Денежные средства на конец периода.

5. Задача 5. Расчет денежного потока прямым методом [2].

5.1. Теоретические предпосылки и исходные данные.

Приводимое ниже изложение материала ведется в соответствии с работой [2 стр. 111-119].

Рассматривается денежный поток или поток наличности (cash flow – CF), под которым понимают распределенное во времени движение денежных средств, возникающее в результате хозяйственной деятельности или отдельных операций субъекта.

Согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) денежный поток детализируется в разрезе трех видов деятельности:

- операционной или основной;

- инвестиционной;

- финансовой.

Для расчета денежного потока в основном применяется прямой метод, суть которого состоит в переходе от выручки к чистой прибыли с учетом изменений, произошедших в статьях баланса предприятия за рассматриваемый период. Кроме прямого метода МСФО допускают использование косвенного метода расчета денежного потока, суть которого будет изложена в дальнейшем. Но он получил меньше распространение, поскольку информацию о денежных потоках в разрезе финансовой и инвестиционной деятельности можно представить только прямым методом. Таким образом, одновременно прямой и косвенный методы можно применить только к расчету денежного потока от операционной деятельности.

Схема расчета денежного потока прямым методом представлена в табл. 5.

Обратим внимание на то обстоятельство, что показатель выручки от реализации, содержащийся в отчете о прибылях и убытках, не свидетельствует о том, сколько денег реально поступило на счет предприятия. Поэтому в приведенной выше схеме при определении этой величины корректируют выручку на изменения, произошедшие в счетах дебиторской задолженности, путем вычитания последних, а также доставляют полученные авансы.

 

Таблица 5. Схема определения денежного потока от основной деятельности прямым методом [2]

№ п/п	Показатель
1.	Чистая выручка от реализации
2.	+(–) Уменьшение (увеличение) дебиторской задолженности
3.	+ Авансы полученные
4.	= Денежные средства полученные от клиентов
5.	Себестоимость реализованных продуктов и услуг
6.	+(–) Увеличение (уменьшение) товарных запасов
7.	+(–) Увеличение (уменьшение) кредиторской задолженности
8.	+(–) Увеличение (уменьшение) по расходам будущих периодов
9.	+ Общехозяйственные, коммерческие и административные расходы
10.	+(–) Увеличение (уменьшение) прочих обязательств
11.	= Выплаты поставщикам и персоналу
12.	Процентные расходы
13.	+(–) Уменьшение (увеличение) начисления процентов
14.	+(–) Уменьшение (увеличение) резервов под предстоящие платежи
15.	+(–) Внереализационные/прочие доходы (расходы)
16.	= Процентные и прочие текущие расходы и доходы
17.	Налоги
18.	+(–) Уменьшение (увеличение) задолженности резервов по налоговым платежам
19.	+(–) Увеличение (уменьшение) авансов по налоговым платежам
20.	= Выплаченные налоги
21.	Денежный поток от операционной деятельности = п.4 – п.11 – п.16 – п.20

 

Прямой метод определения денежного потока в оперативном управлении может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и получения выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

В долгосрочной перспективе этот метод дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах, а также показывает степень покрытия инвестиционных и финансовых потребностей предприятия имеющимися у него денежными средствами.

В качестве исходных данных рассматриваемой задачи, прежде всего, используется балансовый отчет предприятия, в котором содержатся не только значения соответствующих статей на начало и конец периода, но их изменения. Баланс, лежащий в основе приведенного ниже примера, имеет следующий вид (табл. 6).

 

Таблица 6. Балансовый отчет предприятия, тыс. руб.

№ п/п	Показатель	Начало периода	Конец периода	Изменение
	АКТИВ
	Краткосрочные (текущие) активы
	Денежные средства
	Дебиторская задолженность
	Товарно-материальные запасы
	Прочие активы
	Итого текущие активы
	Долгосрочные активы
	Здания и оборудование
	Накопленная амортизация
	Чистые основные активы
	Земля
	Нематериальные активы
	Итого долгосрочные активы
	ВСЕГО
	ПАССИВ
	Краткосрочные (текущие) активы
	Проценты к уплате
	Кредиторская задолженность
	Резервы под выплаты налогов
	Резервы предстоящих платежей
	Итого текущие обязательства
	Долгосрочные обязательства
	Долгосрочные займы
	Итого долгосрочные обязательства
	Всего обязательства
	Собственный капитал
	Обыкновенные акции
	Нераспределенная прибыль
	Итого собственный капитал
	ВСЕГО

 

Заметим, что приведенный выше балансовый отчет записан в соответствии со схемой, применяемой в МСФО. Во-первых, по сравнению с отечественной формой отчетности, в приведенном балансе изменен порядок расположения статей. Во-вторых, здесь появились совершенно новые статьи. Например, – «Чистые основные активы», которые представляют собой сумму амортизируемых основных активов за вычетом накопленной амортизации.

Кроме баланса предприятия, в расчете, приведенном ниже, используется следующий отчет о прибылях и убытках (табл. 7).

 

 

Таблица 7. Отчет о прибылях и убытках предприятия за рассматриваемый период, тыс. руб.

№ п/п	Показатель	Значение
	Чистый объем продаж
	– Себестоимость
	= Валовая прибыль
	– Операционные расходы
	в том числе амортизация
	+ Прочие операционные доходы
	– Прочие операционные расходы
	= Операционная прибыль
	+ Проценты к получению
	– Проценты к уплате
	= Прибыль до налога
	– Налог на прибыль
	= Чистая прибыль
	– Дивиденды по привилегированным акциям
	= Чистая прибыль к распределению
	– Дивиденды по обыкновенным акциям
	= Нераспределенная прибыль

 

Приведенный отчет о прибылях и убытках, также как баланс предприятия, составлены с учетом схемы, используемой в МСФО. В частности, статья «себестоимость» в п.2 записана без учета амортизации. Сама амортизация включена в так называемые операционные расходы (п.4). Поэтому операционная прибыль предприятия рассчитывается следующим образом:

 

ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ = ВЫРУЧКА – СТОИМОСТЬ РЕАЛИЗАЦИИ ТОВАРОВ И УСЛУГ БЕЗ УЧЕТА АМОРТИЗАЦИИ – ОБЩЕФИРМЕННЫЕ, КОММЕРЧЕСКИЕ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РАСХОДЫ – АМОРТИЗАЦИЯ.

 

Решение задачи 5.