Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Аналитическая работа лизингового отдела строительного предприятия по осуществлению предполагаемых проектов
Теперь кратко проиллюстрируем результаты расчетов текущей и перспективной платежеспособности блочного производства анализируемого нами предприятия, (ООО «Мосстрой-5»), заказавшего компании "Гарантинвест" проектирование поставки оборудования по лизингу. ООО «Мосстрой-5» представил для анализа разработанные специалистами предприятия: Комплексную программы развития блочного производства до 2000 года; Бизнес-план выполнения комплексной программы; Залоговое свидетельство между ООО «Мосстрой-5» и коммерческим банком с перечнем неустановленного оборудования и его денежной оценкой; форму № 1 "Баланс предприятия" на последнюю дату; копии постановления о регистрации предприятия и Устав. Указанные материалы были изучены "Гарантинвестом". На их основе были проведены: экономико-правовая экспертиза; финансовый анализ экономического положения ООО «Мосстрой-5»; анализ рисков инвестиционного проекта; анализ перспективной платежеспособности ООО «Мосстрой-5». После проведения аналитической работы специалисты убедились, что исходные документы можно использовать для подготовки информационного меморандума для лизинговых компаний Австрии, Италии, Франции, Германии, Финляндии, Швеции, Швейцарии, Японии, оборудование фирм которых необходимо ООО «Мосстрой-5». При этом было отмечено, что потребуется скорректировать обоснование программы и изъять те материалы, которые не имеют непосредственного отношения к международному финансовому лизингу. Например, значительный перечень отечественного оборудования, необходимого для реализации программы. Нет необходимости доказывать западным партнерам возможность догнать ведущие западные фирмы ("Колумбус", Италия; "Ишивата", Япония; "Рейнольдс", Англия; "Витус", Франция) при наличии соответствующего оборудования. Куда важнее убедить потенциальных лизингодателей в том, что предприятие сможет исправно вносить лизинговые платежи. Это предполагает наличие финансовых ресурсов и гарантий. Если ООО «Мосстрой-5» действительно сможет продавать свои панельные блоки по 200 долл. (столько приблизительно указано в финансовом плане), то, как показал анализ близлежащих региональных рынков, денежных средств может быть достаточно для выполнения обязательств по лизинговым платежам.
Риски инвестиционного проекта, о которых следует информировать лизинговые компании, сводятся в основном к рискам неплатежеспособности населения и вероятности заполнения рынка панельными блоками зарубежных партнеров. Специалисты оценили как маловероятную ситуацию, при которой массовый российский покупатель будет приобретать панельные блоки стоимостью в 600-1200 долл., т. е. в 3-6 раз дороже чем те, которые станет выпускать ООО «Мосстрой-5». В соответствии с проведенными расчетами прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия в течение 1995-2000 годов после налогообложения и расходов на социальные и прочие нужды, составит приблизительно 22,6 млн. долл. (в рублевом пересчете). Поставка на предприятие (в соответствии с перечнем) в течение 1995-1999 годов по лизингу оборудования стоимостью в 23,5 млн. долл. позволяет, применяя механизм ускоренной амортизации, в среднем в год использовать на расчеты с лизингодателями еще около 4 млн. долл. В качестве обеспечения финансовых взаимоотношений с лизингодателями предлагалось неустановленное импортное оборудование. Его стоимость составляла около 20 млн. долл. Однако напрямую использовать это оборудование в качестве залогового обеспечения перед западными партнерами невозможно. В лучшем случае его можно отдать в залог региональному российскому банку с коэффициентом 0,3-0,4 для получения гарантии у более крупного российского банка, а у того, в свою очередь, гарантии перед западным банком. В результате это оборудование можно использовать в качестве залогового обеспечения на 2,0-2,5 млн. долл. Таким образом, если представленные для анализа данные, приведенные в Комплексной программе, полностью верны, средств для расчетов с лизингодателями должно хватить. Правда, возникнет вопрос наличия средств для первых платежей. Вот тут, как оказалось, собственных источников финансирования практически нет. Только через год они должны были появиться в размере 2,1 млн. долл., а еще через год — 6,9 млн. долл. Поэтому руководство предприятия было предупреждено, что потребуется разработка убедительной схемы финансирования.
Для оценки платежеспособности ООО «Мосстрой-5» были сгруппированы данные аналитического баланса: активы — по срокам их превращения в денежные средства, а обязательства по пассиву — по степени срочности их предстоящей оплаты. Группировка структуры аналитического баланса на начало и конец последнего отчетного периода по статьям учета осуществлялась следующим образом. Статьи актива баланса 1 группа — быстрореализуемые активы: касса; расчетный счет; прочие счета в банках; краткосрочные финансовые вложения; НДС по приобретенным ценностям (строки 270-310, 175 баланса). Итого: на начало года — 881 460 на конец года —2541 711 II группа — активы средней реализуемости: товары отгруженные; расчеты с дебиторами (строки 199-250). Итого: на начало года — 7 999 772 на конец года — 20 563 816 III группа — медленно реализуемые активы: производственные запасы; животные на выращивании и откорме; малоценные и быстороизнашивающиеся предметы по остаточной стоимости; незавершенное производство; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары; прочие запасы и затраты (строки 100-162). Итого: на начало года — 7 459 522 на конец года —20563816 IV группа — труднореализуемые активы: основные средства по остаточной стоимости; нематериальные активы по остаточной стоимости; капитальные вложения; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам; оборудование; долгосрочные финансовые вложения (строки 400-460, 730-740). Итого: на начало года — 74 035 505 на конец года — 73 654 354 Статьи пассива баланса 1 группа — пассивы краткосрочные: краткосрочные кредиты; кредиты банков для работников; краткосрочные займы; авансы, полученные от покупателей и заказчиков (строки 600-620, 720). Итого: на начало года — 4 143 456 на конец года —4217 647 II группа — пассивы средней срочности: расчеты и прочие пассивы (строки 630-710). Итого: на начало года — 12 456 090 на конец года — 34 750 460 III группа — пассивы долгосрочные: долгосрочные кредиты банков и займы (строки 500-510). Итого: на начало года — 236 000 на конец года — 175 200 IV группа — постоянные пассивы: уставный фонд; специальные фонды и целевое финансирование; резервы предстоящих расходов и платежей; доходы будущих периодов; нераспределенная прибыль (строки 400-460,730-740). Итого: на начало года — 74 234 525 на конец года — 80 353 587 Баланс предприятия считается ликвидным, если каждая группа актива вполне или почти покрывает сопоставимую с ней группу пассивных обязательств предприятия. Более точная оценка ликвидности баланса ООО «Мосстрой-5» была проанализирована на основе следующих соотношений. 1. Ликвидных и неликвидных средств: 1 группа активов + П группа активов + III группа активов IV группа активов
На начало года = 16 340 754 = 0,22072 74 035 505
На конец года = 43 849 292 = 0,59534 73 654 354 Нормальным считается соотношение, когда сумма ликвидных средств примерно равна сумме неликвидных. Вместе с тем важно учитывать динамику данного соотношения. У ООО «Мосстрой-5» динамика в течение трех кварталов положительная. Соотношение выросло с 0,22072 до 0,59534. 2. Собственных и заемных средств: IV группа пассивов_________________ 1 группа пассивов + II группа пассивов + III группа пассивов
На начало года = 74 234 525 = 4,40939
На конец года = 80 353 587 = 2,05281
39143 307 Данное соотношение приблизительно должно быть равно 2: 1. На конец года показатели ООО «Мосстрой-5» укладывались в нормативное соотношение. 3. Коэффициент маневренности собственных средств:
IV группа пассивов + III группа пассивов - IV группа активов IV группа пассивов
На начало года = 435 020 = 0,00586 74 234 525
На конец года = 6 874 433 = 0,085552 80 353 587 Увеличение коэффициента указывает на повышение степени мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия. 4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности: II группа активов II группа пассивов
На начало года = 7 999 772 = 0,64224 12 456 090
На конец года = 20 743 765 = 0,59693 Оптимальным объем кредиторской задолженности считается на уровне, если она примерно в два раза обеспечена дебиторской задолженностью. Если соотношение меньше 2, заемщик может оказаться некредитоспособным, т. к. замедляется обращение в деньги ликвидной части собственных средств. 5. Коэффициент оперативной ликвидности: 1 группа активов 1 группа пассивов
На начало года = 881460_ = 0,212735 4143 456
На конец года = 2541711= 0,60264 Значение данного коэффициента признается достаточным, если он равен или больше единицы. Полученные результаты свидетельствуют о благоприятной тенденции улучшения соотношения. 6. Коэффициент ликвидности: 1 группа активов + II группа активов 1 группа пассивов + II группа пассивов
На начало года = 8881232 = 0,53503
На конец года = 23 285 476 = 0,59755 38 968107 Если значение данного коэффициента меньше 0,5, заемщик может оказаться некредитоспособным. Однако и слишком высокий коэффициент ликвидности (выше 1) нежелателен. Такой коэффициент свидетельствует о недостаточно высокой эффективности использования денежных и других средств. Наиболее оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8. Результаты расчета коэффициента ликвидности по балансу ООО «Мосстрой-5» свидетельствуют о тенденции к улучшению аналитического показателя и о том, что в ближайшие год-подтора может быть достигнут нормативный показатель. 7. Коэффициент покрытия: 1 группа активов + II группа активов + III группа активов 1 группа пассивов + II группа пассивов
На начало года = 16 340 754= 0,98441 16 599 546
На конец года = 43 849 292= 1,12526 16 599 546 Удовлетворительной считается величина коэффициента не менее единицы, а достаточной — два. У ООО «Мосстрой-5» коэффициент покрытия может быть признан удовлетворительным.
Лизинговым отделом анализируемого нами предприятия был также проведен расчет показателей для оценки удовлетворительности структуры баланса ООО «Мосстрой-5» исходя из порядка, определенного приложением 1 "Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий" к постановлению Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498. Расчет проводился по данным баланса ООО «Мосстрой-5» по состоянию на начало и конец года. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Расчет осуществлялся следующим образом: Раздел II актива баланса + Раздел III актива баланса Раздел II пассива баланса (строки 500+510+730+735+740)
На начало года = 17034566= 1,0262 16 599 546
На конец года = 45 842 540= 1,17641 38 968107 Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен быть не менее 2. Пока это значение не достигнуто. Однако наблюдается тенденция к улучшению значения коэффициента. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Расчет осуществлялся следующим образом: Раздел 1 пассива баланса - Раздел 1 актива баланса Раздел II актива баланса + Раздел III актива баланса
На начало года = 73 952 705 - 74 035 505 = - 82 800 =0,00486 7955973 + 9078593 17034566
На конец года = 79 304 374 - 73 654 354 = 5 650 020 = 0,12325 22 809 491 + 23 033 049 45 842 540 В соответствии с нормативными требованиями коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода должен иметь значение не менее 0,1. Поскольку на начало года этот показатель у ООО «Мосстрой-5» оказался ниже нормативного значения, было проведено сопоставление величины коэффициента по двум отчетным датам, т.е. рассчитан коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Его величина соответствует 1,1839. В соответствии с методологией проведения оценки по постановлению Правительства этот показатель (при соблюдении нормативного требования по коэффициенту текущей ликвидности) свидетельствует о наличии у ООО «Мосстрой-5» реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Таким образом, есть основания для разработки схемы финансирования и схемы предоставления гарантий по проекту поставки оборудования по международному финансовому лизингу.
|
||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-08; просмотров: 110; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 52.14.121.242 (0.031 с.) |