Экономическое обоснование эффективности управления инвестициями аоот «омсск»

 

Проанализируем эффективность использования инвестиций и их влияние на экономические показатели работы предприятия.

На предприятии АООТ «ОМССК» осуществлены мероприятия по повыше­нию технического уровня производства и обеспечению конкурентоспо­собности выпускаемой продукции. На эти цели предприятие израсхо­довало 5 млн. руб.

Основные экономические показатели работы предприятия до осу­ществления мероприятий: объем выпуска продукции - 10000 шт.; цена реализации единицы продукции (без НДС) - 500 руб.; себестоимость продукции - 4,5 млн руб.; стоимость основных производственных фон­дов - 10 млн руб.; численность работающих - 200 чел.; доля услов­но-постоянных расходов в себестоимости продукции составляет - 40%.

После реализации проекта по повышению технического уровня производства объем выпуска продукции увеличился в 2 раза, а продаж­ная цена единицы продукции возросла с 500 до 600 руб.

Требуется определить экономическую эффективность капитальных вложений и их влияние на экономические показатели работы предпри­ятия.

Решение. Определяем:

объем выпуска продукции в натуральном выражении после реали­зации проекта -

V₂= 10 000 -2=20 000 ед.

в стоимостном выражении

V₂ = 20 000 • 600 = 12 млн. руб.;

себестоимость выпускаемой продукции после реализации проекта -

С = 4,5 • 0,4 + 4,5 • 0,6 • 2 = 1,8 + 5,4 = 7,2 млн. руб.;

прибыль от реализации продукции –

до реализации проекта -

П₁ = 5 - 4,5 = 0,5 млн. руб.

после реализации проекта -

П₂ = 12 - 7,2 = 4,8 млн. руб.;

прибыль увеличилась на 4,3 млн. руб.;

производительность труда до и после реализации проекта в нату­ральном выражении -

10000

ПТ₁ = --------- = 50 шт.;

200

20000

ПТ₂ = --------- = 100 шт.;

200

производительность труда в натуральном выражении увеличилась в 2 раза, в стоимостном выражении она составила

5000000

ПТ₁ = ---------- = 25000 шт.;

200

12000000

ПТ₂ = ------------- = 100 шт.;

200

производительность труда в стоимостном выражении увеличилась

60000

в 2,4 раза     -------;

25000

фондоотдача до и после реализации проекта в натуральном выра­жении -

10000

Ф₀₁ = ------------- = 0,001 шт./руб.;

10000000

20000

Ф₀₂ = ------------- = 0,0013 шт. /руб.

15000000

 

в стоимостном

5

Ф₀₁= ------ =0,5 руб.;

10

фондоотдача в результате технического перевооружения производ­ства увеличилась как в натуральном, так и стоимостном выражении;

рентабельность до и после реализации проекта:

рентабельность продаж -

0,5

R₁= ----- 100 = 10%;

5

4,8

R₂= ----- 100 = 40%;

12

 

рентабельность продукции -

0,5

R₁= -------- 100 = 11%;

4,5

4,8

R₂= ----- 100 = 67%;

7,2

 ∆П   4,3

эффективность капитальных вложений - Э = --------- = ------ = 0,806;

К      5

 5

срок окупаемости - Т_ок = ------ = 1,16 года.

4,3

Для сравнения все экономические показатели работы предприя­тия до и после технического перевооружения производства сведены в табл. 2.

Таблица 2. Экономические показатели до и после технического перевооружения производства

Показатели	Единица измерения	Варианты		Изменения
		базисный	проект­ный	абсолют­ная вели­чина	%
1 Объем выпуска продукции: в натуральном выражении	шт.	10000	20000	10000	100
в стоимостном выражении	млн. руб.	5	12	7	120
2 Себестоимость продукции	млн. руб.	4,5	7,2	2,7	60
3 Себестоимость ед. продукции	руб.	450	360	-90	20
4 Стоимость основных произ­водственных фондов	млн. руб.	10	15	5	50
5 Фондоотдача	руб.	0,5	0,8	0,3	60
6 Численность работающих	чел.	200	200	—	-
7 Производитель- ность труда	тыс. руб.	25	60	35	140
8 Рентабельность продаж	%	10	40	30	300
9 Рентабельность продукции	%	11	67	57	518,2

 

Из этих данных следует, что после технического перевооружения производства экономические показатели работы предприятия суще­ственно улучшились.

В АООТ «ОМССК» капитальные вложения в течение 1998 г. на производственное развитие предприятия составили 20 млн. руб., а на непроизводственные цели - 3 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало 1998 г. составляла 120 млн. руб., в том числе активная часть - 50 млн. руб.

Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом:

1. На новое строительство (выпуск новой продукции) - 10 млн. руб., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 5 млн. руб.;

• машины и оборудование - 4 млн. руб.;

• прочие - I млн. руб.

2. На реконструкцию и техническое перевооружение цеха - 5 млн. руб., в том числе:

• строительно-монтажные работы - 3 млн. руб.;

• машины и оборудование - 4,5 млн. руб.;

• прочие - 0,5 млн. руб.

3. На модернизацию - 2 млн. руб.

В течение 1998 г. выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. руб.

Определим технологическую, воспроизводственную структуру капитальных вложений, а также их влияние на. видовую структуру основных производственных фондов.

Определяем:

1) технологическую структуру капитальных вложений в производ­ственную сферу;

Виды затрат	Новое строительство		Реконструкция		Модерниза­ция		Всего
	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%	млн руб.	%
1 Строительно- монтажные работы	5,0	50	3,0	37,5			8.0	40,0
2 Машины и оборудование	4,0	40	4,5	56,25	2,0	100	10,5	52,5
3 Прочие	1,0	10	0,5	6,25			1,5	7,5
Всего	10.0	100	8,0	100	2.0	100	20,0	100,0

 

2) воспроизводственную структуру капитальных вложений:

млн руб.              %

• новое строительство - 10             50

• реконструкция - 8                         40

• модернизация - 2                          10

         Всего    20,0                      100

3) видовую структуру основных производственных фондов на на­чало 1998 г.:

• активная часть основных производственных фондов

(50 млн. руб.) 41,7%

• пассивная часть основных производственных фондов (120 - 50 = 70 млн. руб.)                     58,3%

Всего         100%

4) влияние производственных капитальных вложений на видовую структуру основных производственных фондов на конец 1998 г.:

млн руб.  %

• активная часть (50 + 4 + 4,5 + 2 - 2)         58,5 42,4

• пассивная часть (70 + 6 + 3,5)                79,5 57,6

Всего                                                            138,0 100

В результате развития производства за счет капитальных вложений и совершенствования их технологической структуры доля активной части основных производственных фондов на конец 1998 г. увеличи­лась на 0,7% по сравнению с началом 1998 г., что является положи­тельным моментом в деятельности АООТ «ОМССК»

За анализируемый период АООТ «ОМССК» значительную часть капитальных вложений - 20 млн руб., или 87%, направило на произ­водственное развитие, и только 3 млн руб., или 13%, - на непроизвод­ственные цели.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдач как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму.

Структура инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, это также очень важно для разработки инвестиционной политики.

В целях улучшения эффективности управления инвестициями АООТ «ОМССК», на стадии непосредственного строительства объекта, разработаны следующие предложения:

- сокращение срока строительства;

- механизация строительно-монтажных и отделочных работ;

- улучшение качества строительства.

Список использованной литературы

 

1. Балабанов И Т Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика 1994.

2. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент: Учебн. пособие - М.: Финансы и статистика, 2000. 12. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика,  1996.

3. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под. ред. И. П. Мерзлякова. - М.: Инфра-М, 1998.

4. Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

5. Буйлемишева О. Новая инвестиционная политика // Финансовый бизнес. - 1996. -№ 1.

6. Газеев Н. X. и др. Показатели эффективности инвестиций в усло­виях рынка. - М.: ПМБ ВНИИ ОНГа, 1993.  

7. Гитман Л. Дж., Джонн М. Д. Основы инвестирования. / Пер. с англ. - М.: Дело, 1997.

8. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996.

9. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестицион­ной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО ДИС, МВ-Центр, 1994.

10. Лащенко О. Эффективность инвестиционных проектов // Инвес­тиции в России. - 1996. - № 3. Лизинг и кредит. - М.: ИСТ - сервис, 1994.

11. Макконел Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономика: Принципы, проблемы и политика. Т. 2. - М.: Республика, 1992.  

12. Мелкунов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ «Дис», 1997.

13. Роберт Н. Холт, Сет Б. Бернес. Планирование инвестиций. - М.: Изд-во «Дело ЛТД», 1994.

14. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 1996.

15. Сергеев И. В. Экономика предприятия.: Учеб. пособие. Изд. 2-е, доп. - М.: Финансы и статистика, 1999.

16. Стуков С., Стуков Л. Инвестиции в ценные бумаги // Финансовая газета. - 1998. - № 27, 30.

17. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М., 1998.