Нормативные акты, регулирующие меры по противодействию нечестным (несправедливым) условиям договоров

 

• Закон о защите прав инвесторов

• Закон о РЦБ

 

Контрольные вопросы

 

1. Какие явления традиционно относят к недобросовестным практикам?

2. Почему регуляторы устанавливают запреты и ограничения в отношении недобросовестных практик?

3. Определите понятие «инсайдерская информация».

4. Определите понятие «манипулирование рынком».

5. В чем заключается конфликт интересов на рынке ценных бумаг?

6. Что такое «несправедливые условия договоров»?

Глава 10. Особенности некоторых договоров с ценными бумагами

 

В предыдущих главах настоящего учебника мы говорили о некоторых договорах с ценными бумагами: в гл. 5 речь шла о договоре об отчуждении ценных бумаг в процессе размещения, а в гл. 7 мы останавливались на договоре о брокерском обслуживании, договоре о депозитарном обслуживании, договоре доверительного управления и договоре о ведении реестра.

В этой, последней главе мы рассмотрим еще несколько основных видов договоров с ценными бумагами:

• договоры купли-продажи ценных бумаг;

• договоры репо;

• договоры залога ценных бумаг;

• договоры займа ценных бумаг, а также

• типовые (рамочные, генеральные) договоры с ценными бумагами.

 

Купля-продажа неэмиссионных документарных ценных бумаг на вторичном рынке

 

Наиболее распространенным договором с ценными бумагами является договор купли-продажи. По договору купли-продажи ценных бумаг продавец обязуется передать определенным договором ценные бумаги в собственность покупателю, а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму (цену).

При этом от вида ценных бумаг (эмиссионные – неэмиссионные, именные – ордерные – предъявительские), а также от того, где заключается договор (на бирже или вне биржи), зависят форма и структура договора, многие его условия, а также порядок передачи ценных бумаг[629].

Прежде всего остановимся на договорах купли-продажи документарных ценных бумаг: векселей и закладных. Эти ценные бумаги не торгуются на бирже, и сделки с ними заключаются только на внебиржевом рынке.

 

Купля-продажа векселей

 

Купля-продажа векселей регулируется Федеральным законом от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе». Данный Закон установил, что в соответствии с международными обязательствами Российской Федерации, вытекающими из ее участия в Конвенции от 07.06.1930, вводящей Единообразный закон о переводном и простом векселях, на территории Российской Федерации применяется Постановление Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 07.08.1937 № 104/1341.

Договор купли-продажи простых векселей[630]обычно довольно прост. В нем должны содержаться следующие условия:

1) условие о товаре: необходимо точное указание на вексель (должны быть указаны векселедатель, вексельная сумма, срок платежа, место платежа, дата и место выдачи векселя);

2) количество товара (векселей);

3) срок и порядок передачи векселей продавцом покупателю;

4) покупная цена;

5) срок и порядок оплаты векселей.

При передаче векселей на них проставляется соответствующий индоссамент. Кроме того, при передаче векселей обычно оформляется акт приема-передачи векселей.

На практике неоднократно поднимался вопрос о том, может ли векселедатель выступать в качестве продавца собственного векселя: такие договоры повсеместно заключались на рынке. Судебная практика дала отрицательный ответ. В Постановлении Президиума ВАС РФ от 25.07.2011 № 5620/11 по делу № А12-6350/2010 сформулирована четкая позиция: «…продавцом по сделке купли-продажи векселя как товара может быть лицо, которому принадлежат права из векселя. Векселедатель сам не имеет прав из векселя и, следовательно, не может выступать в качестве продавца».

Таким образом, договор между векселедателем, который передает вексель, и приобретателем векселя (векселедержателем), который платит за вексель деньги, является не договором купли-продажи векселя, а иным видом договора.

 

Купля-продажа закладных

 

Договор купли-продажи закладных регулируется не только ГК РФ, но и Федеральным законом от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», а в некоторых случаях еще и Федеральным законом от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».

Огромное влияние на составление закладных, а также на договоры купли-продажи закладных оказывает Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), которое осуществляет приобретение закладных. АИЖК установило стандарты закладных и договоров купли-продажи закладных[631].

Основные условия договоров купли-продажи закладных:

1) условие о товаре: точное воспроизведение всех реквизитов всех закладных (обычно эти реквизиты приводятся в приложении к договору);

2) количество закладных;

3) срок и порядок передачи закладных;

4) покупная цена;

5) срок и порядок оплаты закладных.

Следует обратить внимание на то, что в отношении закладных применяются правила о качестве товара по договору купли-продажи. Так, например, широкую известность приобрел спор между Башинвестбанком и банком ВТБ24[632].

 

Башинвестбанк продал банку ВТБ24 закладную, совершив на ней отметку об уступке права требования. В последующем договор купли-продажи квартиры, под которую заемщиком был взят обеспеченный ипотекой кредит, был признан недействительным. Квартира была возвращена собственнику, а ипотека прекратилась. Как посчитал ВТБ24, утрата права собственности на предмет ипотеки означает, что закладная была некачественной, соответственно он расторг договор купли-продажи закладной. При этом ВТБ24 потребовал возврата цены, уплаченной за закладную, выплаты остатка ссудной задолженности и процентов. Башинвестбанк посчитал, что предусмотренный договором 30-дневный срок для заявления возражения о некачественности кредита истек, и потому выполнять требования ВТБ24 отказался.

Арбитражные суды Московского округа требования ВТБ24 удовлетворили, указав, что установленный 30-дневный срок не распространяется на ситуацию признания самого кредита некачественным. Таким образом, суды встали на защиту приобретателя закладной, возложив риск дефолта на продавца.

Коллегия судей ВАС РФ, передавая дело в Президиум ВАС РФ, предложила занять иную позицию. Судьи отметили длящийся характер ипотечного обязательства и возможность наступления дефолта по закладной на протяжении всего срока существования ипотеки. По мнению коллегии, толкование положений закона и договора нижестоящими судами не соотносится с буквальным содержанием договорных обязательств сторон и природой ипотечных правоотношений. Коллегия отметила, что обе стороны являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, поэтому «нельзя предположить заключение ими договора с условиями, влекущими полную неопределенность в отношениях на десятилетия вперед». Поскольку кредитный договор, права по которому удостоверялись спорной закладной, был признан недействительным спустя год после заключения договора купли-продажи закладной, установленный в договоре 30-дневный срок истек, и у ВТБ24 отсутствовало право на одностороннее расторжение договора.

Судьи ВАС РФ также заметили, что даже при расторжении кредитного договора от продавца закладной невозможно получение суммы ссудной задолженности по кредиту, которая уже была получена ВТБ24 от заемщика, а начисление суммы процентов на пользование чужими денежными средствами возможно лишь с момента расторжения договора купли-продажи закладной.

Президиум ВАС РФ, однако, согласился только с аргументами, относящимися к расчету взыскиваемых сумм: судебные акты отменены только «в части размера взысканной суммы». В указанной части дело направлено на новое рассмотрение в Арбитражный суд г. Москвы, а в остальной части судебные акты по делу оставлены без изменения. Таким образом, риск дефолта по закладной возлагается на ее продавца.

Президиум ВАС РФ указал, что:

1) стороны не могут договором устранить ответственность стороны, передающей именную ценную бумагу, за действительность прав, удостоверенных данной ценной бумагой;

2) положения ГК РФ об ответственности за действительность переданного права не исключают возможности требовать расторжения договора купли-продажи закладной, если переданное по закладной право залога оказалось недействительным. При этом не имеет правового значения, что обстоятельство, свидетельствующее о недействительности переданного права, установлено судом через год после заключения договора купли-продажи закладной и по объективным причинам не могло быть выявлено ни одной из сторон спора при всей степени разумности и осмотрительности, проявленной ими в отношениях по ипотечному кредитованию.