Классификации участников мирового финансового рынка

 

Для мирового финансового рынка характерно многообразие видов его участников, форм самого участия, один и тот же участник мирового финансового рынка может работать на различных сегментах рынка. Классификация участников представлена в табл. 23.

Охарактеризуем отдельных участников мирового финансового рынка. Так, к прямым участникам относят тех, которые непосредственно за свой счет и от своего имени или по поручению клиентов заключают финансовые сделки. Косвенные участники самостоятельных сделок не заключают.

Таблица 23

Классификация участников мирового финансового рынка

Классификационный признак	Виды, наименования участников
1. Характер участия в финансовых операциях	1. Прямые участники, 2. Косвенные участники
2. Цели и мотивы участия	1. Хеджеры, 2. Спекулянты, 3. Трейдеры, 4. Арбитражеры
3. Тип эмитента	1. Международные агентства, 2. Национальные правительства, 3. Провинциальные правительства, 4. Муниципальные правительства, 5. Квазиправительственные эмитенты, 6. Корпорации, 7. Финансово-кредитные организации, банки
4. Тип инвестора	1. Частные инвесторы, 2. Институциональные инвесторы
5. Страна происхождения участника	1. Участники из развитых стран, 2. Участники из развивающихся стран, 3. Международные институты, 4, Участники оффшорных центров (зон)

 

Хеджеры проводят операции на мировом финансовом рынке с целью защиты валютной выручки экспортеров от неблагоприятных валютно-курсовых колебаний (такие операции называются операциями хеджирования),для чего используется страхование рисков и инструменты рынка деривативов.

Спекулянты заключают сделки исключительно с целью получения прибыли за счет изменения валютных курсов.

Трейдингом называется продажа и последующая покупка одних и тех же ценных бумаг в расчете на получение прибыли за счет изменения их курсовой стоимости.

Арбитражеры осуществляют финансовые операции на одной бирже (например, покупка ценных бумаг) с одновременным проведением противоположной операции (например, продажа тех же ценных бумаг) на другой бирже. Риск арбитражных сделок значительно ниже, чем, например, в случае спекулятивных сделок.

Наиболее подробной представляется классификация участников мирового финансового рынка по типу эмитента. Так, к международным агентствам относятся публичные (глобальные и региональные) финансовые организации, например, Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (дочерняя структура МБРР), Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и др. На мировом финансовом рынке в качестве участников могут также быть региональные правительства (для России – органы исполнительной власти субъектов Федерации) и муниципальные правительства (местная администрация). К квазиправительственным эмитентам относят объединения правительств.

Институциональные инвесторы являются профессиональными участниками мирового финансового рынка и к ним можно отнести: страховые компании (35%), инвестиционные компании (23%), пенсионные фонды (25%), прочие (17%). В скобках указана доля участников мирового финансового рынка.

В классификации участников мирового финансового рынка по стране происхождения особо выделяются участники оффшорных центров (зон), к числу которых относят островные государства (Кипр, Панама, Багамские острова и др.), страны, расположенные рядом с мировыми финансовыми центрами (Ирландия, Лихтенштейн), отдельные территории стран–участниц МВФ. По некоторым оценкам, в оффшорных центрах размещено финансовых ресурсов на сумму около 5 трлн долл. США.

 

 

8.2. Характеристика глобальных
и региональных финансовых организаций

 

Основные представители глобальных финансовых организаций представлены в табл. 24.

 

 

Таблица 24

Ведущие глобальные финансовые организации

Наименование организации, год создания	Аббревиатура	Основные цели и задачи финансовой организации
Международный валютный фонд (1944 г.)	МВФ (IMF)	· содействие международной валютной кооперации; · обеспечение сбалансированного роста международной торговли; · стабилизация валютных курсов; · предоставление валютных ресурсов странам-участницам для выравнивания их платежного баланса.
Группа всемирного банка: Международный банк реконструкции и развития (1944 г.) и Международная ассоциация развития (1960 г.)	МБРР (IBRD) MAP (IDA)	· содействие реконструкции, развитию народного хозяйства стран-участниц; · предоставление гарантий в займах и инвестициях частным организациям; · стимулирование сбалансированного роста международной торговли.
Международная финансовая корпорация (1956 г.)	МФК (IFC)	· объединение международного и частного капитала; · содействие частным инвестициям в развивающихся странах; · предоставление финансовой помощи странам-участницам в виде ссуд, гарантий, участия в собственном капитале.
Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (1988 г.)	МАГИ (MIGA)	· содействие прямым инвестициям в развивающихся странах путем предоставления гарантий; · консультирование правительств при разработке программ иностранного инвестирования.
Банк международных расчетов (1930 г.)	МБР (BIS)	· содействие в кооперации центральных банков; · поддержание международной финансовой стабильности; · регулирование и контроль международных расчетов.

Международный валютный фонд. МВФ – межгосударственный финансовый институт с универсальным членством стран, требующий от последних:

· поддержания стабильности в финансовой, и в частности, валютной политике;

· осуществление валютных интервенций со стороны центральных банков при значительных колебаниях валютного курса;

· отказ от манипуляций с валютным курсом, имеющих целью получение односторонних преимуществ данной страны;

· немедленное информирование страной-участницей об изменении валютного курса и др.

Количество стран-участниц постоянно растет и превышает на данный момент 180. Руководящим органом является совет управляющих, в котором каждая страна-участница имеет своего представителя. Источниками финансовых средств являются обязательные платежи стран, согласно установленным для них квотам. МВФ кредитует страны-участницы в следующих вариантах:

1. Резервные транши.

2. Кредитные линии.

3. Специальные кредитные линии.

4. Кредитные линии структурных преобразований, предоставляемые слаборазвитым странам (до 0,5% годовых).

Сроки погашения кредитов по вариантам 1–3 – от 3 до 5 лет, а по варианту 4 – от 5,5 до 10 лет. В связи с тем, что ряд стран не выполняет своих кредитных обязательств, МВФ формирует страховые резервы, которые ежегодно повышаются в среднем на 5%.

Группа всемирного банка. MAP является дочерней структурой МБРР и занимается кредитованием развивающихся стран на более льготных условиях, чем сам банк. Членами банка МБРР являются только страны–участницы МВФ, а членами ассоциации MAP – промышленно развитые страны (включая Россию) и некоторые другие страны, «сильные» в финансовом отношении. Источниками финансовых ресурсов являются взносы участников (акционерный капитал), облигационные займы. Кредиты, как правило, предоставляются на срок до 20 лет под гарантию правительств стран-участниц. С середины 80-х годов XX в. МБРР увеличил долю кредитов, направляемых в сельское хозяйство, в здравоохранение и образование.

Международная финансовая корпорация. МФК, как и MAP, создана банком МБРР и является его ассоциативным членом. Необходимость в создании МФК была вызвана тем, что МБРР и MAP занимаются кредитованием только правительств и не имеют права участвовать в деятельности частных фирм. Финансовая помощь в виде ссуд предоставляется для развития рынка финансовых услуг, направляется в перерабатывающую, химическую и автомобильную промышленность.

Многостороннее агентство гарантирования инвестиций.
Уставной капитал МАГИ образуется следующим образом:

· 10% вносится странами–участницами в форме конвертируемой валюты;

· 10% – в форме беспроцентного долгового свидетельства, которое не может обращаться на мировом финансовом рынке;

· 80% вносится по требованию агентства. Принимаемые агентством на себя гарантии распространяются на срок до 15 лет и предусматриваются в следующих случаях: национализация в стране, ограничения в трансферте валют, военные события и пр.

Банк международных расчетов. МБР является закрытым акционерным обществом, и долями в его акционерном капитале владеют центральные банки стран (86%) и ряд международных финансовых организаций (14%). МБР, с одной стороны, контролируется указанными выше акционерами, а с другой – им же и оказывает банковские услуги.

В банке МБР сосредоточена значительная доля мировых валютных резервов, он выполняет депозитные, ссудные, валютные и фондовые операции, производит покупку и продажу золота.