Определение экономической эффективности инвестиций С учетом фактора времени

 

 

При осуществлении капитальных вложений в мероприятия с длительным периодом их освоения эффективность каждого рубля по мере увеличения этого периода изменяется, то есть оказывает влияние фактор времени.

 

 

1. Определение экономического эффекта от ускорения ввода в действие объекта

 

 

Единовременный эффект от функционирования объекта за период досрочного ввода в эксплуатацию определяется по формуле:

 

 

ЭВ=Еа•Ф•(Тн–Тф)

 

 

где Еа – норматив общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений для отрасли, к которой относится объект, вводимый в эксплуатацию. Согласно временной методике норматив общей (абсолютной) эффективности установлен на уровне: для торговли 0,25;

Ф — стоимость досрочно вводимых в эксплуатацию фондов;

Тн,Тф - продолжительность строительства по нормам и фактически.

 

 

ЗАДАЧА№2.

 

Определить экономический эффект от ускорения ввода в действие транспортного объекта при следующих исходных данных: стоимость подлежащих вводу основных фондов Ф – 1300 млн. руб., нормативный коэффициент эффективности - 0,25; продолжительность строительства по нормам 2,8 года, фактически 2,2 года.

 

Отрасль, в которой вводится объект	Стоимость под-лежащих вводу основных фон-дов, млн.руб.	Продолжительность строительства, лет
Т1	Т2
Торговля		2.8	2.2

 

Решение:

ЭВ= 0,25 • 1300 • (2,8 – 2,2)=195

Вывод: организация в случае ускорения ввода в действие объекта получит эффект в размере 195 млн. руб.

Кроме эффекта от высвобождения фондов, организация в случае досрочного строительства и ввода объекта в эксплуатацию имеет дополнительный эффект от сокращения части постоянных расходов:

 

Энр=К•НР•(1-Тф/Тн)

 

где Энр– экономический эффект, вызванный сокращением условно- постоянных расходов;

К – коэффициент, учитывающий долю условно-постоянных накладных расходов в их общем объеме, (для общестроительных организаций К = 0,5)

НР – накладные расходы, руб.

 

ЗАДАЧА №3.

Определить эффект, получаемый от снижения условно-постоянных накладных расходов в связи с сокращением сроков выполнения работ при следующих исходных данных: сметная стоимость работ 24 млн. руб.; норматив накладных расходов – 15,8 % прямых затрат; работы выполнены за 10 месяцев вместо 12 по плану. Сметная прибыль – 6% от сметной себестоимости.

 

Сметная стоимость работ, млн.руб.	Норматив накладных расходов, в % от прямых затрат	Норматив сметной прибыли, в % от сметной себестоимости	Сроки вы-полнения ра-бот, мес.
Т1	Т2
	15,8

 

Решение:

Тн = 10/12 = 0,83 мес.

Тф= 12/12 = 1 мес.

Энр= 0,5 • 3,0889 • (1-1 / 0,83)= -0,32 млн.руб

 

Сметная стоимость = Сметная себестоимость + Сметная прибыль

Сметная себестоимость = Плановые затраты + Накладные расходы

ПЗ = х

НР = 15,8% • х = 0,158 • х = 0,158 • 19,55 = 3,0889 руб

См. себестоимость = х + 0,158х = 1,158х

См. стоимость = 1,158х + СП = 24

СП = 6% • 1,158х = 0,06 • 1,158х = 0,06948х

См. стоимость = 1,158х + 0,06948х = 1,22748х = 24

1,22748х = 24

х = 22 / 1,22748 = 19,55

ПЗ = 19,55 руб

Вывод: от снижения условно-постоянных накладных расходов организация получит ущерб, равный 0,32млн. руб.

 

Строительство объектов очередями приводит к изменению величины годовых эксплуатационных расходов. В случае с разновременным строительством приведенные затраты при сравнении вариантов проектных решений определяются по формуле

 

П=К + +

 

где К – инвестиции в первую очередь строительства (базисный год), руб.;

Кt – инвестиции, которые будут осуществлены через t лет, руб.;

Сt – эксплуатационные затраты объекта в соответствующие годы, руб./год;

Т – продолжительность функционирования объекта;

t – период приведения в годах, равный разнице между годом приведения и базисным годом, к которому приводятся затраты (доходы).

 

ЗАДАЧА№4

Определить экономически более целесообразный вариант строительства газо-регулятивной станции по исходным данным:

Первый вариант – весь комплекс работ выполняется в одну очередь при сметной стоимости работ К₁ = 130 млн. руб.

Второй вариант – строительство осуществляется в две очереди при сметной стоимости работ К₂ = 160 млн. руб., в том числе в первую очередь К₂₁ = 110 млн. руб., и через 4 года во вторую очередь К₂₂ = 50 млн. руб.

Переменная часть годовых эксплуатационных расходов (амортизационные отчисления) равна 10% от суммы инвестиций. Срок службы объекта t = 20 лет. Норма рентабельности 11%.

 

Сметная стоимость строительства, тыс.руб.	Период отделения затрат второй очереди от первой, лет	Переменная часть эксплуата-ционных расходов, в % от К	Срок службы системы, лет
I проект	II проект
К1	К2	Первая очередь К21	Вторая очередь К22

 

Решение:

 

При строительстве объекта в одну очередь:

 

å

20

П =130+16× t=1(1+0.1)t=130 + 16 × 7,96333

П₁ = 257,41328 млн.руб

При строительстве объекта в две очереди:

 

4 20

∑

П₂ = 110+ × 11 t=1(1+0.11)t + 16 ∑

^t=5

П₂ = 110× 50 × 0.65873 + 11 × 3.10245 + 16 × 7.96333 = 303.99625 млн.руб

 

Примечание: При расчете эксплуатационных затрат учитывается только их изменяющаяся часть (амортизационные отчисления), которая составляет 10% от величины инвестиций. Поэтому при строительстве объекта в одну очередь:

С = К₁ • 0,1 = 130 • 0,1 = 13 млн. руб./год.

 

При строительстве в две очереди первые 4 года:

С = К₂₁ • 0,1 = 110 • 0,1 = 11 млн. руб./год,

а после осуществления инвестиций второй очереди

 

С = (К₂₁ + К₂₂) • 0,1 = (110 + 50) • 0,1 = 16 млн. руб./год.

 

Вывод: Строительство в одну очередь эффективнее.

 

3.Определениеэкономическойэффективностивариантовпроектныхрешений,имеющихразличныесрокислужбы

При сопоставлении вариантов проектных решений, имеющих различные сроки службы основных фондов, их нужно приводить в сопоставимый вид путем учета дополнительных инвестиций для замены новыми фондами с более коротким сроком службы.

Расчеты выполняются по формулам:

 

Для основных средств, имеющих более длительный срок службы

П₁ =К₁ +

где П1 – приведенные затраты на производство единицы продукции с более длительным сроком службы, руб.;

К1 – инвестиции на приобретение оборудования с более длительным сроком службы, руб.;

Сt – эксплуатационные затраты при функционировании оборудования в соответствующие периоды, руб./год;

Т – продолжительность функционирования оборудования с более длительным сроком службы;

t – период приведения в годах.

Для оборудования, имеющего более короткий срок службы

 

П₂ =К₂ + +

 

где П2 – приведенные затраты на производство единицы продукции с более коротким сроком службы, руб.;

К2 – инвестиции на приобретение оборудования с более коротким сроком службы, руб.;

КЗАМ – инвестиции на замену оборудования с более короткими сроками службы, руб.;

Сt – эксплуатационные затраты при функционировании оборудования в соответствующие периоды, руб./год.

Сравнение полученных результатов позволяет выбрать экономически целесообразный вариант по минимуму приведенных затрат.

 

ЗАДАЧА№5

Выбрать экономически целесообразный вариант системы горячего водо-снабжения поселка. Исходные данные:

Первый вариант – Срок службы системы 12 лет. Сметная стоимость строи-тельства К₁ = 35000 тыс. руб. Годовые эксплуатационные расходы С₁ = 9000 тыс. руб./год.

Второй вариант – Срок службы системы 4 года. Сметная стоимость строительства К₂ = 20 000 тыс. руб. При замене системы через 4 и 8 лет инвестиции с учетом затрат на демонтаж старой системы составляют

К _зам = 44000 тыс. руб. Годовые эксплуатационные расходы С₂ = 7000 тыс. руб./год. Норма рентабельности 11%.

 

Общий срок службы системы, лет	I проект	II проект
Сметная стоимость млн.руб.	Годовые эксплуата-ционные затраты, млн.руб.	Срок службы системы лет	Сметная стои-мость млн.руб.	Капиталь-ные вложения по замене системы, млн.руб.	Годовые эксплуата-ционные затраты, млн.руб.

 

Решение:

₁₂

П₁ = 35000 + 9000 • ∑ = 35000 + 9000 • 6,49236 = 93431,24 т.руб.

t=1

П₂ = 20000 +22000 • 22000 • + 7000 • ∑ =

t=1

 

= 20000 + 22000 • 0,65873 + 22000 • 0,43393 + 7000 • 6,49236 = 89485,04 т.руб.

 

Вывод: экономически целесообразно строить систему горячего водоснабжения по второму варианту, т.к. П₂ < П_1.

 

4.Определениеэкономическойэффективностиотповышениянадежностистроительства

 

 

Изменение приведенных затрат при повышении надежности систем инженерных коммуникаций и (или) их отдельных элементов определяется по формуле

å

(1+ i)

t

± П = T (C - C 2)-(K 2- K 1) t =1

 

 

где С1, С2 – эксплуатационные затраты по исходному и более надежному варианту, руб./год.

К1, К2 – инвестиции в те же варианты, руб.; T – срок службы системы, лет.

 

 

ЗАДАЧА №6

 

Определить экономическую эффективность повышения уровня надежности системы кондиционирования воздуха сроком службы 11 лет на комбинате синтетического волокна при следующих исходных данных:

Первый вариант:

 

Сметная стоимость системы К₁ = 160 млн. руб. Годовые эксплуатационные расходы С₁ = 45 млн. руб.

Второй вариант:

 

Сметная стоимость системы К₂ = 220 млн. руб. Годовые эксплуатационные расходы С₂ = 30 млн. руб.

Норма рентабельности 11%.

 

Срок службы системы	I проект (исходный)	II проект (более надежный)
Капитальные вложения, млн.руб.	Эксплуатаци-онные расхо-ды, млн.руб.	Капитальные вложения, млн.руб.	Эксплуатаци-онные расходы, млн.руб.

П = ∑ - (220 – 160) = 15 • 6,20652 – 60 = 33,0978 ≈ 34 млн. руб.

t=1

Вывод: повышение надежности экономически целесообразно

 

 

ЛИТЕРАТУРА

 

1. Экономика строительств а: учебник для студ.вузов, обуч.по спец.080502 "Экономика и упр. на предприятии стр-ва" / КазГАСУ; под ред. Г.М.Загидуллиной, А.И.Романовой. - Казань: Центр инновационных технологий, 2010. - 596с.

2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвести-ционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены поста-новлением Госстроя РФ от 21.06.1999 № ВК 477.

3. Экономика городского хозяйства: учеб.пособие для студ.вузов / Коробко, Владимир Иванович. - 2-е изд., стер. - М.: Академия, 2008. -160с.

4. Жилищно-коммунальное хозяйство: развитие, управление, эконо-мика: учеб.пособие для студ.вузов / Черняк, Виктор Захарович. - 2-е изд., перераб. - М.: КНОРУС, 2008. - 392с.

ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСЫ

 

5. Официальный интернет-портал Министерства земельных и иму-щественных отношений Республики Татарстан [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.mzio.tatarstan.ru.

6.Официальный интернет-портал Министерства строительства, ар-хитектуры и ЖКХ Республики Татарстан [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minstroy.tatarstan.ru

7.Официальный интернет-портал мэрии г. Казани [Электронный ре-сурс]. – Режим доступа: http://www.kzn.ru.