и №5).

         Параметры для анализа финансовой устойчивости

Относительные показатели

Абсолютные показатели

Рисунок 8 - Показатели оценки финансовой устойчивости организации

Помимо официальной финансовой отчетности, источником информации, необходимой для анализа финансовой устойчивости организации, могут быть также:

− применительно к организациям в форме открытых акционерных обществ – сведения о котировке акций этих организаций на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг. Рыночный курс акций является индикатором финансового положения акционерных обществ. Неплатежеспособная организация не может рассчитывать на высокий курс своих акций. При неплатежеспособности эмитента спрос на акции резко падает и соответственно падает их рыночная цена. Кроме того, о финансовом неблагополучии свидетельствуют и резкие существенные колебания курса ценных бумаг организации, причем эти колебания могут происходить до появления официальной информации о ее кризисном положении. С этой точки зрения важен анализ динамики курса акций и дивидендных выплат, который может проводиться на основании специальных периодических изданий и статистических экспертиз;

− аудиторские заключения, к которым прилагают документальные результаты проведенных исследований, анализов, экспертиз. Эти заключения могут содержать также системный факторный анализ деятельности организации, комплексную характеристику диспропорций ее хозяйственной структуры. Преимуществом этого источника информации является независимость и объективность оценок, но указанные материалы   могут использоваться только на внутрихозяйственном уровне.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости и методики их расчета приводятся в работах Артеменко В. Г., Беллендира М. В., Герасименко Г. П., Донцовой Л. В., Маркарьяна Э. А., СайфуллинаР. С, Шеремета А. Д., и др. Суть расчета показателей в целом едина и сводится к тому, что обобщающим показателем финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Он выявляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников: собственными, кредитными и другими заемными источниками. Общая величина запасов и затрат равна их сумме + НДС.

В общую величину запасов включается НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов.

Для характеристики источников их формирования определяют 3 основных показателя:

а) Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разницу между собственным капиталом (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Увеличение этого показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации (формула 5):

СОС = СК-ВНА.                                             (5)

б) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется разностью между собственным капиталом, долгосрочными обязательствами (ДО) (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (формула 6):

СД = (СК + ДО)-ВНА.                                     (6)

Наличие СД можно определить также увеличением значения предыдущего показателя на величину долгосрочных обязательств (формула 7):

СД = СОС + ДО.                                             (7)

     в) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных пассивов (КП) (краткосрочных кредитов и займов) (формула 8):

ОИ = СД + КП.                                               (8)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

− Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (формула 9):

±Ф^С0С = СОС -33,                                          (9)

где СОС - наличие собственных оборотных средств; 33 - запасы и затраты.

− Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (формула 10):

±Ф^СД=СД-33,                                                (10)

где СД - собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат.

− Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (формула 11)

±Ф^ОИ=ОИ-33,                                               (11)

где ОИ - общая величина источников.

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации по формулам:

S(ф) = 1,если Ф>0,                                        (12)                   

S(ф) = 0,если Ф<0.                                     (13)

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

а)  Абсолютная устойчивость финансового состояния организации, которая встречается крайне редко, если

±Ф^С ≥ 0; ±Ф^т ≥0;±Ф°≥0.                                  (14)

При этом компонентный показатель S = l,l,l.

б) Нормальная устойчивость:

±Ф^С≤ 0; ±Ф^СД ≥0; ±Ф°≥ 0, т. е. S=0,l,1.                   (15)

в) Неустойчивое финансовое состояние, когда нарушена платежеспособность, сохраняется возможность ее восстановления за счет пополнения источников собственных средств, ускорения оборачиваемости запасов, понижение дебиторской задолженности:

±ф^сос<0; ±Ф^сд≤0; ±Ф^ОИ ≥0. S=0,0,l.                       (16)

г) Кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его краткосрочных обязательств:

±ф^сос<0; ±Ф^сд<0; ±ф^ои<0. S=0,0,0.                            (17)

Обобщение выше изложенного позволяет представить следующую информационную  таблицу 4.

Таблица 4 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Возможные варианты	±ф^сос	±Ф^сд	±ф^ои	Типы финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое финансовое состояние
4	-	-	-	Кризисное финансовое состояние

Если организация имеет кризисное или неустойчивое финансовое состояние, то она не обеспечена ни одним из источников формирования запасов. Можно сделать вывод, что кредиторская задолженность используется не по назначению - как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования кредиторами погашения долгов этого источника формирования вообще не может быть.

Как показывает анализ источников формирования запасов и затрат, у ряда неплатежеспособных организаций наблюдается недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников и соответственно общей величины основных источников. Следовательно, их финансовое состояние характеризуется как кризисное. Организации сталкиваются с проблемой необеспеченности запасов, и соответствующими источниками. Между тем, за счет собственных источников должна формироваться, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Практика отдельных организаций показывает, что наличие собственных оборотных средств позволяет свободно маневрировать ими, повышать результативность и устойчивость производственной деятельности.

При недостатке собственных ресурсов организации должны удовлетворять свои потребности в заемных средствах за счет коммерческих банков. Однако не все организаций имеют доступ к коммерческим кредитам, препятствием этому могут быть их убыточность, низкая рентабельность и неплатежеспособность.

Для дальнейшей стабилизации и повышения финансовой устойчивости необходимо стремиться к оптимизации структуры источников, т. е. пополнению источников формирования запасов за счет собственного капитала, а также к обоснованному снижению уровня запасов в ходе их планирования.

Из данных таблицы 5 следует вывод, что анализируемая организация не имеет собственные оборотные средства. Сумма запасов и затрат не обеспечена в достаточной степени соответствующими источниками формирования, и по абсолютным показателям данная организация находится в кризисном финансовом состоянии.

Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости организации ООО «Аэробоул»

тыс.руб.

Показатели	На начало	На конец	Изменения
	периода	периода	(+,-)
1. Капитал и резервы	5000000	5174532	+174532
2. Внеоборотные активы	5062641	5230050	+167409
3. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	−	−	−
4. Долгосрочные кредиты и займы	−	80000	+80000
5. Наличие собственных и долгосрочных	−	80000	+80000
источников формирования запасов и затрат, (СД)
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	4690367	4295700	-394667
7. Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат, (ОИ)	−	80000	+80000
8. Общая величина запасов и затрат	3500061	3782753	+282692
9. ±ФС0С	-3500061	-3782753	X
10. ±ФСД	-3500061	-3782753	X
Продолжение таблицы 5
Показатели	На начало	На конец	Изменения
	периода	периода	(+,-)
11. ±ФОИ	-3500061	-3782753	X
12.Трехкомпонентный показатель (S)	0,0,0	0,0,0	−
13.Тип финансовой ситуации	кризисное финансовое состояние	кризисное финансовое состояние	−

Финансовое состояние организаций определяется их способностью оплачивать текущие производственные расходы и свои обязательства, формировать средства хотя бы для ведения простого воспроизводства.

В настоящее время в нашей стране нет официальных нормативных материалов ни по составу коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость организации, ни по методике их расчета.

Однако их использование в аналитической работе имеет одно основное преимущество по сравнению с абсолютными показателями. Поскольку все относительные показатели рассчитываются соотношением абсолютных показателей, то на них практически не оказывает влияния рост инфляции. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами и в изучении динамики за ряд лет. Цель - выявить отрицательные моменты в использовании капитала и разработать мероприятия по их устранению.

Изучение ряда работ современных ученых позволяет сделать вывод, что количество рекомендуемых показателей финансовой устойчивости очень значительно - до 20-30.

Причем отдельные из них дублируют друг друга. Поэтому наиболее правомерно подойти к изучению показателей финансовой устойчивости организации с исходной точки зрения, а именно - из структуры баланса. В активе баланса отражается состав и структура внеоборотных и оборотных активов. В свою очередь во внеоборотных активах основное место занимают основные средства. В пассиве баланса отражаются собственный, заемный и привлеченный капиталы, за счет которых формируется имущество организации. Поскольку  финансовая устойчивость организации зависит от целесообразности использования капитала и размещения основных и оборотных средств, то ее финансовую устойчивость целесообразно рассматривать на базе коэффициентов, характеризующих:

− состояние заемных и собственных средств;

− состояние оборотных средств;

− состояние основных средств.

Состояние источников формирования имущества организации характеризуется показателями, условно называемыми коэффициентами капитализации (отдельные из них приводились в предыдущих темах). В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение заемных и собственных средств и их доли в валюте баланса, Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей. К ним, в частности относят:

Коэффициент концентрации собственного капитала, который характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Идентичное ему название показателя - коэффициент автономии (Кавт.). Коэффициент концентрации собственного капитала исчисляется отношением собственного капитала к общей сумме  источников средств - ИС (валюте баланса) по формуле (18):

Кавт  = СК:ИС                                                                   (18)

Чем выше значение этого показателя, тем более финансово-устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

Если значение показателя > 0,5, это означает, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации. Поэтому его рекомендуемое значение > 0,5-0,6. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств (Кпс). Идентичный ему показатель - коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент концентрации привлеченных средств по сути дела дополняет Кавт - их сумма равна 1 (или 100%). Показатель исчисляется отношением заемных и привлеченных средств к валюте баланса по формуле (19):

Кпс = (ДО + КО): ВБ.                                         (19)

Рост значения показателя означает увеличение доли заемных средств в общей сумме источников и, соответственно, рост финансовой зависимости организации от заемных источников.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага). Он исчисляется по формуле (20) отношением долгосрочных (4-й раздел баланса) и краткосрочных обязательств (5-й раздел баланса) к собственному капиталу организации (3-й раздел баланса).

Кз/с  =  (ДО +КО): СК.                                      (20)

Практически показатель является производным от Кавт. Значение коэффициента показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Например, если значение Кз/с = 0,5 - значит, на каждый рубль собственных средств приходится 50 коп, заемных. Рост данного показателя свидетельствует об усилении зависимости организации от заемных и привлеченных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по формуле (21) отношением суммы собственных и долгосрочных источников к валюте баланса:

Кф.у.  =  (СК + ДО): ВБ.                                      (21)

Значение коэффициента показывает, какая часть имущества организации финансируется за счет устойчивых источников. Рекомендуемое значение показателя > 0,8.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств исчисляется по формуле (22) отношением долгосрочных обязательств к валюте баланса:

Кд.з. =  ДО:ВБ.                                         (22)

Значение коэффициента показывает долю долгосрочных обязательств в общей величине собственного и заемного капитала. Наличие долгосрочных займов свидетельствует о доверии кредиторов, но его рост - негативная тенденция, так как организация все больше зависит от внешних инвесторов.

Одной из основных характеристик финансовой устойчивости организации является уровень финансового левериджа (формула 23).

Уф.л. = ДО:СК.                                                        (23)

Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск и ниже резервный заемный потенциал организации.

Организации, которые наряду с собственными средствами используют заемные, испытывают не только предпринимательский, но и финансовый риск. Привлечение заемных средств повышает рентабельность собственного капитала, и в этом заключается эффект финансового левериджа. Однако по мере роста размера заемных средств процентные ставки за привлечение дополнительного капитала возрастают, что связано с ростом финансовой неустойчивости организации.

Состояние оборотных средств организации характеризуют следующие показатели:

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) организации, необходимую для финансовой устойчивости (формула 24):

Коб.сос  =  СОС:ОА.                                                   (24)

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками (формула 25):

Коб.мз. = СОС:МЗ.                                             (25)

Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния организации;

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется по формуле (26) путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств:

Км  =  СОС:СК.                                                       (26)

Значение рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

В числителе рассмотренных выше показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источников собственных средств. В связи с этим стремиться к уменьшению основных средств и в целом внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

Уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Состояние основных средств характеризуют следующие показатели:

Индекс постоянного актива исчисляется по формуле (27) отношением внеоборотных (постоянных) активов к сумме собственного капитала:

Кп.акт.  = ВНА:СК.                                               (27)

Значение коэффициента показывает, какая доля собственных средств направлена на формирование основной части производственного потенциала организации (внеоборотных активов). Если его значение стремится к 1, значит, у организации нет СОС, что крайне отрицательно.

Коэффициент реальной стоимости имущества (формула 28), который особенно важен для производственных организаций:

Кр.ст. = ОС +ПЗ+НП                                  (28)

где ОС, ПЗ и НП - основные средства, производственные запасы и незавершенное производство.

Этот показатель характеризует уровень производительного потенциала организации, ее обеспеченность средствами производства. Рекомендуемое значение Кр.ст. > 0,5.

Коэффициент накопления амортизации (формула 29)

Кнак.ам.  =  (S износа ОФ + S износа НМА): (ОФп.ст. + НМА п.ст.),        (29)

где ОФ п.ст. и НМА п.ст. - первоначальная стоимость основных фондов и нематериальных активов.

Высокое значение показателя свидетельствует о необходимости технического перевооружения основных фондов.

Нетрудно заметить дублирование или противоречие между несколькими коэффициентами, а в ряде случаев отсутствие практического значения. Коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива находятся функциональной зависимости и при сложении дают единицу. Рост одного из них приводит к снижению другого. Кроме того, оценивать финансовую устойчивость по каждому из этих двух коэффициентов нецелесообразно, поскольку их уровень зависит от структуры имущества и специфики деятельности организации, а рост (снижение) необязательно означает повышение (снижение) финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии организации оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, то есть повторяет его.

На наш взгляд, для характеристики финансовой устойчивости достаточно первых трех из перечисленных коэффициентов. Каждый из них имеет самостоятельное значение и характеризует один из аспектов финансовой устойчивости.

Анализ финансовых коэффициентов по данным таблицы 6 позволяет сделать вывод в целом о стабильной финансовой устойчивости организации. Она имеет достаточно высокую концентрацию собственного капитала, обеспеченность собственными оборотными средствами соответствует нормативному значению. Однако коэффициент маневренности собственного капитала гораздо ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует о достаточности величины собственных средств организации, находящихся в мобильной форме.

Таблица 6 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации

Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	Кк.к ≥ 0,5	0,51	0,51
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств	Кп.с ≤ 0,5	0,49	0,49
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с< 1	0,95	0,96
4. Коэффициент финансовой устойчивости	Кф.у > 0,8	0,51	0,51
Продолжение таблицы 6
Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода
5. Коэффициент финансового левериджа	Кф.л< 1	X	0,66
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коб.сос^ 0,1	1,08	1,39
7. Коэффициент обеспеченности материальных запасов обственными оборотными средствами	Коб.мз> 0,5	1,45	1,01
8. Коэффициент маневренности собственного капитала
	Км.ск> 0,5	1,02	0,09

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, отдельные ученые рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

В частности, методика, предлагаемая Донцовой Л. В. и Никифоровой Н. А., заключается в классификации организаций по уровню риска, т. е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости. К показателям финансовой устойчивости рекомендуется отнести следующие: коэффициенты  абсолютной ликвидности, критической оценки, текущей ликвидности, доли оборотных средств в активах, коэффициенты финансовой независимости, обеспеченности собственными средствами, финансовой устойчивости и капитализации. По каждому показателю установлены критерии (высший и низший) и соответствующее им количество  баллов. Максимальная сумма баллов - 100. По количеству набранных баллов организации подразделяются на 5 классов по степени финансовой устойчивости.

1-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие  рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно  прибыльные. Количество баллов от 100 до 97,6.

2-й класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного капитала. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это обычно рентабельные организации, Количество баллов от 93,5 до 67,6.

3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе их бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным. Количество баллов от 64,4 до 37.

4-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет, Количество баллов от 33,8 до 10,8.

5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти организации убыточны. Количество баллов от 7,6 до 0.