Динаміка курсу аргентинського песо по відношенню до сдр

Варіант 1

 

Ситуація

В 1991 р. в Аргентині національна валюта песо була прирівняна до долара США у співвідношенні 1:1. Це забезпечувалося тим, що на кожне песо в обігу був свій долар в державних валютних резервах. На думку автора цієї системи – міністра економіки Кавалло, вона дозволяє запобігти загрозі девальвації і робить зовнішні запозичення більш дешевими.

Однак в березні 2001 року з’ясувалося, що доларів в Аргентині не так багато, як потрібно, і що вона не в змозі обслуговувати свій державний борг в 132 млрд. дол. без додаткових кредитів МВФ. Влітку 2001 р. МВФ надав Аргентині кредит у 8 млрд. дол. Однак кредитів фонду на сплату боргу все одно не вистачило, і аргентинська влада оголосила, що протягом найближчих 90 днів власники аргентинських цінних паперів на суму 50 млрд. дол. повинні обміняти їх на інші папери з більш пізнім терміном погашення (мова йшла про аргентинських, а не іноземних власників цінних паперів).

Аргентинська економіка зтикалася з труднощами з 1998 року. За цей період вона пережила кілька криз. Економічна активність була майже паралізована. Рівень безробіття тільки за офіційними даними перевищував 18%. За деякими оцінками, в 37-мільйонній країні нараховувалося біля 15 млн. незабезпечених. В очікуванні девальвації володарі торгівельних точок підняли ціни на ряд промислових товарів на 20-40%.

Перед банками США з’явилася загроза того, що позичальникам, які заробляють в песо, буде важко розплатитися за доларовими позиками. У разі девальвації песо збитки найбільш великих американських банків могли скласти більше 21 млрд. дол.

В такій ситуації населення масово почало вилучати свої внески з банків, так що владі прийшлося піти на надзвичайні заходи і обмежити право банків видавати гроші вкладникам і переказувати їх закордон.

Довгий економічний спад і гостра фінансова криза привели Аргентину на початку 2002 р. до девальвації песо на 30%.

В лютому 2002 р. в Аргентині вперше з 1990 року почався вільний продаж доларів. Аргентинська влада непокоїлася, що населення почне масово скуповувати американську валюту, ціна долара підніметься до 3 і більше песо і в результаті почнеться гіперінфляція. Щоб цього не сталося, на обіг валюти були накладені певні обмеження.

Починаючи з березня 2002 р. в Аргентині впроваджується нова антикризова економічна політика. Суть впроваджених заходів – захист національного виробника від імпорту. Зокрема, планувалося підвищення митних тарифів на ввіз споживчих товарів і скорочення ввозу основних засобів виробництва. Одночасно був зменшений податковий тягар національний виробників та експортерів.

 

 

Аналізуючи наведену ситуацію, виконати наступні завдання:

1. Який режим валютного курсу існував в Аргентині до фінансової кризи? Визначити характерні риси цього режиму. Які переваги та недоліки він має?

2. Визначити причини девальвації аргентинського песо та розвитку фінансової кризи. Хто в найбільшій мірі постраждав від фінансової кризи і чому? Які позитивні наслідки могла б мати девальвація і в яких випадках?

3. Які, на вашу думку, валютні обмеження на обіг американського долару впровадила влада Аргентини в період його масової скупівлі?

4. На основі даних про динаміку курсу аргентинського песо в розпал фінансової кризи розрахувати щомісячні темпи девальвації і рівень знецінення песо за весь період. Пояснити, за рахунок яких чинників національна валюта навіть в період дії кризи могла ревальвувати.

 

Варіант 2

 

1. Заповнити таблицю, розрахувавши недостаючі статті платіжного балансу України в 1995-2002 рр.

Варіант 3

 

1. З’ясувати, що характеризує показник сальдо балансу поточних операцій? Як він розраховується і які статті включає? Які ще сальдо можуть бути розраховані по даним платіжного балансу?

2. Заповнити таблицю, розрахувавши недостаючі дані.

 

Варіант 4

 

1. Охарактеризувати поняття прямих іноземних інвестицій (ПІІ). Які чинники впливають на динаміку надходження ПІІ в країну?

2. Заповнити таблицю, розрахувавши недостаючі дані.

 

В 1993-2002 рр. (млн. дол.)

 

Східна Європа
Албанія
Боснія і Герцеговина	-	-	-	-	-
Болгарія
Хорватія
Чеська Республіка
Естонія
Угорщина
Латвія
Литва
Польща
Румунія
Сербія і Чорногорія	...	...	...	-
Словаччина
Словенія
Македонія	-
СНД
Вірменія
Азербайджан
Білорусь
Грузія	-
Казахстан
Киргизстан								-2
Молдова
Росія
Таджикистан
Туркменистан							...	...	...	...
Україна
Узбекистан			-24							...
Всього

 

 

По окремим групам країн
Балтійські держави
СНД без РФ
Кавказькі країни СНД
Азіатські країни СНД
Три європейські країни СНД

 

 

3. Побудувати графіки (в одній системі координат) динаміки припливу ПІІ за двома групами країн: країни Східної Європи і країни СНД.

4. Детально проаналізувати динаміку надходження ПІІ в шістьох країнах (по три з кожної групи; країни обираються вільно) і в цілому по групам країн. Охарактеризувати інвестиційний клімат обраних до розгляду країн.

5. Яких заходів необхідно вжити країнам з незначним припливом прямих іноземних інвестицій для покращення інвестиційного клімату?

 

 

Комплексне індивідуальне завдання

Варіант 5

 

1. Заповнити таблицю, розрахувавши загальні обсяги золота, що знаходилися в офіційних резервах розвинутих країн і країн, що розвиваються. Визначити загальносвітові офіційні запаси золота.

 

Варіант 6

 

З’ясувати суть та призначення офіційних міжнародних резервів країни. Визначити структуру загальних резервів; охарактеризувати структурні елементи міжнародних резервів. Чим відрізняються поняття “міжнародні резерви” і “чисті міжнародні резерви”?

2. Заповнити таблицю, розрахувавши недостаючі дані. Зобразити графічно динаміку загальних резервів наступних груп країн: розвинутих; країн, що розвиваються; всіх країн світу. Визначити, які країни володіють найбільшими обсягами офіційних резервів.

Варіант 7

 

Варіант 8

 

Ситуація

Початок 2001 року для американського долара – найбільш успішний за останні 17 років період. Курс долара або зростає, або залишається на стабільному рівні по відношенню до всіх світових валют, за винятком трьох – мексиканського песо, перуанського соля і ліванського фунта.

Незважаючи на те, що зростання американської економіки уповільнюється, на думку багатьох, долар – це валюта, обрана світовими інвесторами, і є лідером за умовчанням.

Багато інвесторів вважало, що, незважаючи на уповільнення зростання ВВП, американська економіка буде як і раніше випереджувати європейську та японську. Дії інвесторів, які купували американські акції або інші активи, допомогли курсу долара зрости або утриматися в 2001 році по відношенню до 52 з 55 світових валют.

В першій половині року курс долара по відношенню до євро зріс на 10,5%, до ієни – на 8,2%, до англійського фунта – на 6%. По відношенню до кошика валют, який включає швейцарський франк, шведську крону і канадський долар, курс американської валюти виріс на 9,7%.

Однак не всіх економістів влаштовує зростання курсу долару, яке дозволяє знижувати торговий дефіцит США і пом’якшувати інфляційний тиск в країні. Деякі американські компанії побоюються, що зростання курсу долару може бути шкідливим для американської економіки.

На початку літа американські виробники звернулися до міністра фінансів США з проханням зупинити політику міністерства, спрямовану на укріплення долару. Головним аргументом при цьому стало твердження про те, що зростання курсу долара робить американські компанії менш конкурентоспроможними за кордоном.

 

Аналізуючи наведену ситуацію, виконати наступні завдання:

1. Який режим курсоутворення використовується в США? Визначити характерні риси, переваги та недоліки цього режиму.

2. Які чинники впливають на динаміку валютного курсу долара США? Рекомендується окремо охарактеризувати чинники економічного та політичного характеру.

3. Визначити, хто виграє і хто програє в наведеній вище ситуації.

4. На основі даних про динаміку курсу долара за розглядаємий період розрахувати щомісячні темпи зростання/зниження курсу і загальну зміну валютного курсу за період. Докладно описати, які позитивні та негативні наслідки має підвищення курсу національної валюти для економіки США.

 

Варіант 9

 

1. На основі наведених даних про курси національних валют по відношенню до СДР в 2001-2002 рр. в окремих країнах світу (таблиця 1) визначити темпи зростання валютних курсів. Для країн, в яких відбулися значні зміни валютного курсу, з’ясувати причини курсових коливань.

2. З’ясувати сутність поняття “крос-курс” та його призначення. Розрахувати наступні крос-курси валют в 2001-2002 рр. (за даними таблиці 1):

- в групі розвинутих країн – по відношенню до долара США;

- в групі азіатських країни – по відношенню до китайського юаню;

- в групі європейських країн – по відношенню до польського злотого;

- в групі латиноамериканських країн – по відношенню до мексиканського песо.

Таблиця 1

 

	Валютний курс	Темпи зростання (в %)	Крос-курс
Розвинуті країни
Долар США	1,2925	1,2420		-	-
Канадський долар	1,9722	1,9777
Австралійський долар	2,4619	2,4459
Японська ієна	150,44	165,07
Новозеландський долар	2,9898	2,9850
Євро	1,39758	1,43805
Датська крона	10,469	10,682
Ісландська крона	111,631	127,793
Норвезька крона	11,5217	11,2757
Шведська крона	12,7245	13,2060
Швейцарський франк	2,1556	2,1092
Англійський фунт	0,8926	0,87895
Країни, що розвиваються
Азія
Китайський юань	10,6995	10,2797		-	-
Гонконгський долар	10,080	9,688
Індійська рупія	60,242	60,338
Індонезійська рупія	12711,5	12817,9
Корейська вона	1616,6	1632,5
Малайзійський рінгіт	4,9114	4,7198
Філіппінське песо	62,379	63,853
Сінгапурський долар	2,2502	2,2754
Європа
Болгарський лев	2,73	2,81
Кіпріотський фунт	0,81206	0,82930
Чеська крона	48,853	45,921
Естонська крона	21,952	22,527
Грузинське ларі	2,6303	2,7288
Угорський форинт	373,359	350,516
Польський злотий	5,2667	5,1715		-	-
Румунський лей	34973,22	39973,82
Російський рубль	37,1200	38,1120
Словацька крона	61,779	60,722
Словенський толар	302,487	319,215
Турецька ліра	1192,828	1625,194
Українська гривня	7,0166	6,6089
Латинська Америка
Аргентинське песо	1,2918	1,7389
Бразильський реал	2,64	3,00
Чилійське песо	733,11	842,34
Мексиканське песо	12,5	11,4		-	-
Венесуельський болівар	910,229	949,540

 

3. Охарактеризувати поняття “реальний ефективний обмінний курс”, визначити методи його розрахунку.

4. В таблиці 2 наведені показники реального ефективного обмінного курсу, розраховані на базі відносних споживчих цін. На основі даних таблиці прокоментувати динаміку реального ефективного обмінного курсу у вказаних країнах, пояснивши економічний зміст показників.

Таблиця 2

Варіант 10

 

1. В таблицях 1 і 2 наведені дані про чисте кредитування МВФ перехідних економік та країн, що розвиваються, за окремими програмами фінансування. Охарактеризувати ці види програм, визначивши умови надання кредитів.

 

Таблиця 1

Таблиця 2

Варіант 11

 

1. Пояснити, що характеризує показник зовнішнього боргу країни. В яких випадках виникає зовнішній борг?

2. В таблиці наведені дані про зовнішній борг країн з перехідною економікою в 1993-2000 рр. Заповнити таблицю, розрахувавши недостаючі дані.

 

Варіант 12

 

1. З’ясувати, яке місце займає проблема зовнішньої заборгованості в системі міжнародних фінансів.

2. В таблиці наведені дані про зовнішній борг країн, що розвиваються, в 1993-2000 рр. Заповнити таблицю, розрахувавши недостаючі дані.

 

Варіант 13

 

1. Розкрити суть теорії паритету купівельної спроможності (ПКС) як основи формування валютних курсів. Які існують види ПКС?

2. В таблиці 1 наведені дані про вартість “біг-маку” в різних країнах світу і обмінні курси валют цих країн.

Таблиця 1

Паритет купівельної спроможності валют за “біг-маком”

 

Країна	Ціна 1 “біг-мака” в національній валюті	Фактичний обмінний курс відносно долара США	Відповідний ПКС (національна валюта за долар США)	Переоцінка (+) або недооцінка (-) валютного курсу, %
Австралія	2,45	1,39
Німеччина	4,60	1,58
Франція	18,50	5,34
Великобританія	1,79	1,56
Нідерланди	15,45	1,77
Гонконг	9,00	7,73
Італія	4,500	1,523
Японія
Росія
Південна Корея	2,300
США	2,28	-

 

Розрахувати паритет купівельної спроможності валют за “біг-маком”; визначити ступінь переоцінки або недооцінки валют. Чому, на вашу думку, для розрахунку ПКС було використано саме “біг-мак”?

 

3. В таблицях 2 і 3 наведено деякі показники функціонування валютно-фінансового сектору Болгарії та Польщі.

Таблиця 2

Таблиця 3

Варіант 14

 

1. В таблиці 1 наведені дані про щоденний офіційний курс гривні щодо долара США. Розрахувати середньомісячний обмінний курс гривні. Визначити темпи зростання валютного курсу (використати ланцюгові темпи зростання – по відношенню до попереднього місяця).

 

Таблиця 1

Таблиця 2

Темпи інфляції в Україні в 2000 р. (%)

Січень	Лютий	Березень	Квітень	Травень	Червень	Липень	Серпень	Вересень	Жовтень	Листопад	Грудень
104,6	103,3	102,0	101,7	102,1	103,7	99,9	100,0	102,6	101,4	100,4	101,6

 

3. Пояснити механізм впливу інфляції на динаміку валютного курсу і зворотного впливу змін валютного курсу на темпи інфляції.

4. В таблиці 3 наведено динаміку валютного курсу і ставки рефінансування в Україні. Розрахувати зміну валютного курсу по роках (в % до попереднього року) і зміну процентної ставки по роках. З’ясувати причини різких коливань облікової ставки в Україні в період, що розглядається.

Таблиця 3

 

Варіант 15

 

1. В таблиці 1 наведені дані про офіційні міжнародні резерви країн Європейської валютної системи в 1999-2004 рр. Заповнити таблицю, розрахувавши дані, яких бракує.

 

Таблиця 1

Таблиця 2

Варіант 1

 

Ситуація

В 1991 р. в Аргентині національна валюта песо була прирівняна до долара США у співвідношенні 1:1. Це забезпечувалося тим, що на кожне песо в обігу був свій долар в державних валютних резервах. На думку автора цієї системи – міністра економіки Кавалло, вона дозволяє запобігти загрозі девальвації і робить зовнішні запозичення більш дешевими.

Однак в березні 2001 року з’ясувалося, що доларів в Аргентині не так багато, як потрібно, і що вона не в змозі обслуговувати свій державний борг в 132 млрд. дол. без додаткових кредитів МВФ. Влітку 2001 р. МВФ надав Аргентині кредит у 8 млрд. дол. Однак кредитів фонду на сплату боргу все одно не вистачило, і аргентинська влада оголосила, що протягом найближчих 90 днів власники аргентинських цінних паперів на суму 50 млрд. дол. повинні обміняти їх на інші папери з більш пізнім терміном погашення (мова йшла про аргентинських, а не іноземних власників цінних паперів).

Аргентинська економіка зтикалася з труднощами з 1998 року. За цей період вона пережила кілька криз. Економічна активність була майже паралізована. Рівень безробіття тільки за офіційними даними перевищував 18%. За деякими оцінками, в 37-мільйонній країні нараховувалося біля 15 млн. незабезпечених. В очікуванні девальвації володарі торгівельних точок підняли ціни на ряд промислових товарів на 20-40%.

Перед банками США з’явилася загроза того, що позичальникам, які заробляють в песо, буде важко розплатитися за доларовими позиками. У разі девальвації песо збитки найбільш великих американських банків могли скласти більше 21 млрд. дол.

В такій ситуації населення масово почало вилучати свої внески з банків, так що владі прийшлося піти на надзвичайні заходи і обмежити право банків видавати гроші вкладникам і переказувати їх закордон.

Довгий економічний спад і гостра фінансова криза привели Аргентину на початку 2002 р. до девальвації песо на 30%.

В лютому 2002 р. в Аргентині вперше з 1990 року почався вільний продаж доларів. Аргентинська влада непокоїлася, що населення почне масово скуповувати американську валюту, ціна долара підніметься до 3 і більше песо і в результаті почнеться гіперінфляція. Щоб цього не сталося, на обіг валюти були накладені певні обмеження.

Починаючи з березня 2002 р. в Аргентині впроваджується нова антикризова економічна політика. Суть впроваджених заходів – захист національного виробника від імпорту. Зокрема, планувалося підвищення митних тарифів на ввіз споживчих товарів і скорочення ввозу основних засобів виробництва. Одночасно був зменшений податковий тягар національний виробників та експортерів.

 

 

Аналізуючи наведену ситуацію, виконати наступні завдання:

1. Який режим валютного курсу існував в Аргентині до фінансової кризи? Визначити характерні риси цього режиму. Які переваги та недоліки він має?

2. Визначити причини девальвації аргентинського песо та розвитку фінансової кризи. Хто в найбільшій мірі постраждав від фінансової кризи і чому? Які позитивні наслідки могла б мати девальвація і в яких випадках?

3. Які, на вашу думку, валютні обмеження на обіг американського долару впровадила влада Аргентини в період його масової скупівлі?

4. На основі даних про динаміку курсу аргентинського песо в розпал фінансової кризи розрахувати щомісячні темпи девальвації і рівень знецінення песо за весь період. Пояснити, за рахунок яких чинників національна валюта навіть в період дії кризи могла ревальвувати.

 

Динаміка курсу аргентинського песо по відношенню до СДР

Січень	-	1,7389
Лютий	1,2918	2,6074
Березень	1,2600	3,6784
Квітень	1,2652	3,7144
Травень	1,2536	-
Червень	1,2450	-
Липень	1,2581	-
Серпень	1,2876	-
Вересень	1,2884	-
Жовтень	1,2774	-
Листопад	1,2654	-
Грудень	1,2561	-

 

5. Проаналізувати заходи, які здійснив уряд Аргентини для подолання фінансової кризи. Запропонуйте власні антикризові заходи в валютно-фінансовому секторі Аргентини.

6. З’ясувати, як далі розвивалися події у фінансовому секторі Аргентини. Коротко охарактеризувати сучасний стан валютно-фінансових відносин у країні.

 

 

Комплексне індивідуальне завдання

Варіант 2

 

1. Заповнити таблицю, розрахувавши недостаючі статті платіжного балансу України в 1995-2002 рр.