Рынок денег: спрос на деньги и его виды, предложение денег. Равновесие на денежном рынке.

Деньги возникли в ходе разрешения противоречий товарного обмена, пройдя в своем развитии простую (случайную), полную или развернутую, всеобщую и денежную формы стоимости. Деньги – это товар особого рода, стихийно выделившийся из массы других товаров на роль всеобщего эквивалента стоимости. Наиболее полно сущность денег проявляется в их функциях: мера стоимости, средство обращения, средство накопления и образования сокровищ, средства платежа, мировые деньги.

Денежный рынок – это сфера бизнеса, где продается и покупается особый товар – деньги. Главными элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение цены, цена денег (ставка процента).

Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой спрос на деньги.

Он обусловлен двумя функциями денег: средства обращения и средства сбережения. Различают два вида спроса на деньги:

а) операционный, или спрос на деньги для совершения сделок;

б) спекулятивный, или спрос на деньги со стороны активов.

Спрос на деньги для совершения сделок определяется тем, что деньги нужны субъектам хозяйствования для приобретения товаров и услуг. Чем больше в обществе производится товаров и услуг, тем больше покупок совершается и тем больше спрос на деньги для сделок. Значит, он зависит, прежде всего, от объема номинального валового внутреннего продукта. Необходимо также учитывать скорость обращения денег: чем быстрее оборачиваются деньги, тем меньше нужно денег для сделок, и наоборот. Допустим, что необходимое количество денег не связано с изменением ставки банковского процента. Так как объем ВВП в данном году – величина постоянная, то кривая спроса на деньги для сделок D_t будет иметь вид вертикальной прямой (рис. 1.26).

Рис. 1.26. Спрос на деньги для сделок

Спрос на деньги со стороны активов отражает стремление людей выгоднее разместить свои сбережения. Поэтому его называют спекулятивным спросом. Люди могут хранить свои сбережения в денежной форме, в акциях, облигациях, драгоценностях. Выбор формы сбережения определяется ставкой банковского процента.

 

Рис. 1.27. Спрос на деньги со стороны активов

Под предложением денег понимается общее количество денег, находящееся в обращении. Для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты. Под денежным агрегатом понимают виды денег и денежных средств, отличающихся друг от друга степенью ликвидности (М₀, М₁, М₂, М₂*, М₃). Каждая страна выделяет различное количество агрегатов и определяет их по-своему. В Республике Беларусь Национальный банк выделяет следующие агрегаты:

М₀ – наличные деньги в обороте, в том числе на руках у населения и в кассах субъектов хозяйствования;

М₁ – включает М₀ плюс депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления. Это денежная масса в узком смысле слова;

М₂ – состоит из М₁ плюс срочные депозиты физических и юридических лиц;

М₂* – состоит из М₂ плюс ценные бумаги, выпущенные банком (вне банковского оборота) в национальной валюте;

М₃ – включает М₂ плюс депозиты в иностранной валюте. Это широкая денежная масса.

Предложение денег в экономике зависит от политики Центрального банка, деятельности других банков, поведения экономических субъектов. Центральный банк осуществляет эмиссию денег, регулирует деятельность всей банковской системы. Коммерческие банки также влияют на предложение денег путем создания кредитных денег и использования имеющихся депозитов. На предложение денег оказывает воздействие и политика экономических субъектов в плане соотношения между наличными деньгами и депозитами.

Для понятия процессов, происходящих на денежном рынке надо уяснить сущность категорий «денежная база» и «денежная масса».

Денежная база – выпущенные в обращение Национальным банком Республики Беларусь наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Национального банка, остатки средств на счетах обязательных резервов, депонированных банками в Национальном банке, на корреспондентских счетах и остатки других средств банков в Национальном банке, вложения банков в ценные бумаги Национального банка, а также переводные и срочные депозиты предприятий, организаций и населения, обслуживающихся в Национальном банке в соответствии с действующим законодательством) входящие в состав денежной базы наличные и безналичные деньги образуют ресурсы Центрального банка. Величина и структура денежной базы оказывают влияние на величину банковского мультипликатора и на совокупную денежную массу.

Денежный мультипликатор – коэффициент, показывающий степень прироста денежной массы в стране в результате изменения Центральным банком величины денежной базы. Рассчитывается как единица, деленная на норму обязательных резервов. Формула денежного мультипликатора:

Денежная масса – совокупный объем всех покупательных и платежных средств в наличной и безналичной формах, находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц и обслуживающих экономический оборот страны.

На основе денежных агрегатов определяют коэффициент монетизации экономики, который показывает уровень обеспечения национального хозяйства денежными средствами. Он рассчитывается как отношение денежной массы к валовому внутреннему продукту. Различают номинальную и реальную денежную массу. Номинальная рассчитывается на основе сложившегося уровня цен, а реальная – путем корректировки номинальной денежной массы с учетом инфляции.

Оптимальным для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Графически оно достигается в точке пересечения кривых S_m и D_m – в точке E (рис. 1.28). Эта точка определяет равновесную ставку процента i_e, т.е. цену денег.

Рис. 1.28. Равновесие денежного рынка

При изменении предложения денег равновесие восстанавливается путем продажи облигаций, что ведет к снижению их рыночной цены и росту процентной ставки. С ростом процентной ставки будет расти спрос на ценные бумаги и уменьшаться спрос на деньги.

Аналогичным образом денежный рынок реагирует и на изменение спроса на деньги. Рост спроса на деньги ведет к повышению равновесной ставки процента, а уменьшение – к снижению ставки. Таким образом, с помощью изменения процентной ставки восстанавливается равновесие на денежном рынке.