Показники та фактори у фінансовому аналізі, їх класифікації.

Залежно від мети фінансового аналізу досліджуються різні показники. Але жоден із них індивідуально не дає достатньої інформації про умови функціонування та прибутковість фірми. Лише аналіз певної групи показників дає підстави для ґрунтовних висновків. Слід брати до уваги й фактор сезонності в бізнесі. Разом із тим для попередньої оцінки фінансової діяльності підприємства необхідно лише декілька з численних показників. Обчислення зайвих коефіцієнтів ускладнює аналіз і вносить плутанину. Інформація для порівняння кількох компаній має бути стандартизована.

Існує декілька класифікацій показників фінансової діяльності фірми. Більшість економістів виділяє такі групи відносних показників: коефіцієнти прибутковості (рентабельності), ліквідності, стабільності та акціонерного капіталу. Інші аналітики схильні до такої класифікації: показники ліквідності, управління активами й управління пасивами, прибутковості та ринкової вартості акцій. Існує також точка зору, згідно з якою виділяються коефіцієнти ліквідності, зобов'язань кредиторам, прибутковості та покриття.

Оцінка фінансового стану може бути виконана з різною мірою деталізації в залежності від цілей аналізу, існуючої інформації, програмного, технічного та кадрового забезпечення. Найбільш доцільним є виділення процедур експрес-аналізу та поглибленого аналізу фінансового стану.

Загальні показники характерні для всіх галузей економіки, специфічні -використовуються в окремих галузях.

Первинні показники формуються безпосередньо за даними обліку планової інформації, похідні розраховуються на базі первинних даних, синтетичні (інтегральні) дають узагальнюючу характеристику складних економічних явищ: прибутку, собівартості та ін.

Натуральні показники відбивають величину явища в фізичних величинах (вагових, лінійних, об'ємних), вартісні відбивають величину складних по складу явищ в грошовому вимірі.

Абсолютні показники - це вартісні, натуральні, трудові чи умовні вимірювачі, відносні - це відношення одного показника до іншого: коефіцієнти, індекси, відсотки. Вони характеризують ступінь виміру явища (процесу) чи його результату в часі, просторі структуру показників, що вивчаються, їх частоту та інтенсивність.

Усі економічні показники взаємопов'язані та взаємообумовлені. Досягнути поставленої мети аналітик може тільки при їх вивченні.

Причинно-наслідкові зв'язки та результати вивчаються на базі результативних та факторних показників.

Результативний показник - це економічний показник, який є об'єктом дослідження. Показники, які характеризують результативний показник, тобто беруть участь в задачі як його характеристики, називають факторними показниками.

Поняття "фактор" - це одне з головних у фінансовому аналізі. Слово "фактор" означає працюючий, виробляючий, тобто це причина, рухома сила якого-небудь процесу, яка визначає його характер чи одну з характерних рис. При економічних дослідженнях під фактором розуміють умови, необхідні для визначення даного господарчого процесу, а також причини, які здійснюють вплив на результат цього процесу.

Сутність того чи іншого процесу можна розкрити з різним ступенем повноти, так як мислення рухається від менш глибокої до все більш глибокої сутності, тобто від сутності першого порядку до сутності другого порядку і т. і. Тобто, в залежності від необхідності фактори можуть вивчатися з різним ступенем глибини. На результати фінансово-господарчої діяльності мають вплив різноманітні фактори, які знаходяться у взаємному зв'язку, залежності та обумовленості (рис.1.5, 1.6, 1.7, 1.8).

 

ЧП   А

Р   А

 

Пд+Пп Р

 

 

Умовні позначення:

 

ЧП – сума чистого прибутку;

Р – обсяг реалізації продукції;

А – середня сума всіх активів;

ВД – сума валового доходу;

В – сума витрат;

Пд – сума податків за рахунок доходів;

Пп – сума податків за рахунок прибутку;

ОА – середня сума оборотних активів;

НА – середня сума необоротних активів.

 

 

Рис. 1.5. Схема фінансового аналізу по системі Дюпона.

 

 

жорстко детермінована стохастична

 

Рис. 1.6. Укрупнена схема факторного аналізу

 

 

 

Явища розвиваються самостійно; зв’язку між ними немає (ефект ложної кореляції)

Явище 1 (причина) породжує явище 2 (наслідок)

Явища 2 і 3 мають загальну причину – явище 1

 

 

 

Детерміновані (причинно-наслідні) зв’язки)

 

Рис. 1.7. Види взаємозв’язку між явищами.

 

 

 

 

Рис.1.8. Класифікація факторних показників

 

В процесі аналізу необхідно прагнути до найбільш детального кількісного вимірювання факторів, а в тих випадках, коли сучасні методи розрахунків не дозволяють цього зробити, слід встановлювати напрямки впливу (позитивне чи негативне) даного фактора.

Фактори можна класифікувати за певними ознаками, що дозволяє глибше розібратися в сутності господарчих процесів та їх результатах, точніше оцінити значення кожного фактора в формуванні рівня вивчаємих показників.

Усі фактори, які впливають на результати фінансово-господарчої діяльності, можна підрозділити на природні, соціально-економічні, які сприяють найкращому використанню ресурсів підприємства, та виробничо-економічні, які характеризують використання виробничих ресурсів підприємства.

Природні фактори не здійснюють систематичного впливу на результати діяльності підприємств.

До соціально-економічних відносяться, наприклад, рівень освіти кадрів, організація культурно-масової роботи, умови житла та ін. На сучасному етапі ці фактори вивчені дуже мало, розглядаються переважно виробничо-економічні фактори.

За значимістю вони поділяються на основні та другорядні. До основних відносяться фактори, які впливають на результати роботи підприємства. До другорядних - ті, які не впливають на результати роботи підприємства.

За ступенем залежності від трудового внеску колективу підприємства фактори поділяються на залежні (внутрішні) та незалежні (другорядні). Для оцінки результатів роботи підприємства головними є залежні фактори.

За часом дії фактори бувають постійні та часові (змінні). До перших відносяться фактори, які безперервно діють в процесі господарчої діяльності, до других - фактори, які діють певний період часу.

В залежності від того, чи діють фактори на усіх підприємствах чи в окремих галузях, їх поділяють на загальні та специфічні.

За характером дії фактори підрозділяють на екстенсивні та інтенсивні. Екстенсивні фактори характеризують відхилення результативного показника від плану, бази за рахунок змін його кількісних характеристик, збільшення об­сягу продукції за рахунок додаткового залучення робітників, витрат на ма­те­ріали в результаті скорочення норм витрат та ін. Інтенсивні фактори характе­ризують відхилення результативного показника від плану, бази за рахунок змін його якісних характеристик: збільшення обсягу продукції за рахунок зросту продуктивності праці, випуску продукції на одиницю устаткування та ін.

За ступенем деталізації фактори підрозділяють на прості та складні, за можливістю вимірювання - на ті, що піддаються, та ті, що не піддаються виміру.

Одні й ті ж фактори, в залежності від того, до якого показника визначають їх вплив, можуть бути як прямі, так і непрямі, тобто ті, що впливають на результативний показник через які-небудь ланки. Тому відрізняють фактори першого, другого та ін. порядку.

Оскільки на результативний показник впливають багато взаємопов'язаних факторів, необхідна їх систематизація. Взаємозалежність між результатами та факторними показниками може бути пряма, детермінована чи непряма, тобто стохастична. Вплив детермінованих факторів складає приблизно 85-90%. Тому увага приділяється вивченню цих факторів.

Скласти факторну систему - це подати результативний показник у вигляді алгебраїчної суми, добутку чи частки від ділення факторних показників, які здійснюють вплив на результативний показник.

Побудова моделей факторних систем здійснюється від загального до детального (часткового), приближуючись до простих факторів.

Факторна система може бути зображена математично чи схематично, тому розрізняють математичні та структурно-логічні моделі. За допомогою структурно-логічних моделей можна визначити наявність та напрямок зв’язку між результативним та факторним показниками.

Економічний показник – це кількісна і якісна характеристика явища, процесу або фінансових результатів.

В залежності від ознак можна запропонувати таку класифікацію показників:

I. За властивістю явищ і процесів:

- кількісні показники;

- якісні показники.

II. За ступенем використання:

- загальні;

- специфічні.

III. За способом утворення:

- первинні;

- похідні;

- синтетичні (інтегральні).

IV. За способом розрахунку:

- абсолютні;

- відносні.

Пропонується порядок розрахунку основних оціночних показників, що з них залежно від конкретної мети аналізу можна вибрати відповідну кількість показників для дослідження їх в динаміці по підприємству (таблиця 1.2)

Таблиця 1.2