Деньги и их функции. Денежные агрегаты

Деньги представляют собой финансовый актив, который служит для совершения сделок (для покупки товаров и услуг). Активы делятся на реаль- ные и финансовые. Реальные активы – это вещественные (материальные) ценности (оборудование, здания, мебель, бытовая техника и т. п.).

Финансовые активы – это ценные бумаги. Их разделяют на: денежные (собственно деньги или краткосрочные долговые обязательства); неденеж- ные (доходные ценные бумаги – акции и облигации, которые представляют собой долгосрочные долговые обязательства). Деньги отличаются от других видов финансовых активов тем, что только они могут обслуживать сделки и служат платежным средством обращения.

По своей сущности деньги выступают товаром – эквивалентом, что лучше всего проявляется через выполняемые ими функции: мера стоимости; средство обращения; средство платежа; средство образования сокровищ, на- копления и сбережения, мировые деньги.

Первой функцией денег выступает мера стоимости. В этой функции деньги являются измерителем ценности всех товаров и услуг. Единицей из- мерения выступает денежная единица страны, т. е. национальная валюта (рубль в России, доллар в США и т. п.).

В качестве средства обращения деньги являются посредником в обмене товаров, в совершении сделок. Все покупается и продается за деньги. Аль- тернативой денежному обмену выступает бартер (обмен товара не на деньги, а на другой товар).

Третья функция денег проявляется при осуществлении отложенных платежей (уплате налогов, выплате долгов, получении доходов). Отличие этой функции от функции средства обращения заключается в том, что ис-

пользование денег в качестве посредника в обмене предполагает одновре- менное движение товаров и денег, а при выполнении функции средства пла- тежа либо движение товаров и движение денег по времени не совпадают (на- пример, коммерческий кредит, т. е. кредит под товары), либо нет движения товаров, а есть только движение денег (например, банковский кредит). Функцию средства платежа деньги могут выполнять, поскольку они сохра- няют свою ценность во времени.

Четвертая функция денег состоит в том, что деньги представляют со- бой средство накопления и сбережения. Деньги являются финансовым акти- вом, обладающим ценностью. Эта ценность состоит в их ликвидности, в их покупательной способности – в том, что на них в любой момент можно ку- пить любой товар, услугу или ценную бумагу.

Поскольку общий уровень цен растет, то на одну и ту же денежную сумму можно купить все меньше товаров. Накапливать обесценивающиеся деньги становится бессмысленно. Деньги не являются самым привлекатель- ным финансовым активом, который следует держать на руках, поскольку они не приносят дохода. При этом существуют доходные финансовые активы, например, акции, приносящие доход в виде дивиденда, и облигации, обеспе- чивающие процентный доход.

Наиболее важна функция денег как средства обращения, поскольку она отличает денежные финансовые активы от неденежных. Однако все функции денег взаимосвязаны и взаимообусловлены. Деньги используются для со- вершения сделок, поскольку они служат мерой стоимости и измеряют цен- ность всех товаров, что возможно, так как деньги сами обладают ценностью, являясь финансовым активом, а поскольку они сохраняют свою ценность во времени, то могут использовать как мера отложенных платежей.

Основные виды денег – это товарные и символические деньги. Деньги возникли из потребностей товарного обмена, по мере развития и усложнения которого появилась необходимость выделения товара, измеряющего цен- ность всех других товаров. В разных странах эту роль выполняли разные то- вары: соль, скот, чай, пушнина, кожа (достаточно вспомнить, что первыми деньгами в России были кусочки кожи), благородные металлы, ценные ра- кушки и пр. Так появились товарные деньги.

Предложение денег в экономике связывают с характеристикой денеж- ной массы. Для характеристики и измерения денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты. Система денежных агрегатов строится одинаково: каждый следующий агре- гат включает в себя предыдущий.

Денежный агрегат М 1 включает наличные деньги (бумажные и метал- лические, т. е. банкноты и монеты) (в некоторых странах наличные деньги выделяют в отдельный агрегат – М 0) и средства на текущих счетах, т. е. че- ковые депозиты или депозиты до востребования.

М 1 = наличность + чековые вклады (депозиты до востребования) + до- рожные чеки.

Денежный агрегат М 2 включает денежный агрегат М 1 и средства на нечековых сберегательных счетах, а также мелкие срочные вклады.

М 2 = М 1 + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты.

Денежный агрегат М3 включает денежный агрегат М 2 и средства на крупных срочных счетах.

М 3 = М 2 + крупные срочные депозиты + депозитные сертификаты.

Денежный агрегат L включает денежный агрегат М 3 и краткосрочные государственные ценные бумаги (в основном казначейские векселя)

L = М 3 + краткосрочные государственные ценные бумаги, казначей- ские сберегательные облигации, коммерческие бумаги.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается снизу вверх (от L до

М 0), а доходность – сверху вниз (от М 0 до L).

Компоненты денежных агрегатов делятся на наличные и безналичные деньги, а также деньги и «почти-деньги»

К наличным деньгам относятся банкноты и монеты, находящиеся в об- ращении, т. е. вне банковской системы. Это долговые обязательства Цен- трального банка. Все остальные компоненты денежных агрегатов (т. е. нахо- дящиеся в банковской системе) представляют собой безналичные деньги. Это долговые обязательства коммерческих банков.

Деньгами служат только денежный агрегат М 1 (т. е. наличные деньги – C, являющиеся обязательствами Центрального банка и обладающие абсо- лютной ликвидностью и нулевой доходностью), и средства на текущих сче- тах коммерческих банков, являющиеся обязательствами этих банков.

Денежные агрегаты М 2, М 3 и L – это «почти деньги», поскольку они могут быть превращены в деньги, так как можно: а) снять средства со сбере- гательных или срочных счетов и превратить их в наличность, б) либо пере- вести средства с этих счетов на текущий счет, в) либо продать государствен- ные ценные бумаги.

Таким образом, предложение денег определяется экономическим поведени-

ем:

- Центрального банка, который обеспечивает и контролирует налич-

ные деньги (С);

- коммерческих банков (банковского сектора экономики), которые хранят средства на своих счетах (D);

- населения (домохозяйств и фирм, т. е. небанковского сектора эко- номики), которые принимают решения, в каком соотношении разделить де- нежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских счетах (депозитами).