Основы международных валютных отношений

Валютные отношения и валютная система

Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная либо национальным законодательством (национальная валютная система), либо межгосударственным соглашением (мировая или региональная валютная система).

Мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, закрепленная международными соглашениями

Валютные отношения - это разновидность денежных отношений, которые возникают при функционировании денег на международном рынке.

Элементы валютной системы указаны в таблице.

Таблица 16 - Элементы валютной системы

Элементы национальной валютной системы	Элементы мировой, региональной валютной системы
1. Национальная валюта	1 Виды денег, выполняющие функции международного платежного и резервного средства
2. Национальное регулирование международной валютной ликвидности (способности страны расплачиваться по своим международным обязательствам)	2 Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности (способности всех стран расплачиваться по своим международным обязательствам)
3. Режим курса национальной валюты	3 Межгосударственная регламентация режимов валютного курса
4. Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты	4 Межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости валют
5. Режим национальных рынков валюты и золота	5 Режим мировых рынков валюты и золота
6. Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, исполнительные органы: правительство, ЦБ, Минфин, Федеральная таможенная служба)	6 Международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютный отношений: МВФ, международный банк реконструкции и развития + его дочерние компании, Европейский Центральный банк

 

Валюта и виды денег

Национальная валюта - это денежная единица страны. Ее эмитенты - национальные банки (ЦБ, КБ). Выпускается в наличной и безналичной форме. Сокращенные обозначения отдельных национальных валют приведены в таблице 17.

Таблица 17 - Обозначения валют

Обозначение	Название	Обозначение	Название
USD	доллар США	SGD	сингапурский доллар,
CHF (SFR)	швейцарский франк	SEK	шведская крона,
JPY	японская иена	DKK	датская крона
GBP (STG)	английский фунт стерлингов	GRD	греческая драхма
AUD	австралийский доллар	RUR	российский рубль
NZD	новозеландский доллар	BYR	белорусский рубль
CAD	канадский доллар	KZT	казахский тенге

Резервные валюты - конвертируемые национальные валюты промышленно развитых стран, которые выполняют функции международного платежного и резервного средства (доллар).

Международные денежные единицы - это коллективные валюты, особый вид мировых кредитных денег, выполняющих роль международного платежного и резервного средства:

· СДР (CDR,СПЗ) - специальные права заимствования;

· ЭКЮ;

· ЕВРО.

Эмитентами международной денежной системы являются международные валютно-кредитные организации. Международные денежные единицы выпускаются только в безналичной форме. Золото выполняет функцию международного резервного средства.

СДР

Специальные права заимствования — СДР (англ. Special Drawing Rights — SDR) представляют собой искусственно созданные международные резервные средства, предназначенные для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов, расчетов сМВФ.

СДР не имеют реального обеспечения, непосредственно не выполняют функции средства платежа, в чистом виде не используются для урегулирования государственных обязательств. Их наличие у страны дает ей право на приобретение свободно конвертируемой валюты (право на получение кредита). СДР, как ликвидный компонент, увеличивают официальные резервы стран — членов МВФ.

Первоначально выпущенные СДР представляли собой условные единицы с золотым содержанием 0,888671 г, что соответствовало золотому содержанию доллара в момент введения СДР в 1970 г. Отсюда и курсовое соотношение между СДР и долларом, равное сначала 1 СДР = 1 долл., а затем изменившееся в результате двух девальваций американской валюты в 1971 г. (1 СДР = 1,0857 долл.) и в 1973 г. (1 СДР = 1,20635 долл.). С 1 июля 1974г. курс 1 ед. СДР стал исчисляться на основе средневзвешенного курса 16, а с 1 января 1981 г. — 5 валют, определяемых по Уставу Фонда как свободно используемые валюты (доллар США, марка ФРГ, французский франк, японская иена, английский фунт стерлингов). С 1999 года СДР формируются по принципу корзины из Американского доллара, евро, английского фунта и японской иены (9,4%).

Новый метод исчисления курса СДР, получивший название стандартной корзины, должен был придать СДР качество относительно устойчивого и одновременно гибкого соизмерителя стоимостей, поскольку в группе валют их курсовые колебания в значительной мере взаимно погашаются и совместный курс нескольких валют изменяется менее резко, чем курс любых двух валют.

Валюты, составляющие корзину СДР, имеют удельные веса, подлежащие пересмотру раз в пять лет с учетом доли страны в международной торговле. С 1 января 2011 года установлены следующие удельные веса: доллар - 41,9%, евро -37,4%, фунт -11,3% и иена - 9,4%. Курс СДР на 1.01.11 установлен ЦБ РФ в размере 46,7407 рубля.

ЭКЮ

Европейская валютная единица — ЭКЮ — составная единица, введенная в 1979 году. Ее стоимость определялась как сумма стоимостей составляющих ее валют стран ЕС, включая валюты стран, на первых порах не присоединявшихся к ЕВС (Европейской валютной системе). Доля каждой валюты в корзине определялась исходя из удельного веса страны во взаимной торговле, размера национального дохода и участия страны в механизме кредитной помощи, под которым понималось участие в краткосрочном финансировании валютных интервенций в рамках ЕВС. Пересмотр долей предусматривался раз в пять лет (или по требованию любой страны — участницы ЕВС).

Функции ЭКЮ вЕВС определялись следующим образом:

· выражать паритеты валют стран ЕС, служить эталоном стоимости при установлении между ними паритетных соотношений;

· служить “индикатором” отклонений рыночных курсов национальных валют их паритетных значений;

· использоваться для расчетов между центральными банками стран ЕС в связи с операциями по валютным интервенциям;

· служить резервным активом для стран ЕС, а также платежным средством между официальными органами ЕС;

· использоваться в качестве счетной единицы для ведения бухгалтерской и статистической отчетности в рамках ЕС.

С 1994 г. эмиссию ЭКЮ осуществлял Европейский валютный институт, на счет которого переводилось обеспечение в обмен на зачисляемые на счета центральных банков стран — участниц ЕВС суммы ЭКЮ пропорционально переведенному обеспечению.

ЕВРО

В мае 1998 г. на заседании Европейского парламента было решено объединить 11 европейских валют, представляющихФРГ, Францию, Италию, Австрию, Бельгию, Нидерланды, Ирландию, Люксембург, Финляндию, Испанию и Португалию. Вне “зоны евро” остались Великобритания, Швеция, Дания и Греция. При этом если две последние страны, как члены ЕВС, участвуют в механизме регулирования валютных курсов, что является необходимым условием для будущего вхождения в “зону евро”, то Великобритания приостановила членство в нем в 1992 г., а Швеция пока не присоединялась.

Конкретный график формирования валютного союза и введения единой валюты, а также условия (критерии) участия в валютном союзе отдельных стран ЕС были определены в Маастрихтском договоре и в последующих решениях руководящих органов ЕС.

Условия (маастрихтские критерии) участия страны в валютном союзе были определены следующим образом:

• темпы инфляции не должны превышать аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен более, чем на 1,5 процентных пункта (в 1998 г. в среднем по 11 странам ЕС темпы инфляции составили 1,3%);

• процентные ставки по долгосрочным кредитам не должны превышать соответствующий показатель для трех стран с наименьшим ростом цен более, чем на 2 процентных пункта;

• дефицит госбюджета не должен быть более 3% ВВП;

• государственный долг не должен быть более 60% ВВП;

• обменный курс национальной валюты в течение двух лет не должен выходить за пределы колебаний в Европейской валютной системе (15%).

С 1 января 1999 г. обменные курсы валют перечисленных 11 стран твердо зафиксированы по отношению друг к другу через ЭКЮ, при этом одно евро приравнено к одномуЭКЮ. Предполагается использование единой валюты для проведения единой валютной политики, размещения новых выпусков государственных ценных бумаг, обслуживания банковских операций и безналичных платежей. Фиксация валютных курсов была осуществлена 31 декабря 1998 г. за 1 евро: 1,95583 нем. марки, 6,55957 фр. фр., 1936,27 ит. лир и т.д.

С 1 января 2002 г. началось обращение банкнот и монет единого образца и постепенная замена национальных денежных знаков. С 1 июля 2002 г. национальные валюты стран «зоны евро» полностью утратили свои функции