Основные стадии и этапы реализации инвестиционных проектов

Впрединвестиционной фазе осуществляется несколько параллельных видов деятельности, которые частично распространяются на инвестиционную фазу. Инвестиционная идея должна быть детально проработана на стадиях ПТЭО и ТЭО.

По своей структуре ПТЭО и ТЭО должны быть одинаковыми. Различие состоит в степени детализации рассматриваемой информации и глубине проработки проекта.

ПТЭО(ТЭО) представляют собой комплекс расчетно-аналитических документов, которые должны содержать исходные данные и основные оценочные показатели, с помощью которых рассчитывается эффективность будущего инвестиционного проекта. Они должны содержать оценку инвестиционных возможностей, предпроектную проработку инженерно-конструкторских, технологических, организационных, управленческих решений, выбор альтернативных материалов. Стадии реализации пред инвестиционной фазы приведены на рис. 2.

Анализ возможных альтернатив должен иметь место на стадии ПТЭО, т.к. на стадии ТЭО его выполнение было бы слишком длительным и дорогим. Такой анализ должен охватить самые различные альтернативы в следующих областях исследования:

· стратегия проекта и его рамки;

· концентрация маркетинга и рынок;

· сырье, материалы, комплектующие изделия;

· окружающая среда и местоположение участка;

· методы проектирования и разработки технологических процессов;

· организационное построение и функции управления организацией

· график реализации проекта и формирование бюд­жета.

 

 

 

Приведенные факторы должны быть оценены с экономической и финансовой точек зрения. Хорошо выполненные исследования будут являться основой реальной оценки эффективности разрабатываемого проекта. С использованием зарубежного опы­та структура ПТЭО (ТЭО) может выглядеть следую­щим образом:

1. Обобщенные выводы.

2. История проекта:

• предыстория проекта и возникновение инвестици­онной идеи;

• определение стоимости проводимых исследований;

• инвесторы проекта.

3. Анализ рынка и стратегия маркетинга:

• идея, цель и стратегия реализации проекта;

• разработка стратегии маркетинга;

• анализ спроса и предложения на выпускаемую продукцию;

• анализ каналов сбыта продукции;

• анализ конкурентов;

• предварительное определение цены единицы бу­дущей продукции;

• расчет производственной программы выпуска про­дукции.

4. Определение потребности в материальных ре­сурсах (сырье и материалы, комплектующие изделия, вспомогательные производственные материалы).

5. Выбор будущего месторасположения произ­водства продукции (на существующих производ­ственных площадях или строительство новых зда­ний и сооружений на новом участке земли с учетом его стоимости). Оценка воздействия проекта на ок­ружающую среду.

6. Выполнение проектно-конструкторских работ:

• расчет производственных мощностей, необходи­мых для производства продукции;

• определение рамок проекта;

• определение технологических процессов и расчет необходимого количества производственного и вспомогательного оборудования;

• проектирование новых зданий и сооружений, не­обходимых для производства продукции.

7. Организация процесса производства и управления: т описание производственной структуры и производ­ственного процесса изготовления продукции;

 • построение организационной структуры управле­ния проектом;

• определение каналов сбыта продукции и стоимос­ти транспортных расходов.

8. Набор необходимого персонала:

• предварительный расчет потребности персонала по категориям;

• предварительный расчет затрат на основной и об­служивающий персонал в расчете на год.

9. Формирование графика реализации проекта:.

• предварительные расчеты реализации проекта по фазам и стадиям во времени;

• предварительные расчеты полных затрат на проект по фазам и стадиям.

10. Инвестиции, экономический и финансовый анализ:

· источники финансирования проекта;

· методы финансирования;

· расчет графика безубыточности;

· оценка эффективности проекта;

· расчет основных финансовых показателей.

По окончании разработки ПТЭО (ТЭО) участники процесса исследования дают собственную оценку про­екта в соответствии со своими целями, предполагае­мыми рисками, инфляционными процессами, затрата­ми и будущими доходами. Разработка ПТЭО (ТЭО) осуществляется только тогда, когда определены источ­ники и методы финансирования с достаточной степе­нью точности.

Завершается прединвестиционная фаза разработ­кой стратегического плана, бизнес-плана и принятием решения об инвестировании проекта. Бизнес-план в условиях рыночной экономики имеет первостепенное значение для организаций, желающих получить статус акционерных обществ, а также организаций, желаю­щих получить инвестиции для своего развития. На основании анализа и оценки бизнес-плана и других факторов потенциальные инвесторы принимают окон­чательное решение о выделении необходимых инвес­тиций.

Инвестиционная фаза реа­лизации проекта включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, в первую оче­редь, в области инвестиционного менеджмента. Качественное планирование и эффективное управ­ление реализацией проекта должны гарантировать то, что выполнение необходимых работ по строительству, поставке и монтажу оборудования, набору и обучению персонала, будут произведены своевременно до запус­ка организации в действие. Для этого следует постоян­но сравнивать прогнозируемые величины с данными о реальных инвестиционных затратах, которые накапли­ваются в течении инвестиционной фазы.

В этой фазе идет процесс формирования право­вой, финансовой и организационной основы для дос­тижения поставленной цели и решения поставленных задач. Одним из весьма важных вопросов в данном случае является тщательная проработка рынка на пред­мет приобретения высококачественного оборудования, технологий, земли по приемлемым ценам. Здесь же решаются вопросы по срокам и стоимости строитель­ства зданий и сооружений, на базе которых будет ре­ализован определенный инвестиционный проект.

Одним из важных вопросов инвестиционной фазы является набор и обучение персонала. Для этого дол­жна соблюдаться определенная кадровая политика, заключающаяся в обеспечении рабочей силой высокого качества, разработки стратегии работы с персона­лом. Стратегия работы с персоналом должна включать создание высокопрофессионального, сплоченного кол­лектива, способного гибко реагировать на постоянно изменяющиеся условия во внутренней и внешней сре­де организации.

Эксплуа­тационная (оперативная) фаза проекта характеризует­ся началом производства продукции или оказания ус­луг и соответствующими поступлениями всех видов ресурсов. Структурный состав стадий в этой фазе приведен на рис. 4.

В приведенной фазе важно определить момент, когда денежные поступления от проекта уже не могут быть непосредственно связаны с первоначальными инвестициями («инвестиционный предел»). Например, при установке нового оборудования, пределом будет являться срок полного морального или физического износа.

Общим критерием продолжительности цикла ин­вестиционных проектов является величина вызывае­мых ими денежных доходов с точки зрения инвесто­ров. Как правило, устанавливаемые сроки циклов ин­вестиционных проектов соответствуют сложившимся в данном секторе экономики периодам окупаемости или возвратности долгосрочных вложений.

 

 

Краткое описание инвестиционной и эксплуатаци­онной (оперативной) фаз инвестиционного проекта, безусловно, носит упрощенный характер. На практике в этих фазах могут возникнуть аспекты, которые не пре­дусмотрены стратегическим планом или бизнес-планом, но существенно влияющими на эффективность реализу­емого проекта. В связи с этим, следует подчеркнуть весь­ма большую роль качества выполненных работ в пред инвестиционной фазе. В конечном счете качество пред инвестиционных исследований и анализа определяет успех или неудачу при реализации проектов.

Оценка инвестиционных возможностей является отправной точкой для всех видов деятельности, связан­ных с инвестированием. Такая оценка в конечном ито­ге может стать началом мобилизации инвестиционных ресурсов. Все инвесторы заинтересованы в получении информации о возникающих инвестиционных возмож­ностях. Для получения такой информации применяют­ся подходы анализа общих возможностей (макроуро­вень) и анализ возможностей конкретного проекта (микроуровень).