Анализ финансовых коэффициентов ликвидности ооо «эспа»

Ликвидность предприятия – это наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения обязательств, хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Основным признаком ликвидности организации служит формальное превышение оборотных активов над текущими обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние.

Анализ ликвидности предприятия проводят с помощью коэффициентов общей, быстрой и абсолютной ликвидности, их расчет приведен в таблице 4 и графически на рис.2.

Таблица 4

Показатели ликвидности

Показатели				2007/2008	2009/2008
Коэффициент текущей ликвидности	1,144	1,115	1,108	98%	99%
Коэффициент быстрой ликвидности	0,71	0,33	0,4	46%	121%
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0,01	0,01	10%	100%

 

Расчет коэффициентов ликвидности проводится по следующим формулам:

(1)

Ктл 2007 к.г. = 532/465 = 1,14;

Ктл 2008 к.г. = 12117/10859 = 1,12;

Ктл 2009 к.г. = 14856/13403 = 1,11.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие обязательства предприятия покрываются ее текущими активами. Для российских предприятий оптимальное значение этого коэффициента установлено не ниже 2. В рассматриваемом предприятии он равен 1,1-1,2 в разные периоды, что по установленным критериям может свидетельствовать о возможности банкротства. Значение коэффициента текущей ликвидности уменьшается в динамике, что показывает неэффективное использование производственных запасов, а также то, что в отдаленной перспективе предприятие может стать неплатежеспособным.

(2)

Кбл 2007 к.г. = 331/465 = 0,71;

Кбл 2008 к.г. = 3534/10859 = 0,33;

Кбл 2009 к.г. = 5331/13403 = 0,40.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности). Как видно из таблицы, коэффициент быстрой ликвидности имеет переменную тенденцию, но его значение ниже 1, значит, баланс можно признать неликвидным.

 

(3)

Кал 2007 к.г. = 46/465 = 0,10;

Кал 2008 к.г. = 78/10859 = 0,01;

Кал 2009 к.г. = 190/13403 = 0,01.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет имеющихся в наличии у предприятия денежных средств. В западных предприятиях рекомендуемое значение нижней границы этого показателя находится на уровне 0,2, для российских предприятий от 0,05 до 0,1. В рассматриваемой организации значение этого коэффициента ниже рекомендуемого значения, так как свободные денежные средства постоянно находятся в обороте.

Графически тенденцию изменения коэффициентов ликвидности представим на рисунке 2.

Рис. 2.Изменение коэффициентов ликвидности в 2007-2009 году

Из рисунка видно, что коэффициент текущей и абсолютной ликвидности имеют тенденцию к снижению, то есть со временем предприятию все сложнее рассчитаться по текущим обязательствам текущими активами, а также погасить свои краткосрочные обязательства немедленно. Снижение общего коэффициента ликвидности уменьшает привлекательность данной предприятия для инвесторов и свидетельствует об отсутствии на предприятии работы по улучшению платежеспособности. Снижение общего коэффициента ликвидности уменьшает привлекательность данной предприятия для инвесторов. При этом коэффициент быстрой ликвидности имеет тенденцию к росту в 2008 году, то есть предприятие может погасить текущие обязательства краткосрочными пассивами.

Для более глубокого анализа ликвидности ООО «ЭСПА» рассчитаем также другие финансовые коэффициенты, представленные в таблице 5.

 

Таблица 5

Коэффициента для оценки ликвидности

Показатели				2007/2008	2009/2008
Коэффициент платежеспособности	0,95	0,98	0,97	103,16%	98,98%
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,13	0,10	0,10	76,92%	100,00%
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	1,63	1,71	1,79	104,91%	104,68%
Доля оборотных средств в активах	0,88	0,98	0,93	111,36%	94,90%

 

Расчет коэффициентов произведен по следующим формулам:

Коэффициент платежеспособности:

(4)

Коэффициент платежеспособности (Кп) показывает способность покрывать свои долги за счет текущих активов не прибегая к распродаже имущества.

Кп2007 = 532/556=0,95;

Кп2008 = 12117/12304=0,98;

Кп2009 = 14856/15187 = 0,97.

Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, чтобы имеющихся активов было достаточно для погашения всей задолженности. Рассчитанный показатель свидетельствует о недостаточной платежеспособности ООО «ЭСПА». В случае одновременного требования платежей со стороны кредиторов появится необходимости прибегать к распродаже имущества. При этом видно некоторое улучшение платежеспособности в 2007 году и снижение в 2009 году.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

 

(5)

Кос 2007 = 67/532 = 0,13;

Кос 2008 = 1258/12117 = 0,10;

Кос 2009 = 1453/14856 = 0,10.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности предприятия собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. На начало периода этот коэффициент имеет отрицательное значение, так как собственных оборотных средств предприятие не имело и вся деятельность финансировалась за счет средств заемных. Далее значение коэффициента установилось около 0,10, то есть 10% оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности:

(6)

Ксоот2007 = 285/465 = 1:1,63;

Ксоот2008 = 3456/5922 = 1:1,71;

Ксоот2009 = 5141/6436 = 1:1,79.

Представим соотношение кредиторской и дебиторской задолженности графически на рисунке 3.

 

 

Рис.3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Рост доли краткосрочных обязательств (прежде всего – кредиторской задолженности) и постоянная доля краткосрочных займов и кредитов, свидетельствующая об отсутствии средств погашение долгосрочных обязательств, это не может быть расценено как позитивная тенденция. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия, фирмы.

Прирост краткосрочных и долгосрочных обязательств при значительном снижении собственного капитала и резервов также нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия обычно расценивается положительно, но в данном случаи мы видим рост заимствований краткосрочного и долгосрочного характера, темпы роста которых угрожают финансовой зависимости и платежеспособности фирмы.

ООО «ЭСПА» необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

Как видно кредиторская задолженность предприятия растет из года в год. Для изменения ситуации необходимо пересмотреть политику в отношении кредиторской и дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах находится как отношение оборотных средств к суммарным активам.

Доб2007 = 532/600 = 0,88;

Доб2008 = 12117/12304 = 0,98;

Доб2009 = 14167/15187 = 0,93.

Доля оборотных средств в 2007 году выросла, а в 2008 году сократилась.

Таким образом, изучив показатели ликвидности можно сделать вывод о неликвидности предприятия, так как коэффициенты ликвидности не достигают рекомендуемых значений.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; (Ктл); [30]

• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (Косс). [30]

 

 

Таблица 6

Оценка структуры баланса

Показатели				Норма коэффициента
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1,144	1,115	1,108	Не менее 2,0
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ксс)	0,13	0,10	0,10	Не менее 0,10
3. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квпл)	Х	1,11	1,05	Больше 1,0
4. Коэффициент утраты платежеспособности (Купл)	Х	Х	Х	Больше 1,0

 

Как видно, в нашем случае коэффициент текущей ликвидности меньше законодательно установленной нормы, значит, предприятие можно считать неплатежеспособным. Для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца.

Кв(у)пл=(Ктлк+У/Т*(Ктлк-Ктлн))/2, где (7)

Ктлк – значение коэффициента текущей ликвидности в конце анализируемого периода

Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале анализируемого периода

Т – продолжительность анализируемого периода, мес.

У – период восстановления (утраты платежеспособности)

Квпл=(1,12+6/12*(1,12-1,14)=1,11;

Квпл =(1,11+6/12*(1,11-1,12)=1,105.

Коэффициент восстановления платежеспособности в обоих периодах имеет величину больше 1, то есть предприятие может восстановить свою платежеспособность.