Обзор результатов деятельности организации

В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Российские железные дороги" в течение анализируемого периода.

Показатель	Значение показателя, млн. руб.	Изменение показателя	Средне- годовая величина, млн. руб.
2011 г.	2012 г.	млн. руб. (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2): 2)
1. Выручка	1 288 337	1 366 015	+77 678	+6	1 327 176
2. Расходы по обычным видам деятельности	1 215 569	1 298 600	+83 031	+6,8	1 257 085
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	72 768	67 415	-5 353	-7,4	70 092
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	21 435	15 900	-5 535	-25,8	18 668
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	94 203	83 315	-10 888	-11,6	88 759
6. Проценты к уплате	17 647	17 162	-485	-2,7	17 405
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-59 734	-52 043	+7 691	↑	-55 889
8. Чистая прибыль (убыток)(5-6+7)	16 822	14 110	-2 712	-16,1	15 466
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	112 527	23 529	-88 998	-79,1	68 028
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	32 867	22 454	х	х	х

Годовая выручка за 2012 год составила 1 366 015 млн. руб. Годовая выручка в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2010 г. по 31 декабря 2012 г.) заметно выросла (на 77 678 млн. руб., или на 6%).

За период с 01.01.2012 по 31.12.2012 прибыль от продаж составила 67 415 млн. руб. За два последних года имело место ощутимое уменьшение финансового результата от продаж, составившее 5 353 млн. руб.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 "Отчет о финансовых результатах" (стр. 2450) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1180 "Отложенные налоговые активы" Баланса. Подобная проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств – данные "Отчета о финансовых результатах" расходятся с соответствующим показателем бухгалтерского баланса. Выявленную неточность подтверждает и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за последний отчетный период расходятся.

Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО "Российские железные дороги" в течение всего анализируемого периода.

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
2011 г.	2012 г.	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2): 2)
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 12% и более.	5,6	4,9	-0,7	-12,6
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	7,3	6,1	-1,2	-16,6
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	1,3		-0,3	-20,9
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)		5,2	-0,8	-13,3
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	5,3	4,9	-0,4	-9,1

Представленные в таблице показатели рентабельности за 2012 год имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности ОАО "Российские железные дороги".

Рентабельность продаж за период 01.01–31.12.2012 составила X,X% Однако имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за период с 01.01.2011 по 31.12.2011 (-X,X%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за 2012 год составила X,X%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось X,X коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице.

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Расчет показателя
2011 г.	2012 г.
Рентабельность собственного капитала (ROE)	X,X	X,X	-X,X	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 11% и более.
Справочно: Рентабельность собственного капитала (ROE), рассчитанная по совокупному финансовому результату	X,X	X,X	-X,X	Отношение совокупного финансового результата к средней величине собственного капитала.
Рентабельность активов (ROA)	X,X	X,X	-X,X	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 8% и более.
Справочно: Рентабельность активов (ROA), рассчитанная по совокупному финансовому результату	X,X	X,X	-X,X	Отношение совокупного финансового результата к средней стоимости активов.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	X,X	X,X	-X,X	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	X,X	X	-X,X	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэфф.	X,X	X,X	-<X,X	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

За 2012 год каждый рубль собственного капитала организации обеспечил X,XXX руб. чистой прибыли. В течение анализируемого периода уменьшение рентабельности собственного капитала составило -X,X%. Рентабельность собственного капитала за 2012 год имеет неудовлетворительное значение.

Рентабельность активов за последний год составила X,X%. За два года рентабельность активов сильно снизилась (на X,X%).

Наглядное изменение основных показателей рентабельности активов и капитала ОАО "Российские железные дороги" за два года представлено на следующем графике.