Коэффициентный анализ и анализ финансовой устойчивости.

 

В 2013 году пассивы состояли на 54.45 % из собственного капитала, на 20.23 % из долгосрочных обязательств и на 25.33 % из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала находится в нормативных пределах. Собственный капитал составляли уставный капитал (7.63 % от общей суммы пассивов), добавочный капитал (33.94 % от общей суммы пассивов), нераспределенная прибыль (12.47 % от общей суммы пассивов). Основные обязательства составляли долгосрочные заемные средства (19.94 % от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность (8.44 % от общей суммы пассивов), прочие краткосрочные обязательства (10.47 % от общей суммы пассивов).

 

 

Показатели				Абсолютное отклонение, +,-
2012 к 2011	2013 к 2012
Доля основных средств в активах	0.76	0.61	0.59	-0.15	-0.03
Оборачиваемость активов, коэффициент трансформации	3.6	3.44	2.99	-0.16	-0.45
Фондоотдача	4.73	5.07	4.98	0.35	-0.09
Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты)	34.37	13.92	7.72	-20.45	-6.2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты)	115.15	128.44	135.27	13.3	6.82
Рентабельность (пассивов) активов, %	11.92	0.01	-5.79	-0.12	-0.06
Период окупаемости собственного капитала, год	6.1	8916.5	-10.07	8910.4	-8926.57
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов	-1.55	-0.21	-0.35	-1.34	-0.14
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0.73	0.63	0.54	-0.1	-0.09
Коэффициент финансовой устойчивости	0.77	0.81	0.75	0.04	-0.06
Коэффициент текущей ликвидности	0.7	1.67	1.4	0.97	-0.27
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.01	0.03		0.02	-0.02
Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности	0.7	0.48	0.36	-0.22	-0.12

 

В 2011 году 76.15 % пассивов было инвестировано в основные средства предприятия. В 2012 году значение показателя снижается на -0.15 по сравнению с годом ранее. В 2013 году тенденция остается неизменной и доля основных средств продолжает снижаться. В условиях увеличения доходов снижается доля основных средств. Это указывает на оптимизацию структуры основных средств.

На начало 2011 года значение показателя оборотности активов составляло 3.6. Это означает, что с помощью использования каждого рубля активов было произведено продукции и оказано услуг на сумму 3.6 рублей. В 2012 году значение показателя снижается и каждый вложенный в активы рубль позволил получить 3.44 рублей выручки. То есть снижается эффективность использования производственного оборудования и всех активов. В 2013 году продолжается снижение показателя и на каждый рубль вложенный в активы предприятие получило 2.99 рублей дохода от операционной деятельности. Это указывает на постоянное снижение эффективности использования активов в течение всего периода.

Относительно показателя фондоотдачи, то он указывает на то, что в 2011 году каждый рубль, вложенный в основные средства, принес предприятию 4.73 руб. выручки. В 2012 году эффективность использования производственных и сбытовых основных средств увеличивается на 0.35. В 2013 году происходит снижение эффективности использования основных средств и на каждый рубль основных средств, вовлеченных в операционный процесс предприятия, было изготовлено продукции и предоставлено услуг на сумму 4.98 руб.

В 2011 году запасы совершили 34.37 оборотов. Если коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то это создает риск, связанный с недостаточным размером запасов, следствием которого будет снижение объема выручки от реализации. Слишком высокий коэффициент может быть признаком нехватки свободных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормальное значение коэффициента может колебаться для разных сфер бизнеса от 4 до 8. В 2012 году значение показателя снижается на -20.45 по сравнению с предыдущим годом. Это указывает на снижение эффективности управления запасами и может быть признаком повышения сбытовой активности. В 2013 году тенденция остается неизменна и происходит снижение эффективности использования запасов. В 2013 году они совершили 7.72 оборотов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2011 году составила 115.15, т.е. в течение 2011 года дебиторская задолженность осуществила 115.15 оборотов. В 2012 году значение показателя выросло на 13.3. Это указывает на повышение эффективности управления дебиторской задолженностью. В 2013 году тенденция неизменна и на конец исследуемого периода дебиторская задолженность осуществила 135.27 оборотов.

Рентабельность активов в 2011 году составила 11.92 %, т.е. на каждый рубль активов предприятие получило 11.92 % копеек чистой прибыли. В 2012 году на каждый вложенный в активы рубль было получено 0.01 копеек чистой прибыли. В 2013 году значение показателя рентабельности активов равнялось -5.79 %.

При условии, что предприятие действовало бы на уровне 2011 года, его собственный капитал окупился бы в течение 6.1 лет. Если бы компания действовала на уровне 2012 года, собственный капитал окупился бы в течение 8916.5 лет. Значение показателя окупаемости было отрицательным в 2013 году и поэтому не имеет экономического объяснения.

В 2011 году на каждый рубль запасов приходилось -1.55 руб. собственных оборотных средств. Это значит, что отрицательная сумма собственных оборотных средств не позволяет финансировать запасы за свой счет. Для этого предприятие привлекает заемные ресурсы. В 2012 году значение показателя составляло -0.21. На конец исследуемого периода значение показателя составляло -0.35 против -0.21 в 2012 году, то есть сумма собственных средств снижается.

В 2011 году доля собственного капитала составляла 0.73, то есть была крайне высокой. В 2012 году значение показателя было выше нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.54.

 

Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные обязательства и характеризует уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2011 году 77.17 % активов финансировалось за счет постоянных или долгосрочных источников финансирования. Нормативным значением является 0,8 и более. В 2012 году значение показателя остается на высоком уровне и в ближайшей перспективе риск недостаточности финансирования для эффективного осуществления деятельности отсутствует. Что касается значения на конец года, то оно ниже нормативного.

Значение показателя ликвидности ниже нормативного значения, то есть предприятие не способно погасить все свои обязательства в течение года. В 2012 году на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1.67 руб. оборотных активов. В 2013 году ликвидность была в пределах нормы и на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1.4 руб. оборотных активов.

Относительно показателя абсолютной ликвидности, то в 2011 году предприятие могло немедленно погасить 0.53 % текущих обязательств. В 2012 году значение показателя составляло 2.88 %, а на конец исследуемого периода — 0.4 %.

Так как значение показателя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2011 году меньше единицы, это означает, что предприятие получает больше финансовых ресурсов в форме кредиторской задолженности (в том числе товарных кредитов), чем направляет на формирование дебиторской задолженности (в том числе, товарных кредитов). В 2012 году значение показателя составляло 0.48. В 2013 году политика управления кредиторской-дебиторской задолженностью была эффективной, ведь на каждый рубль кредиторской задолженности приходится 0.36 рублей дебиторской задолженности.