Тобто за рахунок зростання собівартості рентабельність обсягу продажу знизилась на 14,1 пункта.

Загальний вплив двох чинників становить:

+ 12,2 – 14,1 = – 1,9 %.

Наступний етап аналізу — факторний аналіз рентабельності активів. На рівень рентабельності активів впливають їх оборотність та рентабельність реалізованої продукції

.

Оцінимо вплив на рентабельність активів кожного чинника (табл. 11.6).

Таблиця 11.6

Вихідні дані для факторного аналізу
рентабельності активів

№ пор.	Показник	Позначення			Відхилення
	Виручка від реалізації, тис. грн	ВР			+300
	Середня вартість актив, тис. грн	А			+365
	Чистий прибуток, тис. грн	ЧП			+100
	Оборотність активів, оборотів (рядок 1: рядок 2)	Оа	0,1569	0,1967	+0,0398
	Рентабельність реалізації продукції, % (рядок 3: рядок 1)	Рр.п	11,11	16,67	+5,56
	Рентабельність активів, % (рядок 4 · рядок 5)	Ра	1,74	3,28	+1,54

 

За даними табл. 11.6 рентабельність активів за звітний період зросла на 1,54 пункта. Це відбулося за рахунок впливу таких чинників, як прискорення обороту активів та зростання рентабельності реалізації продукції.

1) за рахунок прискорення обороту активів:

;

DР_а (DО_а) = +0,1967 · 11,11 – 1,74 = + 0,445 %.

Отже, за рахунок прискорення обороту активів їх рентабельність зросла на 0,45 пункта.

2) за рахунок зростання рентабельності реалізації продукції

;

DР_а (DР_р.п) = +3,28 – 0,1967 · 1,11 = + 1,095 %.

За рахунок зростання рентабельності реалізації продукції рентабельність активів зросла на 1,095 пункта.

Загальний вплив двох чинників на рентабельність активів становить:

+ 0,445 + 1,095 = + 1,54 %.

Наступним етапом має бути факторний аналіз рентабельності власного капіталу, на рівень якого впливають зміна чистого прибутку, фондовіддачі та структури авансованого капіталу. Цю залежність можна подати у вигляді формули

Р_в.к = Р_Р · Ф · К_Ф.З

Таблиця 11.7

Вихідні дані для проведення факторного аналізу
рентабельності власного капіталу

Номер рядка	Показник	Позначення			Відхилення
	Чистий прибуток, тис. грн	ЧП			+100
	Обсяг реалізації, тис. грн	О			+30
	Середня вартість активів, тис. грн	А			+365
	Середня величина власних кош­тів, тис. грн	ВК			+1205
	Рентабельність реалізації, % (ря­док 1: рядок 2 · 100)	Рр	8,13	15,87	+7,74
	Фондовіддача (рядок 2: рядок 3)	Ф	0,215	0,207	–0,008
	Коефіцієнт фінансової залежності (рядок 3: рядок 4)	Кф.з	3,34	2,09	–1,25
	Рентабельність власного капіта­лу, % (рядок 1: рядок 4 · 100)	Рв.к	5,83	6,85	+1,02

 

Рентабельність власного капіталу зросла у звітному році на 1,02 пункта і становить 6,85 %. Таке зростання рентабельності власного капіталу відбулося в результаті впливу наведених вище чинників. Визначимо вплив кожного чинника на рентабельність власного капіталу:

1) визначимо збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції за формулою:

= +7,74 · 0,215 · 3,34 = + 5,56 %.

Збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції призвело до зростання рентабельності власного капіталу на 5,56 пункта;

2) розрахуємо вплив на рентабельність власного капіталу фондовіддачі

= –0,008 · 15,87 · 3,34 = –0,424 %.

Зменшення фондовіддачі призвело до зниження рівня рентабельності власного капіталу на 0,42 пункта;

3) розрахуємо змін коефіцієнта фінансової залежності на рентабельність власного капіталу

= –1,25 · 15,87 · 0,207 = – 4,11 %.

Зменшення коефіцієнта фінансової залежності призвело до зниження рентабельності власного капіталу на 4,11 пункта.

Загальний вплив трьох чинників становить:

+ 5,56 – 0,424 – 4,11 = + 1,02 %.

Поряд із розрахунком рентабельності власного капіталу визначають показник періоду його окупності

.

Цей показник показує, за який період власний капітал буде компенсований чистим прибутком.

Відповідно до даних підприємства, що аналізується, цей показник становив:

у 2003 р.: міс.;

у 2004 р.: міс.

Отже, на основі цих розрахунків можна дійти висновку, що цей показник зазнав позитивних змін і в звітному році власний капітал компенсувався чистим прибутком за коротший строк, ніж у базовому році.

Проведемо факторний аналіз інвестицій у підприємство. На зміну рівня рентабельності інвестицій впливають такі чинники як зміна рентабельності реалізації продукції та оборот активів. Взаємозв’язок цих чинників відображує формула

.

Таблиця 11.8

Дані для проведення розрахунку
факторів рентабельності інвестицій

Номер рядка	Показник	Позначення			Відхилення
	Валовий прибуток, тис. грн	ВП			+210
	Обсяг реалізації, тис. грн	О			+30
	Середня вартість активу, тис. грн	А			+365
	Рентабельність реалізації про­дукції, %	Рр	8,13	15,87	+7,74
	Оборот всіх оборотних коштів, оборотів	Об	0,1569	0,1967	+0,0398
	Рентабельність інвестицій, %	Рі	8,7	11,12	+2,42

 

Рентабельність інвестицій у підприємство зросла на 2,42 пункта внаслідок впливу таких чинників:

1) збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції:

= +7,74 · 0,1569 = + 1,214 %.

Отже, за рахунок збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції рентабельність інвестицій зросла на 1,214 пункта;

2) прискорення обороту коштів підприємства

= +0,0398 · 15,87 = + 1,206 %.

За рахунок прискорення обороту коштів рентабельність інвестицій зросла на 1,206 пункта.

Загальний вплив двох чинників становить:

+ 1,214 + 1,206 = + 2,24 %.

Нарешті, визначимо рентабельність товарного випуску окремих видів продукції,яка вплинула на зниження показника рентабельності продукції (табл. 11.9). Цю залежність можна відобразити формулою

,