Прямі та портфельні іноземні інвестиції.

 

прямі іноземні інвестиції

вкладення капіталу, що здійснюються за межами національних кордонів з метою розширення виробництва товарів і послуг, закупівлі товарів для імпорту в країну базування або експорту в треті країни

 

прямі іноземні інвестиції

чистий притік інвестицій з метою придбання довготермінового впливу на управління підприємством (10 % від акцій або паїв з правом голосу або кількох голосів), яке знаходиться у країні, відмінній від держави-інвестора

 

шляхи здійснення прямих іноземних інвестицій

brownfield investment

greenfield investment

інвестиції, що здійснюються шляхом купівлі, через набуття і придбання, прав власності на існуюче підприємство в обсязі, який уможливлює безпосередню участь в управлінні цим підприємством

інвестиції, що здійснюються шляхом розміщенні капіталу за кордонами материнської країни інвестора з метою здійснення господарської діяльності з самого початку

 

види прямих іноземних інвестицій

горизонтальні

вертикальні

полягають у здійсненні за кордоном виробництва продукції, яка раніше вироблялася інвестором в його країні

інвестиції в галузі, що належать до різних стадій виробництва окремого продукту

мотивом інвестицій цього типу найчастіше стає диверсифікація діяльності

мотивом є можливість залучення сировини, напівфабрикатів тощо, необхідних для виробництва

можуть бути скеровані на материнський ринок інвестора або на експорт, що залежить від цілей, поставлених підприємством

когломератні

орієнтовані на постачання

орієнтовані на збут

умови розвитку прямого іноземного інвестування

лібералізація зовнішньоекономічної політики у багатьох країнах

швидкий технологічний прогрес з його зростаючими витратамий ризиками, який змушує підприємства активізувати свою діяльність на світових ринках і розподіляти ці витрати та ризики

загострення міжнародної конкуренції, яка змушує підприємства знаходити нові шляхи підвищення ефективності, у т.ч. шляхом розширення географії своїх операцій з виходом на нові ринки

підвищення попиту на такі інвестиції з боку країн, що розвиваються, для фінансування економічного зростання, вирішення соціальних проблем

формування та розвиток світового ринку позикового капіталу, що дозволило ефективно задовольняти потребу у фінансових ресурсах, необхідних для таких інвестицій

активізація діяльності міжнародних організацій, що регулюють інтеграційні процеси, у т.ч. і в сфері руху капіталу

 

портфельні іноземні інвестиції

вкладення капіталу в акції зарубіжних підприємств (без придбання контрольного пакета), облігації та інші цінні папери іноземних держав, міжнародних валютно-кредитних організацій з метою отримання підвищеного доходу за рахунок податкових пільг, зміни валютного курсу тощо

 

умови розвитку портфельного іноземного інвестування

відносне послаблення регулювання світових фінансових ринків з боку національних урядів при збільшенні їх обсягів і оборотів операцій, зростанні конкуренції між ними

розширення світової фінансової системи за рахунок входження у світову економіку країн, що розвиваються, що значно впливає на зростання її глобальної нестійкості

висока міра концентрації фінансових ресурсів як на макроекономічному (бюджетні системи держав і міжнародних організацій), так і на глобальному (міждержавна економічна інтеграція, включаючи її фінансову і валютну складову) рівнях

 

 

умови розвитку портфельного іноземного інвестування

зростання інтенсивності фінансових угод, висока міра мобільності і взаємозв'язку фінансових ринків на базі новітніх інформаційних технологій

різноманіття фінансових інструментів і висока міра їх динамізму

надмірна залежність економік третього світу (зокрема, бюджетного сектора) від іноземного короткострокового спекулятивного капіталу, що робить їх фінансові системи надзвичайно уразливими

глобальне наростання нестійкості(мінливості і непередбачуваності) світової фінансової системи, виникнення загрозливих кризових тенденцій, нездатність сучасних фінансових інститутів(у тому числі міжнародних) ефективно їх контролювати

 

Порівняльна характеристика прямих і портфельних іноземних інвестицій

Основа відмінностей	Відмінності
Прямі іноземні інвестиції	Портфельні іноземні інвестиції
Мотив діяльності	Передбачають отримання контролю над підприємством, здійснення підприємницької діяльності	Відбувається лише перелив фінансових ресурсів з метою міжнародної диверсифікації, використання різниці процентних ставок чи відмінностей в оподаткуванні
Об’єкт інвестування	Інвестиції в майно, основні й оборотні засоби, ноу-хау, цінні папери тощо	Інвестиції лише у фінансові інструменти
Тривалість здійснення	Носять довготривалий характер	Як правило мають недовготривалий спекулятивний характер
Ліквідність	Є менш ліквідними	Є більш ліквідними
Трансфер факторів виробництва	Разом з капіталом відбувається трансфер технологій менеджменту, технічних та економічних знань	За кордон відпливає лише капітал
Основна мета	Отримання прибутку на капітал, підприємницького прибутку, прямих і непрямих вигод від контролю над фірмою	Отримання прибутку на капітал, який би перевищував банківський процент
Рівень рентабельності	Передбачають, як правило, вищу рентабельність і ведуть до більш помітного відтоку прибутків з країни-реципієнта або реінвестування прибутків	Передбачають нижчу рентабельність
Вплив на економіку приймаючої країни	Справляють безпосередній і довготривалий вплив на економіку приймаючої країни, оскільки передбачають дольову участь у будівництві й організації господарських об'єктів. Впливають на зайнятість, стан внутрішнього ринку, стан конкуренції, конкурентоспроможність національної економіки	Не справляють значного й довготривалого впливу на економіку приймаючої країни, а внаслідок свого короткострокового і часто спекулятивного характеру швидше можуть справляти навіть негативний дестабілізуючий вплив