Выделяют типы стратегий управления

- активная стратегия- частый пересмотр инв.портфеля с целью включ. в него более эфф-ных ЦБ

-пассивная- основана на теории эфф-сти рынка(гипотеза Марковица и Тобина (60-егг.XXв))

В качестве критериального показателя доходности, который должен быть максимизирован, следует использовать показатель суммарного чистого приведенного дохода инвестиционного портфеля, отражающий совокупный эффект инвестиций: ∑NPVi→max

.Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля равна:

где N - число ценных бумаг в портфеле;

Wi – вес i-й ценной бумаги в портфеле;

ri – ожидаемая доходность i-й ценной бумаги.

Инв.портфель подвержен влиянию разл.рисков. Поскольку инвестиционный риск характеризует вероятность недополучения прогнозного дохода, то его уровень оценивается как отклонение ожидаемых доходов по инвестициям от средней или расчетной величины. При этом надо учитывать, что риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений величин доходности одной акции на изменения доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

Традиционно статистическая оценка инвестиционных рисков осуществляется двумя методами:

1) методом вероятностного распределения;

2) методом оценки по коэффициенту β.

Измерение инвестиционных рисков на базе вероятностного распределения исходит из рассмотрения ожидаемого дохода по инвестиционным вложениям как случайной переменной величины и наличия вероятностного распределения его возможных значений.

Метод оценки по коэффициенту β используется при определении риска данного инвестиционного объекта (в основном фондовых инструментов) по отношению к уровню систематического (рыночного) риска. Уровень риска портфеля (формула У.Шарпа)

где   – уровень риск портфеля

Wi – удельный вес отд активов в портфеле

  - уровень систематического(рыночного) риска

    - уровень несистематического(нерыночного) риска, достигнутый в рез-те диверсификации

Использование статистических методов для оценки рисков инвестиционной деятельности в российской экономике носит ограниченный характер, что связано с отсутствием или непредставительностью статистических данных по многим объектам инвестирования.

С определенной степенью осторожности статистические методы могут применяться для анализа рисков по ряду фондовых инструментов, в частности по наиболее торгуемым корпоративным ценным бумагам.