Диагностика финансового состояния как база для принятия управленческих решений

 

 

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способности субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным[12]. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи проведения диагностики финансового состояния[13]:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих:

-наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

-оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

-оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

-оптимальность структуры формирования оборотных активов;

-платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

-риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

-запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Диагностика финансового состояния основывается, главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид[14].

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:

1. С общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

2. С аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

3. С аналогичными данными за предшествующие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Диагностикой финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренняя диагностика финансового состояния проводится службами предприятия и ее результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риски банкротства.

Внешняя диагностика финансового состояния осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролируемыми органами на основе публикуемой отчетности. Ее цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для диагностики финансового состояния служат следующие документы бухгалтерского учета:

- Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- Форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

- Форма №3 «Отчет о движении капитала»;

- Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

- Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Диагностика финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнена с различной степенью детализации[15]. Основой ее является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает диагностика финансового состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования.

Экономический потенциал предприятия[16] может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово – хозяйственной деятельности взаимосвязаны – нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Так, неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств – привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса:

1. Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

2. Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

3. Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Диагностика финансового состояния и является той базой, на которой строится экономическая стратегия пред­приятия, разрабатывается комплекс предложений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия в условиях антикризисного управления. В процессе изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результатив­ность осуществления финансовой деятельности организации выявляются особенности и возможные направления ее развития в перспективном периоде. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Процедуру проведения диагностики финансового состояния можно свести к этапам:

 

 

 

 

 

Рисунок 5 - Процедура диагностики финансового состояния[17]

Система методов диагностики банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства, предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, но и для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения. Таким образом, проведение диагностики финансового состояния предприятия необходимо, чтобы:

а) своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности для поиска резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

б) продиагностировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;

в) разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния в системе антикризисного управления предприятием.

В зависимости от субъектов проведения диагностики финансового состояния методику проведения диагностики финансового состояния (АФС) можно представить в виде структуры на рис. 6.

 

 

Рисунок 6 - Схема проведения диагностики[18]

Согласно данной схемы (рис.6), следует дать характеристику каждого этапа проведения диагностики финансового состояния.

1 блок - оценка проводится на построении сравнений баланса нетто и является исходным пунктом, из которого должны логически развиваться все остальные блоки анализа;

2, 3 блок - диагностика позволяет сопоставить финансовое состояние данного предприятия с финансовым состоянием конкурентов, а также среднеотраслевыми пропорциями. Кроме того, оценка относительных финансовых показателей должна проводиться в динамике за ряд периодов;

4 блок - диагностика ликвидности баланса строится на основе текущей платежеспособности предприятия. В нем делается акцент о возможности сохранения финансового равновесия в будущем;

5 блок - углубление диагностики на основе данных анализа приводит к задачам, относящимся к внутреннему анализу. Здесь исследуются факторы финансовой устойчивости при оценке финансового состояния запасов и затрат;

6 блок - уточнение оценки ликвидности приводит к диагностике состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

«В качестве инструментария для диагностики финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим»[19]. Финансовые коэффициенты используются: для количественной характеристики финансового состояния; для сравнения финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспечения собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их предельные размеры. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с раз­личной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадро­вого обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-диагностики и углубленного диагностики финансового состояния по методике Ковалева В.В.[20] В целом программа экспресс-диагностики финансово – хозяйственной деятельности выглядит следующим образом:

1). Оценка экономического потенциала предприятия;

а) Оценка имущественного положения;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

б) Оценка финансового положения;

- оценка ликвидности;

- оценка финансовой устойчивости;

2). Оценка результативности финансово – хозяйственной деятельности предприятия;

а) Оценка производственной (основной) деятельности;

б) Оценка рентабельности.

Смысл экспресс–диагностики – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики, которое может завершаться выводом о целесообразности или необходимости диагностики финансовых результатов и финансового положения.

После проведения диагностики тенденций изменения показателей результативности, эффективности и качества работы предприятия, выявляется уровень соответствия фактических значений данных показателей плановым значениям. Для диагностики тенденций рекомендуется использовать данные за последние три года работы предприятия. На основании результатов исследования разрабатываются мероприятия по повышению результативности, эффективности и качества работы предприятия[21].

Для определения конкретных мероприятий по увеличению степени достижения целей деятельности предприятия за счет повышения каче­ства реализации функций необходимо дать описательную характе­ристику мероприятий, рекомендуемых к внедрению.

Описание мероприятий должно в себя включать:

а) характеристику сущности предлагаемых мероприятий и ожидаемого от их внедрения эффекта (количественно измеримого результата);

б) описание функции, качество реализации которой должно повыситься с указанием улучшающегося показателя;

в) описание цели, степень достижения которой должна повыситься с указанием улучшающегося показателя.

Для изучения и разработки возможных путей улучшения финансового состояния предприятия по результатам проведенной диагностики рекомендуется финансовое прогнозирование. Основные его задачи – установить объем финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источники их формирования и пути наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в будущем – укрепление позиций или утрата платежеспособности (банкротство). Прогноз основывается на предпосылках изменения внешней среды и реализации системы антикризисных мер. К числу последних относятся:

- возможности реструктуризации обязательств (изме­нений сроков платежей);

- перспективы увеличения объемов производства и продаж традиционной продукции;

- возможности ликвидации (продажи, сдачи в арен­ду) неиспользуемых активов;

- изменения дивидендной политики и т.д. Этот путь реформирования предприятия не требует радикального перепрофи­лирования предприятия, но может привести к оздоровле­нию предприятия, если причиной несостоятельности были отдельные ошибки в управлении[22].

Второй путь реформирования используется для предпри­ятий, несостоятельность которых вызвана снижением спроса на продукцию вследствие реструктуризации экономики, т.е. первый путь не дает ожидаемых результатов. Прогноз в этом случае включает оценку возможностей использова­ния активов предприятия для производства принципиаль­но иной продукции, спрос на которую прогнозируется вы­соким. Если в первом случае кредиторы могут пойти на реструктуризацию долга, то во втором, как правило, неиз­бежна смена собственника предприятия-банкрота.

По результатам прогноза финансового состояния состав­ляется бизнес-план финансового оздоровления, реализу­ющий соответствующую стратегию. Бизнес-план финан­сового оздоровления должен включить описание наибо­лее полного набора факторов финансового оздоровления и обоснование наиболее эффективного варианта (набора).

Основу информационного обеспечения диагностики финансового состояния должна составлять бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

Итак, в традиционном понимании диагностика представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Внутренняя проводится работниками предприятия. Информационная база такого диагноза гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности результатов диагноза.

Внешняя диагностика финансового состояния проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Такой диагноз менее детализирован и более формализован. В процессе его проведения применяются различные приемы, методы и модели.