Операционный анализ в организации: понятие, цели и показатели

Одним из самых доступных методов управления предпринимательской деятельностью является операционный анализ, осуществляемый по схеме: «издержки – объем продаж – прибыль». Данный метод позволяет выявить зависимость финансового результата производственно-торговой деятельности от изменения цены, издержек, объема производства, сбыта продукции товаров, работ и услуг (далее – продукции).

С помощью операционного анализа можно решить широкий спектр управленческих задач, в том числе:

· оценить прибыльность производственно-торговой деятельности;

· прогнозировать рентабельность работы предприятия на основе показателя «запас финансовой прочности»;

· оценить предпринимательский риск, связанный с деятельностью предприятия;

· выбрать оптимальные пути выхода из кризисного состояния;

· оценить результаты начального периода функционирования нового предприятия или прибыльность инвестиций, осуществляемых для расширения основного капитала;

· разработать наиболее выгодную для предприятия ассортиментную политику в сфере производства и реализации продукции.

Основными элементами операционного анализа выступают пороговые показатели деятельности предприятия:

· критический объем производства (реализации продукции);

· порог рентабельности (или точка безубыточности);

· запас финансовой прочности.

Практически, они все связаны с понятием маржинального дохода (валовой маржи), который характеризует результат от реализации продукции после возмещения переменных издержек.

В финансовом менеджменте предприятий операционный анализ также тесно связан с понятием операционного (производственного) рычага (левериджа), расчет которого базируется на определении силы воздействия данного рычага:

СВПР = МД: П

где:

СВПР – сила воздействия операционного рычага;

МД – маржинальный доход;

П – прибыль.

Чем выше значение силы воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск, связанный с деятельностью данного предприятия. Эффект операционного рычага выражается в том, что любое изменение выручки от реализации продукции приводит к еще более интенсивному изменению финансового результата (прибыли или убытка). Действие эффекта связано с неодинаковым влиянием переменных и постоянных издержек на финансовый результат при изменении объема производства продукции (продаж).

Соотношение постоянных и переменных издержек предприятия, которое позволяет использовать механизм операционного рычага с различной интенсивностью воздействия на прибыль предприятия, выражают коэффициентом операционного рычага. Его рассчитывают по формуле:

Кор = ПИ: ПРИ

где:

Кор – коэффициент операционного рычага;

ПИ – постоянные издержки;

ПРИ – переменные издержки.

Чем выше значение этого коэффициента, тем в большей степени предприятие способно ускорить темпы прироста прибыли (убытков) по отношению к темпам прироста (падения) объема продаж. Другими словами, при идентичных темпах прироста (снижения) объема производства продукции предприятие, которое имеет более весомый коэффициент операционного рычага (при прочих равных условиях) всегда будет в большей степени увеличивать сумму прибыли (убытков) по сравнению с предприятием с более низким значением данного коэффициента.

Конкретное соотношение прироста суммы прибыли (убытков) и величины объема производства (продаж), достигаемое при установленном значении коэффициента операционного рычага характеризуют параметром «эффект производственного рычага». Стандартная формула для вычисления этого показателя имеет вид:

ЭОР = ∆П: ∆ОП

где:

ЭОР – эффект операционного рычага;

∆П – темп прироста прибыли, в процентах;

∆ОП – темп прироста объема производства (продаж), в процентах.

Устанавливая тот или иной темп прироста объема производства (продаж), всегда можно вычислить, в каких размерах возрастает масса прибыли при сложившемся на предприятии значении коэффициента операционного рычага, т.е. соотношения постоянных и переменных издержек.

Наиболее положительное воздействие операционного рычага достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности (после ее преодоления). По мере дальнейшего роста объема производства продукции (продаж) и удаления от точки безубыточности (росте предела безопасности), эффект операционного рычага начинает снижаться. Это означает, что каждый последующий процент прироста объема производства будет приводить к все меньшему приросту массы прибыли. Однако темпы прироста прибыли всегда будут выше, чем темпы прироста объема производства (продаж).

Следует отметить, что эффект операционного рычага проявляется только в определенном релевантном периоде, поскольку издержки остаются стабильными лишь на протяжении короткого временного лага. Как только предприятие значительно увеличит объем производства, то произойдет существенный рост постоянных издержек. И предприятие вынуждено будет преодолевать новую точку безубыточности или приближать к ней обычную (текущую) деятельность.

Чтобы обеспечить безопасность и безубыточность своего производства, предприятие с небольшой долей постоянных издержек (низким операционным рычагом) может производить относительно меньше продукции (в физическом выражении), чем предприятие с более высокой их долей в суммарных издержках (с высоким операционным рычагом).

Величина запаса финансовой прочности (в денежном выражении) рассчитывается как разница между фактической выручкой от реализации и пороговой ее величиной. Запас финансовой прочности свидетельствует о том, на сколько процентов предприятие может выдержать снижение выручки от реализации продукции без серьезной угрозы для своего финансового положения, т.е. сохранит свою финансовую устойчивость и платежеспособность на прежнем уровне. Рекомендуемое минимальное значение запаса финансовой прочности должно составлять не ниже 10 %.

В случае снижения выручки от реализации (за счет уменьшения объема производства), сила воздействия операционного рычага характеризует возможную потерю прибыли (или увеличение убытка). В особо трудное положение попадает то предприятие, у которого в условиях спада производства убытки превышают маржинальный доход, то есть показатель операционного рычага по модулю ниже единицы. Увеличение выручки от реализации на таком предприятии влечет за собой снижение убытков в меньшей степени, чем рост объема производства, вызвавший его. Напротив, предприятие, имеющее убытки ниже маржинального дохода, быстрее выйдет из кризисного состояния, поскольку аналогичный рост объема продаж вызовет более интенсивное снижение убытков.

Операционный анализ показывает также чувствительность, то есть возможную реакцию финансового результата на изменение внешних и внутренних факторов производства и сбыта продукции, в частности, ответить на вопрос на сколько можно изменить объем продаж без потери прибыли.

В основу анализа чувствительности положен объем производства, который обеспечивает исходный финансовый результат при изменении одного из следующих показателей: постоянные издержки, переменные издержки и цена за единицу продукции. Влияние указанных факторов устанавливают на основе специальных расчетов.

Одним из эффективных методов управления издержками, доходами и прибылью является стохастический (вероятностный) финансовый анализ по системе «CVP». В его основу положены вероятностные переменные величины. Например, прибыль до налогообложения – это вероятностная переменная, поскольку в равенство, которое определяет ее величину, входит объем реализуемой продукции, т.е. величина, значение которой можно точно оценить (отпускная цена единицы продукции и сумма переменных издержек на единицу продукции известны, как правило, достаточно точно). Стохастический анализ CVP только с одной, принимающей случайное значение переменной, - простейший вариант подобного исследования, поскольку в данном случае не учитывают взаимозависимость переменных. Анализ приобретает более сложную форму, когда в расчет включают другие случайные переменные – цену и переменные издержки. Для того, чтобы чистая прибыль стала одной стохастической переменной можно использовать формулу:

ЧП = [Q х (Це х ПИе) - ПИ] х (1 – Нс)

где:

ЧП – чистая прибыль, тыс.руб.;

Q – количество проданной продукции, единиц;

Це – цена за единицу проданной продукции;

ПИе – величина переменных издержек на единицу продукции, руб.;

ПИ – общая сумма переменных издержек, руб.;

1 – Нс – налоговый корректор, который в настоящее время равен 0,8.

Таким образом, величина чистой прибыли в системе «CVP» чувствительна к следующим основным факторам:

· объем производства в физическом выражении;

· цена за единицу продукции;

· уровень переменных издержек в цене продукции;

· ставка налога на прибыль.

Основная цель такого анализа – установить, что произойдет с конечным финансовым результатом, если изменятся: объем производства, цены на отдельные изделия и ассортимент реализуемой продукции, в течение короткого релевантного периода (в рамках имеющихся производственных мощностей).