Методы измерения и оценки нематериальных активов

 

Метод/подход	Идея, содержание
Метод рыночной капитализации	Нематериальные активы равны разнице между рыночной ценой компании и балансовой стоимостью ее материальных активов
Коэффициент Тобина	Отношение рыночной стоимости объекта к балансовой стоимости
Доходность нематериальных активов	Рассчитывается как фактическая среднегодовая прибыль компании за последние 3 годя минус стоимость ее основных фондов, умноженная на среднеотраслевую рентабельность основных фондов (коэффициент, отражающий стоимость капитала для компании)
Ключевые индикаторы («Скандия»)	Выделяется 30 ключевых индикаторов. В дополнение к традиционным финансовым показателям они включают клиентское направление, направление процессов, человеческое направление и направления развития/обновления. Индикаторы клиентского направления включают, количество счетов, количество брокеров и количество потерянных клиентов. Индикаторы направления процессов включают; количество счетов на одного сотрудники и административные затраты сотрудника. Индикаторы человеческого направления включают; текучесть кадров, долю менеджеров и затраты на образование на одного работника. Индикаторы процесса развития/обновления; степень удовлетворенности сотрудников, маркетинговые затраты на клиента, доля времени, потраченного на образование
Экономическая добавленная стоимость (Stern Stewart and Со)	Показатель, включающий переменные капитального бюджетирования, финансового планирования, постановки целей, измерения деятельности, взаимодействия с акционерами, материального стимулирования. Недостатком метода является его сложность (ЭДС состоит из 164 характеристик)
Методика консалтинговой фирмы Ernst & Young «Measures that Matter»	ПК оценивается по 8 факторам: качество менеджмента; результативность совершенствования продуктов; сила маркетинговой позиции; корпоративная культура; политика оплаты труда я отношении высшего менеджмента; качество коммуникаций с инвесторами; качество продуктов и услуг: удовлетворение потребностей клиентов. Эти факторы, в спою очередь, развертываются в 39 более детальных показателей
Модель Б. Лева «Value Chain Blueprint»	Концентрируется на способности предприятия к инновациям. Выделяется девять групп показателей: внутренняя способность к обновлению (исследования, развитие персонала, организационные процессы): накопленные, приобретенные способности (закупленные технологии, инвестиционная деятельность): деловая сеть (альянсы, совместные предприятия, интеграция клиентов и поставщиков) и др.

Стоимость всех нематериальных активов зависит от того, как компания видит рынок и как она находит такое применение своим знаниям, которое повышает ценность ее продукции для потребителя. Указанное повышение ценности находит выражение:

в цене отдельного товара - наценка за новизну, стиль, торговую марку, профессиональный дизайн, гарантии качества, страховки и т.д.;
в стоимости компании - оценка ее интеллектуальных активов (вложения в человеческий капитал и НИОКР, патенты, лицензии, ноу-хау) и управленческого потенциала (квалификация менеджмента, отношения с потребителями и поставщиками и др.);
в национальном продукте - рост вклада секторов, связанных с производством и управлением знаниями (научные исследования и образование, финансовые, страховые и деловые услуга, консалтинг).

Ввиду значительных расхождений между оценками рыночной стоимости компаний и данными финансового учета возрастает потребность в формализации измерений нематериальных активов, объединяемых понятием «интеллектуальный капитал».

Одним из общепризнанных его измерителей является q – индекс Тобина, который упоминался выше. Он может быть рассчитан путем деления рыночной стоимости компании (произведения цены акции на количество акций) на сумму, которую необходимо затратить для замещения физических активов (или в некоторых случаях на балансовую стоимость компании, включающую стоимость финансовых активов).

Данный показатель отражает все составляющие стоимости компании, не показанные в балансовых отчетах. Наряду с такими разнообразными факторами, как прогнозируемые будущие доходы, опасения брокеров, мнения экспертов и дефекты рынка, в нем косвенно учтены нематериальные активы, охватываемые термином «интеллектуальный капитал».

Если q-индекс Тобина больше единицы, это означает, что рыночная стоимость компании превосходит балансовую стоимость и, следовательно, в биржевой цене отражены некоторые незарегистрированные (но измеренные) активы компании.

Если q – индекс Тобина меньше единицы, это означает, что биржевая стоимость компании меньше суммарной балансовой' стоимости ее активов, из чего следует, что компания, возможно, недооценивается биржей.

Как показывает практика измерения интеллектуального капитала, пока еще ни один из подходов не стал универсальным. Наиболее подходящий выбор количественных оценок зависит от конкретных условий организации и задач, решаемых с помощью данных расчетов. Можно, например, использовать один из следующих четырех методов количественных оценок.

1. Метод прямого интеллектуального капитала. Такие оценки отображают стоимость нематериальных активов, определяя сначала их различные компоненты. Затем эти компоненты оцениваются - все вместе или отдельно.

2. Метод капитализации рынка. Такие оценки подсчитываются в результате определения разницы между рыночной капитализацией компании и стоимостью ценных бумаг ее акционеров.
Один из подходов - определение отношения рыночной цены (акции) к ее бухгалтерской оценке.
Другой - отношение рыночной стоимости ценных бумаг фирмы к восстановительной стоимости ее активов.

3. Метод окупаемости активов. Фокусируется на средней величине доходов от нематериальных активов. Полученные до уплаты налогов доходы компании делятся на среднюю величину материальных активов. Результат сравнивается со средним объемом продукции компании, а разница затем умножается на среднюю величину материальных активов, чтобы получить средний годовой доход от нематериальных активов.

4. Метод счетных карт. Определяются различные индикаторы или показатели ряда компонентов нематериальных активов. Они могут быть представлены или как; численные счетные карты, или в графическом виде.

Р. Экклз предложил ряд методов количественной оценки деятельности организаций, аналогичных методам измерения интеллектуального капитала. Среди них:

«бенчмаркинг» – метод, включающий идентификацию лидеров отрасли, сравнение достижений компании с их достижениями и обучение на лучших примерах;
«модели компетентности» – метод, позволяющий вычислить рыночную стоимость результатов труда наиболее успешных работников и таким образом оценить в деньгах их работу;
«ценность бизнеса» – метод, с помощью которого оцениваются потери, связанные с упущенной деловой возможностью;
«окрашенная отчетность» – метод, предусматривающий включение в финансовые документы специфических дополнений.

В литературе встречается описание и других способов оценки интеллектуального капитала организации. В частности, вводится понятие «информационный менеджмент», обозначающее любые интеллектуальные действия, совершаемые в процессе управления фирмой. К ним относят: переговоры, планирование, заключение контрактов, совещания и т.п. Рассчитываются «доход на менеджмент», «доход, добавленный информацией», «отдача на информационные ресурсы».

Отмеченные подходы исследователей в области управления работниками, связанными со знаниями, были разработаны в основном для практического решения конкретных задач совершенствования управления фирмами.

С целью упорядочения учета и оценки нематериальных активов Министерство финансов Российской Федерации подготовило и опубликовало специальное письмо «О признании интеллектуальной собственности нематериальным активом» (№ 07-05-06/155 от 22 июня 2006 г).

В письме обращается внимание на то, что объект принимается организацией к бухгалтерскому учету в качества актива конкретного вида (нематериального актива, основного средства и др.), если он отвечает определению данного вида актива и выполняются условия, установленные соответствующим положением по бухгалтерскому учету. При классификации активов для целей бухгалтерского учета рекомендовано ориентироваться на «Концепцию бухгалтерского учета в рыночной экономике России», одобренную Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Министерстве Финансов России и Советом Института профессиональных бухгалтеров России 29 декабря 1997 г.

Для признания нематериального актива необходимо наличие способности приносить налогоплательщику экономические выгоды (доход), а также наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование самого нематериального актива и (или) исключительного права у налогоплательщика на результаты интеллектуальной деятельности (в том числе патенты, свидетельства, другие охранные документы, договор уступки (приобретения) патента, товарного знака).

Следует подчеркнуть, что в обыденной осязаемой форме материальный эквивалент успешного продуцирования знаний проявляется в повышении эффективности производства за счет внедрения новой техники, инноваций и открытий. Материализованный эффект развития знаний измеряется обычно целым набором показателей, начиная от обобщающих показателей роста ВВП и подъема благосостояния населения и кончая указанными оценками эффективности знаний и разнообразными частными показателями эффективности, характеризующими развитие науки и техники, образования и культуры.

Отдельно измеряется и представляется влияние знаний на экономический рост и влияние экономического роста на развитие знаний. Программа такого рода измерений включает, в частности, оценки влияния знаний на ускорение темпов и повышение эффективности производства, в частности, влияния на них отдельно взятых составляющих знаний. Такого же рода развернутая программа измерений предполагает оценку влияния отдельно взятых экономических факторов на развитие знаний.

В качестве примера сошлемся на выявление экономического значения, которое характерно для использования капитала бренда.
Понятно, что нигде в мире не существует прямой связи между отдельно взятыми положительными факторами прогресса знаний и отдельно взятыми благоприятными сдвигами в темпах экономического роста, равно как и наоборот. Но понятно и то, что корреляционная связь различной силы и разнонаправленного характера здесь существует и, безусловно, подлежит измерению, обобщению и, насколько возможно, полному и рациональному использованию.

Представляется целесообразным в ближайшем будущем разработать стандартную систему показателей и стандартные методы количественного измерения знаний, позволяющие на доказательном уровне: