Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Неопределенность и риски принятия инвестиционных решений
Осуществление инвестиционных программ связано с необходимостью вложения значительных финансовых, материальных, трудовых и других ресурсов и, как правило, на относительно длительный период. Эффект от инвестиционного решения проявит себя лишь через некоторое время. Поэтому инвестирование средств имеет стоимостную оценку во времени, а время усиливает неопределенность перспектив и риск инвестирования. Для принятия инвестиционного решения существенна не столько неопределенность будущего, сколько отношение к ней инвесторов. Это отношение и характеризуется риском, т.е. нежеланием нести убытки в связи с возможностью неблагоприятного исхода своей деятельности. Под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, доходов и т.д.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности. Следовательно, выбор инвестиционного проекта зависит от того, что представляется более важным для данного инвестора - доходность или надежность (безопасность инвестиций). Это зависит от индивидуальных склонностей и предпочтений инвестора и от конкретной ситуации, следовательно, для принятия инвестиционного решения необходимо ответить на 3 вопроса: 1) Какова величина ожидаемого дохода? 2) Каков предполагаемый риск? 3) Компенсирует ли и насколько ожидаемый доход предполагаемый риск? Виды инвестиционных рисков многообразны. В зависимости от признака, положенного в основу классификации, выделяют следующие виды рисков: 1. По сферам проявления: -экономические; -политические; -социальные; -экологические; -прочие. Экономический риск - это риск, связанный с изменением экономических факторов. Так как инвестиционная деятельность осуществляется в экономической сфере, она в наибольшей степени подвержена экономическому риску. Политический риск - связан с административными ограничениями инвестиционной деятельности, вызванными изменениями проводимого государством политического курса. Социальный риск - риск забастовок, осуществления под влиянием работников инвестируемых предприятий непредусмотренных социальных программ и др. Экологический риск - риск различных катастроф и бедствий, которые отрицательно влияют на деятельность инвестируемых объектов.
Прочие риски - рэкет, хищение имущества, обман со стороны партнеров и т.д. 2. По формам инвестирования: -риск реального инвестирования; -риск финансового инвестирования. Риск реального инвестирования связан с неудачным выбором места строительства объекта, перебоями в поставке материалов и оборудования, существенным ростом цен, выбором неквалифицированных подрядчиков и другими факторами, которые задерживают ввод в действие инвестируемого объекта или снижают прибыль. Риск финансового инвестирования может быть вызван непродуманным подбором финансовых инструментов инвестирования, финансовыми трудностями эмитентов, непредвиденными условиями инвестирования, прямым обманом инвесторов. 3. В зависимости от временного фактора: -долгосрочные инвестиционные риски; -краткосрочные инвестиционные риски; Долгосрочные инвестиционные риски связаны с конечными результатами инвестиций. Он может быть вызван тем, что все более неопределенными становятся результаты инвестиций, увеличивается вероятность того, что они не приведут к высокой отдаче. Краткосрочные инвестиционные риски, или финансовые риски, связаны с финансированием инвестиций и их влиянием на ликвидные позиции предприятия. 4. В зависимости от влияния на финансовое положение предприятия: -допустимые; -критические; -катастрофические. Допустимые риски представляют собой угрозу потери предприятием прибыли. Критические риски - это возможность потери предполагаемой выручки. Катастрофические риски приводят к потере всего имущества и банкротству предприятия. 5. В зависимости от источников возникновения и возможности устранения: -систематические (рыночные) риски; -несистематические (специфические) риски. Систематические риски возникают из внешних событий, влияющих на рынок в целом. Они включают: 1) риски, связанные с изменением процентной ставки. 2) риски, связанные с изменением валютного курса. 3) инфляционные риски. 4) политические риски, связанные с войнами, сменой правительства и т.д. Таким образом, систематические риски возникают благодаря общим факторам, влияющим на рынок в целом. Следовательно, так как в этом случае затрагиваются все предприятия, систематический риск невозможно устранить общими методами (например, диверсификацией - распределением инвестиций между предприятиями и отраслями).
Несистематические риски включают: -отраслевые риски; -деловые риски; -финансовые риски. Отраслевые риски связаны с воздействием на компанию независящих от нее общеотраслевых факторов. Деловые риски отражают влияние факторов, связанных с деятельностью конкретной компании - эффективности производства и управления ею. Это могут быть неудачные программы маркетинга, действия некоторых правительственных мер (контроль) и т.д. Финансовые риски возникают, когда часть капитала компании формируется посредством долговых обязательств и она должна получать прибыль, достаточную для выплаты процентов. Таким образом, несистематические (специфические) риски возникают под действием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияют на доходы по отдельным инвестициям. Следовательно, они могут быть сокращены путем диверсификации. Поэтому эти два вида рисков называют также диверсифицируемые и недиверсифицируемые.
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 188; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.222.69.152 (0.008 с.) |