Система критериев и методика анализа диагностики вероятности банкротства субъектов хозяйствования. Пути улучшения финансового состояния предприятия и его стабилизация

В настоящее время большинство предприятий Республики Беларусь находится в затруднительном финансовом состоянии, кроме этого продолжается рост количества убыточных предприятий. В связи с этим важным моментом при проведении анализа деятельности любого предприятия является прогнозирование его банкротства.

Согласно действующему законодательству оценка неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса проводится на основе следующих показателей:

· коэффициента текущей ликвидности;

· коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Предприятие признается неплатежеспособным, если величина любого из данных коэффициентов ниже установленного нормативного значения.

Кроме этого, в Республике Беларусь существует система критериев для определения предприятий, оказавшихся под угрозой банкротства. При этом основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом является наличие одного из следующих условий:

· коэффициент финансовой зависимости на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (в РБ для всех отраслей не более 0,85);

· доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (в РБ для всех отраслей не более 0,5).

Риск банкротства можно определить по интегральным бальным оценкам финансовой устойчивости и дискриминантным факторным моделям.

Рейтинговую оценку можно осуществить по Донцовой Л.В.и Никифоровой Н.А., которые предполагают установление класса предприятия по уровню финансового риска по следующей шкале:

1 класс — предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости

2 класс — предприятие, демонстрирует нехорошую степень риска по задолженности

3 класс — проблемные предприятия

4 класс — предприятия с высоким риском банкротства

5 класс — предприятия несостоятельные

Однако, учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные ученые-экономисты рекомендуют производить комплексную оценку вероятности банкротства на основании факторных моделей. Во многих зарубежных странах широко используются факторные модели известных, которые были разработаны на основе статистических данных предприятий-банкротов.

Однако применять данные модели для оценки вероятности банкротства отечественных субъектов хозяйствования можно с большой долей условности из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.

В связи с этим, в Республике Беларусь диагностику риска банкротства целесообразно проводить при помощи дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства, разработанной Г.В.Савицкой для сельскохозяйственных предприятий, которая получила следующее выражение:

,

где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства;

Х₁ – доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов;

Х₂ – приходится оборотного капитала на рубль основного;

Х₃ – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

Х₄ – рентабельность совокупного капитала хозяйства;

Х₅ – коэффициент финансовой независимости.

При этом константой сравнения признается величина, равная 8. Если величина Z больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – стопроцентная несостоятельность.